2. udkast til betænkning

Betænkning afgivet af Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget den 00. december 2013
2. udkast til
(yderligere ændringsforslag fra erhvervs- og vækstministeren (ændringsforslag nr. 3))
Betænkning
over
Forslag til lov om ændring af lov om finansiel virksomhed, lov om
værdipapirhandel m.v., lov om finansiel stabilitet og lov om tinglysning
(Styrkelse af markedet for erhvervsobligationer med indførelse af regler om repræsentanter i forbindelse med
obligationsudstedelser og mulighed for, at pengeinstitutter kan oprette refinansieringsregistre, adgang til, at andre end
låntagerne i et realkreditaktieselskab kan udøve indflydelse på den forening, der ejer realkreditselskabet, m.v.)
[af erhvervs- og vækstministeren (Henrik Sass Larsen)]
1. Ændringsforslag
Erhvervs- og vækstministeren har stillet 12 ændringsfor-
slag til lovforslaget.
2. Udvalgsarbejdet
Lovforslaget blev fremsat den 31. oktober 2013 og var til
1. behandling den 12. november 2013. Lovforslaget blev ef-
ter 1. behandling henvist til behandling i Erhvervs-, Vækst-
og Eksportudvalget.
Møder
Udvalget har behandlet lovforslaget i <> møder.
Høring
Et udkast til lovforslaget har inden fremsættelsen været
sendt i høring, og erhvervs- og vækstministeren sendte den
28. juni 2013 dette udkast til udvalget, jf. ERU alm. del –
306 (folketingsåret 2012-13). Den 31. oktober 2013 sendte
erhvervs- og vækstministeren de indkomne høringssvar og
et notat herom til udvalget.
Skriftlige henvendelser
Udvalget har i forbindelse med udvalgsarbejdet modtaget
skriftlige henvendelser fra:
Advokatfirmaet Gorrissen Federspiel,
Danmarks Fiskeriforening og
Forsikring & Pension.
Erhvervs- og vækstministeren har over for udvalget kom-
menteret de skriftlige henvendelser til udvalget.
Deputationer
Endvidere har Forsikring & Pension mundtligt over for
udvalget redegjort for sin holdning til lovforslaget.
Spørgsmål
Udvalget har stillet 3 spørgsmål til erhvervs- og vækstmi-
nisteren til skriftlig besvarelse, som denne har besvaret.
3. Indstillinger og politiske bemærkninger
Venstres medlemmer af udvalget bemærker, at bedre ad-
gang til kapital er en afgørende forudsætning for at sikre fle-
re vækstiværksættere, der kan skabe arbejdspladser og ind-
tægter til Danmark.
Venstre er derfor enige i lovforslagets overordnede for-
mål. Venstre finder imidlertid, at forslaget rummer en række
uhensigtsmæssigheder, herunder at den gruppe af virksom-
heder, som erhvervsobligationerne er beregnet til – nemlig
de mindste virksomheder – ikke nødvendigvis har ressour-
cerne til at kunne overskue de transaktionsomkostninger, der
knytter sig til erhvervsobligationerne.
Samtidig er Venstre betænkelige ved, om den præmie,
som potentielle investorer vil kunne få ved at købe erhvervs-
obligationerne, er stor nok til at dække risikoen forbundet
herved. Venstre er derfor bekymret for, at obligationerne så
at sige aldrig får luft under vingerne. Der er også en hel del
Til lovforslag nr. L 46 Folketinget 2013-14
Journalnummer
DokumentId
Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2013-14
L 46 Bilag 9
Offentligt
af høringssvarene, som udtrykker bekymring på netop dette
område.
Venstre har den overordnede holdning, at erhvervslivet
skal friholdes for unødige byrder, der måtte svække konkur-
renceevnen. Det er derfor af afgørende betydning for Venst-
re, at de gebyrer, der opkræves af myndighederne i forbin-
delse med ordningen, alene skal dække myndighedernes
faktiske omkostninger forbundet herved.
Flere høringssvar opfordrer imidlertid til, at man over-
vejer at lade staten være med til at garantere for obligatio-
nerne. Venstre kan ikke tilslutte sig ønsket om en statsgaran-
ti til obligationerne.
Venstre er i øvrigt opmærksom på, at man i lande, Dan-
mark konkurrerer med, såsom Tyskland, England og USA
arbejder med crowdfunding og sourcing. Herhjemme mang-
ler man i øjeblikket lovgivning til at gennemføre sådanne
tiltag, hvor små investorer og privatpersoner får et økono-
misk incitament til at byde ind på projekter, de selv mener,
er interessante. Venstre finder, at sådanne tiltag for alvor vil
være relevante for landets mindste virksomheder og for de
iværksættere, der i dag ikke kan finde kapital. Grupper, som
ikke får glæde af de foreslåede ændringer i nærværende lov-
forslag.
Venstre finder imidlertid, at forslaget er sympatisk og
kan på trods af vores forbehold, støtte den overordnede in-
tention i lovforslaget.
Inuit Ataqatigiit, Siumut, Sambandsflokkurin og
Javnaðarflokkurin var på tidspunktet for betænkningens af-
givelse ikke repræsenteret med medlemmer i udvalget og
havde dermed ikke adgang til at komme med indstillinger
eller politiske udtalelser i betænkningen.
En oversigt over Folketingets sammensætning er optrykt
i betænkningen. Der gøres opmærksom på, at et flertal eller
et mindretal i udvalget ikke altid vil afspejle et flertal/
mindretal ved afstemning i Folketingssalen.
4. Ændringsforslag med bemærkninger
Æ n d r i n g s f o r s l a g
Af erhvervs- og vækstministeren, tiltrådt af <>:
Til § 1
1) I nr. 9 indsættes efter »§ 5, stk. 3,«: »§ 61, stk. 1, 2.
pkt.,«.
[Konsekvensrettelse]
2) I nr. 21 indsættes efter »§ 77 b, stk. 1,«: »§ 79 a, stk. 1,
§ 199, stk. 9,«.
[Konsekvensrettelse]
3) I det under nr. 28 foreslåede § 152 n, stk. 5, 2. pkt., æn-
dres »Låntager« til: »Låntagere og andre tredjemænd«.
[Lovteknisk justering]
4) I det nr. 28 forslåede § 152 p, stk. 2, ændres »SDO-re-
gister« til: »register over aktiver, der ligger til sikkerhed for
udstedelse af særligt dækkede obligationer, jf. § 152 g i lov
om finansiel virksomhed«.
[Lovteknisk justering]
5) Efter nr. 35 indsættes som nyt nummer:
»01. I § 199, stk. 2, 1. pkt., ændres »eller i en finansiel hol-
dingvirksomhed« til: », i en finansiel holdingvirksomhed el-
ler i en forsikringsholdingvirksomhed«.«
[Konsekvensrettelse]
6) I nr. 36 ændres »stk. 6 og 7,« til: »stk. 7 og 8,«.
[Konsekvensrettelse]
7) I nr. 37 ændres »stk. 11,« til: »stk. 12,«.
[Konsekvensrettelse]
8) Efter nr. 39 indsættes som nye numre:
»02. I § 226, stk. 1, ændres »§ 224, stk. 1, 2, 4 og 5,« til: »§
224, stk. 1, 2, 5 og 6,«.
03. I § 226, stk. 2, ændres »§ 224, stk. 2 og 4,« til: »§ 224,
stk. 2 og 5,«.
04. I § 253, stk. 1, ændres »§ 224, stk. 1, nr. 1 og 2, og stk.
5,« til: »§ 224, stk. 1, nr. 1 og 2, og stk. 6,«.«
[Konsekvensrettelse]
Til § 3
9) Nr. 1 affattes således:
»1. I § 16 e indsættes efter stk. 3 som nyt stykke:
»Stk. 4. Deltager Finansiel Stabilitet A/S i afviklingen af
et nødlidende pengeinstitut, der har oprettet et refinansie-
ringsregister i henhold til § 152 i, stk. 1, i lov om finansiel
virksomhed, skal Finansiel Stabilitet A/S eller et dattersel-
skab til Finansiel Stabilitet A/S overtage pengeinstituttets
forpligtelser overfor den berettigede enhed i overensstem-
melse med § 152 v i lov om finansiel virksomhed.«
Stk. 4 bliver herefter stk. 5.«
[Lovteknisk justering]
10) Det under nr. 2 foreslåede § 16 n, stk. 6, affattes såle-
des:
»Stk. 6. Medvirker Finansiel Stabilitet A/S til en afviklin-
gen af et nødlidende pengeinstitut efter stk. 1, der har opret-
tet et refinansieringsregister i henhold til § 152 i, stk. 1, i lov
om finansiel virksomhed, skal Finansiel Stabilitet A/S eller
et datterselskab til Finansiel Stabilitet A/S overtage pengein-
stituttets forpligtelser overfor den berettigede enhed i over-
ensstemmelse med § 152 v i lov om finansiel virksomhed.«
[Lovteknisk justering]
Til § 5
11) Stk. 1 affattes således:
»Stk. 1. Loven træder i kraft den 1. januar 2014, jf. dog
stk. 2 og 3.«
2
[Konsekvensrettelse af ændringsforslag nr. 12]
12) Efter stk. 2 indsættes som nyt stykke:
»Stk. 3. § 1, nr. 16-20, træder dog først i kraft den 1. april
2014.«
Stk. 2-4 bliver herefter stk. 3-5.
[Yderligere udskydelse for så vidt angår § 1, nr. 16-20]
B e m æ r k n i n g e r
Til nr. 1 og 5
Der er tale om en manglende konsekvensrettelse som føl-
ge af, at visse virksomheder, der hidtil har været defineret
som finansielle holdingvirksomheder, fremover defineres
som forsikringsholdingvirksomheder, jf. lovforslagets § 1,
nr. 7.
Til nr. 2
Der er tale om en manglende konsekvensrettelse som føl-
ge af, at visse virksomheder, der hidtil har været defineret
som finansielle holdingvirksomheder, fremover defineres
som forsikringsholdingvirksomheder, jf. lovforslagets § 1,
nr. 7. Desuden tager forslaget herefter højde for indsættelsen
af ny § 79 a ved lov nr. 1383 af 23. december 2012 om æn-
dring af selskabsloven, årsregnskabsloven og forskellige an-
dre love.
Til nr. 3
Der er tale om en lovteknisk justering, som gør det klart,
at låntagere og andre tredjemænd har adgang til at modregne
over for den berettigede enhed efter § 152 n, stk. 5, og der
sker ikke ændringer i låntagernes eller andre tredjemænds
adgang til at foretage modregning, når der sker overladelse
til en administrator, og sikringsakten iagttages, jf. § 152 x,
stk. 2. Ved administrators videreoverdragelse af aktiverne
vil låntagers mulighed for at foretage modregning over for
erhververen følge de almindelige regler herom, herunder
gældsbrevslovens §§ 18 og 28. Det vil endvidere være de al-
mindelige regler om modregning, der vil finde anvendelse
ved vurderingen af låntagers adgang til at foretage modreg-
ning, hvor der sker en overdragelse af aktivet udenom lov-
forslagets særlige model.
Denne bemærkning erstatter bemærkning til § 152 n, stk.
5, 2. pkt. om ophør af adgangen til at foretage modregning i
det fremsatte lovforslag: »Endvidere ophører adgangen til at
foretage modregning i de tilfælde, hvor afviklingen fører til
en egentlig overladelse, hvor de relevante sikringsakter iagt-
tages, jf. § 152 x, stk. 2.«.
Til nr. 4
Ifølge stk. 2 kan aktiver indføres i refinansieringsregiste-
ret, medmindre pengeinstituttet og låntager eller anden tred-
jemand, f.eks. en kautionist for det pågældende lån, har ind-
gået en skriftlig aftale om, at aktivet ikke kan overdrages.
Bestemmelsen indebærer, at aftalte begrænsninger i ad-
gangen til at overdrage aktiverne kræver skriftlighed. Om
betydningen i forhold til allerede indgåede aftaler i relation
til lån og kreditter etableret inden lovens ikrafttræden henvi-
ses der til bemærkningerne til lovforslagets § 5, stk. 4.
Et lån, der indgår i et register over aktiver, der ligger til
sikkerhed for udstedelse af særligt dækkede obligationer, jf.
§ 152 g i lov om finansiel virksomhed, kan ikke samtidig re-
gistreres i et refinansieringsregister. Hvis disse typer af lån
indføres i refinansieringsregisteret, skal indførelsen anses
som ugyldig.
Til nr. 6 og 7
Der er tale om en manglende konsekvensrettelse som føl-
ge af, at visse virksomheder, der hidtil har været defineret
som finansielle holdingvirksomheder, fremover defineres
som forsikringsholdingvirksomheder, jf. lovforslagets § 1,
nr. 7. Forslaget tager herefter højde for ændringen af § 199
ved lov nr. 617 af 12. juni 2013 om ændring af revisorloven
og lov om finansiel virksomhed.
Til nr. 8
Der er tale om en lovteknisk justering som følge af, at der
er indsat nyt stykke i § 224, hvorfor henvisningerne i § 226
og § 256 skal tilrettes.
Til nr. 9
Som en konsekvens af de foreslåede regler i lov om fi-
nansiel virksomhed om et refinansieringsregister, foreslås
det med § 16 e, stk. 4 at tydeliggøre, at såfremt Finansiel
Stabilitet A/S træder til som køber af et nødlidende pengein-
stitut efter § 16 e, stk. 1, skal Finansiel Stabilitet A/S også
overtage de forpligtigelser, der følger af den serviceaftale,
der foreligger som følge af det nødlidende pengeinstituts
salg af aktiver via et refinansieringsregister til en berettiget
enhed.
Finansiel Stabilitet A/S skal dog ikke overtage forpligti-
gelserne i serviceaftalen i de tilfælde, hvor der i den indgåe-
de aftale mellem pengeinstituttet og den berettigede enhed
er angivet en sekundær administrator af aktiverne, jf. lov om
finansiel virksomhed § 152 v, stk. 1.
Bestemmelsen gælder også i tilfælde af, at Finansiel Sta-
bilitet A/S har overtaget aktiver fra et pengeinstitut, der er
erklæret konkurs, jf. § 16 j.
En overtagelse af serviceaftalen vil betyde, at Finansiel
Stabilitet A/S skal sikre administrationen af aktiverne, her-
under pengestrømmen mellem aktiverne (låntagerne) og den
berettigede enhed. Finansiel Stabilitet A/S overtager således
ikke ejerskabet til aktiverne, men skal kun administrere akti-
verne på vegne af den berettigede enhed. Efter overtagelsen
af serviceaftalen er Finansiel Stabilitet A/S herefter beretti-
get og forpligtet til at modtage betalinger vedrørende den
enkelte låntagers ydelser på aktiverne i refinansieringsregi-
steret og sikre, at disse videreforvaltes til den berettigede en-
hed.
Al information til låntager vil skulle varetages af Finan-
siel Stabilitet A/S som led i administrationen af kundefor-
holdene på lånene i registeret. Eftersom Finansiel Stabilitet
A/S alene indtræder i serviceaftalen og dermed ikke overta-
ger selve aktivet, vil Finansiel Stabilitet A/S i overensstem-
melse med § 16 e, stk. 1, alene skulle afvikle forpligtelsen i
henhold til serviceaftalen, mens ejerskabet til de enkelte ak-
tiver fortsat er placeret hos den berettigede enhed, jf. de
3
foreslåede regler om et refinansieringsregister i § 152 n i lov
om finansiel virksomhed.
Hvis det viser sig, at den berettigede enhed ikke har op-
nået aftale om salg af refinansieringsregisteret eller aftale
om serviceaftale inden for 6 måneder efter, at pengeinstitut-
tet er overdraget til Finansiel Stabilitet A/S, skal Finansiel
Stabilitet A/S sætte eventuelle afdragsbestemmelser i kraft,
der følger af serviceaftalen, jf. § 152 v i lov om finansiel
virksomhed eller sætter eventuelle afdragsbestemmelser ud-
arbejdet af administratoren for registeret i kraft, jf. § 152 y i
lov om finansiel virksomhed. Indeholder aftalen ikke en af-
dragsbestemmelse og er der ikke udarbejdet en afviklings-
plan af administrator for registeret, afdrages lånene efter
reglerne i § 152 v, stk. 2, i lov om finansiel virksomhed.
Finansiel Stabilitet A/S er berettiget til at modtage beta-
ling for arbejdet med administrationen af serviceaftalen.
Til nr. 10
Som en konsekvens af de foreslåede regler i lov om fi-
nansiel virksomhed om et refinansieringsregister, foreslås
det med § 16 n, stk. 6, at tydeliggøre, at såfremt Finansiel
Stabilitet A/S i forbindelse med medvirken til afviklingen af
et nødlidende pengeinstitut efter § 16 n, stk. 1, skal Finan-
siel Stabilitet A/S også overtage forpligtigelserne i den ser-
viceaftale, der foreligger som følge af det nødlidende penge-
instituts salg af aktiver via et refinansieringsregister til en
berettiget enhed.
Finansiel Stabilitet A/S skal dog ikke overtage forpligti-
gelserne i serviceaftalen i de tilfælde, hvor der i den indgåe-
de aftale mellem pengeinstituttet og den berettigede enhed
er angivet en sekundær administrator af aktiverne, jf. lov om
finansiel virksomhed § 152 v, stk. 1.
Ved anvendelse af afviklingsordningen i kapitel 4 d i lov
om finansiel stabilitet overtager Finansiel Stabilitet A/S det
nødlidende instituts aktiver og ikke-efterstillede passiver.
Umiddelbart efter overtagelsen overdrages den sunde del af
det nødlidende institut til et andet institut. Finansiel Stabili-
tet A/S kan som en del af denne overdragelse overdrage ad-
ministrationsforpligtelsen i henhold til den overtagne ser-
viceaftale. Finanstilsynet skal godkende overdragelsen i
medfør af § 204 i lov om finansiel virksomhed.
En overtagelse af serviceaftalen vil betyde, at Finansiel
Stabilitet A/S skal sikre administrationen af aktiverne, her-
under pengestrømmen mellem aktiverne (låntagerne) og den
berettigede enhed. Finansiel Stabilitet A/S overtager således
ikke ejerskabet til aktiverne, men skal kun administrere akti-
verne på vegne af den berettigede enhed. Efter overtagelsen
af serviceaftalen er Finansiel Stabilitet A/S herefter beretti-
get og forpligtet til at modtage betalinger vedrørende den
enkelte låntagers ydelser på aktiverne i refinansieringsregi-
steret og sikre, at disse videreforvaltes til den berettigede en-
hed.
Al information til låntager vil skulle varetages af Finan-
siel Stabilitet A/S som led i administrationen af kundefor-
holdene på lånene i registeret. Eftersom Finansiel Stabilitet
A/S alene indtræder i serviceaftalen og dermed ikke overta-
ger selve aktivet, vil Finansiel Stabilitet A/S alene skulle af-
vikle forpligtelsen i henhold til serviceaftalen, mens ejerska-
bet til de enkelte aktiver fortsat er placeret hos den berettige-
de enhed, jf. de foreslåede regler om et refinansieringsregi-
ster i § 152 n i lov om finansiel virksomhed.
Hvis det viser sig, at den berettigede enhed ikke har op-
nået aftale om salg af refinansieringsregisteret eller aftale
om serviceaftale inden for 6 måneder efter, at pengeinstitut-
tet er overdraget til Finansiel Stabilitet A/S, skal Finansiel
Stabilitet A/S sætte eventuelle afdragsbestemmelser i kraft,
der følger af serviceaftalen, jf. § 152 v i lov om finansiel
virksomhed eller sætter eventuelle afdragsbestemmelser ud-
arbejdet af administratoren for registeret i kraft, jf. § 152 y i
lov om finansiel virksomhed. Indeholder aftalen ikke en af-
dragsbestemmelse og er der ikke udarbejdet en afviklings-
plan af administrator for registeret, afdrages lånene efter
reglerne i § 152 v, stk. 2, i lov om finansiel virksomhed.
Finansiel Stabilitet A/S er berettiget til at modtage beta-
ling for arbejdet med administrationen af serviceaftalen.
Til nr. 11 og 12
Det foreslås at udskyde ikrafttrædelsen af reglerne, hvor-
med anvendelsesområdet for §§ 70 og 71, i lov om finansiel
virksomhed, udvides til også at gælde finansielle holding-
virksomheder og forsikringsholdingvirksomheder, sådan at
denne udvidelse først træder i kraft 1. april 2014 og ikke 1.
januar 2014. Dermed gives selskaberne længere tid til at
indrette sig i overensstemmelse med reglernes udvidede an-
vendelsesområde.
Benny Engelbrecht (S) Poul Andersen (S) Annette Lind (S) Mette Reissmann (S) Karin Gaardsted (S) fmd.
Thomas Jensen (S) Per Husted (S) Andreas Steenberg (RV) Nadeem Farooq (RV) Lone Loklindt (RV)
Pernille Vigsø Bagge (SF) Lisbeth Bech Poulsen (SF) Frank Aaen (EL) Stine Brix (EL) Uffe Elbæk (UFG)
Kim Andersen (V) Michael Aastrup Jensen (V) Anne-Mette Winther Christiansen (V) nfmd. Preben Bang Henriksen (V)
Torsten Schack Pedersen (V) Jakob Engel-Schmidt (V) Hans Christian Schmidt (V) Hans Christian Thoning (V)
Hans Kristian Skibby (DF) Dennis Flydtkjær (DF) Mette Hjermind Dencker (DF) Kim Christiansen (DF)
Joachim B. Olsen (LA) Brian Mikkelsen (KF)
4
Inuit Ataqatigiit, Siumut, Sambandsflokkurin og Javnaðarflokkurin havde ikke medlemmer i udvalget.
Venstre, Danmarks Liberale Parti (V) 47
Socialdemokratiet (S) 45
Dansk Folkeparti (DF) 22
Radikale Venstre (RV) 16
Socialistisk Folkeparti (SF) 15
Enhedslisten (EL) 12
Liberal Alliance (LA) 9
Det Konservative Folkeparti (KF) 8
Inuit Ataqatigiit (IA) 1
Siumut (SIU) 1
Sambandsflokkurin (SP) 1
Javnaðarflokkurin (JF) 1
Uden for folketingsgrupperne (UFG) 1
5
Bilag 1
Oversigt over bilag vedrørende L 46
Bilagsnr. Titel
1 Høringssvar og høringsnotat, fra erhvervs- og vækstministeren
2 Henvendelse af 14/11-13 fra Danmarks Fiskeriforening
3 Henvendelse af 14/11-13 fra Forsikring & Pension
4 Tidsplan for udvalgets behandling af lovforslaget
5 Henvendelse af 27/11-13 fra Advokatfirmaet Gorrissen Federspiel
6 Ændringsforslag fra erhvervs- og vækstministeren
7 1. udkast til betænkning
8 Yderligere ændringsforslag fra erhvervs- og vækstministeren
Oversigt over spørgsmål og svar vedrørende L 46
Spm.nr. Titel
1 Spm. om kommentar til henvendelse af 14/11-13 fra Danmarks Fiske-
riforening, og ministerens svar herpå
2 Spm. om kommentar til henvendelse af 14/11-13 fra Forsikring &
Pension, til erhvervs- og vækstministeren, og ministerens svar herpå
3 Spm. om kommentar til henvendelse af 27/11-13 fra Advokatfirmaet
Gorrissen Federspiel, til erhvervs- og vækstministeren, og ministerens
svar herpå
6