Tidligere fortroligt aktstykke C af 27. november 2014 om DSB's låntagning i perioden 2015-2018

Tidligere fortroligt aktstykke C af 27. november 2014. Fortroligheden er ophævet ved ministerens skrivelse
af 30. maj 2022.
Transportministeriet. København, den 19. november 2014.
a. Transportministeren anmoder hermed om Finansudvalgets tilslutning til, at staten garanterer for
DSB’s forpligtelser i forbindelse med optagelse af lån for maksimalt 5.977 mio. kr. til refinansiering
af eksisterende lån med og uden statsgaranti i perioden 2015-2018.
Aktstykkets eksistens er offentlig, men indholdet er fortroligt, idet det indeholder forretningsfølsom-
me oplysninger om DSB i 2015-2018.
Forslaget medfører ikke udgifter i finansåret.
b. Ved lov nr. 1402 af 23. december 2012 om ændring af lov om den selvstændige offentlige virksom-
hed DSB og DSB S-tog A/S samt fusionsskatteloven fik transportministeren mulighed for, efter
godkendelse af Folketingets Finansudvalg, at garantere for DSB’s og DSB’s datterselskabers forplig-
telser, herunder også for refinansiering af tidligere optagne ikke-statsgaranterede lån og eventuelle
driftsunderskud (negativt cash flow).
Ved fortroligt akt O af 30. maj 2013 fik transportministeren Finansudvalgets tilslutning til, at staten
garanterer for DSB’s forpligtelser i forbindelse med optagelse af lån for maksimalt 6.463 mio. kr.
i perioden 2013-2014. Det fremgår af aktstykke O, at statsgarantien har været drøftet med EU-kom-
missionen, herunder på hvilke betingelser statsgarantien er inden for rammerne af Kommissionens
meddelelse om anvendelsen af EF-traktatens artikel 87 og 88 på statsstøtte i form af garantier
(2008/C 155/02) og derfor ikke skal anmeldes som statsstøtte.
Statsgarantien, der søges tilslutning til i nærværende aktstykke, opfylder på samme måde som ved
aktstykke O disse betingelser.
DSB skal i perioden 2015-2018 refinansiere sine eksisterende lån både med og uden statsgaranti.
DSB’s økonomi er i dag i bedring. Virksomheden har ved 3. kvartal 2014 opnået et positivt resultat
før skat på 656 mio. kr. DSB er desuden i færd med at nedbringe sin gæld væsentligt. Således er den
rentebærende nettogæld ved 3. kvartals afslutning reduceret med 1.503 mio. kr. i forhold til ultimo
2013.
Aktstykke nr. Folketinget -NaN
2021-2313
DG000441
Offentligt
Finansudvalget 2021-22
DSB er dog fortsat præget af, at skulle i mål med en række effektiviseringer, og virksomhedens
gæld er fortsat høj. Det er således ikke givet, at DSB umiddelbart vil kunne tilbagebetale de
eksisterende lån uden optagelse af nye lån med statsgaranti. DSB befinder sig derfor i en situation,
hvor virksomheden også i 2015 og frem har behov for at kunne optage lån med statsgaranti.
Finansieringsbehov 2015-2018
Der søges om bemyndigelse til at udstede statsgaranti til dækning af DSB’s finansieringsbehov
i perioden 2015-2018 for så vidt angår forfald af eksisterende lån. Der er således ikke tale om
optagelse af lån til andet end refinansiering af den allerede eksisterende gæld.
Statsgarantien vil lette DSB’s adgang til ekstern finansiering, idet garantien vil tiltrække flere mulige
långivere. Samtidig sikres det, at statsgarantien ikke er i strid med statsstøttereglerne, idet DSB vil
skulle betale forskellen mellem den statsgaranterede rente og markedsrenten til staten.
I tilfælde af beslutning om, at DSB skal gennemføre investeringer i nyt materiel i perioden 2015 til
2018, vil Transportministeriet fremsende separat aktstykke dækkende udstedelse af statsgaranti for
disse investeringer.
Tabel 1 nedenfor viser DSB’s finansieringsbehov vedrørende låneforfald frem til ultimo 2018.
Tabel 1: DSB’s låneforfald 2015-2018
Mio. kr. 2015 2016 2017 2018 2015-2018
Låneforfald - eksisterende statsgaranterede lån 716 881 404 2.028 4.029
Låneforfald - eksisterende lån uden statsgaranti 676 790 229 253 1.948
Finansieringsbehov 1.392 1.671 633 2.281 5.977
DSB har et samlet låneforfald på 5.977 mio. kr. i perioden 2015-2018. Heraf udgør 4.029 mio. kr.
refinansiering af lån med statsgaranti, og refinansiering af 1.948 mio. kr., der hidtil har været lån
uden statsgaranti.
Den del af DSB’s finansieringsbehov, som består af lån med statsgaranti med forfald mellem 2015
og 2018, indgik i den samlede eksisterende låneramme, som blev bemyndiget ved aktstykke O. Da
der således i nærværende aktstykke er tale om bemyndigelse til videreførelse af en del af denne
ramme, svarende til refinansieringsbehovet af lån med statsgaranti i perioden, justeres den samlede
aktstykkeramme bemyndiget ved Akt O tilsvarende, jf. tabel 3. Herved reduceres den samlede
aktstykkeramme bemyndiget ved Akt O med de konkrete behov for refinansiering af lån i årene
2015-2018. Rammen reduceres samlet med 4,029 mia. kr. i perioden. Tabel 3 angiver således
forløbet af den statsgaranterede låneramme, der ansøges om i nærværende aktstykke, i perioden fra
2015 og indtil den fuldt nedskrives i 2028, og illustrerer statens maksimale hæftelse i hele perioden.
Af tabel 2 nedenfor fremgår samtlige aktstykker vedr. statsgaranti til DSB, der er bevilget. Tabellen
viser sammensætningen af den statsgaranterede låneramme ultimo 2015, hvor den når sit maksimale
niveau. Af tabellen fremgår det, at den maksimale statsgaranterede ramme og dermed statens maksi-
male hæftelse udgør 9,6 mia. kr. ultimo 2015.
Tabel 2: Statsgaranti – aktstykker vedrørende statsgaranti til DSB
Aktstykker vedr. statsgaranti til DSB Mia. kr. (ultimo
2015)*
2
Akt. 161 af 6. april 1999: Lån på 9,4 mia. kr. med statsgaranti til 17
Øresundstogsæt, 112 S-tog og et nyt klargøringscenter i Kastrup og
reduceret ved akt F af 19.marts 2001 om salg af DSB vognladning.
1,1
Akt 113 af 28. november 2000: Lån på 5,6 mia. kr. med statsgaranti
til DSB’s materielanskaffelser i medfør af rammeaftalen.
1,2
Akt 13 af 1. oktober 2002: Lån på 327 mio. kr. med statsgaranti til
anskaffelse af 9 nærbanetog.
0,1
Akt 54 af 26. november 2002: DSB og datterselskaber, etablering af
lån til finansiering af Ringbaneprojekt samt statsgaranti (statsgaranti-
ramme udgjorde 426 mio. kr.)
0,1
Akt M af 7. juni 2012: Lån med statsgaranti til refinansiering af
eksisterende lån med statsgaranti**
0,0
Akt O af 30. maj 2013: Statsgaranti vedr. DSB᾽s låntagning i 2013 og
2014 (statsgarantiramme på 6,5 mia. kr.)
5,7
Dette aktstykke for perioden 2015-2018 (statsgarantiramme på 6,0
mia. kr.):
1,4
Den samlede maksimale statsgaranti 9,6
*Garantirammen maksimeres ultimo 2015.
**Akt M er opført med 0 kr., da DSB har dækket sit finansieringsbehov i 2012 uden optagelse af statsgaranterede lån. I lånerammen for Akt O medgår
1.300 mio. kr. fra Akt. M, som ikke er udnyttet i 2012.
Der ansøges om, at transportministeren bemyndiges til, på statens vegne, at kunne garantere for
forpligtelser, som DSB og datterselskaber påtager sig i forbindelse med refinansiering af eksisterende
lån med og uden statsgaranti i perioden 2015-2018.
Garantien kan omfatte lånoptagelse og andre sædvanlige finansielle transaktioner i tilknytning til den
af statsgarantien omfattende finansiering. DSB’s finansielle transaktioner, inkl. låneoptagelsen med
statsgaranti, skal ske inden for rammerne af de til enhver tid gældende aftaler mellem DSB, National-
banken og Transportministeriet om retningslinjerne for DSB’s statsgaranterede låneoptagelse. Der vil
i henhold til lov nr. 1080 af 22. december 1993 med senere ændringer om provision af visse lån
optaget med statsgaranti blive betalt garantiprovision på 0,15 pct. af lånegarantien for de lån, der
optages af DSB.
På nye lån vil der ud over garantiprovisionen på 0,15 pct. også til staten blive betalt forskellen
mellem den statsgaranterede rente tillagt 0,15 pct. og den markedsbaserede rente.
Den markedsmæssige prissætning forudsættes sikret ved, at DSB betaler den statsgaranterede rente
til virksomhedens obligationsinvestorer eller banker mv. og forskellen mellem den statsgaranterede
rente og markedsrenten til staten. Betalingen af rentedifferencen til staten vil blive opdelt i garanti-
provision og en resterende del.
Når DSB optager et lån med statsgaranti, vil DSB være forpligtet til samtidig at indhente mindst ét
tilbud på et tilsvarende lån uden statsgaranti. En ekstern rådgiver vil skulle verificere, at DSB har
indhentet det krævede tilbud på lån uden statsgaranti. Transportministeriet kan til enhver tid forlange,
at DSB indhenter et supplerende kontroltilbud på lånet uden statsgaranti.
Inden udgangen af et kalenderår dokumenterer DSB størrelsen af rentedifferencen for de optagne lån,
der er omfattet af statsgarantien i deres løbetid.
3
Statsgarantien der søges om i dette aktstykke, vil sammenlagt med den tidligere afgivne statsgaranti
maksimalt udgøre 9,6 mia. kr. ultimo 2015. De nye statsgarantier ydes i takt med behovet for
optagelse af lån opstår..
Rammen for de eksisterende statsgarantier, der er tildelt før aktstykke O, nedskrives ultimo kalender-
året med 1/15. Det skal bemærkes, at fra og med aktstykke O fastholdes rammen på det givne niveau
i en 10–årig periode efter tildeling, hvorefter de nedskrives fuldt ud. Dette gøres med henblik på at
understøtte optagelsen af langfristede lån.
Den statsgaranti, der tildeles i 2015 nedskrives således fuldt ud ultimo 2025, statsgaranti tildelt
i 2016 nedskrives fuldt ud ultimo 2026 og så fremdeles, således, at garantirammen for perioden
2015-2018 er fuldt nedskrevet ultimo 2028 jf. tabel 3.
Den konkrete sammensætning af lånene i forhold til størrelse og løbetid bestemmes af DSB i
overensstemmelse med den til enhver tid gældende finansielle strategi godkendt af bestyrelsen for
DSB.
Såfremt det viser sig at være mere økonomisk hensigtsmæssigt at optage lån med en længere løbetid,
vil Finansudvalget blive orienteret herom.
Samlet bemyndigelse til optagelse af statsgaranterede lån
Profilen for DSB’s samlede bemyndigelse til optagelse af statsgaranterede lån er vist i tabel 3.
Tabel 3: Profil for DSB’s bemyndigelse til statsgaranterede lån
Mio. kr. løben-
de priser, ulti-
mo
Tidligere projekt-
låneramme med
1/15 nedskrivning
tildelt i perioden
1999-2002
Refinansieringsbe-
hov, jf. bemyndi-
gelse iht. dette
aktstykke i perio-
den 2015-2018
Ramme jf.
Akt O efter
justering
for perioden
2015-2018
Ny samlet be-
myndigelse til
statsgaranterede
lån
2015 2.456 1.392 5.747 9.595
2016 1.568 3.063 4.866 9.497
2017 827 3.696 4.462 8.985
2018 261 5.977 2.434 8.672
2019 0 5.977 2.434 8.411
2020 5.977 2.434 8.411
2021 5.977 2.434 8.411
2022 5.977 2.434 8.411
2023 5.977 1.290 7.267
2024 5.977 0 5.977
2025 4.585 4.585
2026 2.914 2.914
2027 2.281 2.281
2028 0 0
4
c. Finansudvalgets tilslutning søges i henhold til lov nr. 485 af 1. juli 1998 om den selvstændige
offentlige virksomhed DSB og om DSB S-tog a/s, som ændret ved lov nr. 1402 af 23. december
2012, hvoraf det af § 12, stk. 5 fremgår, at Transportministeren efter godkendelse af Folketingets
Finansudvalg kan garantere for DSB’s og DSB’s datterselskabers forpligtelser.
e. Under henvisning til ovenstående anmodes om tilslutning til, at staten garanterer for DSB’s forplig-
telser i forbindelse med optagelse af lån for maksimalt 5.977 mio. kr. til refinansiering af eksisteren-
de lån med og uden statsgaranti i perioden 2015-2018.
Garantien kan omfatte låneoptagelse og andre sædvanlige finansielle transaktioner i tilknytning til
den af statsgarantien omfattende finansiering. Statens hæftelse, inklusiv eksisterende statsgarantier,
begrænses til maksimalt 9,6 mia. kr. i 2015.
f. Finansministeriets tilslutning foreligger.
København, den 19. november 2014
Magnus Heunicke
/ Flemming Schiller
Til Finansudvalget.
5