Tidligere fortroligt aktstykke O af 30. maj 2013 om DSB's låntagning 2013-2014

Tidligere fortroligt aktstykke O af 30. maj 2013. Fortroligheden er ophævet ved ministerens skrivelse af 30.
maj 2022.
Transportministeriet. København, den 15. maj 2013.
a. Transportministeren anmoder hermed om Finansudvalgets tilslutning til, at staten garanterer for
DSB’s forpligtelser i forbindelse med optagelse af lån for maksimalt 6.463 mio. kr. til refinansiering
af eksisterende lån med og uden statsgaranti, negativt cash flow samt likviditetsreserve i perioden
2013-2014. Lån, der ikke skal refinansieres i 2013-2014, fortsætter på uændrede vilkår.
Transportministeren anmoder endvidere om Finansudvalgets tilslutning til, at staten optager en
indtægt vedrørende differencen mellem den statsgaranterede og markedsbaserede rentesats på DSB’s
nye lånoptagelse.
Eksistensen af nærværende aktstykke er offentlig, mens indholdet af aktstykket er fortroligt, da det
indeholder forretningsfølsomme oplysninger om DSB i perioden 2013-2014.
Forslaget medfører ikke udgifter i finansåret.
b. Ved lov nr. 1402 af 23. december 2012 om ændring af lov om den selvstændige offentlige virksom-
hed DSB og DSB S-tog A/S samt fusionsskatteloven fik transportministeren mulighed for, efter
godkendelse af Folketingets Finansudvalg, at garantere for DSB’s og DSB’s datterselskabers forplig-
telser, herunder også for refinansiering af tidligere optagne ikke-statsgaranterede lån og negativt cash
flow.
Ved fortroligt akt M af 7. juni 2012 fik transportministeren Finansudvalgets tilslutning til, at staten
garanterer for DSB’s forpligtelser i forbindelse med optagelse af lån for maksimalt 4.539 mio. kr. til
refinansiering af eksisterende statsgaranterede lån med forfald i perioden 2012-2014.
Det fremgår desuden af aktstykket, at statsgarantien først vil blive ydet, når den har været drøftet
med EU-kommissionen, hvilket vil ske i samarbejde med Kammeradvokaten.
Drøftelser med EU-kommissionen om statsgaranti
Rammerne for en mulig statsgaranti til DSB er drøftet med EU-kommissionen, som har stillet to be-
tingelser for, at en statsgaranti er inden for rammerne af Kommissionens meddelelse om anvendelsen
af EF-traktatens artikel 87 og 88 på statsstøtte i form af garantier (2008/C 155/02) og derfor ikke skal
anmeldes som statsstøtte:
Aktstykke nr. Folketinget -NaN
2021-2313
DG000439
Offentligt
Finansudvalget 2021-22
1. Der skal ske en markedsmæssig prissætning af garantien. DSB må ikke opnå fordel af statsgaran-
tien og skal derfor betale en markedsbaseret rente med garantiprovisionen indregnet.
2. Garantien må højst dække 80 pct. af det enkelte lån. Dette loft gælder dog ikke, hvis lånet
optages ved udstedelse af obligationer.
ad 1)
Den markedsmæssige prissætning forudsættes sikret ved, at DSB betaler den statsgaranterede rente
til virksomhedens obligationsinvestorer eller banker mv. og forskellen mellem den statsgaranterede
rente og markedsrenten til staten. Betalingen af rentedifferencen til staten vil blive opdelt i garanti-
provision på 0,15 pct., jf. lov nr. 1080 af 22. december 1993 med senere ændringer om provision af
visse lån optaget med statsgaranti, og en resterende del.
Når DSB optager et lån med statsgaranti, vil DSB være forpligtet til samtidig at indhente mindst ét
tilbud på et tilsvarende lån uden statsgaranti. En ekstern rådgiver vil skulle verificere, at DSB har
indhentet det krævede tilbud på lån uden statsgaranti. Transportministeriet kan til enhver tid forlange,
at DSB indhenter et supplerende kontroltilbud på lånet uden statsgaranti.
Inden udgangen af et kalenderår dokumenterer DSB størrelsen af garantiprovisionen for de optagne
lån, der er omfattet af statsgarantien i deres løbetid.
Den konkrete sammensætning af lånene i forhold til størrelse og løbetid bestemmes af DSB i
overensstemmelse med virksomhedens finansielle strategi.
ad 2)
DSB har oplyst, at låneoptagelse ved udstedelse af obligationer i praksis er den væsentligste finansie-
ringskilde, hvorfor grænsen på 80 pct. for andre lånetyper ikke vil udgøre noget problem for DSB.
Finansieringsbehov 2013-2014
Der søges alene om bemyndigelse til at udstede statsgaranti til dækning af DSB’s finansieringsbehov
i 2013 og 2014. Baggrunden herfor er, at den nuværende kontrakt med staten udløber ultimo 2014,
og DSB’s økonomi (og dermed finansieringsbehov) i årene efter 2014 endnu ikke er fastlagt.
Tabel 1 nedenfor viser DSB’s finansieringsbehov frem til ultimo 2014:
Tabel 1: DSB’s finansieringsbehov ultimo 2014
Mio. kr. 2013 2014 2013-2014
Låneforfald 1.896 2.351 4.247
Refinansiering af eksisterende lån uden
statsgaranti
1.300 - 1.300
Optagelse af lån til finansiering af nega-
tivt cash flow
977 -1.061 -84
Likviditetsreserve 1.000 - 1.000
Finansieringsbehov 5.173 1.290 6.463
Om de enkelte elementer i Tabel 1 bemærkes:
Låneforfald
Posten dækker over refinansiering af tidligere statsgaranterede lån.
2
Refinansiering af eksisterende lån uden statsgaranti
Posten i 2013 på 1.300 mio. kr. til dækker over de lån, som DSB har optaget uden statsgaranti i 2012
til dækning af årets finansieringsbehov.
Optagelse af lån til finansiering af negativt cash flow
DSB’s cash flow forventes forbedret i 2013 og 2014 sammenlignet med akt M. I akt M forventedes
der et negativt cash flow i 2013 og 2014 på i alt 1.280 mio. kr., mens der nu i samme periode
forventes et positivt cash flow for 2013 og 2014 på samlet 84 mio. kr. båret af reetablering af
økonomien, jf. arbejdet i DSB med planen Sundt DSB. Heri indgår et restfinansieringsbeløb på 449,4
mio. kr. vedrørende DSB’s køb af 46 dobbeltdækkertog. Af købsprisen på 649,4 mio.kr. finansieres
200 mio. kr. ved indskud i DSB, og restbeløbet på 449,4 mio. kr. lånefinansieres, jf. akt 68 af 5.
december 2012.
Likviditetsreserve
Likviditetsreserven vedrører sikring mod likviditetsudsving i løbet af året i forbindelse med udvik-
ling i arbejdskapitalen og investeringer.
Tabel 2: Statsgaranti – aktstykker vedrørende statsgaranti til DSB
Aktstykker vedr. statsgaranti til DSB Mia. kr. (ultimo
2014)
Akt. 161 af 6. april 1999: Lån med statsgaranti til 17 Øresundstogsæt,
112 S-tog og et nyt klargøringscenter i Kastrup og reduceret ved akt F af
19.marts 2001 om salg af DSB vognladning.
1,6
Akt. 248 af 11. juni 1999: Lån på 0,1 mia. kr. uden statsgaranti til udbyg-
ning af kombiterminalen i Taulov.
-
Akt 113 af 28. november 2000: Lån med statsgaranti til DSB’s materiel-
anskaffelser i medfør af rammeaftalen.
1,6
Akt 13 af 1. oktober 2002: Lån med statsgaranti til anskaffelse af 9
nærbanetog.
0,1
Akt 54 af 26. november 2002: DSB og datterselskaber, etablering af lån til
finansiering af Ringbaneprojekt samt statsgaranti
0,1
Akt M af 7. juni 2012: Lån med statsgaranti til refinansiering af eksister-
ende lån med statsgaranti*
0
Dette aktstykke: 6,5
Den samlede maksimale statsgaranti 9,9
*Akt M er opført med 0 kr. er, da DSB har dækket sit finansieringsbehov i 2012 uden optagelse af statsgaranterede lån. Således er 1.300 mio. kr.
”overført” fra 2012’s finansieringsbehov til 2013, jf. tabel 1.
Der ansøges om, at transportministeren bemyndiges til, på statens vegne, at kunne garantere for
forpligtelser, som DSB og datterselskaber påtager sig i forbindelse med refinansiering af eksisterende
lån med og uden statsgaranti og negativt cash flow i perioden 2013-2014.
Garantien kan omfatte lånoptagelse og andre sædvanlige finansielle transaktioner i tilknytning til
den af statsgarantien omfattende finansiering. DSB’s finansielle transaktioner, inkl. låneoptagelsen
med statsgaranti, skal ske inden for rammerne af de til enhver tid gældende aftaler mellem DSB,
Nationalbanken og Transportministeriet om retningslinjerne for DSB og DSB S-tog a/s’ statsgarante-
rede låneoptagelse. Der vil i henhold til lov nr. 1080 af 22. december 1993 med senere ændringer
3
om provision af visse lån optaget med statsgaranti blive betalt garantiprovision på 0,15 pct. af
lånegarantien for de lån, der optages af DSB.
På nye lån vil der ud over garantiprovisionen på 0,15 pct. også til staten blive betalt forskellen
mellem den statsgaranterede rente tillagt 0,15 pct. og den markedsbaserede rente.
Statsgarantien, der søges om i dette aktstykke, vil maksimalt udgøre 6.463 mio. kr. ultimo 2014. De
nye statsgarantier ydes i takt med behovet for optagelse af lån opstår. Rammen for de eksisterende
statsgarantier nedskrives, som i dag, ultimo kalenderåret med 1/15. Med henblik på at understøtte op-
tagelsen af langfristede lån foreslås nye statsgarantier fuldt ud nedskrevet 10 år efter tildeling. Stats-
garantier tildelt i 2013 nedskrives således fuldt ud ultimo 2023, således, at garantirammen er fuldt
nedskrevet ultimo 2024. DSB’s lån disponeres efter den til enhver tid gældende finansielle strategi
godkendt af bestyrelsen for DSB.
Såfremt det viser sig at være mere økonomisk hensigtsmæssigt at optage lån med en længere løbetid,
vil Finansudvalget blive orienteret herom.
Samlet bemyndigelse til optagelse af statsgaranterede lån
Profilen for DSB’s samlede bemyndigelse til optagelse af statsgaranterede lån er vist i tabel 3.
Tabel 3: Profil for DSB’s bemyndigelse til statsgaranterede lån
Mio. kr. lø-
bende pris-
er, ultimo
Tidligere pro-
jektlåneramme
Bemyndigelse
iht. dette aktstyk-
ke
Ny samlet be-
myndigelse til
statsgaranterede
lån
2012 5.863 5.863
2013 4.648 5.173 9.821
2014 3.468 6.463 9.931
2015 2.456 6.463 8.919
2016 1.568 6.463 8.031
2017 827 6.463 7.290
2018 261 6.463 6.724
2019 0 6.463 6.463
2020 6.463 6.463
2021 6.463 6.463
2022 6.463 6.463
2023 1.290 1.290
2024 0 0
c. Finansudvalgets tilslutning søges i henhold til lov nr. 485 af 1. juli 1998 om den selvstændige
offentlige virksomhed DSB og om DSB S-tog a/s, som ændret ved lov nr. 1402 af 23. december
2012, hvoraf det af § 12, stk. 5 fremgår, at Transportministeren efter godkendelse af Folketingets
Finansudvalg kan garantere for DSB’s og DSB’s datterselskabers forpligtelser.
4
e. Under henvisning til ovenstående anmodes om tilslutning til, at staten garanterer for DSB’s forplig-
telser i forbindelse med optagelse af lån for maksimalt 6.463 mio. kr. til refinansiering af eksisteren-
de lån med og uden statsgaranti, negativt cash flow samt likviditetsreserve i perioden 2013-2014.
Garantien kan omfatte låneoptagelse og andre sædvanlige finansielle transaktioner i tilknytning til
den af statsgarantien omfattede finansiering. Statens hæftelse, inklusiv eksisterende statsgarantier,
begrænses til maksimalt 9,9 mia. kr. i 2014
Der anmodes samtidig om tilslutning til, at der på forslag til lov om tillægsbevilling for finansåret
2013 optages følgende tekstanmærkning under § 28:
”Nr. 127 ad § 28.11.66
Transportministeren bemyndiges til at opkræve provision for DSB’s lån optaget med statsgaran-
ti. Provisionen udgør forskellen mellem DSB’s ugaranterede lånerente og DSB’s statsgaranterede
lånerente korrigeret for garantiprovision i medfør af lov nr. 1080 af 22. december 1993 om provision
af visse lån optaget med statsgaranti. ”
I forbindelse hermed oprettes en ny underkonto under § 28.11.66 Aktieudbytte mv., hvor betalingen
for renteprovisionen optages. Da det faktiske beløb først kendes når DSB har optaget lånene, optages
det faktiske beløb på lov om tillægsbevilling 2013.
f. Finansministeriets tilslutning foreligger.
København, den 15. maj 2013
Henrik Dam Kristensen
/ Poul Østergaard
Til Finansudvalget.
5