L 103 - svar på spm. 13 om kommentar til præsentationen anvendt under foretræde for Skatteudvalget den 4. maj 2017, fra skatteministeren

Til Folketinget – Skatteudvalget
Vedrørende L 103 - Forslag til Lov om ændring af personskatteloven og virksomheds-
skatteloven (Kildeartsbegrænsning af underskud fra fysiske personers investeringer i visse
anpartsprojekter).
Hermed sendes svar på spørgsmål nr. 13 af 4. maj 2017.
Karsten Lauritzen
/ Lise Bo Nielsen
11. maj 2017
J.nr. 2017 - 610
Skatteudvalget 2016-17
L 103 endeligt svar på spørgsmål 13
Offentligt
Side 2 af 2
Spørgsmål
Ministeren bedes kommentere præsentationen anvendt under foretræde for Skatteudval-
get den 4. maj 2017, jf. L 103 - bilag 17.
Svar
I det udleverede materiale giver Schou & Partners A/S udtryk for, at K/S investeringer er
en god måde at investere på, idet risikoen spredes, og en lille investor også kan købe an-
dele. Det anføres, at første års skattefradrag er minimale, og at K/S investeringer er for-
bundet med egenkapital og risiko.
Den oversigt, som Schou & Partners har fremlagt, viser 21 ejendomsprojekters udskudte
skat og egenkapital før og efter skat. Det anføres, at Hansen & Nøttrups projekter (30
pct. tyske investeringer) udløser skatter til staten, og at staten tjener penge på afviklingen
af projekterne og den løbende drift. Hertil kommer beskatning af indtjeningen fra ansatte
i branchen.
Schou & Partners antager, at lovforslaget vil medføre, at ejendomsinvesteringer for frem-
tiden vil blive foretaget af internationale fonde, velhavere og bankers investeringsfonde,
som vil fokusere på storbyer, mens randområder bliver uinteressante. Dermed vil investe-
ringsejendomme få det svært.
Schou & Partners anfører, at hvis formålet er at ramme skatteudskydelserne, så bør man
ikke ramme ejendomsinvesteringer. Der gøres opmærksom på, at alle investorer vil op-
leve tab, og at den asymmetriske risiko, hvor tab ikke kan modregnes i andre projekter,
kan betyde skattesatser på over 100 pct.
Materialet forstås sådan, at Schou & Partners ønsker ejendomme undtaget fra kildeartsbe-
grænsningen. Alternativt bør der være adgang til at modregne tab på et 10-mandsprojekt i
gevinst på andre 10-mandsprojekter.
Der kan i den forbindelse henvises til svarene på spørgsmål 11 og 12.


Skatteudvalget
Til: Skatteministeren
Dato: 4. maj 2017
Udvalget udbeder sig ministerens besvarelse af følgende spørgsmål:
L 103
Forslag til lov om ændring af personskatteloven og virksomhedsskatteloven.
(Kildeartsbegrænsning af underskud fra fysiske personers investeringer i vis-
se anpartsprojekter).
Af skatteministeren (Karsten Lauritzen)
Spørgsmål 13
Ministeren bedes kommentere præsentationen anvendt under foretræde for
Skatteudvalget den 4. maj 2017, jf. L 103 - bilag 17.
Svar bedes sendt elektronisk til lov@ft.dk.
På udvalgets vegne
Lea Wermelin
formand
1/1
Skatteudvalget 2016-17
L 103 endeligt svar på spørgsmål 13
Offentligt


Folketinget Skatteudvalg
Torsdag d. 4. maj 2017.
L103
Skatteudvalget 2016-17
L 103 endeligt svar på spørgsmål 13
Offentligt
Hvor kommer vi fra?
• K/S investeringer er en god måde at fordele investeringsrisiko. Som
enkeltinvestor kan man købe andele i forskellige og derved sprede sin
risiko
• Vi har som danskere altid investeret sammen for at sprede risikoen,
vikingerne, mejerier, skoler.
• K/S investeringer gør, at du som lille investor også kan købe andele i
store interessante projekter.
K/S Ejendomsinvestering skaber overskud for
stat over investorer
• Den finansielle sektor har allerede reguleret ”skatteudskydelsen”.
• Ingen ejendomsinvesteringer ud egenkapital
• De første års skattefradrag er minimale og uden effekt på
projekternes levedygtighed
• Ingen skattefradrag uden pådragelse af risiko
Genvundne Regulering Samlet
Bogført Heraf bogført Udskudt skat udskudt Udskudt skat Egenkapital ved
egenkapital værdi på Markedsværdi Egenkapital ved ved bogført skat til ved markedsværdi
Ref. Nom. kapital 31/12 2015 ejendomme ejendomme markedsværdi værdi markedsværdi markedsværdi efter skat
Balders 3 10.000 7.714.812 14.837.867 13.000.000 5.876.945 3.969.816 -1.010.827 2.958.989 2.917.956
Am Markt 4 242.194 2.041.205 11.965.621 17.500.000 7.575.584 1.834.247 3.043.908 4.878.155 2.697.429
Kattesundet 5 100.000 651.791 7.200.718 22.500.000 15.951.073 1.331.051 8.414.605 9.745.656 6.205.417
Scharbeutz 12 2.800.000 3.875.516 44.345.328 76.500.000 36.030.188 5.976.646 17.685.070 23.661.716 12.368.472
Assens 13 1.800.000 -1.177.388 2.060.120 5.000.000 1.762.492 812.268 1.616.934 2.429.202 -666.710
Nienburg 14 1.000.000 0 0 2.470.477 0 2.470.477 -2.470.477
Dissen 15 1.500.000 4.233.146 22.068.538 25.000.000 7.164.608 3.823.989 1.612.304 5.436.293 1.728.315
Bonn 17 10.000 19.670.681 61.409.700 83.600.000 41.860.981 10.039.697 12.204.665 22.244.362 19.616.619
Kassel 19 4.250.000 14.731.680 57.157.051 84.760.000 42.334.629 10.884.284 15.181.622 26.065.906 16.268.723
Eldagsen 20 1.900.000 -3.661.178 -3.661.178 -1.123.354 0 -1.123.354 -2.537.824
Volkrad 21 1.500.000 6.679.097 49.579.639 93.000.000 50.099.458 7.519.500 23.881.199 31.400.699 18.698.759
Freital 22 10.000 10.143.309 47.711.369 75.000.000 37.431.940 6.684.779 15.008.747 21.693.526 15.738.414
Bad Lauterberg 23 2.250.000 5.162.432 33.746.248 33.700.000 5.116.184 4.244.528 -25.436 4.219.092 897.092
Tempelhoff 24 10.000 2.814.776 14.074.229 14.000.000 2.740.547 3.702.518 -40.826 3.661.692 -921.145
Beckum 25 10.000 1.573.251 60.483.271 78.000.000 19.089.980 8.529.970 9.634.201 18.164.171 925.809
Velbert 26 10.000 8.558.947 36.001.425 15.000.000 -12.442.478 2.211.080 -11.550.784 -9.339.704 -3.102.774
Buchholz 27 10.000 7.688.152 49.789.861 63.000.000 20.898.291 7.158.496 7.265.576 14.424.072 6.474.219
Senefelder Platz 28 10.000 3.245.284 21.151.837 44.000.000 26.093.447 3.149.516 12.566.490 15.716.006 10.377.441
Byejendomme 29 10.000 -2.561.128 65.332.134 75.000.000 7.106.738 -229.280 5.317.326 5.088.046 2.018.692
Potsdam 30 100.000 -1.070.795 14.006.236 20.000.000 4.922.969 -1.308.263 3.296.570 1.988.307 2.934.662
Lübeck 31 100.000 2.451.000 46.150.000 42.000.000 -1.699.000 -1.565.713 -2.282.500 -3.848.213 2.149.213
I alt 92.764.590 659.071.192 880.560.000 314.253.398 80.116.252 121.818.844 201.935.096 112.318.302
Skatteindtægter for staten
• Hansen & Nøttrup projekter (30 % af deres tyske investeringer)
• Bogført værdi 659 mio. DKK
• Markedsværdi 880 mio. DKK
Ved salg udløses 80,1 mio. DKK genvundne afskrivninger
Ejerkredsens skatter 121,8 mio. DKK
Samlede skatter til staten201,9 mio. DKK ved en gennemsnitlig ejertid på 10 på
de præsenterede projekter.
Staten tjener penge på afviklingen af projekterne + de løbende skatter som
driften i selskabet giver. Hertil kommer løbende indtjening fra ansatte i
branchen og involverede parter.
Fremtiden for ejendomsinvesteringer
• Internationale fonde
• Velhavere som kan købe enkelt ejendomme
• Investeringsfonde fra banker
Deres fokusområder bliver landets storbyer – Randområder bliver
uinteressant for sådanne investeringer.
Min vurdering er, at investeringsejendomme vil få det endog meget
svært ved at finde en køber, dermed umuliggøre eller gøre det meget
svært
Konklusion
• Hvis man vil ramme skatteudskydelserne, så skal bør man ikke ramme
investeringerne i ejendomme.
• Asymmetrisk risiko. Tab vil ikke kunne trækkes fra i andre gevinster.
Alle investorer vil opleve tab hvis de investerer
• Asymmetrisk risiko giver kan betyde skattesatser på over 100 %, når
tab ikke kan fratrækkes i andre projekter.