Indberetning nr. 9/2021, fra Rigsombudsmanden på Færøerne

Rigsombudsmanden på Færøerne Tórshavn, den 26. august 2021
Amtmansbrekkan 6 Telefon: +298 20 12 00 E-post: ro@fo.stm.dk CVR–nr. 11-86-16-28
FO-100 Tórshavn Telefax: +298 20 12 20 www.rigsombudsmanden.fo V-tal 344338
J.nr. 2015-96-lmj
Indberetning nr. 9/2021
Emner:
• Ændrede indrejseregler i forhold til COVID-19
• Lagmanden har udpeget nyt landsstyremedlem for miljø- og erhvervsanliggender
• Lagmandens Olaitale
• Føroya Tele har valgt svenske Ericsson til leverandør af 5G
• Lagmanden ønsker ikke flygtninge fra Afghanistan til Færøerne
• Færøerne ønsker selvstændigt medlemskab i IOC
• Færøerne bevarer sin nuværende kreditvurdering Aa2 i Moody´s nyeste rapport
• John Rajani er udnævnt til ny lagmandsdirektør
• Forsvarsministerens besøg på Færøerne udsat som følge af situationen i Afghanistan
• H.M. Dronningen har besøgt Færøerne
• Mindesmærke opsat på 25 års dagen for flyulykke
Ændrede indrejseregler i forhold til COVID-19
Som følge af den gode COVID-19 situation på Færøerne, hvor der dags dato kun er registreret 6 aktiv
smittede, vil kravet om test ved indrejse til Færøerne ikke blive forlænget efter den 31. august 2021,
oplyser lagmanden i en pressemeddelelse. Man anbefaler i stedet, at rejsende til Færøerne lader sig
teste senest to dage inden afrejse og to dage efter indrejse til Færøerne.
68,6 pct. af befolkningen har modtaget første vaccinationsstik, mens 63,8 pct. er færdigvaccineret.
Lagmanden har udpeget nyt landsstyremedlem for miljø- og erhvervsanliggender
På et pressemøde den 19. august 2021 oplyste lagmand Bárður á Steig Nilesen, Sambandsflokkurin,
at Helgi Abrahamsen forlader landsstyret og afløses af Magnus Rasmussen (begge Sambandsflokku-
rin). Magnus Rasmussen er uddannet lærer. Han har været medlem af Lagtinget siden 2015 og bl.a.
været formand for Finansudvalget. Magnus Rasmussen var borgmester i Runavík kommune i perio-
den 2009-2015.
Adspurgt oplyste lagmanden og Helgi Abrahamsen, at der var enighed mellem dem om, at Helgi
Abrahamsen skulle fratræde, da dette på sigt vil tjene partiet bedst. Det blev endvidere oplyst, at Helgi
Abrahamsen fremover skal varetage partiets interesser i Lagtinget, ligesom han skal være med til at
styrke partiets lokalarbejde rundt på øerne, herunder bistå ungdomspartierne.
Lagmandens Olai tale
Det nye lagtingsår startede den 29. juli med lagmandens åbningstale, den såkaldte Olaitale, som bl.a.
var bygget op omkring den færøske OL roer Sverri Sandberg Nielsen. Lagmand Bárður á Steig Niel-
sen, Sambandsflokkurin, fremhævede i sin tale, at det er målet at få vendt landskassens underskud til
et overskud fra 2023, og at overskuddet herefter skal være støt voksende, således at gælden kan re-
duceres. Færøerne anses som værende et af de lande, som er kommet bedst ud af corona-krisen, hvad
økonomi angår.
Færøudvalget 2020-21
FÆU Alm.del - Bilag 27
Offentligt
Rigsombudsmanden på Færøerne Side 2
Lagmanden nævnte endvidere, at Færøernes landstyre ønsker frihandelsaftaler med Kina, Rusland,
Japan og Sydkorea, da dette anses som et led i at styrke Færøernes eksport. Dernæst ønsker Færøerne
at styrke samarbejdet med EU, og lagmanden har i denne forbindelse sendt et forslag om, hvordan
dette kan gøres til Ursula von der Leyen, formand for EU-kommissionen. Færøerne har ligeledes et
ønske om at styrke samarbejdet med USA.
Lagmanden oplyste ligeledes, at der har været stigende interesse fra udlændige i at købe fast ejendom
på Færøerne. Landsstyret har udarbejdet et lovforslag, som skal være med til at regulere området, og
som bl.a. medfører, at udlændinge uden fast bopæl på Færøerne, skal søge om tilladelse til køb af fast
ejendom.
Lagmanden oplyste endvidere, at der er nedsat en arbejdsgruppe, som skal se på, hvordan fængsels-
forholdene på Færøerne kan forbedres. Selv mener lagmanden, at den bedste løsning er at få bygge
et helt nyt fængsel.
Lagmandens tale var efterfølgende til debat i Lagtinget, hvor oppositionen bl.a. påpegede, at talen
var for upræcis. Høgni Hoydal, Tjóðveldi, mente endvidere, at talen ikke havde noget nationalistisk
indhold. En oversættelse af talen er vedlagt denne Indberetning.
Føroya Tele har valgt svenske Ericsson til leverandør af 5G
Det færøske teleselskab Føroya Tele har på et pressemøde oplyst, at man har indgået en aftale med
Ericsson i forbindelse med udbygning af det færøske 5G-net. Bestyrelsesformand Bjarni Arnason
forklarede på pressemødet, at Føroya Tele har undersøgt mulighederne hos både Ericsson, Huawei
og Nokia. Valget faldt på Ericsson som det bedste kommercielle resultat for Føroya Tele, som indtil
nu har samarbejdet med Huawei om mobil- og telenettet. Den administrerende direktør Jan Ziskasen
oplyste, at man ikke har følt et politisk pres til at fravælge nogle af de andre leverandører, men at
valget på Ericsson bunder i en helhedsvurdering, herunder Ericssons kompetencer inden for 5G.
Føroya Tele har ikke ønsket at oplyse den samlede pris, herunder om tilbuddet fra Ericsson var lavere
end de øvrige tilbud.
Lagmanden ønsker ikke flygtninge fra Afghanistan til Færøerne
Står det til lagmanden, kommer der ingen flygtninge fra Afghanistan til Færøerne. Lagmanden mener
ikke, at man på Færøerne har den fornødne kapacitet til at modtage sårbare flygtninge. Det kræver
stor viden inden for bl.a. behandlingsområdet at kunne modtage flygtninge, så man kan tilbyde dem
den rette hjælp. Lagmanden mener, at Færøerne hellere skal hjælpe den enkelte på det sted, hvor de
opholder sig. Den tidligere lagmand, Aksel V. Johannesen, Javnaðarflokkurin, er ikke enig med lag-
manden og mener godt, at Færøerne kan modtage enkelte flygtninge. Ikke de hårdest traumatiserede,
som kræver megen behandling, men man bør kunne modtage flygtninge, som er bedre fungerende.
Færøerne ønsker selvstændigt medlemskab i IOC
Det er af stor betydning, at der fortsat arbejdes for, at Færøerne bliver et selvstændigt medlem i IOC
(International Olympic Commitee), således at færøske atleter fremover kan deltage under det færøske
flag. Dette meddelte lagmanden, efter at to færinger har deltaget i OL 2020 under det danske flag.
Lagmanden udtalte endvidere, at de gode resultater fra de færøske deltagere, ikke alene i Tokyo, men
også i Beijing, London og Rio, bør lægge vægt på argumentet om, at de skal kunne repræsentere deres
hjemland ved OL.
Færøerne bevarer sin nuværende kreditvurdering Aa2 i Moody´s nyeste rapport
I den nyeste rapport fra det økonomiske analyseinstitut Moody’s bevarer Færøerne sin kreditvurde-
ring Aa2, som er den tredjehøjeste rating ud af i alt 21. Vurderingen siger blandt andet noget om
Færøernes evne til at tilbagebetale gæld, og det er derfor vigtigt at få en god vurdering, idet der så er
Rigsombudsmanden på Færøerne Side 3
flere långivere, som er villige til at yde Færøerne et lån, ligesom vurderingen også påvirker, hvor lav
en rente landskassen skal betale, udtaler Landsbanken. Den fulde rapport er vedhæftet som et bilag
til denne Indberetning.
John Rajani er udnævnt til ny lagmandsdirektør
Med virkning fra den 1. august er John Rajani, 52 år, udnævnt til ny lag-
mandsdirektør. Han overtager jobbet fra Marjun Hanusardóttir, som efter
25 år i stillingen har valgt at gå på pension. John Rajani kommer fra et
job som færøsk repræsentationschef i Tel Aviv.
John Rajani har tidligere arbejdet for landstyret, herunder på lagmands-
kontoret, ligesom han har været repræsentationschef i London. John Ra-
jani har endvidere en bred erfaring inden for det private erhvervsliv, hvor
han bl.a. har været administrerende direktør i BankNordik, ligesom han
har siddet i flere bestyrelser.
Forsvarsministerens besøg på Færøerne udsat som følge af situationen i Afghanistan
Forsvarsminister Trine Bramsens besøg på Færøerne er endnu engang blevet udsat. Da forsvarsmini-
steren den 16. juni 2021 skulle besøge landsstyremedlem for udenrigsanliggender Jenis av Rana,
måtte besøget aflyses, da flyveren på grund af vejret ikke kunne lande. Det nye besøg, som var plan-
lagt til at starte søndag den 29. august 2021, er nu blevet udsat som følge af situationen i Afghanistan.
H.M. Dronningen har besøgt Færøerne
Fra den 15.-19. juni 2021 besøgte Hendes Majestæt Dronning Margrethe
Færøerne. Under besøget, som var udfordret af, at Kongeskibet Danne-
brog pga. maskinskade ikke kunne ledsage Dronningen rundt på Færø-
erne, besøgte Dronningen flere kommuner, ligesom den lille ø Svínoy,
fik besøg. Dronningen så bl.a. den ny undersøiske tunnel, hvor det be-
rømte kunstværk i rundkørslen blev fremvist, ligesom erhvervsvirksom-
heder, skoler og plejehjem blev besøgt.
Mindesmærke opsat på 25 års dagen for flyulykke
Den 3. august 2021 var det 25 år siden, at et Gulf-
streamfly fra Forsvaret under vanskelige vejrforhold
styrtede ned under indflyvningen til Vágar lufthavn.
Alle 9 ombordværende, herunder den daværende for-
svarschef admiral Hans Jørgen Garde og hans hustru
Anna Garde, omkom. I forbindelse med 25-årsdagen
havde Forsvaret fået udfærdiget et mindesmærke,
som blev afsløret på dagen. Mindesmærket er place-
ret i Sørvågs-fjorden over for ulykkesstedet. Flere af de pårørende deltog i højtideligheden. På årsda-
gen blev der endvidere udgivet en bog om ulykken og den efterfølgende påvirkning af Forsvarets
øverste ledelse. Bogen ”Admiral Garde” er skrevet af historikerne Søren Nørby og Rasmus Dahlberg
fra Forsvarsakademiet.
Med venlig hilsen
Lene Moyell Johansen


Oversættelse
Rigsombudsmanden på Færøerne emo
Lagmandens Olaitale 2021
Trivsel, tryghed og vækst er vores kurs
Hr. formand, kære færinger!
Trivsel! Tryghed! Vækst!
Det bliver kursen, nu hvor Færøerne skal tilbage i fulde omdrejninger.
Vi skal bevare trygheden, nære trivslen og kontinuerligt skabe vækst i landet.
***
Hr. formand!
I den senere tid har der kørt en reklame med teksten:
”En mand. En drøm. Et mål.”
Manden er Sverri Sandberg Nielsen fra Miðvág, som i disse dage udfordrer verdenseliten i
kaproning ved De Olympiske Lege i Tokyo.
Da Sverri vandt EM-guld, blev han hyldet i hjembygden. Den lange kortege af biler vidnede
om stor opbakning til den færøske europamester.
Sverri udtrykte det selv således:
”At hele Færøerne kan være med, og at hele bygden kommer og fejrer det sammen med mig,
betyder utrolig meget.”
For det betyder noget for os mennesker – for trivslen – at andre er der for os.
Sverri Sandberg Nielsen delte gerne sin sejr med færingerne. Og netop dette – at vi deler det
med andre, når vi oplever medgang og at andre giver os en håndsrækning, når vi oplever
modgang – har altid været del af den færøske folkesjæl.
Dette skal også afspejles i vores politik. I det vi gør for trivsel, tryghed og vækst.
Hr. formand!
En af de vigtigste forudsætninger for trivsel er at have et fast tag over hovedet. På Færøerne
har man altid bygget sit eget hus. Det gør man stadig. Men i de senere år har mange haft
vanskeligt ved at finde en passende bolig.
Færøudvalget 2020-21
FÆU Alm.del - Bilag 27
Offentligt
Derfor glæder jeg mig over, at private virksomheder også tager ansvar ved at bygge huse og
lejligheder. Det bidrager til en forbedring af boligmulighederne.
I tillæg til det har vi vedtaget en boligpakke, som jeg forventer vil blive en velfærdspolitisk
milepæl.
Bústaðir (Færøernes Boligselskab) har fået tæt på en halv milliard at bygge for i de
kommende år. Heraf skal cirka halvdelen bruges til at finansiere bofællesskaber til personer
med særlige behov, daginstitutioner og studieboliger.
Resten skal – sammen med investorer – finansiere almindelige lejligheder.
Det viser sig at være forskel på, hvor nemt det er at opnå finansiering til en bolig i bygderne
kontra i hovedstadsområdet. Det skal der findes en løsning på – helst i samarbejde med
bankerne.
Den stigende interesse blandt udlændinge for at købe hus her i landet giver også anledning til
bekymring. Men det vil nu blive reguleret således, at udlændinge uden fast bopæl på
Færøerne skal søge om tilladelse til at købe.
Der må findes en passende balance.
En passende balance skal også findes på det trafikale område.
Trafik betegnes ofte som en hård værdi, men det har jeg lyst til at udfordre.
At knytte samfundet sammen styrker i den grad både trivsel og tryghed og er derfor også en
blød værdi.
Vi vil gøre de indenlandske strækninger i landet kortere og dermed øge mulighederne.
Derfor forbinder vi nu samfundet ved hjælp af tunneller. De sidste forberedelser til
Suðuroytunnellen bliver gjort i det kommende år. Vi forventer, at man vil kunne køre fra
Sumba til Viðareiði inden 2030.
Strandferðslan (Færøernes offentlige transportselskab) løfter en livsvigtig opgave, hvad
trafikken angår.
Men vi vil forbedre og ændre trafikken på alle øerne – også dem i periferien. Vi går derfor i
gang med at evaluere og præcisere, nøjagtig hvilke opgaver Strandferðslan skal varetage
fremover.
Hr. formand!
Hvad der får os til at trives, er forskelligt. Men for de fleste af os spiller familien en stor rolle.
I sommer blev jeg bedstefar for første gang. Det er stort at se, hvordan livet fortsætter og nye
generationer kommer til.
Og det er jo børnene – de kommende generationer – som er vores hovedansvar.
De er grunden til, at vi skal bevare det gode og trygge samfund.
Skal de nye generationer trives, må vi give familierne de bedste betingelser.
Det glæder mig, at vi har forlænget barselsorloven med fire uger, så forældrene nu kan være
hos barnet i et helt år. Det er den bedste start, vi kan forestille os.
I dag kommer de fleste børn i institution. Årene i vuggestue og børnehave har stor betydning
for børns og forældres trivsel og tryghed. Vi vil sikre børn under skolealderen de bedste
rammer at lære og modnes i.
Men gode rammer til trods ved vi, at skæbnen rammer – også børnene – forskelligt.
Det kan eksempelvis føles utrygt for børn, når forældrene går fra hinanden. Lige nu
revurderer vi loven om forældremyndighed, således at alle afgørelser bliver truffet med
barnets tarv for øje. Deres rettigheder skal styrkes, og vi skal lytte til børnene.
Vi ved dog, at vi ikke kan beskytte dem imod alt, og derfor bør vi gøre alt for at hjælpe.
For eksempel de unge, der kæmper med psykiske problemer.
Vi har iværksat en prøveordning med gratis psykologbehandling og hjælp til unge. Ordningen
benyttes allerede meget, så behovet er stort.
Behovet for hjælp er også stort for dem, der kæmper med misbrug af euforiserende stoffer.
Stofmisbrug er nok noget af det værste, vi kan forestille os overgå de unge.
Vi vil derfor forebygge misbrug af euforiserende stoffer. Her kommer gode fællesskaber ind i
billedet, fordi børn og unge som trives og er en del af et godt fællesskab, fristes ikke nær så
let.
En helhedsplan om forebyggelse af euforiserende stoffer er under udarbejdelse. Den
beskriver, hvordan vi bedst griber de unge, som er på vej ud i problemer.
Desuden skal vi også hjælpe dem, der allerede er blevet afhængige. De skal have den bedste
hjælp.
Skal vi trives, må vi også kunne udnytte og styrke vores evner og få passende udfordringer og
muligheder.
Derfor lægger landsstyret stor vægt på at modernisere folkeskolen og uddannelsesområdet.
Vi revurderer folkeskoleloven, opdaterer time- og fagfordelingen og prioritere klasselærernes
arbejde.
Trivslen i folkeskolen skal også prioriteres, fordi et barn, der mistrives, har sværere ved at
lære.
De videregående uddannelser skal også styrkes.
Unge med psykiske udfordringer skal have støtte til at klare en ungdomsuddannelse, og
speciallinjen skal udbydes på flere af ungdomsuddannelserne. Det bliver også en fordel, når
Rásin (efterskole for unge) bliver færdigudbygget og kan optage 14 elever årligt.
Der har været behov for undervisning til dem, der har færøsk som andetsprog. Men materiale
og undervisning er nu udbygget, og sammen med universitetet forbereder vi desuden en
efteruddannelse i færøsk som andetsprog. Den starter allerede til efteråret.
Højere uddannelser fører til udvikling og trivsel og er det bedste redskab, vi har til at få de
unge til at blive på Færøerne. Derfor skal universitetet fortsat udvikles. Kvaliteten skal
løbende evalueres og sikres, så vores universitet kan opnå international godkendelse og
anerkendelse.
De praktiske uddannelser skal også styrkes. Der er blandt andet en opdrætsuddannelse
undervejs samt en mesteruddannelse for håndværkere.
Hr. formand!
Kulturen binder os sammen og får os til at trives. Der er adskillige tilbud, og der kommer
stadig flere til.
Vi har ventet længe på et nationalteater, og nu er arbejdet endelig gået i gang. Nationalteatret
bliver placeret på Bursatanga i Tórshavn, og der skal snart tages stilling til byggeriets
udformning.
Idrætskulturen er også stærk. Fremgangen er enorm i de fleste idrætsgrene, og vi kan se, at
færøske idrætsudøvere er fuldt på niveau med andre, når idrætten får de rigtige betingelser.
Og idrætten drejer sig ikke kun om resultater, men også om fællesskab. Det er derfor vigtigt,
at vi, sammen med erhvervslivet, kontinuerligt støtter idrætten.
Lige nu støtter vi alle Sverri Sandberg Nielsen.
Netop som han forberedte sig til De Olympiske Lege, blev han – som så mange andre – ramt
af corona. Det forsinkede ham naturligvis, men så snart det var forsvarligt, satte manden fra
Miðvág igen fuld fart på årerne i singlesculleren.
Hr. formand!
Færøerne er blandt de lande, som er kommet nådigst igennem coronakrisen.
Jeg er dog klar over, at vi ikke har været ufejlbarlige. Mange har lidt store afsavn. Mange har
mistet meget. Hos de fleste af os har trivslen været påvirket.
Alligevel har mange lande fundet inspiration fra Færøerne til bekæmpelse af smitten – og nu
nærmer vi os snart flokimmunitet. Alle har fået tilbud om vaccine, og det er nu den enkeltes
ansvar at beskytte sig selv og andre.
Vi nærmer os igen en normal hverdag, og målet er, at vi – ligesom Sverri Sandberg Nielsen –
snart kan sætte fuld fart på samfundsårerne igen.
For at opnå den nødvendige flokimmunitet er det vigtigt, at flest muligt bliver vaccineret. Der
er rigeligt af vacciner, så det gælder bare om at møde op. Flokimmuniteten skal være så stærk
som mulig, når samfundet igen kommer op i fulde omdrejninger.
Den normale hverdag er i sigte. Den glæder vi os alle til.
Hr. formand!
Ingen, som føler sig utryg, trives. Derfor er tryghed også en selvfølgelig del af vores mål. Vi
vil bevare Færøerne som et af verdens tryggeste lande.
I overført betydning skal vi have en solid redningsvest på, hvis en brodsø pludselig skulle
skylle os over bord.
For eksempel skal vi, hvis vi bliver ramt af sygdom, vide os sikre i, at vi får den bedste hjælp.
Det er afgørende for hver enkelt af os, for vores pårørende og for hele samfundet. Helbredets
enorme værdi er årsagen til, at hele verden har ligget i dvale i halvandet år. Det er årsagen til,
at vi bruger en stor del af skatteindtægterne til behandling.
Landsstyret har gjort en stor indsats på sundhedsområdet. Vi har blandt andet fået en
hurtigere udredning for demens, øget adgangen til MR-scanninger, og vi har forhøjet
bevillingen til et ADHD-behandlingssted.
Og vi har store planer de kommende år.
Den ene er det nye diabetescenter. Vi vil sammen med Novo Nordisk Fonden give
diabetikere en bedre behandling.
God behandling er også nødvendig, når vi af forskellige årsager mister førligheden. Derfor er
der nu flere nye genoptrænings- og rehabiliteringstilbud.
Genoptræningen er vejen tilbage til livet.
Når en sygdom konstateres, gælder det om at få hurtig behandling. Med behandlingsgarantien
skal ingen vente i mere end 30 dage på behandling. Det går i den rigtige retning, og på flere
områder er målet allerede nået.
Hr. formand!
En ting er den enkeltes helbred og tryghed.
Men vi arbejder også overordnet med tryghed – særligt nu hvor stormagterne viser interesse
for Nordatlanten, og nu hvor der skal tages stilling til den nye luftovervågningsradar.
Pludselig er sikkerheds- og forsvarspolitik igen blevet konkret herhjemme.
Kommunikationen med de danske myndigheder om radaren har været god. Der er
konsensussøgende tider i rigsfællesskabet. Alle tre lande ønsker at finde fornuftige løsninger
– også på det udenrigspolitiske område, hvor rigsfællesskabet må moderniseres. Derfor er der
nedsat et samarbejdsudvalg, som skal behandle udenrigs-, sikkerheds- og
forsvarsanliggender.
Vi har behov for stærkere samarbejde og bedre indenrigs koordination for at sikre fred og
lavspænding, nu hvor stormagterne markerer sig.
Landsstyret arbejder til stadighed med at fjerne hindringer mellem Færøerne og Danmark.
Ved årsskiftet blev en ordning etableret, som sikrer færinger mulighed for at få et dansk CPR-
nummer. Ordningen er blevet rigtig godt modtaget og gør det langt nemmere og tryggere, at
ordne anliggender med danske uddannelsesinstitutioner og danske hospitaler.
Hr. formand!
Den færøske økonomi er solid. Landskassen er historisk stabil, da gælden er lav.
Landskassen havde underskud sidste år, og der forventes underskud igen i år.
Men målet er klart. Vi skal have overskud igen i 2023. Overskuddet skal derefter vokse, så
det kan benyttes til at reducere gælden og til at stå imod med i nedgangstider.
Hr. formand!
Tryghed betyder ikke, at vi undgår tilbagegang. Selvom man bærer redningsvest, kan man
alligevel falde over bord.
Tryghed betyder, at vi forsøger at forebygge tilbagegang, og at vi – når det alligevel går skidt
– gør alt for at hjælpe.
Eksempelvis etablerer vi nu en sorgorlovsordning. Dermed kan forældre, der mister et barn
under 18 år, sørge i fred uden at bekymre sig om mistet indtægt.
De, der bliver langtidssyge, må sikres bedre. Derfor forlænger vi dagpengeperioden. Det er et
stort fremskridt.
Vi skal også sikre, at liv og helbred ikke sættes på spil på grund af konflikt på
arbejdsmarkedet. Vi skal respektere strejkeretten, men den nuværende situation er uholdbar.
Her skal der findes en bedre løsning.
***
Landsstyret har også forbedret den økonomiske tryghed for pensionisterne.
Alene de ændringer, vi har foretaget de sidste to år, medfører, at pensionister i dag har 1200
kroner mere at leve for om måneden.
De, der ønsker at forsætte med at arbejde efter pensionsalderen – enten på fuld tid eller deltid
– skal have mulighed for det.
Vi har mindsket modregningen for pensionisters arbejdsindtægt markant. For det skal kunne
betale sig at arbejde, også som pensionist.
***
Tryghed handler om at vide, at der er plads til os. Også selvom vi snubler undervejs.
Vi må derfor forbedre fængselsforholdene på Færøerne. De er ikke tilfredsstillende. Vi skal
have et moderne fængsel, hvor det er muligt at udvikle og uddanne sig.
Jeg mener, at den bedste løsning er at bygge et nyt fængsel, som opfylder behovet.
***
Sverri Sandberg Nielsen er nået så langt med sin roning, fordi han hele tiden spørger sig selv:
”Hvordan kan jeg blive endnu bedre? Hvordan kan jeg vokse, og hvordan kan jeg vokse på
den rigtige måde?”
Alle, der går efter succes, må planlægge klogt og velovervejet, hvordan de kan vokse på en
måde, så de opnår det bedste resultat efter egen formåen og i konkurrence med andre.
Sådan er det også med samfundet.
Ordet ”vækst” benyttes jævnligt, nærmes på må og få, uden tanke for hvad det egentlig
betyder.
Når jeg taler om vækst, skal to betingelser opfyldes.
For det første skal væksten være bæredygtig.
Vi skal støtte virksomheder, som ikke kun skaber vækst her og nu, men som tænker i varig
værdiskabelse. Er det ikke bæredygtigt, er der ikke tale om rigtig vækst.
For det andet skal vækst altid være et middel til at opnå et højere formål. På Færøerne skal vi
skabe bæredygtig vækst for at bevare og styrke velfærden i landet.
Med fri konkurrence skaber vi den største fremgang og flere muligheder for de mennesker,
der bor her. Med en aktiv konkurrence opnår vi den bedste og billigste service. Kræver en
virksomhed for høj en pris, er der en anden, der byder sig frem. Det ser vi for eksempel i
finansverdenen, hvor fagforeningerne overvejer en fagforeningsbank, fordi deres medlemmer
nu skal betale mere.
En hindring for vækst er det kæmpemæssige behov for arbejdskraft, som ses i de fleste typer
af erhverv. Vi vil gøre det lettere at skaffe arbejdskraft udefra, nu hvor vi mangler folk på så
mange områder.
Hr. formand!
Det er velfærden, der skaber trivsel og tryghed.
Med det in mente har jeg etableret et Vækstforum, som skal identificere de mest oplagte
vækstområder og derved styrke velfærden og trivslen. Vækstforummet skal pege på, hvilke
kompetencer vi har gavn af i konkurrencen med andre, og indtil videre er fem områder
identificeret.
Det første er havet. Vi kan skaffe sund føde til millioner af mennesker, samtidig med at vi
vokser.
For det andet bør vi satse mere på informations- og kommunikationsteknologi.
Et tredje område er maritime tjenester.
Det fjerde område er turismen.
Det femte område er ressourcerne. Her tænkes først og fremmest på fisk. Men den vigtigste
ressource er de kloge hoveder og trænede hænder. Derfor er uddannelse og arbejdsmarked
også oplagte vækstområder.
Samlet set skal vi have styr på, hvad vi er bedst til, og hvordan vi vinder i konkurrencen med
andre. Vi har allerede klare fordele, fordi vi er veluddannede, arbejdsomme og skabende. Og
vi har stor tillid til hinanden.
Vi har også stor tillid til erhvervslivet.
Opdrætsindustrien finder hele tiden nye vækstveje. Vi vil give den flere muligheder for
opdræt på land og til havs. Lige nu arbejdes der på at finde det bedst egnede havområde øst
for Færøerne.
Forholdene for tangopdræt er ligeledes i verdensklasse, og de første tilladelser til industriel
tangopdræt blev givet sidste år.
Tangen er hurtigt voksende og er af bedste kvalitet i vores rene farvand.
Det rene hav giver os også førsteklasse fisk. Men hvis fiskeindustrien skal vokse, kræver det
trygge og stabile rammer. Det har den nu. Derfor ser vi store investeringer i avancerede skibe,
som gør hovederhvervet bæredygtigt.
Der er skabt en praksis for fangstafgift, som tager højde for bevægelser i fiskepriser og
fiskeri.
Der er også lagt skat på fangstbevillinger, som bliver endeligt solgt. Det skal kunne betale sig
at være i industrien, og sælger man sig ud af industrien, skal profitten komme samfundet til
gode.
Men fangsttilladelserne giver ikke sikkerhed for fiskeri i sig selv. Fiskeriet har i lang tid
været dårligt for hjemmeflåden. Vi arbejder støt på at skaffe hjemmeflåden flere rettigheder.
For tiden er der ingen aftale om makrelrettighederne. Brexit vanskeliggør forhandlingerne.
Færøerne og Norge har fastsat deres egne makrelkvoter i år, men jeg håber, at kystlandene
indgår en bred aftale snarest, for vi skal have bæredygtig fangst i alle led.
Hr. formand!
I et fangstsamfund som vores har kendskab til vejret altid haft stor og ofte livsvigtig
betydning.
I mange år har vi sat vores lid til vejrtjenester i nabolandene. Nu er den færøske vejrtjeneste
startet op, og det vil give os mere nøjagtige vejrudsigter.
Vejrudsigterne skal formidles bedre, og vejrtjenesten skal gøre det muligt at samarbejde om
international klimaforskning.
Samarbejde gavner også eksporten, og nu vil vi have frihandelsaftaler med blandt andre Kina,
Rusland, Japan og Sydkorea.
I øjeblikket er vi i gang med at styrke samarbejdet med EU væsentligt. Det vil både forbedre
handelsforholdene og styrke samarbejdet på andre områder.
For nogle dage siden sendte jeg vores forslag til EU-kommissionens formand, Ursula von der
Leyen, og jeg forventer, at vi snart når i mål.
Samarbejdet med USA bliver også styrket – både inden for erhverv, forskning, uddannelse og
kultur. Vi udvikler samarbejdet i fuld enighed.
Landbruget og turismen herhjemme skal også nå til enighed.
Den uafklarede situation, der hersker lige nu, gavner ikke Færøernes omdømme i udlandet –
og den medfører uenigheder internt.
Det er derfor brug for en ny lov, som tager hensyn til både landbrug og lokale
erhvervsmuligheder, men som også sikrer udviklingsmuligheder for turismen.
Hr. formand!
Når vi taler om vækst, er der næppe noget vigtigere end at øge den grønne energi. Vi har
lavet udkast til en ny energi- og klimapolitik, som med 25 konkrete tiltag skal begrænse
forbruget af olie.
Der skal nogle seje træk til i energiproduktionen og flere skuldre til at bære byrderne. Hvis vi
skal sikre den nødvendige konkurrence og udvikling på energiområdet, kræver det imidlertid
fuld transparens. Vi samarbejder for tiden med SEV (færøsk el-selskab) om at finde den
bedste løsning. Arbejdet går støt fremad, og vi fremsætter en ny lov for Lagtinget til efteråret.
Hr. formand!
Ro-kæmpen fra Miðvág, Sverri Sandberg Nielsen, har aldrig lagt skjul på, at målet var en
medalje.
Men uanset hvad resultatet bliver, så har han allerede været et forbillede for os alle. Ved at
drømme stort og realisere drømmen til et konkret mål. Ved at arbejde hårdt og aldrig miste
målet af syne. Ved at tro på egne evner og se sig selv ligeværdig med konkurrenterne.
I reklamen om ham lyder ordene således:
”Startskuddet har lydt, og det første tag er taget.
Nu gælder det om at lægge alle kræfter i, nu tæller hvert eneste tag.
At gøre drømmen til virkelighed og blive verdens bedste roer.”
Det samme kan vi sige om det færøske samfund, nu hvor vi – efter halvandet års dvaletilstand
– igen kan lægge alle kræfter i og trække til.
Lad os ro i takt, gøre drømme til virkelighed og skabe et samfund i særklasse med kurs mod
trivsel, tryghed og bæredygtig vækst.
God Olaj, alle sammen!
Gud velsigne Færøerne.
Bárður á Steig Nielsen, lagmand


SUB-SOVEREIGN
CREDIT OPINION
5 August 2021
RATINGS
Faroe Islands, Government of
Domicile Denmark
Long Term Rating Aa2
Type LT Issuer Rating - Fgn
Curr
Outlook Stable
Please see the ratings section at the end of this report
for more information. The ratings and outlook shown
reflect information as of the publication date.
Contacts
Gjorgji Josifov +420.23.474.7531
AVP-Analyst
gjorgji.josifov@moodys.com
Sam McDonald +44.20.7772.1401
Associate Analyst
sam.mcdonald@moodys.com
Massimo Visconti,
MBA
+39.02.9148.1124
VP-Sr Credit Officer/Manager
massimo.visconti@moodys.com
CLIENT SERVICES
Americas 1-212-553-1653
Asia Pacific 852-3551-3077
Japan 81-3-5408-4100
EMEA 44-20-7772-5454
Government of Faroe Islands (Denmark)
Update to credit analysis
Summary
The credit profile of the Government of Faroe Islands (Faroe Islands, Aa2 stable) reflects the
fiscal autonomy, resulting in a high level of financial flexibility, combined with a track record
of prudent budgeting. The credit profile also takes into account the government's very large
liquidity buffer, which mitigates any refinancing risk. Following significant financial surpluses
over the last four years, a financing deficit was posted in 2020, which should continue in
2021 due to the economic impact from the pandemic. Debt metrics have deteriorated in
2020 but we expect these will return to a declining trend over the next two years. We also
take into account a strong likelihood that the Government of Denmark (Aaa stable) will
provide support if the Faroe Islands were to face acute liquidity stress.
Exhibit 1
The impact of the coronavirus pandemic led to an increase in debt
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
2016 2017 2018 2019 2020 2021B 2022 E
Gross operating balance/Operating revenue (%) (LHS) Cash financing surplus (Requirement)/Total revenue (%) (LHS)
Net Direct and Indirect Debt/Operating revenue (%) (RHS)
B - budget; E - Moody's estimate
Source: Issuer, Moody's Investors Service
Credit strengths
» Fiscal autonomy and stable relationship with the Government of Denmark
» Structurally sound balance and large liquidity buffer
» Debt metrics deteriorated during the pandemic, but will recover in 2021-22
Credit challenges
» Faroese economy is narrow and relatively exposed to the fishing industry
» High investment requirements stemming from the growing population
Færøudvalget 2020-21
FÆU Alm.del - Bilag 27
Offentligt
MOODY'S PUBLIC SECTOR EUROPE SUB-SOVEREIGN
Rating outlook
The outlook of the Faroe Islands is stable. This reflects its sound financial performance and ability to contain debt levels, good
macroeconomic metrics and a stable relationship with the government of Denmark.
Factors that could lead to an upgrade
An upgrade of the Faroe Islands' rating would require a significant reduction in debt ratios as well as a more diversified economic
structure. A stronger support assumption could also have positive rating implications, which, however, is not expected because of its
autonomous status.
Factors that could lead to a downgrade
One or a combination of the following could have negative rating implications: (1) a weakening in the Faroe Islands' relationship with
Denmark; (2) a higher than expected increase in debt level or structural financial deficits over several years; and (3) any unexpected
adverse shock from the pandemic affecting the Faroese fishing industry.
Key indicators
Exhibit 2
Government of Faroe Islands
Faroe Islands, Government of
2016 2017 2018 2019 2020 2021B 2022 E
Population (in '000) 49.5 50.1 50.9 51.7 52.6 53.2 53.6
Gross operating balance/Operating revenue (%) 7.2% 11.4% 8.6% 12.8% 2.4% 9.4% 6.0%
Intergovernmental transfers/Operating Revenue(%) 10.3% 9.5% 9.5% 8.7% 8.7% 8.2% 8.8%
Cash financing surplus (Requirement)/Total revenue (%) 3.4% 7.3% 2.5% 7.0% -3.3% -3.9% 1.0%
Net Direct and Indirect Debt/Operating revenue (%) 85.5% 91.2% 76.0% 63.8% 84.4% 63.9% 70.9%
Short-term Direct Debt/Direct Debt (%) 20.9% 9.4% 23.7% 35.2% 19.9% 24.2% 20.4%
B - budget; E - Moody's estimate
Source: Landsbankin Foroya (Faroe Islands Governmental Bank), Moody's Investors Service
Detailed credit considerations
The credit profile of the Faroe Islands, as expressed in an Aa2 stable rating, combines (1) a Baseline Credit Assessment (BCA) of a1, and
(2) a strong likelihood of extraordinary support from the government of Denmark in the event the entity faces acute liquidity stress.
Baseline Credit Assessment
Fiscal autonomy and a stable relationship with the Government of Denmark
The Faroe Islands consist of 18 islands located in the Atlantic Ocean, between Scotland and Iceland, with a growing population, with
more than 52 thousand inhabitants. While part of the Kingdom of Denmark, the Faroe Islands are governed by the Home Rule Act,
which gives the Faroese government full power and flexibility to set its tax rates and fees. This broad control over revenue supports
the Faroese government's financial flexibility; around 90% of the Faroese government's operating revenue is derived from sources
under its control. The Kingdom of Denmark provides an annual block grant of around DKK700 million, which accounts for close to 10%
of the Faroe Islands' operating revenue. This grant is for “Joint Matters” that have not been transferred to the Faroese government's
control. The grant is intended and indeed spent on social welfare, schools and health sectors, though the Faroese government does
have freedom over how the grant is used. The Faroese government has, in the past, implemented substantial cuts in spending, when
required.
Economic indicators in recent years have been very strong, with a gross domestic product (GDP) per capita at the Danish average
between 2015 and 2019 (as Exhibit 3 shows). GDP per capita has fallen below the Danish level in 2020 but is expected to recover back
to the Danish average by 2023. Real GDP growth rate was above the Danish average over many years in the past. Despite an increase in
the number of unemployed during the pandemic, the unemployment rate is still extremely low at around 1.5% even with the phasing
This publication does not announce a credit rating action. For any credit ratings referenced in this publication, please see the ratings tab on the issuer/entity page on
www.moodys.com for the most updated credit rating action information and rating history.
2 5 August 2021 Government of Faroe Islands (Denmark): Update to credit analysis
MOODY'S PUBLIC SECTOR EUROPE SUB-SOVEREIGN
out of employment support measures, introduced as an aid-package in connection with the Covid-19 pandemic (financed by state
employment agency).
Exhibit 3
Faroese GDP per capita has fallen below Danish GDP per capita due to the coronavirus pandemic
Nominal GDP per capita in DKK thousands, by year
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 (E)
Denmark Faroe Islands
E - estimate
Source: Landsbankin Foroya, Statistics Denmark, Moody's Investors Service
In recent years, the former government had implemented reforms, including fishing and pension reforms, aiming to enhance and
sustain government's financial health (see: Fishing Policy Reform - Issuer In-Depth Report, published October 2018). As a result from
2019 election, the new government was formed, which made some amendments, e.g. to the Act on the Management of Marine
Resources. The amended Act appears to be more favourable for the fishing industry, as it replaces the previous quota and auction
system and extends fishing licences.
The islands' 29 municipalities vary widely in terms of size, from fewer than 50 inhabitants to around 20,000. Municipalities vary also
widely in terms of financial strength, with stronger ones including Klaksvikar and Torshavnar.
The Faroese relationship with Denmark is stable. In 1948, the Faroe Islands were granted Home Rule, and, in 2005, it gained further
authority over certain matters. The Faroese government controls special matters that cover the economy, finances (independence
to raise taxes), industry, foreign trade, mineral rights and the education system. 1. “Joint Matters” are administered by the Danish
government according to the laws of the Kingdom of Denmark, although some may be wholly or partly assigned to the Faroe Islands,
or undertaken by the Danish and Faroese authorities jointly. Currently, matters under the Danish realm comprise the police force,
judicial system and banking supervision. The Faroe Islands elect their own parliament (Lagtinget), and the islands are governed by the
Faroese government (Landsstyret), which is responsible for its own finances. In addition, the Faroe Islands have two seats in the Danish
parliament, which had some influence in Danish politics historically, particularly in parliaments with thin majorities.
Structurally sound budget and large liquidity buffer
The coronavirus has hit the Faroese economy quite severely last year and will continue to put pressure on the economic outlook;
estimated GDP fell by around 4.8%. Despite this, the operating performance of the government was relatively resilient to the negative
shock.
The 2020 results indicate that the Faroe Islands still managed to produce an operating surplus of DKK 193 million, albeit reduced
from DKK1 billion in 2019, representing 2.4% of operating revenue (12.8% in 2019). At the start of the pandemic, it was expected
there would be a financial deficit of around DKK1.1 billion in 2020 and DKK500 million in 2021. While fishing exports and tourism
services with travel restrictions were temporarily hit hard, we forecast Faroe Islands to continue its recovery in its budget in 2021, with
operating surplus rising to DKK 790 million accounting for 9.4% of projected operating revenue. The fishing industry suffered due
to the closure of restaurants during the pandemic, with catches being sold to supermarkets instead at a lower price. Subsequently,
revenues from fishing and fish farming were down in 2020 at DKK375 million, from DKK509 million in 2019. This impact was partially
offset by increases in the prices of cod and mackerel.
3 5 August 2021 Government of Faroe Islands (Denmark): Update to credit analysis
MOODY'S PUBLIC SECTOR EUROPE SUB-SOVEREIGN
To address the negative impact, the Faroese government implemented some coronavirus relief packages accounting in total for around
1% of the Faroese GDP. The measures appear to be successful in mitigating impacts of the pandemic on the budget to date. Despite
expectations of a significant decline in operating revenues, they remained stable at DKK7.96 billion in 2020 from DKK8.02 billion in
2019. The relief measures provided support on areas such as employment via the Unemployment Fund and support for the tourism
industry. In 2020, DKK159 million was spent on unemployment benefits but only DKK30.5 million came from the government's budget;
the remainder was financed by the Unemployment Fund. The Faroese government expects to spend an additional DKK40-60 million
on support measures for the tourism industry in 2021. As a result of these support measures, operating expenditures increased by
11% in 2020 with a total spend of DKK7.77 billion, up from DKK6.99 billion. Additionally, capital expenditures rose by 38% to DKK689
million, leaving an overall financing deficit of DKK272 million in 2020, the first since 2015, representing 3.3% of total revenue down
from a surplus of 7% in the previous year. A similar financing deficit is forecasted in 2021, which we expect to improve in 2022.
The Faroe Islands have a large liquidity reserve, amounting to DKK4.5 billion as of the end of December 2020 (compared with DKK3.5
billion in December 2019), which is well above the internal minimum liquidity threshold of DKK3.3 billion in 2021, based upon 15%
of GDP from two years prior. As such, the minimum liquidity threshold in 2022 will be lower than this year's due to the decrease in
GDP in 2020. In the context of the pandemic and recent funding activities, the Faroe Islands displays a liquidity reserve of DKK3.9
billion as of June 2021. According to the guidelines, this reserve is only to be used during times of heightened market stress — if the
reserve is drawn upon and drops below 15% of the GDP, it is expected to be addressed and to again reach internal limits during the
next borrowing round.
The 2020 liquidity reserve represented around 23% of the Faroese GDP or 69% of its outstanding debt (Moody's adjusted). The
reserve amount exceeds necessary borrowing requirements in any single year, and this mitigates the refinancing risk significantly. The
liquidity pool is sufficient to cover scheduled debt repayments for the next four years. In June 2020, the government issued two bonds,
amounting to DKK2.945 billion, of which DKK1.345 was refinancing of maturing debt. The remaining DKK1.6 billion was issued to pre-
fund expected deficits in 2020 and 2021. The liquidity reserve fund is invested in a portfolio of highly rated securities, with investments
spread across various asset classes with defined limits to maximise the returns. Around two thirds of the total liquidity pool is invested
in Aaa-rated securities.
Debt metrics deteriorated during the pandemic, but will recover in 2021-22
The negative effects of the coronavirus pandemic have increased the Faroese government's debt metrics in 2020, which should decline
over the next two years (Exhibit 4).
Exhibit 4
Debt increased in 2020 due to the coronavirus pandemic but is still lower than historical levels
Net direct and indirect debt to operating revenues (%) by year
0%
50%
100%
150%
200%
250%
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021B 2022E
Net Direct and Indirect Debt to Operating revenues
B - budget; E - Moody's estimate
Source: Issuer, Moody's Investors Service
4 5 August 2021 Government of Faroe Islands (Denmark): Update to credit analysis
MOODY'S PUBLIC SECTOR EUROPE SUB-SOVEREIGN
The net direct and indirect debt (NDID) consists mainly of direct debt (DKK5.4 billion as of December 2020). We count another DKK1.3
billion as indirect debt, which is because of the fact that the Faroese government has guaranteed an unfunded pension liability under
Foroya Livstrygging (LIV). This translates into NDID of 84% of operating revenues as of year-end 2020. After successful repayment of
the loan of DKK1.35 billion in June 2021 which was taken out in 2016 and no plans for new borrowing, we expect NDID to operating
revenues ratio to decline to 64% at the end of this year. We forecast similar debt levels in 2022 as the Faroe Islands is aiming to
refinance the outstanding bond of DKK1.3 billion issued in 2020 due in June next year.
In addition, the government is responsible for the pensions of its civil servants. Such obligations are partly unfunded and could strain
future budgets. However, the government has flexibility to manage its obligation, which we consider a contingent liability for the
government.
Municipal debt is considered self-supporting and not included in indirect debt because the government does not provide a guarantee
on the debt, and municipalities may only incur a total debt burden up to their level of total tax income in any one year.
The Faroese government also has some off-balance-sheet activities and public companies. Overall, these are assessed as self-
supporting, so we do not include their debt into the government's NDID ratio.
The most noteworthy of these activities is a state-owned project company executing the construction of two tunnel projects. The
Faroese government has provided a minimum revenue guarantee for the benefit of the company. The tunnel project company is 100%-
owned by the government, and we consider it a contingent liability.
Faroese economy is narrow and relatively exposed to fishing industry
The Faroese economy continues to rely on the fishing industry, including fishing and fish farming, accounting for around 20% of
national GDP and 93% of the total export value of goods. This high exposure introduces economic volatility as the economy is
susceptible to exogenous factors. The variability in fish prices, factor inputs such as oil prices, and the risks of stock depletion would
have a direct impact on the Faroese economy. Over the past few years, a combination of high global demand for fish and low oil prices
has benefited the Faroese fishing sector, and indirectly government revenue.
To reduce dependencies, the Faroe Islands have also increased trade with non-EU countries, from around one-third 10 years earlier to
more than 50% now. We view the diversification in both fish species and trade partners as a partial mitigant to the concentration risk
as it reduces exposure to species-specific shocks and potential trade frictions. In 2019, the Faroe Islands signed a trade agreement with
the United Kingdom which secures the access to the UK market. The Faroese government was unable to reach an agreement with the
EU or the UK for quotas this year and subsequently increased its mackerel quota on last year.
Faroe Islands' growing population requires infrastructure investments
The Faroese population is steadily growing by about a couple of hundred new inhabitants per year (Exhibit 5). Such population growth
put pressure on the government's operations especially with regards to capital investments. The government would need to invest in
areas such as new schools, health and social service, culture and infrastructure projects.
The government expects its capital investments to reach up to DKK500 million annually over the coming years. In addition,
government companies are also planning to invest to address infrastructure needs. The pandemic did not disturb their capital spending
plans.
5 5 August 2021 Government of Faroe Islands (Denmark): Update to credit analysis
MOODY'S PUBLIC SECTOR EUROPE SUB-SOVEREIGN
Exhibit 5
The Faroe Islands has seen strong population growth over the past decade
Population (LHS) and year-on-year growth (%) (RHS)
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
Population (end of year) YoY Growth (%) Baseline
F - forecast
Source: Landsbankin Foroya, Moody's Investors Service
6 5 August 2021 Government of Faroe Islands (Denmark): Update to credit analysis
MOODY'S PUBLIC SECTOR EUROPE SUB-SOVEREIGN
Extraordinary support considerations
We consider Faroe Islands to have a strong likelihood of extraordinary support from the Government of Denmark. This reflects our
assessment that the current relationship with the Government of Denmark is unlikely to change in the medium term. We also take into
consideration the intensive extraordinary support provided to the islands in response to the financial crisis of the 1990s.
While Denmark has no formal obligation to provide extraordinary support to the Faroe Islands, it has historically supported the Faroese
government on a number of occasions. In the 1990s, the Faroese government borrowed — largely from Denmark, given the scale
of the crisis — to fund the nationalisation of Føroya Banki and Sjovinnubankin and to bridge the deficits of the recovery plan were
established, the Faroese began standalone borrowing, ultimately using these and other reforms' funds to repay Denmark. In 2010,
Denmark (through Finansiel Stabilitet) also assumed control over EiK, a failing bank with operations in both the Faroes and the Danish
mainland. This action is consistent with Denmark's responsibility for financial regulation (the banking sector). The relationship with
Denmark remains important as a likely source of liquidity support, were independent financing to be tested.
ESG considerations
Moody's takes account of the impact of environmental (E), social (S) and governance (G) factors when assessing sub-sovereign issuers’
economic and financial strength. In the case of the Faroe Islands, we assess the materiality of ESG to the credit profile as follows:
Environmental considerations are material to Faroe Islands' rating. The Faroe Islands have mainly exposure to sea rising level risk,
which would impact its fishing industry, and we do not expect any intervention from Denmark as the Home Rule Act gives to the Faroe
Islands the responsibility in terms of environmental policies and resources management. To counterbalance climate change risks, the
government has the ambition to be 100% green energy on electricity on land in 10 years.
Social considerations are material to the Islands' credit profile. Faroe Islands face a trend of ageing population, resulting in declining
labour supply and higher pension and social costs. Over time, these challenges can add pressure on its finances. We view the
coronavirus outbreak as a social risk under our ESG framework, given the substantial implications on economic growth, the coronavirus
relief measures implemented, and therefore the consequences on its revenues and expenditures.
Governance considerations are material to Faroe Islands' rating. Governance and management are considered good with prudent
budgetary practices associated with sound management of liquidity and debt.
Further details are provided in the “Detailed credit considerations” section above. Our approach to ESG is explained in our cross-sector
methodology General Principles for Assessing ESG Risks.
7 5 August 2021 Government of Faroe Islands (Denmark): Update to credit analysis
MOODY'S PUBLIC SECTOR EUROPE SUB-SOVEREIGN
Rating methodology and scorecard factors
Exhibit 6
Faroe Islands, Government of
Regional & Local Governments
Baseline Credit Assessment – Scorecard Score Value
Sub-factor
Weighting
Sub-
factor Total
Factor
Weighting Total
Factor 1: Economic Fundamentals 6.20 20% 1.24
Economic Strength [1] 5 101.10% 70%
Economic Volatility 9 30%
Factor 2: Institutional Framework 1 20% 0.20
Legislative Background 1 50%
Financial Flexibility 1 50%
Factor 3: Financial Position 3.25 30% 0.98
Operating Margin [2] 3 6.29% 12.5%
Interest Burden [3] 1 0.56% 12.5%
Liquidity 1 25%
Debt Burden [4] 5 84.38% 25%
Debt Structure [5] 5 24.92% 25%
Factor 4: Governance and Management 5 30% 1.50
Risk Controls and Financial Management 1
Investment and Debt Management 5
Transparency and Disclosure 1
Idiosyncratic Risk Assessment 3.92 (4)
Systemic Risk Assessment Aaa
Suggested BCA aa3
[1] Local GDP per capita as % of national GDP per capita
[2] Gross operating balance/operating revenues
[3] Interest payments/operating revenues
[4] Net direct and indirect debt/operating revenues
[5] Short-term direct debt/total direct debt
Source: Moody's Investors Service; Fiscal 2020.
Ratings
Exhibit 7
Category Moody's Rating
FAROE ISLANDS, GOVERNMENT OF
Outlook Stable
Issuer Rating Aa2
Source: Moody's Investors Service
Endnotes
1 For more information on the division of tasks, see Delivery of Faroe Islands' Fiscal Plan Supports Creditworthiness, published July 2015
8 5 August 2021 Government of Faroe Islands (Denmark): Update to credit analysis
MOODY'S PUBLIC SECTOR EUROPE SUB-SOVEREIGN
© 2021 Moody’s Corporation, Moody’s Investors Service, Inc., Moody’s Analytics, Inc. and/or their licensors and affiliates (collectively, “MOODY’S”). All rights reserved.
CREDIT RATINGS ISSUED BY MOODY'S CREDIT RATINGS AFFILIATES ARE THEIR CURRENT OPINIONS OF THE RELATIVE FUTURE CREDIT RISK OF ENTITIES, CREDIT
COMMITMENTS, OR DEBT OR DEBT-LIKE SECURITIES, AND MATERIALS, PRODUCTS, SERVICES AND INFORMATION PUBLISHED BY MOODY’S (COLLECTIVELY,
“PUBLICATIONS”) MAY INCLUDE SUCH CURRENT OPINIONS. MOODY’S DEFINES CREDIT RISK AS THE RISK THAT AN ENTITY MAY NOT MEET ITS CONTRACTUAL
FINANCIAL OBLIGATIONS AS THEY COME DUE AND ANY ESTIMATED FINANCIAL LOSS IN THE EVENT OF DEFAULT OR IMPAIRMENT. SEE APPLICABLE MOODY’S
RATING SYMBOLS AND DEFINITIONS PUBLICATION FOR INFORMATION ON THE TYPES OF CONTRACTUAL FINANCIAL OBLIGATIONS ADDRESSED BY MOODY’S
CREDIT RATINGS. CREDIT RATINGS DO NOT ADDRESS ANY OTHER RISK, INCLUDING BUT NOT LIMITED TO: LIQUIDITY RISK, MARKET VALUE RISK, OR PRICE
VOLATILITY. CREDIT RATINGS, NON-CREDIT ASSESSMENTS (“ASSESSMENTS”), AND OTHER OPINIONS INCLUDED IN MOODY’S PUBLICATIONS ARE NOT
STATEMENTS OF CURRENT OR HISTORICAL FACT. MOODY’S PUBLICATIONS MAY ALSO INCLUDE QUANTITATIVE MODEL-BASED ESTIMATES OF CREDIT RISK AND
RELATED OPINIONS OR COMMENTARY PUBLISHED BY MOODY’S ANALYTICS, INC. AND/OR ITS AFFILIATES. MOODY’S CREDIT RATINGS, ASSESSMENTS, OTHER
OPINIONS AND PUBLICATIONS DO NOT CONSTITUTE OR PROVIDE INVESTMENT OR FINANCIAL ADVICE, AND MOODY’S CREDIT RATINGS, ASSESSMENTS, OTHER
OPINIONS AND PUBLICATIONS ARE NOT AND DO NOT PROVIDE RECOMMENDATIONS TO PURCHASE, SELL, OR HOLD PARTICULAR SECURITIES. MOODY’S CREDIT
RATINGS, ASSESSMENTS, OTHER OPINIONS AND PUBLICATIONS DO NOT COMMENT ON THE SUITABILITY OF AN INVESTMENT FOR ANY PARTICULAR INVESTOR.
MOODY’S ISSUES ITS CREDIT RATINGS, ASSESSMENTS AND OTHER OPINIONS AND PUBLISHES ITS PUBLICATIONS WITH THE EXPECTATION AND UNDERSTANDING
THAT EACH INVESTOR WILL, WITH DUE CARE, MAKE ITS OWN STUDY AND EVALUATION OF EACH SECURITY THAT IS UNDER CONSIDERATION FOR PURCHASE,
HOLDING, OR SALE.
MOODY’S CREDIT RATINGS, ASSESSMENTS, OTHER OPINIONS, AND PUBLICATIONS ARE NOT INTENDED FOR USE BY RETAIL INVESTORS AND IT WOULD BE RECKLESS
AND INAPPROPRIATE FOR RETAIL INVESTORS TO USE MOODY’S CREDIT RATINGS, ASSESSMENTS, OTHER OPINIONS OR PUBLICATIONS WHEN MAKING AN INVESTMENT
DECISION. IF IN DOUBT YOU SHOULD CONTACT YOUR FINANCIAL OR OTHER PROFESSIONAL ADVISER.
ALL INFORMATION CONTAINED HEREIN IS PROTECTED BY LAW, INCLUDING BUT NOT LIMITED TO, COPYRIGHT LAW, AND NONE OF SUCH INFORMATION MAY BE COPIED
OR OTHERWISE REPRODUCED, REPACKAGED, FURTHER TRANSMITTED, TRANSFERRED, DISSEMINATED, REDISTRIBUTED OR RESOLD, OR STORED FOR SUBSEQUENT USE
FOR ANY SUCH PURPOSE, IN WHOLE OR IN PART, IN ANY FORM OR MANNER OR BY ANY MEANS WHATSOEVER, BY ANY PERSON WITHOUT MOODY’S PRIOR WRITTEN
CONSENT.
MOODY’S CREDIT RATINGS, ASSESSMENTS, OTHER OPINIONS AND PUBLICATIONS ARE NOT INTENDED FOR USE BY ANY PERSON AS A BENCHMARK AS THAT TERM IS
DEFINED FOR REGULATORY PURPOSES AND MUST NOT BE USED IN ANY WAY THAT COULD RESULT IN THEM BEING CONSIDERED A BENCHMARK.
All information contained herein is obtained by MOODY’S from sources believed by it to be accurate and reliable. Because of the possibility of human or mechanical error as well
as other factors, however, all information contained herein is provided “AS IS” without warranty of any kind. MOODY'S adopts all necessary measures so that the information it
uses in assigning a credit rating is of sufficient quality and from sources MOODY'S considers to be reliable including, when appropriate, independent third-party sources. However,
MOODY’S is not an auditor and cannot in every instance independently verify or validate information received in the rating process or in preparing its Publications.
To the extent permitted by law, MOODY’S and its directors, officers, employees, agents, representatives, licensors and suppliers disclaim liability to any person or entity for any
indirect, special, consequential, or incidental losses or damages whatsoever arising from or in connection with the information contained herein or the use of or inability to use any
such information, even if MOODY’S or any of its directors, officers, employees, agents, representatives, licensors or suppliers is advised in advance of the possibility of such losses or
damages, including but not limited to: (a) any loss of present or prospective profits or (b) any loss or damage arising where the relevant financial instrument is not the subject of a
particular credit rating assigned by MOODY’S.
To the extent permitted by law, MOODY’S and its directors, officers, employees, agents, representatives, licensors and suppliers disclaim liability for any direct or compensatory
losses or damages caused to any person or entity, including but not limited to by any negligence (but excluding fraud, willful misconduct or any other type of liability that, for the
avoidance of doubt, by law cannot be excluded) on the part of, or any contingency within or beyond the control of, MOODY’S or any of its directors, officers, employees, agents,
representatives, licensors or suppliers, arising from or in connection with the information contained herein or the use of or inability to use any such information.
NO WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, AS TO THE ACCURACY, TIMELINESS, COMPLETENESS, MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR ANY PARTICULAR PURPOSE OF ANY CREDIT
RATING, ASSESSMENT, OTHER OPINION OR INFORMATION IS GIVEN OR MADE BY MOODY’S IN ANY FORM OR MANNER WHATSOEVER.
Moody’s Investors Service, Inc., a wholly-owned credit rating agency subsidiary of Moody’s Corporation (“MCO”), hereby discloses that most issuers of debt securities (including
corporate and municipal bonds, debentures, notes and commercial paper) and preferred stock rated by Moody’s Investors Service, Inc. have, prior to assignment of any credit rating,
agreed to pay to Moody’s Investors Service, Inc. for credit ratings opinions and services rendered by it fees ranging from $1,000 to approximately $5,000,000. MCO and Moody’s
Investors Service also maintain policies and procedures to address the independence of Moody’s Investors Service credit ratings and credit rating processes. Information regarding
certain affiliations that may exist between directors of MCO and rated entities, and between entities who hold credit ratings from Moody’s Investors Service and have also publicly
reported to the SEC an ownership interest in MCO of more than 5%, is posted annually at www.moodys.com under the heading “Investor Relations — Corporate Governance —
Director and Shareholder Affiliation Policy.”
Additional terms for Australia only: Any publication into Australia of this document is pursuant to the Australian Financial Services License of MOODY’S affiliate, Moody’s Investors
Service Pty Limited ABN 61 003 399 657AFSL 336969 and/or Moody’s Analytics Australia Pty Ltd ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (as applicable). This document is intended
to be provided only to “wholesale clients” within the meaning of section 761G of the Corporations Act 2001. By continuing to access this document from within Australia, you
represent to MOODY’S that you are, or are accessing the document as a representative of, a “wholesale client” and that neither you nor the entity you represent will directly or
indirectly disseminate this document or its contents to “retail clients” within the meaning of section 761G of the Corporations Act 2001. MOODY’S credit rating is an opinion as to
the creditworthiness of a debt obligation of the issuer, not on the equity securities of the issuer or any form of security that is available to retail investors.
Additional terms for Japan only: Moody's Japan K.K. (“MJKK”) is a wholly-owned credit rating agency subsidiary of Moody's Group Japan G.K., which is wholly-owned by Moody’s
Overseas Holdings Inc., a wholly-owned subsidiary of MCO. Moody’s SF Japan K.K. (“MSFJ”) is a wholly-owned credit rating agency subsidiary of MJKK. MSFJ is not a Nationally
Recognized Statistical Rating Organization (“NRSRO”). Therefore, credit ratings assigned by MSFJ are Non-NRSRO Credit Ratings. Non-NRSRO Credit Ratings are assigned by an
entity that is not a NRSRO and, consequently, the rated obligation will not qualify for certain types of treatment under U.S. laws. MJKK and MSFJ are credit rating agencies registered
with the Japan Financial Services Agency and their registration numbers are FSA Commissioner (Ratings) No. 2 and 3 respectively.
MJKK or MSFJ (as applicable) hereby disclose that most issuers of debt securities (including corporate and municipal bonds, debentures, notes and commercial paper) and preferred
stock rated by MJKK or MSFJ (as applicable) have, prior to assignment of any credit rating, agreed to pay to MJKK or MSFJ (as applicable) for credit ratings opinions and services
rendered by it fees ranging from JPY125,000 to approximately JPY550,000,000.
MJKK and MSFJ also maintain policies and procedures to address Japanese regulatory requirements.
REPORT NUMBER 1294597
9 5 August 2021 Government of Faroe Islands (Denmark): Update to credit analysis
MOODY'S PUBLIC SECTOR EUROPE SUB-SOVEREIGN
CLIENT SERVICES
Americas 1-212-553-1653
Asia Pacific 852-3551-3077
Japan 81-3-5408-4100
EMEA 44-20-7772-5454
10 5 August 2021 Government of Faroe Islands (Denmark): Update to credit analysis