Efter afstemningen i Folketinget ved 2. behandling den 3. juni 2025

Efter afstemningen i Folketinget ved 2. behandling den 3. juni 2025
Forslag
til
Lov om ændring af lov om finansiel virksomhed, lov om forvaltere
af alternative investeringsfonde m.v., lov om investeringsforeninger m.v.,
hvidvaskloven og forskellige andre love1)
(Håndtering af kryptoeksponeringer, udarbejdelse af ESG-omstillingsplaner, nye dokumentationskrav for institutternes
ledelsesstruktur, ansvarsfordeling og rapporteringslinjer, tydeligere regler for tilladelse til kreditinstitutter fra lande uden for
EU/EØS (tredjelande), ny tilsynsbeføjelse til Finanstilsynet om godkendelse af væsentlige erhvervelser af kapitalandele i
andre selskaber, strafbelæggelse af disclosureforordningen, modernisering af reglerne i FAIF-UCITS II-direktivet, styrkelse af
1) Loven indeholder bestemmelser, der gennemfører dele af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for
finansielle instrumenter og om ændring af direktiv 2002/92/EF og direktiv 2011/61/EU, EU-Tidende 2014, nr. L 173, side 349, som ændret senest ved
Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2024/790 af 28. februar 2024, EU-Tidende, L af 8. marts 2024, dele af Europa-Parlamentets og Rådets
direktiv (EU) 2017/828 af 17. maj 2017 om ændring af direktiv 2007/36/EF, for så vidt angår tilskyndelse til langsigtet aktivt ejerskab, EU-Tidende
2017, nr. L 132, side 1, dele af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2019/878/EU af 20. maj 2019 om ændring af direktiv 2013/36/EU, for
så vidt angår fritagne enheder, finansielle holdingselskaber, blandede finansielle holdingselskaber, aflønning, tilsynsforanstaltninger og -beføjelser og
kapitalbevaringsforanstaltninger, EU-Tidende 2019, nr. L 150, side 253, dele af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2019/1160 af 20. juni 2019
om ændring af direktiv 2009/65/EF og 2011/61/EU for så vidt angår grænseoverskridende distribution af kollektive investeringsinstitutter, EU-Tidende
2019, nr. L 188, side 106, dele af Kommissionens delegerede direktiv (EU) 2021/1270 af 21. april 2021 om ændring af direktiv 2010/43/EU for så vidt
angår de bæredygtighedsrisici og bæredygtighedsfaktorer, der skal tages hensyn til i forbindelse med institutter for kollektiv investering i værdipapirer
(investeringsinstitutter), EU-Tidende 2021, nr. L 277, side 141, dele af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2023/2864 af 13. december 2023
om ændring af visse direktiver for så vidt angår oprettelse af det fælles europæiske adgangspunkt og dets funktionsmåde, EU-Tidende, L af 20. december
2023, dele af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2024/1174 af 11. april 2024 om ændring af direktiv 2014/59/EU og forordning (EU) nr.
806/2014 for så vidt angår visse aspekter af minimumskravet til kapitalgrundlag og nedskrivningsrelevante passiver, EU-Tidende 2024, L af 22. april
2024, dele af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2024/927 af 13. marts 2024 om ændring af direktiv 2011/61/EU og 2009/65/EF for så
vidt angår delegeringsaftaler, likviditetsrisikostyring, indberetning med henblik på tilsyn, levering af depositar- og opbevaringsydelser og alternative
investeringsfondes lånudstedelse, EU-Tidende 2024, L af 26. marts 2024, dele af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2024/1619 af 31. maj 2024
om ændring af direktiv 2013/36/EU for så vidt angår tilsynsbeføjelser, sanktioner, tredjelandsfilialer og miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige risici,
EU-Tidende, L af 19. juni 2024, og Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2024/790 af 28. februar 2024 om ændring af direktiv 2014/65/EU om
markeder for finansielle instrumenter, EU-Tidende, L af 8. marts 2024. I loven er der medtaget visse bestemmelser fra Europa-Parlamentets og Rådets
forordning (EU) 600/2014 af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter og om ændring af forordning (EU) 648/2012 (MiFIR), EU-Tidende
2014, nr. L 173, side 84, Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 1286/2014 af 26. november 2014 om dokumenter med central information om
sammensatte og forsikringsbaserede investeringsprodukter til detailinvestorer (PRIIP’er), EU-Tidende 2014, nr. L 352, side 1, fra Europa-Parlamentets
og Rådets forordning (EU) 2021/1230 af 14. juli 2021 om grænseoverskridende betalinger i Unionen, EU-Tidende 2021, nr. L 274, side 20, fra
Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2023/1113 af 31. maj 2023 om oplysninger, der skal medsendes ved pengeoverførsler og ved overførsler
af visse kryptoaktiver og om ændring af direktiv (EU) 2015/849, EU-Tidende 2023, nr. L 150, side 1, fra Europa-Parlamentets og Rådets forordning
2023/2631 af 22. november 2023 om europæiske grønne obligationer og valgfrie oplysninger om obligationer, der markedsføres som miljømæssigt
bæredygtige, og om bæredygtighedsrelaterede obligationer, EU-Tidende, L af 30. november 2023, fra Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
2023/2859 af 13. december 2023 om oprettelse af et fælles europæisk adgangspunkt, som giver centraliseret adgang til offentligt tilgængelige oplysninger
med relevans for finansielle tjenesteydelser, kapitalmarkeder og bæredygtighed, EU-Tidende, L af 20. december 2023, fra Europa-Parlamentets og Rådets
forordning (EU) 2023/2869 af 13. december 2023 om ændring af visse forordninger for så vidt angår oprettelse af det fælles europæiske adgangspunkt
og dets funktionsmåde, EU-Tidende, L af 20. december 2023, fra Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2023/2845 af 13. december 2023
om ændring af forordning (EU) nr. 909/2014 for så vidt angår afviklingsdisciplin, grænseoverskridende levering af tjenesteydelser, tilsynssamarbejde,
Til lovforslag nr. L 193 B Folketinget 2024-25
Erhvervsmin.,
Finanstilsynet, j.nr. 24-005310
AX031578
reglerne om bekæmpelsen af national og international hvidvask og oprettelse af et fælles europæisk adgangspunkt (ESAP) til
indsendelse af en række offentliggjorte oplysninger m.v.)
§ 1
I lov om finansiel virksomhed, jf. lovbekendtgørelse nr.
1013 af 21. august 2024, som ændret ved § 19 i lov nr. 1602
af 17. december 2024, § 2 i lov nr. 1666 af 30. december
2024, § 12 i lov nr. 1668 af 30. december 2024 og § 74 i lov
nr. 52 af 28. januar 2025, foretages følgende ændringer:
1. I 1. pkt. i fodnoten til lovens titel indsættes efter »dele
af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2022/2464
af 14. december 2022 om ændring af forordning (EU) nr.
537/2014, direktiv 2004/109/EF, direktiv 2006/43/EF og di-
rektiv 2013/34/EU for så vidt angår virksomheders bære-
dygtighedsrapportering, EU-Tidende 2022, nr. L 322, side
15,«: »dele af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU)
2023/2864 af 13. december 2023 om ændring af visse direk-
tiver for så vidt angår oprettelse af det fælles europæiske
adgangspunkt og dets funktionsmåde, EU-Tidende, L af 20.
december 2023, dele af Europa-Parlamentets og Rådets di-
rektiv (EU) 2024/927 af 13. marts 2024 om ændring af di-
rektiv 2011/61/EU og 2009/65/EF for så vidt angår delege-
ringsaftaler, likviditetsrisikostyring, indberetning med hen-
blik på tilsyn, levering af depositar- og opbevaringsydelser
og alternative investeringsfondes lånudstedelse, EU-Tiden-
de 2024, L af 26. marts 2024, Europa-Parlamentets og Rå-
dets direktiv (EU) 2024/1619 af 31. maj 2024 om ændring
af direktiv 2013/36/EU for så vidt angår tilsynsbeføjelser,
sanktioner, tredjelandsfilialer og miljømæssige, sociale og
ledelsesmæssige risici, EU-Tidende, L af 19. juni 2024,«.
2. To steder i § 1, stk. 2, ændres »§ 64, stk. 7« til: »§ 64, stk.
11«.
3. I § 1, stk. 3, 1. pkt., udgår »kreditinstitutter og«, og 3. pkt.
ophæves.
4. I § 1, stk. 4, ændres »§§ 347 b, 347 c og 348, § 352, stk. 2
og §§« til: »og §§ 347 b, 347 c, 348,«.
5. Efter § 1 indsættes:
Ȥ 2. Kreditinstitutter, der er meddelt tilladelse i et land
uden for Den Europæiske Union, som Unionen ikke har
indgået aftale med på det finansielle område, skal have Fi-
nanstilsynets tilladelse til at udøve aktiviteterne i nr. 1, 2 og
6 i bilag 2, jf. dog stk. 3. Aktiviteterne skal udøves i en filial
eller et datterselskab.
Stk. 2. Loven finder anvendelse på filialer af kreditinsti-
tutter som nævnt i stk. 1 med de afvigelser, som filialforhol-
det nødvendiggør, eller som er fastsat i eller i henhold til
international aftale. Kapitel 5 finder dog ikke anvendelse.
Stk. 3. Stk. 1 finder ikke anvendelse,
1) når virksomheden leverer en aktivitet til en kunde eller
modpart, som er et kreditinstitut, eller til en virksom-
hed i samme koncern som virksomheden selv,
2) på virksomheder, der er omfattet af §§ 41-43 eller bilag
1 i lov om fondsmæglerselskaber, investeringsselskaber
og -aktiviteter, og
3) hvis kunden på eget initiativ henvender sig til virk-
somheden på virksomhedens hjemsted eller gennem en
tredjepart, der handler på virksomhedens vegne.
Stk. 4. Virksomheder, der leverer ydelser efter stk. 3, nr.
3, må ikke markedsføre andre produkter, aktiviteter eller tje-
nesteydelser end dem, kunden selv har opsøgt, medmindre
disse er tæt forbundne med ydelserne leveret efter stk. 3, nr.
3.
Stk. 5. Selskabslovens bestemmelser om filialer af uden-
landske kapitalselskaber finder anvendelse på filialer nævnt
i stk. 1.
Stk. 6. Finanstilsynet kan fastsætte nærmere regler om
filialernes indretning og krav om etablering af et dattersel-
skab.«
6. § 5, stk. 1, nr. 7, affattes således:
»7) Dattervirksomhed:
a) En virksomhed, som er underlagt bestemmende
indflydelse af en modervirksomhed, eller
b) et kreditinstitut, som er fast tilknyttet et centralt or-
gan, det centrale organ og dets respektive dattersel-
skaber, jf. litra a, med henblik på anvendelsen af §§
259-267 h og 269-271 på afviklingskoncerner, jf.
nr. 56, litra b, under hensyn til hvilke virksomheder
i afviklingskoncernen der skal opfylde et krav om
nedskrivningsegnede passiver, jf. § 266.«
7. I § 5, stk. 1, nr. 33, ændres »Europa-Parlamentets og
Rådets forordning (EU) nr. 876/2019 af 20. maj 2019 om
ændring af forordning (EU) nr. 575/2013« til: »Europa-Par-
lamentets og Rådets forordning om tilsynsmæssige krav til
kreditinstitutter og investeringsselskaber«.
8. I § 5, stk. 1, indsættes som nr. 61-64:
»61) Justeret kapitalgrundlag: Justeret kapitalgrundlag som
defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 71, i Europa-Parlamen-
tets og Rådets forordning (EU) om tilsynsmæssige
krav til kreditinstitutter og investeringsselskaber og
om ændring af forordning nr. 648/2012.
62) Miljømæssig, social og ledelsesmæssig risiko eller
ESG-risiko: En miljømæssig, social og ledelsesmæs-
sig risiko som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 52d,
i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
om tilsynsmæssige krav til kreditinstitutter og inve-
levering af bankmæssige accessoriske tjenesteydelser og krav til tredjelandes værdipapircentraler og om ændring af forordning (EU) nr. 236/2012,
EU-Tidende, L af 27. december 2023, og fra Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2024/886 af 13. marts 2024 om ændring af forordning
(EU) nr. 260/2012 og (EU) 2021/1230 og direktiv 98/26/EF og (EU) 2015/2366 for så vidt angår strakskreditoverførsler i euro, EU-Tidende, L af 19.
marts 2024. Ifølge artikel 288 i EUF-traktaten gælder en forordning umiddelbart i hver medlemsstat. Gengivelsen af disse bestemmelser i loven er således
udelukkende begrundet i praktiske hensyn og berører ikke forordningens umiddelbare gyldighed i Danmark.
2
steringsselskaber og om ændring af forordning nr.
648/2012.
63) Klimaneutralitet: Overordnet mål om at opnå klima-
neutralitet senest i 2050 som fastsat i artikel 2, stk. 1,
i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) om
fastlæggelse af rammerne for at opnå klimaneutralitet
og om ændring af forordning (EF) nr. 401/2009 og
(EU) 2018/1999 (»den europæiske klimalov«).
64) Værdipapircentral (CSD): En værdipapircentral som
defineret i artikel 2, stk. 1, nr. 1, i Europa-Parlamen-
tets og Rådets forordning (EU) om forbedring af vær-
dipapirafviklingen i Den Europæiske Union og om
værdipapircentraler.«
9. I § 7, stk. 2, nr. 2, og stk. 4, ændres »§ 1, stk. 3« til: »§ 2,
stk. 1«.
10. I § 10, stk. 1, 2. pkt., ændres »stk. 2« til: »stk. 2, 3 og 4«.
11. I § 10, stk. 2, 1. pkt., indsættes efter »bilag 1, afsnit A,
nr.«: »1,«, og 4. pkt. ophæves.
12. I § 10 indsættes efter stk. 2 som nye stykker:
»Stk. 3. Et investeringsforvaltningsselskab skal have til-
ladelse til at udføre enhver funktion eller aktivitet for tred-
jemand, som allerede leveres af investeringsforvaltningssel-
skabet i forbindelse med en UCITS, som det forvalter i
overensstemmelse med sin tilladelse efter stk. 1 eller i for-
bindelse med tjenesteydelser, som det udfører med tilladelse
efter stk. 2, 1. pkt., forudsat at enhver potentiel interessekon-
flikt, der opstår som følge af leveringen af denne funktion
eller aktivitet til andre parter, varetages hensigtsmæssigt.
Stk. 4. Et investeringsforvaltningsselskab skal have til-
ladelse til administration af benchmarks, jf. Europa-Parla-
mentets og Rådets forordning (EU) 2016/1011 om indeks,
der bruges som benchmarks i finansielle instrumenter og
finansielle kontrakter eller med henblik på at måle in-
vesteringsfondes økonomiske resultater. Investeringsforvalt-
ningsselskabet kan ikke få tilladelse til administration af
benchmarks, som anvendes i de UCITS, som investerings-
forvaltningsselskabet administrerer.«
Stk. 3-7 bliver herefter stk. 5-9.
13. I § 14, stk. 1, nr. 9, ændres »stk. 2« til: »stk. 2-4«.
14. I § 14 indsættes efter stk. 2 som nye stykker:
»Stk. 3. En ansøgning efter § 10 skal endvidere indeholde
en aktivitetsplan, der som minimum angiver investeringsfor-
valtningsselskabets organisatoriske struktur, med nærmere
angivelse af de menneskelige og tekniske ressourcer, der vil
blive anvendt til at udøve investeringsforvaltningsselskabets
virksomhed, og oplysninger om de personer, der reelt udø-
ver investeringsforvaltningsselskabets virksomhed, herunder
følgende elementer:
1) En beskrivelse af disse personers rolle, titel og place-
ring i ledelsen.
2) En beskrivelse af disse personers rapporteringsveje og
ansvarsområder i og uden for investeringsforvaltnings-
selskabet.
3) En oversigt over den tid, som hver af disse personer
afsætter til hvert enkelt ansvarsområde.
4) Oplysninger om, hvordan investeringsforvaltningssel-
skabet har til hensigt at overholde sine forpligtelser
efter reglerne, der gennemfører Europa-Parlamentets
og Rådets direktiv om samordning af love og admini-
strative bestemmelser om visse institutter for kollektiv
investering i værdipapirer, og i henhold til artikel 3,
stk. 1, artikel 6, stk. 1, litra a, og artikel 13, stk. 1,
i Europa-Parlamentets og Rådets forordning om bære-
dygtighedsrelaterede oplysninger i sektoren for finan-
sielle tjenesteydelser, og en detaljeret beskrivelse af,
hvilke egnede menneskelige og tekniske ressourcer in-
vesteringsforvaltningsselskabet skal anvende til dette
formål.
Stk. 4. En ansøgning efter § 10 skal endvidere indeholde
oplysninger om aftaler vedrørende delegation og videredele-
gation til tredjemand af funktioner i henhold til §§ 102-105,
der som minimum omfatter følgende:
1) Investeringsforvaltningsselskabets juridiske navn og
cvr-nummer.
2) For enhver, der får overdraget ansvar:
a) Vedkommendes juridiske navn og cvr-nummer el-
ler tilsvarende udenlandske identifikationskode,
b) vedkommendes hjemland og,
c) hvor det er relevant, vedkommendes tilsynsmyn-
dighed.
3) En detaljeret beskrivelse af de menneskelige og tekni-
ske ressourcer, som investeringsforvaltningsselskabet
anvender til
a) at varetage den daglige porteføljepleje eller de
daglige risikostyringsopgaver i investeringsforvalt-
ningsselskabet og
b) at overvåge den delegerede aktivitet.
4) For hver af de UCITS, som investeringsselskabet for-
valter eller har til hensigt at forvalte:
a) En kort beskrivelse af de delegerede porteføljeple-
jefunktioner, herunder om hver af disse delegatio-
ner udgør en hel eller delvis delegation, og
b) en kort beskrivelse af de delegerede risikostyrings-
funktioner, herunder om hver af disse delegationer
udgør en delvis eller fuld delegation.
5) En beskrivelse af de regelmæssige foranstaltninger,
som investeringsforvaltningsselskabet skal gennemføre
for at overvåge den delegerede aktivitet.«
Stk. 3-8 bliver herefter stk. 5-10.
15. I § 14 indsættes som stk. 11:
»Stk. 11. Investeringsforvaltningsselskaber skal underrette
Finanstilsynet om væsentlige ændringer i betingelserne for
den oprindelige tilladelse, navnlig væsentlige ændringer af
forhold, der fremgår af oplysningerne i henhold til denne
bestemmelse, før disse ændringer gennemføres.«
16. I § 33 a, stk. 2, nr. 4, og stk. 3, nr. 4, ændres »§ 14, stk.
7« til: »§ 14, stk. 9«.
3
17. I § 43, stk. 4, 1. pkt., indsættes efter »investeringsforvalt-
ningsselskaber«: », udbydere af kryptoaktivtjenester«.
18. I § 61, stk. 2, 1. pkt., ændres »to« til: »10«.
19. I § 61 indsættes som stk. 10:
»Stk. 10. Vurderingsperioden, jf. stk. 3, suspenderes indtil
afslutning af sagsbehandling efter § 175 g, hvis vurderingen
efter § 61 a foretages samtidig med godkendelsen efter §
175 g.«
20. I § 61 a, stk. 1, nr. 5, ændres »grund til at formode« til:
»begrundet mistanke om«.
21. I § 61 a indsættes som stk. 4:
»Stk. 4. Finanstilsynet kan gøre indsigelse mod den på-
tænkte erhvervelse, hvis den påtænkte erhverver befinder
sig i et tredjeland, der er opført som et højrisikoland med
strategiske mangler i sine tiltag for bekæmpelse af hvidvask
af penge og finansiering af terrorisme, eller i et tredjeland,
der er omfattet af Unionens regler om finansielle sanktioner,
og Finanstilsynet vurderer, at dette påvirker den påtænkte
erhververs evne til at indføre den nødvendige praksis og de
nødvendige processer for at opfylde kravene til bekæmpelse
af hvidvask og finansiering af terrorisme.«
22. § 64, stk. 6, ophæves, og i stedet indsættes:
»Stk. 6. Den finansielle virksomhed skal sikre, at med-
lemmer af bestyrelsen eller direktionen til enhver tid opfyl-
der kravene i stk. 1 og §§ 64 a og 313 for SIFI’er. Virksom-
heden skal vurdere, om et potentielt medlem opfylder disse
krav, inden dette tiltræder hvervet eller stillingen, og regel-
mæssigt herefter, når medlemmet er tiltrådt. Bliver virksom-
heden bekendt med forhold, som kan påvirke vurderingen af
medlemmets egnethed og hæderlighed, skal virksomheden
foretage en revurdering af medlemmet og hurtigst muligt
underrette Finanstilsynet herom. Virksomheden skal sikre, at
oplysningerne om medlemmernes egnethed og hæderlighed
holdes ajour og efter anmodning oplyses til Finanstilsynet.
Stk. 7. Vurderer den finansielle virksomhed, at et medlem
eller potentielt medlem af direktionen eller bestyrelsen ikke
opfylder kravene i stk. 1, § 64 a eller § 313 for SIFI’er, skal
virksomheden, hvis det er påkrævet,
1) sikre, at det pågældende potentielle medlem ikke tiltræ-
der det påtænkte hverv eller den påtænkte stilling, hvis
vurderingen er afsluttet, inden det potentielle medlem
tiltræder,
2) rettidigt afsætte et sådant medlem eller
3) rettidigt træffe yderligere foranstaltninger, der er nød-
vendige for at sikre, at et sådant medlem er eller bliver
egnet til det pågældende hverv eller den pågældende
stilling.
Stk. 8. Et systemisk vigtigt finansielt institut (SIFI) og
et globalt systemisk vigtigt finansielt institut (G-SIFI), der
ønsker at ansætte et medlem til direktionen eller udnævne en
bestyrelsesformand, skal sikre, at Finanstilsynet modtager
en egnetheds- og hæderlighedsansøgning for personen hur-
tigst muligt, og senest 30 arbejdsdage før personen tiltræder
hvervet eller stillingen.
Stk. 9. Den egnetheds- og hæderlighedsansøgning, der er
nævnt i stk. 8, skal indsendes via Virk.dk og omfatte
1) et egnetheds- og hæderlighedsoplysningsskema,
2) et curriculum vitae,
3) virksomhedens interne egnetheds- og hæderlighedsvur-
dering, jf. stk. 6, 2. pkt.,
4) øvrige dokumenter anvist af Finanstilsynet, så snart
disse foreligger, og
5) en angivelse af udnævnelsesdatoen og den dato, hvor
arbejdsopgaverne faktisk påbegyndes.
Stk. 10. Finanstilsynet kan kræve, at et medlem omfattet
af stk. 8 ikke tiltræder hvervet eller stillingen, før Finanstil-
synet har modtaget tilstrækkelige oplysninger til at vurdere
medlemmets egnethed og hæderlighed, medmindre Finans-
tilsynet finder det godtgjort, at det ikke er muligt at frem-
lægge sådanne oplysninger.«
Stk. 7-9 bliver herefter stk. 11- 13.
23. I § 64, stk. 7, der bliver stk. 11, ændres »1-6« til: »1-10«.
24. I § 64 c, stk. 2, nr. 5, udgår »og«, og i nr. 6 ændres »jf.
nr. 5.« til: »jf. nr. 5, og«.
25. I § 64 c, stk. 2, indsættes som nr. 7:
»7) økonomidirektøren, medmindre denne er medlem af
direktionen.«
26. I § 64 c, stk. 4, indsættes efter »5«: »-7«.
27. I § 64 e, stk. 1, 1. pkt., indsættes efter »risici«: »og de
virkninger, aktiviteterne forårsager på kort, mellemlang og
lang sigt under hensyntagen til ESG-faktorer«.
28. I § 71, stk. 1, nr. 4, indsættes efter »for,«: »herunder
ESG-risici på kort, mellemlang og lang sigt,«.
29. I § 71, stk. 1, nr. 9, indsættes efter »direktionen«: »,
herunder om ESG-risici og -virkninger og it-risici som defi-
neret i artikel 4, stk. 1, nr. 52c), Europa-Parlamentets og
Rådets i forordning (EU) nr. 575/2013«.
30. I § 71 indsættes efter stk. 2 som nye stykker:
»Stk. 3. Et pengeinstitut og et realkreditinstitut skal udar-
bejde, vedligeholde og ajourføre individuelle erklæringer,
der beskriver roller og opgaver for alle medlemmer af direk-
tionen, den faktiske ledelse og for personer med ansvar for
nøglefunktioner. Instituttet skal også udarbejde, vedligehol-
de og ajourføre en oversigt over instituttets ledelsesstruktur
og arbejdsopgaver for de organisatoriske ansvarsområder,
som indgår i instituttets forretningsmodel, med nærmere
oplysninger om rapporteringsveje, ansvarsfordeling og op-
gaver for de omfattede personer. Instituttet skal til enhver tid
gøre de individuelle erklæringer og oversigten tilgængelig
for de omfattede personer.
Stk. 4. For kryptoaktiver skal institutterne foretage forud-
gående vurderinger af de eksponeringer, som de agter at på-
tage sig, og af tilstrækkeligheden af eksisterende processer
og procedurer til styring af markedsrisici og modpartsrisici
og indberette disse til Finanstilsynet.«
4
Stk. 3 bliver herefter stk. 5.
31. Efter § 71 c indsættes:
Ȥ 72. Bestyrelser i pengeinstitutter og realkreditinstitut-
ter skal som led i deres virksomhedsstyring udarbejde og
overvåge gennemførelsen af specifikke ESG-omstillingspla-
ner, der omfatter kvantificerbare mål og processer med hen-
blik på at overvåge og imødegå de finansielle risici, der
opstår på kort, mellemlang og lang sigt som følge af ESG-
faktorer, herunder dem, der opstår som følge af omstillingen
til en mere bæredygtig økonomi i henhold til de relevante
reguleringsmæssige mål og retsakter udstedt af Den Euro-
pæiske Union. ESG-omstillingsplanen, jf. 1. pkt., skal ud-
formes under hensyntagen til instituttets forretningsmodel,
størrelse og kompleksitet og karakteren af instituttets ekspo-
nering mod ESG-risici.
Stk. 2. Pengeinstitutter og realkreditinstitutter skal teste
deres modstandsdygtighed over for langsigtede negative
virkninger af ESG-faktorer i både basis- og stressscenarier
inden for en bestemt tidshorisont.
Stk. 3. Finanstilsynet kan påbyde pengeinstitutter eller
realkreditinstitutter at reducere de risici, der opstår på kort,
mellemlang og lang sigt som følge af ESG-faktorer. Reduk-
tionen kan ske gennem påbud om justeringer af instituttets
forretningsstrategi, generelle styring og risikostyring.
Stk. 4. Finanstilsynet kan fastsætte nærmere regler om de
forpligtelser, der påhviler pengeinstitutter og realkreditinsti-
tutter i medfør af stk. 1-3.«
32. I § 73, stk. 1, indsættes som 4. pkt.:
»2. pkt. finder ikke anvendelse for formanden for besty-
relsen eller repræsentantskabet.«
33. I § 77 a, stk. 1, nr. 3, litra c, ændres »§ 71, stk. 3« til: »§
71, stk. 5«.
34. I § 77 a, stk. 1, nr. 5, indsættes som 2. og 3. pkt.:
»Fastsættelsen af den udskudte variable løndel skal til-
passes virksomhedens art, risiciene forbundet hermed og
den pågældende medarbejders arbejdsopgaver. Længden af
udskydningsperioden skal fastsættes i henhold til den forret-
ningsmæssige cyklus, virksomhedens art, risiciene forbun-
det hermed og den pågældende medarbejders arbejdsopga-
ver.«
35. I § 77 d, stk. 1, 1. pkt., indsættes efter »risikostyring«:
», herunder ved at tage hensyn til virksomhedens risikovil-
lighed med hensyn til ESG-risici«.
36. I § 80 b, stk. 3, nr. 4, indsættes efter »risici,«: »herunder
dem, der opstår som følge af virkningerne af ESG-fakto-
rer,«.
37. I § 101 indsættes efter stk. 4 som nye stykker:
»Stk. 5. Et investeringsforvaltningsselskab skal under
hensyntagen til eventuelle interessekonflikter forelægge de-
taljerede redegørelser og dokumentation for sin overholdelse
af stk. 1-4 for Finanstilsynet, når investeringsforvaltnings-
selskabet forvalter eller har til hensigt at forvalte en UCITS
på initiativ af en tredjepart, herunder i tilfælde, hvor den
pågældende UCITS anvender navnet på en tredjemandsin-
itiativtager, eller hvor investeringsforvaltningsselskabet ud-
peger en tredjemandsinitiativtager som den, der får delegeret
funktioner eller tjenesteydelser i henhold til §§ 102-105.
Stk. 6. De oplysninger, som investeringsforvaltningssel-
skabet skal give til Finanstilsynet i henhold til stk. 5, skal
navnlig præcisere, hvilke rimelige skridt investeringsforvalt-
ningsselskabet har taget for at forhindre interessekonflikter,
der opstår som følge af forholdet til tredjemanden, eller,
hvis sådanne interessekonflikter ikke kan forebygges, hvor-
dan investeringsforvaltningsselskabet indkredser, håndterer,
overvåger og, hvor det er relevant, oplyser om interessekon-
flikter for at forhindre, at de skader UCITS’ens og dens
investorers interesser.«
Stk. 5 bliver herefter stk. 7.
38. I § 101 a indsættes som stk. 8-11:
»Stk. 8. En kapitalforvalter skal samtidig med offentliggø-
relsen af de oplysninger, der er nævnt i stk. 1-5, indsende
oplysningerne til Finanstilsynet.
Stk. 9. Finanstilsynet videresender de oplysninger, der
er nævnt i stk. 8, til det fælles europæiske adgangspunkt
(ESAP).
Stk. 10. Kapitalforvalteren skal sikre, at oplysningerne
indsendes i et dataekstraherbart eller maskinlæsbart format
og ledsages af følgende data:
1) Det juridiske navn på den kapitalforvalter, som oplys-
ningerne vedrører.
2) Kapitalforvalterens identifikationskode for juridiske
enheder.
3) Kapitalforvalterens størrelse efter kategori.
4) Industrisektoren for kapitalforvalterens økonomiske ak-
tiviteter.
5) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
6) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 11. For at kunne opfylde kravet i stk. 10, nr. 2, skal
kapitalforvalteren erhverve en identifikationskode for juridi-
ske enheder.«
39. Efter § 101 j indsættes før overskriften før § 102:
»§ 101 k. En rådgivende stedfortræder skal samtidig med
offentliggørelsen i § 101 i, stk. 4, og § 101 j, stk. 2, indsende
oplysningerne til Finanstilsynet, som videresender dem til
det fælles europæiske adgangspunkt (ESAP).
Stk. 2. En rådgivende stedfortræder skal sikre, at oplys-
ningerne indsendes i et dataekstraherbart format eller ma-
skinlæsbart format og ledsages af følgende data:
1) Det juridiske navn på den rådgivende stedfortræder,
som oplysningerne vedrører.
2) Den rådgivende stedfortræders identifikationskode for
juridiske enheder.
3) Den rådgivende stedfortræders størrelse efter kategori.
4) Industrisektoren for den rådgivende stedfortræders
økonomiske aktiviteter.
5
5) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
6) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 3. For at kunne opfylde kravet i stk. 2, nr. 2, skal
den rådgivende stedfortræder erhverve en identifikationsko-
de for juridiske enheder.«
40. § 102, stk. 1, affattes således:
»Bestyrelsen for et investeringsforvaltningsselskab kan
delegere funktioner, jf. bilag 6 i denne lov, og tjenesteydel-
ser, jf. § 10 i denne lov og bilag 1, afsnit A, nr. 1, 4, 5 og
10, i lov om fondsmæglerselskaber og investeringsservice
og -aktiviteter, der udgør en del af administrationen af en
SIKAV, værdipapirfond eller udenlandsk UCITS, til en virk-
somhed, der har tilladelse til at udføre de pågældende opga-
ver. Investeringsforvaltningsselskabet skal objektivt kunne
begrunde hele sin delegationsstruktur.«
41. I § 102, stk. 4, ændres »opgaver« til: »funktioner og
tjenesteydelser«.
42. § 102, stk. 6, affattes således:
»Stk. 6. Bestyrelsen må ikke delegere så stor en del
af de administrative opgaver i form af funktioner eller tje-
nesteydelser, at investeringsforvaltningsselskabet reelt ikke
længere anses for at være forvalter af de administrerede
SIKAV’er, værdipapirfonde eller udenlandske UCITS eller
leverandør af tjenesteydelserne i § 10 i denne lov og bilag 1,
afsnit A, nr. 1, 4, 5 og 10, i lov om fondsmæglerselskaber og
investeringsservice og -aktiviteter, og i et sådant omfang, at
investeringsforvaltningsselskabet bliver et tomt selskab, for
så vidt angår opgaver i forbindelse med administration af en
SIKAV, værdipapirfond eller udenlandsk UCITS.«
43. I § 102 indsættes som stk. 7:
»Stk. 7. Hvis markedsføringsfunktionen, jf. bilag 6, nr.
3, varetages af en eller flere distributører, der handler på eg-
ne vegne, og som markedsfører en SIKAV, værdipapirfond
eller udenlandsk UCITS i henhold til Europa-Parlamentets
og Rådets direktiv om markeder for finansielle instrumen-
ter eller gennem forsikringsbaserede investeringsprodukter
i overensstemmelse med Europa-Parlamentets og Rådets
direktiv om forsikringsdistribution, betragtes det ikke som
en delegation, der er omfattet af kravene til delegation, jf.
§§ 102-105, uanset en eventuel distributionsaftale mellem
administrationsselskabet og distributøren.«
44. I § 103, stk. 1, 1. pkt., ændres »delegerer opgaver« til:
»delegerer funktioner eller levering af tjenesteydelser«, og
»pågældende opgaver« ændres til: »pågældende funktioner
eller levere de pågældende tjenesteydelser«.
45. I § 103, stk. 3, indsættes efter »investorernes«: »og
kundernes«.
46. I § 104, stk. 2, ændres »opgaven« til: »funktioner eller
levering af tjenesteydelser«, og efter »udenlandske UCITS´«
indsættes: »og investeringsforvaltningsselskabets kunders«.
47. I § 104 indsættes som stk. 3:
»Stk. 3. Investeringsforvaltningsselskabet sikrer, at udfø-
relsen af de funktioner og tjenesteydelser, der er nævnt i §
10 og bilag 6 i denne lov samt bilag 1, afsnit A, nr. 1, 4,
5 og 10, i lov om fondsmæglerselskaber og investeringsser-
vice og -aktiviteter, er i overensstemmelse med regler, der
gennemfører Europa-Parlamentets og Rådets direktiv om
samordning af love og administrative bestemmelser om vis-
se institutter for kollektiv investering i værdipapirer. Denne
forpligtelse gælder uanset den lovgivningsmæssige status af
den, der får videredelegeret ansvar, og uanset hvor denne
enhed befinder sig.«
48. § 105, stk. 1, affattes således:
»Investeringsforvaltningsselskaber, som har til hensigt at
delegere udførelsen af en eller flere funktioner eller tjeneste-
ydelser til tredjemand, jf. § 102, stk. 1, og § 103, stk. 2, un-
derretter Finanstilsynet om aftalens indhold og betingelser,
inden delegationsordningerne træder i kraft.«
49. I § 106 a, stk. 1, nr. 5, indsættes efter »herom,«: »og«.
50. § 106 a, stk. 1, nr. 6, ophæves.
Nr. 7 bliver herefter nr. 6.
51. § 106 a, stk. 1, nr. 7, der bliver nr. 6, affattes således:
»6) køb og salg af aktiver, herunder pantebreve, foretages
til priser, der ikke er mindre fordelagtige end dagsvær-
dien.«
52. § 106 d, stk. 2, nr. 3, affattes således:
»3) Depotselskabet har udvist passende dygtighed, omhu
og grundighed i forbindelse med udvælgelsen og udpe-
gelsen af enhver tredjemand, som depotselskabet agter
at delegere visse af sine opgaver til, undtagen hvis tred-
jemanden er en værdipapircentral, der handler i egen-
skab af investorværdipapircentral som defineret i arti-
kel 1, litra f, i Kommissionens delegerede forordning
(EU) 2017/392 om supplerende regler til Europa-Parla-
mentets og Rådets forordning (EU) nr. 909/2014 for så
vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for
krav vedrørende tilladelse, tilsyn og drift i forbindelse
med værdipapircentraler, og fører fortsat løbende kon-
trol, jf. nr. 4.«
53. I § 106 d, stk. 2, nr. 4, indsættes efter »arrangementer«:
», som tredjemand har foretaget med hensyn til de delegere-
de opgaver«.
54. § 106 d, stk. 6, affattes således:
»Stk. 6. Levering af tjenesteydelser fra en værdipapircen-
tral, der handler i egenskab af udstederværdipapircentral
som defineret i artikel 1, litra e, i Kommissionens delegere-
de forordning (EU) 2017/392 om supplerende regler til Eu-
ropa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 909/2014
for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for
krav vedrørende tilladelse, tilsyn og drift i forbindelse med
værdipapircentraler, anses ikke som delegation af depotsel-
skabets opbevaringsfunktioner. Levering af tjenesteydelser
6
fra en værdipapircentral, der handler i egenskab af investor-
værdipapircentral som defineret i den nævnte delegerede
retsakt, skal anses som delegation af depotselskabets opbe-
varingsfunktioner.«
55. I § 124 indsættes efter stk. 4 som nye stykker:
»Stk. 5. Bliver et pengeinstitut og et realkreditinstitut bun-
det af outputgulvet i artikel 92, stk. 3, i Europa-Parlamentets
og Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 om tilsynsmæssige
krav til kreditinstitutter, gælder følgende:
1) Finanstilsynet tager hurtigst muligt og under alle om-
stændigheder senest på slutdatoen for den næste kon-
trol- og vurderingsproces solvensbehovstillæg efter stk.
2-4 op til fornyet overvejelse og fjerner alle elementer
heri, som ville indebære dobbelttælling af risici, der
allerede er dækket fuldt ud, ved at et pengeinstitut og et
realkreditinstitut er bundet af outputgulvet.
2) Den nominelle værdi af solvensbehovstillæg efter stk.
2-4 til imødegåelse af andre risici end risikoen for
overdreven gearing må ikke stige, som følge af at
et pengeinstitut eller realkreditinstitut bliver bundet af
outputgulvet, før kontrollen efter nr. 1 er afsluttet.
Stk. 6. Så længe et pengeinstitut og et realkreditinstitut
er bundet af outputgulvet efter artikel 92, stk. 3, i Europa-
Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 om
tilsynsmæssige krav til kreditinstitutter, skal opgørelsen af
solvensbehovet efter stk. 2 og fastsættelsen af et højere krav
til kapitalgrundlaget for et pengeinstitut og et realkreditinsti-
tut i medfør af stk. 3 og 4 ikke indebære dobbelttælling af
risici, der allerede er dækket fuldt ud, ved at instituttet er
bundet af outputgulvet.«
Stk. 5-8 bliver herefter stk. 7-10.
56. I § 124 b indsættes som stk. 4:
»Stk. 4. Finanstilsynet kan anvende tilsynsbeføjelser efter
§ 344, stk. 1, eller angive, at en virksomhed skal anvende
andre modellerings- og parameterantagelser end angivet i
Kommissionens delegerede forordning (EU) 2024/856 af 1.
december 2023, som minimum, hvor virksomhedens økono-
miske værdi falder med mere end 15 pct. af dens kernekapi-
tal eller virksomheden oplever en stor nedgang i sine netto-
renteindtægter som følge af en pludselig og uventet ændring
af rentesatserne.«
57. To steder i § 125 b, stk. 2, ændres »Europa-Parlamentets
og Rådets forordning (EU) nr. 876/2019 af 20. maj 2019 om
ændring af forordning (EU) nr. 575/2013« til: »Europa-Par-
lamentets og Rådets forordning om tilsynsmæssige krav til
kreditinstitutter og investeringsselskaber«.
58. I § 125 c, stk. 1, ændres »Europa-Parlamentets og Rådets
forordning (EU) nr. 876/2019 af 20. maj 2019 om ændring
af forordning (EU) nr. 575/2013« til: »Europa-Parlamentets
og Rådets forordning om tilsynsmæssige krav til kreditinsti-
tutter og investeringsselskaber«.
59. I § 125 c, stk. 3, indsættes efter »jf. § 125 a, stk. 1,«:
»eller gearingsgradbufferkravet, jf. artikel 92, stk. 1 a, i Eu-
ropa-Parlamentets og Rådets forordning om tilsynsmæssige
krav til kreditinstitutter og investeringsselskaber,«.
60. I § 125 h, stk. 1, 2. pkt., indsættes efter », jf. § 125 g«:
», eller risici, der er dækket fuldt ud af beregningen i artikel
92, stk. 3, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning om
tilsynsmæssige krav til kreditinstitutter og investeringssel-
skaber«.
61. I § 128, stk. 1, § 142 og § 143, stk. 1, nr. 2 og 5, og stk.
3, ændres »§ 170, stk. 1, 4 og 5« til: »§ 170, stk. 1, 3 og 4«.
62. I § 140, stk. 1, ændres »§ 124, stk. 6« til: »§ 124, stk. 8«.
63. I § 143, stk. 1, nr. 5, udgår »og operationelle risiko«.
64. § 143, stk. 1, nr. 6, affattes således:
»6) benchmarking af beregninger af de forventede kredittab
for virksomheder, der anvender interne metoder til be-
regning af risikovægtede eksponeringer for kreditrisi-
ko, og for væsentlige virksomheder, der anvender stan-
dardmetoden, og benchmarking for virksomheder med
tilladelse til at benytte interne metoder til beregning af
risikovægtede eksponeringer eller kapitalgrundlagskrav
og virksomheder, der anvender standardmetoden for
markedsrisiko til beregning af risikovægtede ekspone-
ringer eller kapitalgrundlagskrav, og hvor omfanget af
virksomhedens balanceførte og ikkebalanceførte aktivi-
teter, der er udsat for markedsrisiko, er lig med eller
over 500 mio. euro, jf. artikel 325 a, stk. 1, litra b, i
Europa-Parlamentets og Rådets forordning om tilsyns-
mæssige krav til kreditinstitutter og investeringsselska-
ber.«
65. § 143, stk. 3, 1. og 2. pkt., ophæves.
66. § 143 a, stk. 1, affattes således:
»Finanstilsynet kan beslutte hyppigere offentliggørelse af
oplysningerne i 8. del af Europa-Parlamentets og Rådets
forordning (EU) nr. 575/2013 om tilsynsmæssige krav til
kreditinstitutter end fastsat i artikel 433-433c i forordnin-
gen. Finanstilsynet kan sætte en frist for, hvornår virksom-
hederne omfattet af artikel 433a og 433c i Europa-Parlamen-
tets og Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 skal sende
oplysninger til Den Europæiske Banktilsynsmyndighed, og
stille krav om anvendelse af et andet medium for offent-
liggørelsen end Den Europæiske Banktilsynsmyndigheds
hjemmeside eller årsrapporten.«
67. Efter § 144 indsættes efter overskriften før § 146:
Ȥ 145. Et pengeinstitut, et realkreditinstitut eller en fi-
nansiel holdingvirksomhed omfattet af § 175 g, der har til
hensigt direkte eller indirekte at erhverve en kapitalandel på
15 pct. eller mere af den erhvervende virksomheds justerede
kapitalgrundlag, skal skriftligt ansøge Finanstilsynet om til-
ladelse forud for erhvervelsen.
Stk. 2. Udgør kapitalandelen, jf. stk. 1, 15 pct. eller mere
af det justerede kapitalgrundlag på baggrund af modervirk-
somhedens konsoliderede opgørelse for koncernen, og har
7
modervirksomheden hjemsted i den Europæiske Union, skal
modervirksomheden i tillæg til stk. 1 underrette tilsynsmyn-
digheden i modervirksomhedens hjemland.
Stk. 3. Finansielle holdingvirksomheder, der er omfattet
af § 175 g, opgør kapitalandelen i forhold til kapitalgrundla-
get, jf. stk. 1, på baggrund af virksomhedens konsoliderede
opgørelse for koncernen.
§ 145 a. Finanstilsynet bekræfter skriftligt og senest efter
10 arbejdsdage modtagelsen af ansøgningen, jf. § 145, stk.
1. Tilsvarende gælder ved modtagelse af materiale, jf. stk.
5. Samtidig med bekræftelsen af modtagelsen af ansøgnin-
gen, underretter Finanstilsynet virksomheden om den dato,
hvor vurderingsperioden udløber.
Stk. 2. Finanstilsynet har 60 arbejdsdage fra tidspunktet
for den skriftlige bekræftelse af modtagelsen af ansøgnin-
gen, jf. stk. 1, og modtagelsen af alle de dokumenter, som
kræves vedlagt ansøgningen, til at foretage den i § 145 b
nævnte vurdering, jf. dog stk. 3.
Stk. 3. Vurderingsperioden efter stk. 2 udløber dog tidligst
samtidig med vurderingsperioden efter § 61, stk. 3, hvis
erhvervelsen er omfattet af både § 61, stk. 1, og § 145, stk.
1.
Stk. 4. Vurderingsperioden suspenderes indtil afslutningen
af sagsbehandling efter § 175 g eller en tilsvarende afslut-
ning af behandling i en anden medlemsstat inden for Den
Europæiske Union, hvor en sådan behandling er en forud-
sætning for erhvervelsen.
Stk. 5. Finanstilsynet kan indtil den 50. arbejdsdag i vur-
deringsperioden anmode om yderligere oplysninger, der er
nødvendige for vurderingen. Anmodningen skal ske skrift-
ligt. Første gang en sådan anmodning fremsættes, afbrydes
vurderingsperioden i perioden mellem tidspunktet for an-
modningen og modtagelsen af svar herpå. Afbrydelsen kan
dog ikke overstige 20 arbejdsdage, jf. dog stk. 6.
Stk. 6. Finanstilsynet kan forlænge afbrydelsen af vurde-
ringsperioden som nævnt i stk. 5 med op til 10 arbejdsdage,
hvis
1) målvirksomheden er beliggende i eller er underlagt re-
guleringsrammen i et land uden for den Europæiske
Union, som Unionen ikke har indgået aftale med på det
finansielle område, eller
2) Finanstilsynet fører tilsyn med ansøgeren i henhold til
hvidvaskloven.
Stk. 7. Afslår Finanstilsynet en ansøgning om godkendel-
se af en påtænkt erhvervelse, skal dette skriftligt begrundes
og meddeles den påtænkte erhverver inden 2 arbejdsdage
efter beslutningen herom. Meddelelsen skal ske inden for
vurderingsperioden, jf. stk. 2.
Stk. 8. Giver Finanstilsynet ikke i løbet af vurderingspe-
rioden skriftligt afslag på ansøgningen om den påtænkte
erhvervelse, anses erhvervelsen for godkendt.
Stk. 9. Finanstilsynet kan ved godkendelse af en erhver-
velse fastsætte en frist for gennemførelsen af denne. Finans-
tilsynet kan forlænge en sådan frist.
§ 145 b. Finanstilsynet skal i forbindelse med sin vurde-
ring af en ansøgning modtaget efter § 145, stk. 1, sikre
hensynet til en forsvarlig og forsigtig forvaltning af virk-
somheden, navnlig de risici, som virksomheden er eller kan
blive eksponeret for efter den påtænkte erhvervelse i forhold
til følgende kriterier:
1) Virksomheden vil kunne overholde og fortsætte med at
overholde kravene i denne lov, Europa-Parlamentets og
Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 om tilsynsmæssi-
ge krav til kreditinstitutter eller anden relevant regule-
ring.
2) Der er ikke begrundet mistanke om, at erhvervelsen
vil medføre hvidvask af penge eller finansiering af ter-
rorisme, eller at erhvervelsen vil kunne øge risikoen
herfor.
Stk. 2. Finanstilsynet afslår en ansøgning, hvis vurderin-
gen efter stk. 1 tilsiger dette, eller hvis virksomheden ikke
har fremsendt fyldestgørende oplysninger efter anmodning
herom.
Stk. 3. Finanstilsynets vurdering efter stk. 1 skal ske, uaf-
hængigt af om der er indgivet ansøgning fra flere virksom-
heder i henhold til § 145, stk. 1, i relation til den samme
målvirksomhed.
Stk. 4. Finanstilsynet er ikke forpligtet til at foretage vur-
dering efter stk. 1, hvis erhvervelsen finder sted mellem
enheder omfattet af artikel 113, stk. 6 eller 7, i Europa-Par-
lamentets og Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 om til-
synsmæssige krav til kreditinstitutter. Hvis Finanstilsynet i
sådanne tilfælde ikke foretager en vurdering, skal Finanstil-
synet give ansøgeren meddelelse herom.
§ 145 c. Et pengeinstitut, et realkreditinstitut eller en
finansiel holdingvirksomhed, der er omfattet af § 175 g,
og som påtænker direkte eller indirekte at afhænde en kapi-
talandel, jf. § 145, stk. 1, skal inden afhændelsen skriftligt
underrette Finanstilsynet om afhændelsen med angivelse af
størrelsen af den påtænkte fremtidige kapitalandel.
§ 145 d. Finanstilsynet kan ophæve den stemmeret, der er
tilknyttet kapitalandele erhvervet uden forudgående ansøg-
ning efter § 145, stk. 1. Kapitalandelene tildeles igen fuld
stemmeret, hvis Finanstilsynet giver tilladelse til erhvervel-
sen.
Stk. 2. Finanstilsynet skal ophæve stemmeretten, der er
knyttet til kapitalandele erhvervet i strid med Finanstilsynets
afslag i henhold til § 145 a, stk. 7.
Stk. 3. Finanstilsynet skal orientere den pågældende mål-
virksomhed, når Finanstilsynet har ophævet stemmeretten
tilknyttet kapitalandele i virksomheden i medfør af stk. 1
eller 2.
Stk. 4. Har Finanstilsynet ophævet stemmeretten i medfør
af stk. 1, kan kapitalandelen ikke indgå i opgørelsen af den
stemmeberettigede kapital, der er repræsenteret på en gene-
ralforsamling.«
68. I § 152 h, nr. 8, indsættes efter »pengeinstitutters offent-
liggørelse«: »og indsendelse«.
69. Efter § 170 indsættes:
Ȥ 170 a. Et pengeinstitut, et realkreditinstitut og en fi-
nansiel holdingvirksomhed skal sikre, at de ordninger, pro-
cesser og mekanismer, som er krævet i kapitel 2, afdeling II,
8
i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv om adgang til at
udøve virksomhed som kreditinstitut og om tilsyn med kre-
ditinstitutter og investeringsselskaber, og som er gennemført
ved denne lov eller bekendtgørelser udstedt i medfør af
denne lov, gennemfører disse på en konsekvent og velinte-
greret måde i dattervirksomheder, der ikke er omfattet af
direktivet. Virksomheden skal desuden sikre, at dattervirk-
somheden kan fremlægge relevante data og oplysninger med
henblik på tilsyn. 1. pkt. finder ikke anvendelse, hvis dette
strider mod lovgivningen i det tredjeland, hvor dattervirk-
somheden er etableret.«
§ 170 b. Den øverste modervirksomhed i Danmark og
koncernen for et pengeinstitut eller et realkreditinstitut kan
opgøre den samlede risikoeksponering ved anvendelse af
interne metoder, hvis modervirksomheden er omfattet af §
170, stk. 1, 3 og 4. Anvendelse af interne metoder kræver
tilladelse af Finanstilsynet.
Stk. 2. Pengeinstitutter og realkreditinstitutter opgør deres
samlede risikoeksponeringsbeløb uden gulv beregnet i over-
ensstemmelse med artikel 92, stk. 4, i Europa-Parlamentets
og Rådets forordning (EU) 575/2013 om tilsynsmæssige
krav til kreditinstitutter, når pengeinstituttets eller realkre-
ditinstituttets øverste modervirksomhed i Danmark opgør
den samlede risikoeksponering ved anvendelse af artikel 92,
stk. 3, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
575/2013 om tilsynsmæssige krav til kreditinstitutter.«
70. To steder i § 171 og to steder i § 172 ændres »§ 124, stk.
1-5« til: »§ 124, stk. 1-4 og 7«.
71. I § 175 g, stk. 1, 3. pkt., indsættes efter »på delkonsoli-
deret niveau«: », eller når de er udpeget som ansvarlige med
henblik på at sikre koncernens overholdelse af tilsynskrav
på konsolideret niveau som nævnt i stk. 4, nr. 3.«
72. I § 175 g, stk. 2, nr. 3, indsættes efter »Kriterierne«:
»vedrørende aktionærer og selskabsdeltagere i kreditinstitut-
ter«.
73. I § 175 g, stk. 4, 1. pkt., affattes således:
»Den finansielle holdingvirksomhed eller den blandede
finansielle holdingvirksomhed kan anmode om fritagelse for
godkendelse efter stk. 1, som tildeles, hvis følgende betin-
gelser er opfyldt:«
74. I § 175 g, stk. 4, nr. 3, indsættes efter »dattervirksom-
hed,«: »eller en finansiel holdingvirksomhed eller en blandet
finansiel holdingvirksomhed, der er datterselskab og god-
kendt i overensstemmelse med denne bestemmelse,«.
75. I § 175 g, stk. 8, 1. pkt., ændres »stk. 2 og 4« til: »stk. 2,
4 og 15«, og i § 175 g, stk. 8, 2. pkt., ændres »stk. 2-4 og 7«
til: »stk. 2-4, 7 og 15«.
76. I § 175 g, stk. 12, 1. pkt., indsættes efter »ikke godken-
des«: »eller fritages for godkendelse, jf. stk. 4,«.
77. I § 175 g indsættes som stk. 15:
»Stk. 15. Finanstilsynet og den konsoliderende tilsyns-
myndighed, hvor den konsoliderende tilsynsmyndighed er
forskellig fra Finanstilsynet, kan uanset stk. 4 give tilladelse
til, at finansielle holdingvirksomheder eller blandede finan-
sielle holdingvirksomheder, som er fritaget for godkendelse,
jf. stk. 4, udelukkes fra konsolideringen, hvis følgende be-
tingelser er opfyldt:
1) Udelukkelsen påvirker ikke effektiviteten af tilsynet
med kreditinstituttet, der er datterselskab, eller med
koncernen.
2) Den finansielle holdingvirksomhed eller den blandede
finansielle holdingvirksomhed har ingen aktieekspone-
ring ud over aktieeksponeringen i kreditinstituttet, der
er datterselskab, eller i det mellemliggende finansiel-
le moderholdingvirksomhed eller det mellemliggende
blandede finansielle holdingvirksomhed, som kontrol-
lerer kreditinstituttet, der er datterselskab.
3) Den finansielle holdingvirksomhed eller den blandede
finansielle holdingvirksomhed benytter sig ikke i væ-
sentlig grad af gearing og har ingen eksponeringer,
der ikke vedrører dens ejerskab af kreditinstituttet, der
er datterselskab, eller af den mellemliggende finansiel-
le moderholdingvirksomhed eller den mellemliggende
blandede finansielle holdingvirksomhed, som kontrol-
lerer kreditinstituttet, der er datterselskab.«
78. Efter § 182 f indsættes i kapitel 12:
»Adgang til oplysninger på det fælles europæiske
adgangspunkt
§ 182 g. En virksomhed skal samtidig med offentliggørel-
sen af oplysninger efter § 182 f, stk. 1, indsende oplysnin-
gerne til Finanstilsynet, som videresender dem til det fælles
europæiske adgangspunkt (ESAP).
Stk. 2. Virksomheden skal sikre, at oplysningerne indsen-
des i et dataekstraherbart eller maskinlæsbart format og led-
sages af følgende data:
1) Det juridiske navn på den virksomhed, som oplysnin-
gerne vedrører.
2) Virksomhedens identifikationskode for juridiske enhe-
der.
3) Virksomhedens størrelse efter kategori.
4) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
5) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 3. For at kunne opfylde kravet i stk. 2, nr. 2, skal
virksomheden erhverve en identifikationskode for juridiske
enheder.«
79. I § 202, stk. 1, indsættes som 2. pkt.:
»Repræsentantskabet må ikke fastsætte højere forrent-
ning af garantkapital end foreslået eller tiltrådt af bestyrel-
sen.«
80. § 204 ophæves, og i stedet indsættes:
»§ 204. Finanstilsynet skal godkende sammenlægninger,
jf. stk. 6, og opsplitninger, jf. stk. 7, for pengeinstitutter, re-
9
alkreditinstitutter og finansielle holdingvirksomheder omfat-
tet af § 175 g, hvor den fortsættende virksomhed er under-
lagt Finanstilsynets tilsyn. Finanstilsynet skal også godken-
de sammenlægninger og opsplitninger, når den fortsættende
virksomhed er beliggende i et land uden for Den Europæ-
iske Union, som Unionen ikke har indgået aftale med på det
finansielle område.
Stk. 2. Et pengeinstitut, et realkreditinstitut eller en finan-
siel holdingvirksomhed omfattet af § 175 g skal indsende
ansøgning i henhold til stk. 1 forud for gennemførelse af af-
talen. Flere omfattede virksomheder kan indsende en samlet
ansøgning.
Stk. 3. Hvor den fortsættende virksomhed samtidig skal
ansøge om tilladelse i henhold til § 14 eller godkendelse i
henhold til § 175 g, er denne ikke omfattet af stk. 1, jf. dog
§§ 207 og 211, jf. § 208, stk. 4.
Stk. 4. Sammenlægninger og opsplitninger omfattet af lov
om restrukturering og afvikling af visse finansielle virksom-
heder er ikke omfattet af godkendelseskravet i stk. 1.
Stk. 5. § 238, stk. 2, § 239, stk. 2, § 242, 2. pkt., §
256, stk. 2, § 257, stk. 2, § 260, 2. pkt., § 277, 2. pkt., og
§ 297, 2. pkt., i selskabsloven finder ikke anvendelse ved
sammenlægninger omfattet af stk. 1.
Stk. 6. Ved en sammenlægning i henhold til stk. 1 forstås,
1) at et eller flere selskaber i forbindelse med opløsning
uden likvidation overfører alle aktiver og passiver til et
andet eksisterende selskab, mod at deres selskabsdelta-
gere tildeles vederlag,
2) at et eller flere selskaber i forbindelse med opløsning
uden likvidation overfører alle aktiver og passiver til
et andet eksisterende selskab uden det fortsættende sel-
skabs udstedelse af nye kapitalandele, forudsat at én
person direkte eller indirekte besidder alle kapitalande-
lene i de sammenlagte selskaber, eller at deltagerne i
de sammenlagte selskaber besidder deres kapitalandele
i det samme forhold i alle de sammenlagte selskaber,
3) at to eller flere selskaber i forbindelse med deres opløs-
ning uden likvidation overfører alle aktiver og passiver
til et nyt selskab, mod at deres selskabsdeltagere tilde-
les vederlag, eller
4) at et selskab i forbindelse med selskabets opløsning
uden likvidation overfører alle aktiver og passiver til
det selskab, der besidder samtlige kapitalandele i sel-
skabet.
Stk. 7. Ved en opsplitning i henhold til stk. 1 forstås,
1) at et selskab efter opløsning uden likvidation overfører
alle sine aktiver og passiver til flere selskaber, mod
at selskabsdeltagerne i det opsplittede selskab tildeles
vederlag,
2) at et selskab efter opløsning uden likvidation overfører
alle sine aktiver og passiver til flere nystiftede selska-
ber, mod at selskabsdeltagerne i det opsplittede selskab
tildeles vederlag,
3) en kombination af nr. 1 og 2,
4) at et opsplittet selskab overfører en del af sine aktiver
og passiver til et eller flere modtagende selskaber, mod
at deltagerne i det opsplittede selskab tildeles vederlag,
eller
5) at et opsplittet selskab overfører en del af sine aktiver
og passiver til et eller flere modtagende selskaber mod
vederlag.
§ 204 a. Afgørelse efter § 204, stk. 1, skal meddeles
ansøgeren senest 2 måneder efter ansøgningens modtagel-
se. Hvis ansøgningen er ufuldstændig, skal afgørelse medde-
les, senest 2 måneder efter at ansøgeren har fremsendt de
oplysninger, der er nødvendige for at træffe afgørelsen. Der
skal under alle omstændigheder træffes en afgørelse senest 6
måneder efter ansøgningens modtagelse. Vedrører sammen-
lægningen eller opsplitningen udelukkende finansielle inte-
resser fra samme koncern, finder stk. 2-5 anvendelse.
Stk. 2. Vedrører sammenlægningen eller opsplitningen
udelukkende finansielle interesser fra samme koncern, be-
kræfter Finanstilsynet skriftligt og senest efter 10 arbejdsda-
ge modtagelsen af ansøgningen, jf. § 204, stk. 1. Tilsvarende
gælder ved modtagelse af materiale, jf. stk. 4.
Stk. 3. Finanstilsynet har 60 arbejdsdage fra tidspunktet
for den skriftlige bekræftelse af modtagelsen af ansøgnin-
gen, jf. stk. 2, 1. pkt., og modtagelsen af alle de dokumen-
ter, som kræves vedlagt ansøgningen, til at foretage den i
§ 204 b nævnte vurdering. Samtidig med bekræftelsen af
modtagelsen af ansøgningen, jf. stk. 2, 1. pkt., underretter
Finanstilsynet den påtænkte erhverver om den dato, hvor
vurderingsperioden udløber.
Stk. 4. Finanstilsynet kan indtil den 50. arbejdsdag i vur-
deringsperioden, jf. stk. 3, anmode om yderligere oplysnin-
ger, der er nødvendige for vurderingen. Anmodningen skal
være skriftlig. Første gang en sådan anmodning fremsættes,
afbrydes vurderingsperioden i perioden mellem tidspunktet
for anmodningen og modtagelsen af svar herpå. Afbrydelsen
kan dog ikke overstige 20 arbejdsdage, jf. dog stk. 5.
Stk. 5. Finanstilsynet kan forlænge afbrydelsen af vurde-
ringsperioden som nævnt i stk. 4 med op til 10 arbejdsdage,
hvis
1) den påtænkte erhverver er hjemmehørende eller omfat-
tet af lovgivningen i et land uden for Den Europæiske
Union, som Unionen ikke har indgået aftale med på det
finansielle område, eller
2) en udveksling af oplysninger med de myndigheder, der
er ansvarlige for tilsynet med virksomheden i henhold
til hvidvaskloven, er nødvendig for at foretage den i §
204 b, stk. 1, omtalte vurdering.
Stk. 6. Finanstilsynets afgørelse skal begrundes og skrift-
ligt meddeles den finansielle virksomhed senest 2 arbejdsda-
ge efter afslutning af vurderingen efter § 204 b.
Stk. 7. Vedrører sammenlægningen eller opsplitningen
udelukkende finansielle interesser fra samme koncern, og
giver Finanstilsynet ikke i løbet af vurderingsperioden
skriftligt afslag på ansøgningen om den påtænkte sammen-
lægning eller opsplitning, anses sammenlægningen eller op-
splitningen for at være godkendt.
Stk. 8. Finanstilsynet kan ved godkendelse efter § 204,
stk. 1, fastsætte en frist for gennemførelsen af sammenlæg-
ningen eller opsplitningen. Finanstilsynet kan forlænge en
sådan frist.
10
§ 204 b. Finanstilsynet vurderer en ansøgning modtaget
efter § 204, stk. 1, i forhold til følgende kriterier, jf. dog stk.
3:
1) Omdømmet for de finansielle interessenter, der er in-
volveret i den påtænkte sammenlægning eller opsplit-
ning.
2) Den finansielle soliditet hos de finansielle interessenter,
der er involveret i den påtænkte sammenlægning eller
opsplitning.
3) Om den enhed, der er resultatet af den påtænkte sam-
menlægning eller opsplitning, vil kunne overholde og
fortsætte med at overholde tilsynskravene.
4) Om planen for gennemførelse af den påtænkte sam-
menlægning eller opsplitning er realistisk og forsvarlig
ud fra et tilsynsperspektiv.
5) Om der er rimelige grunde til i forbindelse med den
påtænkte sammenlægning eller opsplitning at have mis-
tanke om, at hvidvask af penge eller finansiering af
terrorisme forekommer eller er forekommet eller er
blevet forsøgt, eller at den påtænkte sammenlægning
eller opsplitning vil kunne øge risikoen herfor.
Stk. 2. Finanstilsynet skal nægte godkendelse efter § 204,
stk. 1, hvis kriterierne i stk. 1 ikke er opfyldt, eller hvis
Finanstilsynet ikke har modtaget fyldestgørende oplysninger
til trods for anmodning herom.
Stk. 3. Finanstilsynet kan undlade at vurdere et eller flere
af kriterierne i stk. 1 ved sammenlægninger eller opsplitnin-
ger, der udelukkende vedrører finansielle interesser fra den
samme koncern. Hvis Finanstilsynet i sådanne tilfælde ikke
foretager en vurdering, skal Finanstilsynet give ansøgeren
meddelelse herom.
§ 204 c. Et pengeinstitut, et realkreditinstitut eller en
finansiel holdingvirksomhed omfattet af § 175 g, der foreta-
ger overførsel af aktiver eller passiver svarerende til mindst
10 pct. af virksomhedens samlede aktiver eller passiver, skal
underrette Finanstilsynet skriftligt forud for overførslen, jf.
dog § 204 d. Procentsatsen i 1. pkt. forhøjes til 15 pct., hvis
overførslen foretages mellem enheder i samme koncern.
Stk. 2. Virksomheder omfattet af § 175 g opgør procent-
satsen i stk. 1 på baggrund af deres konsoliderede situation.
Stk. 3. Ved opgørelsen af procentsatsen i stk. 1 ses bort fra
følgende:
1) Overførsler af misligholdte aktiver.
2) Overførsler af aktiver, der skal indgå i en cover pool
som defineret i artikel 3, nr. 3, i Europa-Parlamentets
og Rådets direktiv (EU) 2019/2162.
3) Overførsler af aktiver, der skal securitiseres.
4) Overførsler af aktiver eller passiver omfattet af lov om
restrukturering og afvikling af visse finansielle virk-
somheder.
Stk. 4. Virksomheden skal underrette Finanstilsynet senest
30 dage inden gennemførelse af overførslen. Finanstilsynet
bekræfter skriftligt og senest efter 10 arbejdsdage modtagel-
sen af underretningen i henhold til stk. 1.
Stk. 5. Alle de pengeinstitutter, realkreditinstitutter og fi-
nansielle holdingvirksomheder, der er involveret i overførs-
len, skal underrette Finanstilsynet. Virksomhederne kan ind-
sende en fælles underretning til Finanstilsynet.
§ 204 d. Finanstilsynet skal godkende en overførsel i
henhold til § 204 c, stk. 1, hvis den modtagende virksomhed
er beliggende i et land uden for Den Europæiske Union,
som Unionen ikke har indgået aftale med på det finansielle
område.
Stk. 2. Afgørelse efter stk. 1 skal meddeles ansøgeren
senest 2 måneder efter ansøgningens modtagelse. Hvis an-
søgningen er ufuldstændig, skal afgørelse meddeles, senest
2 måneder efter at ansøgeren har fremsendt de oplysninger,
der er nødvendige for at træffe afgørelsen. Der skal under
alle omstændigheder træffes en afgørelse senest 6 måneder
efter ansøgningens modtagelse.«
81. I § 224, stk. 1, nr. 4, udgår »eller«, og i nr. 5 ændres »nr.
i-iii.« til: »nr. i-iii, eller«.
82. I § 224, stk. 1, indsættes som nr. 6:
»6) hvis betingelserne i § 4, stk. 1, nr. 1 og 2, i lov om re-
strukturering og afvikling af visse finansielle virksom-
heder er opfyldt, men betingelsen i § 4, stk. 1, nr. 3, i
samme lov ikke er opfyldt.«
83. I § 224, stk. 4, 1. pkt. indsættes efter »artikel 412, stk.
1,«: »eller net stable funding ratio i artikel 413, stk. 1,«, og
efter »den foreskrevne likviditet« indsættes: »eller funding«.
84. I § 225, stk. 1, to steder i § 246, stk. 1, og i § 246, stk. 2,
ændres »§ 124, stk. 3 og 6« til: »§ 124, stk. 3 og 8«.
85. I § 226, stk. 1, ændres »§ 224, stk. 1, 2 og 5« til: »§ 224,
stk. 1 og 2«.
86. § 259, stk. 6, affattes således:
»Stk. 6. Finanstilsynet kan efter høring af Finansiel Sta-
bilitet dispensere for et kreditinstitut, der er tilknyttet et
centralt organ, og som helt eller delvis er undtaget fra de til-
synsmæssige krav i overensstemmelse med artikel 10 i Eu-
ropa-Parlamentets og Rådets forordning om tilsynsmæssige
krav til kreditinstitutter og investeringsselskaber. Finanstil-
synet skal i så fald anvende § 260, stk. 1, på konsolideret
grundlag på et centralt organ og dets tilknyttede institutter
som defineret i artikel 10 i Europa-Parlamentets og Rådets
forordning om tilsynsmæssige krav til kreditinstitutter og
investeringsselskaber. Med henblik på anvendelse af 2. pkt.
skal der ved en koncern forstås et centralt organ og dets til-
knyttede institutter i overensstemmelse med artikel 10 i Eu-
ropa-Parlamentets og Rådets forordning om tilsynsmæssige
krav til kreditinstitutter og investeringsselskaber og deres
datterselskaber, og ved en modervirksomhed eller en virk-
somhed, som er underlagt tilsyn på konsolideret grundlag,
skal der forstås det centrale organ.«
87. I § 267 a, stk. 1, indsættes efter »nedskrivningsegnede
passiver«: », jf. § 266,«.
88. I § 267 a, stk. 1, ændres »nr. 1-5« til: »nr. 1-4«, og § 267
a, stk. 1, nr. 1, ophæves.
11
Nr. 2-5 bliver herefter nr. 1-4.
89. I § 267 a, stk. 1, nr. 5, litra a, der bliver nr. 4, litra a,
ændres »§ 267 e, nr. 4« til: »§ 267 e, nr. 3«.
90. § 267 a, stk. 2, affattes således:
»Stk. 2. En afviklingsenhed, der er et globalt systemisk
vigtigt finansielt institut (G-SIFI), og en virksomhed, der
er en væsentlig dattervirksomhed af et globalt systemisk
vigtigt finansielt institut (G-SIFI) i et tredjeland, men som
ikke selv er en afviklingsenhed, skal opfylde kravene i hen-
holdsvis artikel 92 a og 92 b i Europa-Parlamentets og Rå-
dets forordning om tilsynsmæssige krav til kreditinstitutter
og investeringsselskaber med nedskrivningsegnede passiver
som defineret i forordningens artikel 72 k og fastlagt i over-
ensstemmelse med forordningens artikel 72 a-72 l.«
91. I § 267 b, stk. 1, ændres »§ 267 a, stk. 1, nr. 5« til: »§
267 a, stk. 1, nr. 4«, og i nr. 1 ændres »§ 267 a, stk. 1, nr.
2-4« til: »§ 267 a, stk. 1, nr. 1-3«.
92. I § 267 c, stk. 1, 1. pkt., ændres »§ 267 a, stk. 1, nr. 5«
til: »§ 267 a, stk. 1, nr. 4«.
93. § 267 e, nr. 3, ophæves.
Nr. 4 bliver herefter nr. 3.
94. I § 268, stk. 3, 1. pkt., ændres »koncernens samlede
passiver« til: »de samlede passiver for pengeinstitutter, real-
kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber i koncernen«.
95. Efter § 269 e indsættes før overskriften før § 271:
»Adgang til oplysninger på det fælles europæiske
adgangspunkt
§ 269 f. En virksomhed skal samtidig med offentliggørel-
sen af oplysninger efter § 269 d, stk. 1 eller 3, indsende
oplysningerne til Finanstilsynet, som videresender dem til
det fælles europæiske adgangspunkt (ESAP).
Stk. 2. Virksomheden skal sikre, at oplysningerne indsen-
des i et dataekstraherbart eller maskinlæsbart format og led-
sages af følgende data:
1) Det juridiske navn på den virksomhed, som oplysnin-
gerne vedrører.
2) Virksomhedens identifikationskode for juridiske enhe-
der.
3) Virksomhedens størrelse efter kategori.
4) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
5) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 3. For at kunne opfylde kravet i stk. 2, nr. 2, skal
virksomheden erhverve en identifikationskode for juridiske
enheder.«
96. I § 272, stk. 1, 2. pkt., ændres »§ 267 e, stk. 1, nr. 4« til:
»§ 267 e, nr. 3«, og »§ 267 e, stk. 1. nr. 4, litra b« ændres til:
»§ 267 e, nr. 3, litra b«.
97. Efter § 332 h indsættes i kapitel 19 b:
»§ 332 j. Erhvervsministeren kan fastsætte regler om ind-
beretning af oplysninger til Finanstilsynet for virksomheder
omfattet af Europa-Parlamentets og Rådets forordning om
markeder for kryptoaktiver.«
98. Afsnit X e affattes således:
»Afsnit X e
Rapportering
Kapitel 20 e
Investeringsforvaltningsselskabers rapportering
§ 343 t. Et investeringsforvaltningsselskab aflægger re-
gelmæssigt rapport til Finanstilsynet om de danske UCITS,
som det administrerer, og til de kompetente myndigheder
i den pågældende UCITS’ hjemland for de UCITS, som
det administrerer, og som er oprettet i et andet land inden
for Den Europæiske Union eller i et land, som Unionen
har indgået aftale med på det finansielle område, om de
markeder og instrumenter, som er genstand for de handler,
det foretager på vegne af den UCITS, som det administrerer.
Stk. 2. Et investeringsforvaltningsselskab giver for hver
af de danske UCITS, som det administrerer, oplysninger til
Finanstilsynet om de instrumenter, som det handler med, om
de markeder, som det er medlem af eller aktivt handler på,
og om hver UCITS’ eksponeringer og aktiver. Et investe-
ringsforvaltningsselskab giver, for hver af de UCITS, som
det administrerer, og som er oprettet i et andet land inden
for Den Europæiske Union eller i et land, som Unionen har
indgået aftale med på det finansielle område, oplysninger
til de kompetente myndigheder i den pågældende UCITS’
hjemland om de instrumenter, som det handler med, om de
markeder, som det er medlem af eller aktivt handler på, og
om hver UCITS’ eksponeringer og aktiver.
Stk. 3. Oplysningerne, der er nævnt i stk. 2, skal omfatte
cvr-nummer eller tilsvarende udenlandske identifikationsko-
der, der er nødvendige for at forbinde de data, der leveres
om aktiver, investeringsinstitutter og administrationsselska-
ber, med andre tilsynsmæssige eller offentligt tilgængelige
datakilder.
§ 343 u. Et investeringsforvaltningsselskab fremlægger
for Finanstilsynet for de danske UCITS, som det administre-
rer, og for de kompetente myndigheder i den pågældende
UCITS’ hjemland for de UCITS, som det administrerer, og
som er oprettet i et andet land inden for Den Europæiske
Union eller i et land, som Unionen har indgået aftale med på
det finansielle område, følgende:
1) Aftalerne om forvaltning af UCITS’ens likviditet, her-
under det aktuelle valg af likviditetsstyringsværktøjer
og enhver aktivering eller deaktivering heraf.
2) UCITS’ens aktuelle risikoprofil, herunder markedsrisi-
ko, likviditetsrisiko, modpartsrisiko, andre risici, her-
under operationel risiko, og det samlede beløb, der er
gearet for UCITS’en.
3) Resultaterne af de stresstest, der er udført i overens-
stemmelse med § 32, stk. 3, nr. 6, i bekendtgørelse nr.
12
865 af den 2. juli 2014 om ledelse, styring og admini-
stration af danske UCITS.
4) Følgende oplysninger om delegationsaftaler vedrørende
porteføljepleje- eller risikostyringsfunktioner:
a) Oplysninger om dem, der får overdraget ansvar,
med angivelse af deres navn og bopæl eller ved-
tægtsmæssige hjemsted eller filial, om de har snæv-
re forbindelser med investeringsforvaltningsselska-
bet, om de er meddelt tilladelse eller er regulerede
enheder med henblik på kapitalforvaltning, deres
tilsynsmyndighed, hvis det er relevant, og herunder
cvr-nummer eller tilsvarende udenlandske identifi-
kationskoder på dem, der får overdraget ansvar,
som er nødvendige for at forbinde de oplysninger,
der gives, med andre tilsynsmæssige eller offentligt
tilgængelige datakilder.
b) Antal ansatte omregnet til fuldtidsbeskæftigede,
som er ansat af investeringsforvaltningsselskabet til
at varetage de daglige porteføljepleje- eller risiko-
styringsopgaver i det pågældende investeringsfor-
valtningsselskab.
c) En liste over og beskrivelse af aktiviteter vedrøren-
de porteføljepleje- eller risikostyringsopgaver, der
er delegeret.
d) Hvis porteføljeplejefunktionen er delegeret, størrel-
sen på og procentdelen af UCITS’ens aktiver, der
er omfattet af delegationsaftaler vedrørende porte-
føljeplejefunktionen.
e) Antal ansatte omregnet til fuldtidsbeskæftigede,
som er ansat af investeringsforvaltningsselskabet til
at overvåge delegationsaftalerne.
f) Antallet af og datoerne for de regelmæssige for-
anstaltninger vedrørende rettidig omhu, der gen-
nemføres af investeringsforvaltningsselskabet for
at overvåge den delegerede aktivitet, en liste over
identificerede problemer og, hvis det er relevant,
over de foranstaltninger, der er vedtaget for at af-
hjælpe disse problemer, og datoen for, hvornår dis-
se foranstaltninger skal være gennemført.
g) Hvis der foreligger videredelegationsaftaler, de op-
lysninger, der kræves i henhold til litra a, c og
d om dem, der ved videredelegation har fået over-
draget ansvar, og de aktiviteter i forbindelse med
de porteføljepleje- og risikostyringsfunktioner, der
videredelegeres.
h) Begyndelses- og slutdatoen for delegations- og vi-
deredelegationsaftalerne.
5) En liste over de medlemsstater, hvor andele i
UCITS’en faktisk markedsføres af dets investeringsfor-
valtningsselskab eller af en distributør, der handler på
det pågældende investeringsforvaltningsselskabs veg-
ne.«
99. I § 343 x, stk. 3, ændres »§ 14, stk. 3« til: »§ 14, stk. 5«.
100. Efter afsnit X h indsættes:
»Afsnit X i
ESG-vurderingsleverandører
Kapitel 20 i
ESG-vurderingsleverandører
§ 343 ab. Finanstilsynet bistår på anmodning fra den
Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed med
at udføre tilsynsopgaver i forbindelse med undersøgelser
af ESG-vurderingsleverandører og kontroller på stedet i
medfør af Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
2024/3005 af 27. november 2024 om gennemsigtighed
og integritet af miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige
(ESG) vurderingsaktiviteter. Finanstilsynet udfører desuden
de tilsynsopgaver, som Den Europæiske Værdipapir- og
Markedstilsynsmyndighed uddelegerer til Finanstilsynet i
medfør af den forordning, der er nævnt i 1. pkt.
Stk. 2. Finanstilsynet kan til brug for udførelsen af de
tilsynsopgaver, der følger af stk. 1, udøve de tilsynsbeføjel-
ser, der følger af henholdsvis artikel 32, 33 og 34 i Euro-
pa-Parlamentets og Rådets forordning om gennemsigtighed
og integritet af miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige
(ESG) vurderingsaktiviteter.«
101. I § 344, stk. 1, 1. pkt., indsættes efter »Europa-Parla-
mentets og Rådets forordning 2020/852/EU af 18. juni 2020
om fastlæggelse af en ramme til fremme af bæredygtige in-
vesteringer«: », Europa-Parlamentets og Rådets forordning
om oprettelse af et fælles europæisk adgangspunkt, som gi-
ver centraliseret adgang til offentligt tilgængelige oplysnin-
ger med relevans for finansielle tjenesteydelser, kapitalmar-
keder og bæredygtighed«.
102. I § 344, stk. 1, 1. pkt., indsættes efter »markeder
for kryptoaktiver«: », artikel 2, stk. 2, 1. afsnit, litra c, 2.
afsnit, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
2024/3005 af 27. november 2024 om gennemsigtighed og
integritet i forbindelse med miljømæssige, sociale og ledel-
sesmæssige (ESG) vurderingsaktiviteter«.
103. § 344 c, stk. 3, affattes således:
»Stk. 3. Indikerer resultater af backtesting eller test af for-
deling af overskud og tab for en intern markedsrisikomodel,
at modellen ikke længere er tilstrækkelig nøjagtig, gennem-
går Finanstilsynet betingelserne for tilladelsen til anvendelse
af den interne model. Finanstilsynet kan stille krav om, at
virksomheden træffer passende foranstaltninger til at sikre,
at modellen omgående forbedres.«
104. Efter § 344 f indsættes:
»§ 344 g. Finanstilsynet kan påbyde et pengeinstitut eller
et realkreditinstitut at reducere eksponeringer mod en cen-
tral modpart eller at tilpasse eksponeringer på tværs af virk-
somhedens clearingskonti i overensstemmelse med artikel
7a i Europa-Parlamentets og Rådets forordning om OTC-de-
rivater, centrale modparter og transaktionsregistre.
§ 344 h. Finanstilsynet kan påbyde et pengeinstitut eller
et realkreditinstitut at foretage stresstest eller scenarieanaly-
13
ser for at vurdere risici som følge af eksponeringer mod
kryptoaktiver og levering af kryptoaktivtjenester.«
105. § 345, stk. 13, ophæves, og i stedet indsættes:
»Stk. 13. Bestyrelsen nedsætter et regnskabskyndigt un-
derudvalg, som har særlig sagkundskab inden for regnskabs-
forhold og revision. Det regnskabskyndige underudvalg
forelægges og forbereder sager af regnskabsmæssig karak-
ter, der er principielle eller har videregående betydelige føl-
ger, forud for behandlingen af sagerne i bestyrelsen.
Stk. 14. Bestyrelsen kan efter behov anmode eksterne
eksperter med særlig sagkundskab inden for det øvrige fi-
nansielle område om bistand i forbindelse med behandling
af bestyrelsessager. De eksterne eksperter kan efter forman-
dens beslutning deltage i bestyrelsens behandling af sagen
uden stemmeret. Eksperter, der bistår bestyrelsen, jf. 1. pkt.,
er underlagt reglerne om tavshedspligt i § 354.«
Stk. 14-20 bliver herefter stk. 15-21.
106. I § 345, stk. 18, der bliver stk. 19, ændres »ekspertpa-
nelet« til: »det regnskabskyndige underudvalg og brug af
eksterne eksperter«, og efter »stk. 13« indsættes: »og 14«.
107. Efter § 346 c indsættes:
Ȥ 346 d. Finanstilsynet er indsamlingsorgan for de
oplysninger, der skal indsendes med henblik på at gøre
dem tilgængelige på det fælles europæiske adgangspunkt
(ESAP). Dette gælder for oplysninger, der skal indsendes
i henhold til denne lov eller regler udstedt i medfør heraf
undtagen § 195, stk. 4, eller en af følgende forordninger:
1) Europa-Parlamentets og Rådets forordning om bære-
dygtighedsrelaterede oplysninger i sektoren for finan-
sielle tjenesteydelser.
2) Europa-Parlamentets og Rådets forordning om marke-
der for kryptoaktiver.
Stk. 2. Finanstilsynet er endvidere indsamlingsorgan for
de oplysninger, der indsendes på frivillig basis med hen-
blik på at gøre dem tilgængelige på det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP), jf. artikel 3, stk. 1, i Europa-Parla-
mentets og Rådets forordning om oprettelse af et fælles
europæisk adgangspunkt, som giver centraliseret adgang til
offentligt tilgængelige oplysninger med relevans for finan-
sielle tjenesteydelser, kapitalmarkeder og bæredygtighed.«
108. I § 347 b, stk. 1, 4. pkt., indsættes efter »§ 1, stk. 3 og
4«: », og § 2, stk. 1«.
109. I § 347 c, stk. 1, 4. pkt., indsættes efter »§ 1, stk. 3 og
4«: », og § 2, stk. 1«.
110. § 352, stk. 2, ophæves.
111. I § 354, stk. 6, nr. 2, indsættes efter »straffeloven«: »,
skattelovgivningen«.
112. § 354, stk. 6, nr. 36, affattes således:
»36) Skatteforvaltningen.«
113. I § 354, stk. 13, 1. pkt., ændres »32-35« til: »32-36«.
114. I § 354 a, stk. 4, 1. pkt., ændres »§ 64, stk. 1, stk. 7«
til: »§ 64, stk. 1 og 11«, og efter »§ 64 d, stk. 6, jf. stk. 3, jf.
§ 64, stk. 1« indsættes: », dog ikke reaktioner i medfør af §
351 på en overtrædelse af kravene«.
115. § 354 e, stk. 2, affattes således:
»Stk. 2. Offentliggørelse, jf. stk. 1, skal ske i sager om
overtrædelse af § 7, stk. 1, § 61, stk. 1, §§ 61 b og 61 c, §
71, stk. 1, § 71 a, stk. 1 og stk. 2, 1. pkt., § 71 b, stk. 1, §
71 c, stk. 1, 2. pkt., § 77 a, § 77 d, stk. 1, § 125 b, stk. 3-5
og 8, § 125 d, § 125 e, stk. 1, jf. § 125 b, stk. 3-5 og 8, §
145, stk. 1, § 145 c, stk. 1, § 182 b, stk. 1-3, §§ 182 c og 182
d, § 182 e, stk. 1-3, § 182 f, § 204, stk. 1, § 204 c, stk. 1, §
259 a, § 261, § 264, stk. 2, 3 og 5, § 264 a, § 265, stk. 2, 4
og 7, § 265 a, stk. 2, § 266, § 267, stk. 1, §§ 267 b og 267
c, § 267 d, stk. 1, §§ 268 og 269 a-269 e, § 272, stk. 7, §
274, stk. 1 og 2, § 275, stk. 1, 2, 4 og 5, § 276, stk. 1, § 313,
stk. 1, og artikel 28 og 51, jf. artikel 52, 63 og 92, stk. 1,
artikel 394, stk. 1, artikel 412, stk. 1, artikel 413, artikel 415,
stk. 1 og 2, artikel 430, stk. 1-3, artikel 430 a, artikel 431,
stk. 1-3, artikel 435, artikel 451, stk. 1, anden del, tredje
del, afsnit III, kapitel 2, og afsnit II-VI, fjerde del, sjette
del, afsnit I og IV og syvende del, i Europa-Parlamentets
og Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 om tilsynsmæssige
krav til kreditinstitutter. Offentliggørelse, jf. stk. 1, skal lige-
ledes ske i sager om overtrædelse af Europa-Parlamentets
og Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 af 15. maj 2014
om markeder for finansielle instrumenter, sager om overtræ-
delse af bestemmelser i lov om finansiel virksomhed til
gennemførelse af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv
om adgang til at udøve virksomhed som kreditinstitut og
om tilsyn med kreditinstitutter og investeringsselskaber eller
forordning om tilsynsmæssige krav til kreditinstitutter og
investeringsselskaber, der fastsætter, at pengeinstituttet eller
realkreditinstituttet skal indhente en forudgående tilladelse,
hvor et pengeinstitut eller realkreditinstitut har opnået en
sådan tilladelse gennem falske erklæringer eller ikke opfyl-
der de betingelser, hvorpå en sådan tilladelse blev givet, og
i sager om overtrædelse af Europa-Parlamentets og Rådets
forordning (EU) 2022/2554 af 14. december 2022 om digital
operationel modstandsdygtighed i den finansielle sektor.«
116. I § 354 e, stk. 2, 1. pkt., indsættes efter »§§ 61 b og 61
c,«: »§ 64, stk. 1, § 64 a,«.
117. I § 355, stk. 1, ændres »og Europa-Parlamentets og
Rådets forordning (EU) 2023/1114 af 31. maj 2023« til: »,
Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2023/1114
af 31. maj 2023«, og efter »om markeder for kryptoaktiver
og regler fastsat i medfør heraf« indsættes: »og artikel 2,
stk. 2, 1. afsnit, litra c, 2. afsnit, i Europa-Parlamentets og
Rådets forordning (EU) 2024/3005 af 27. november 2024
om gennemsigtighed og integritet i forbindelse med miljø-
mæssige, sociale og ledelsesmæssige (ESG) vurderingsakti-
viteter«.
118. I § 355, stk. 2, nr. 7, ændres »§ 14, stk. 4« til: »§ 14,
stk. 6«.
14
119. I § 355, stk. 2, nr. 12, ændres »§ 10, stk. 1 og 6« til: »§
10, stk. 1 og 8«.
120. I § 372, stk. 1, ændres »og Europa-Parlamentets og
Rådets forordning (EU) 2023/1114 af 31. maj 2023« til: »,
Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2023/1114
af 31. maj 2023«, og efter »om markeder for kryptoaktiver
og regler fastsat i medfør heraf« indsættes: »og artikel 2,
stk. 2, 1. afsnit, litra c, 2. afsnit, i Europa-Parlamentets og
Rådets forordning (EU) 2024/3005 af 27. november 2024
om gennemsigtighed og integritet i forbindelse med miljø-
mæssige, sociale og ledelsesmæssige (ESG) vurderingsakti-
viteter og regler udstedt i medfør heraf«.
121. I § 373, stk. 1, indsættes efter »overtrædelse af«: »§ 2,
stk. 1,«, efter »§ 125 c, stk. 1,« indsættes: »§ 145, stk. 1,« og
efter »§ 204, stk. 1,« indsættes: »§ 204 c, stk. 1, § 204 d, stk.
1,«.
122. I § 373, stk. 1, ændres »§ 10, stk. 1, 2, 6 og 7« til: »§
10, stk. 1, 2, 8 og 9«.
123. I § 373, stk. 1, ændres »§ 124, stk. 1, 2 og 5« til: »§
124, stk. 1, 2 og 7«.
124. I § 373, stk. 2, 1. pkt., indsættes efter »§ 64, stk. 6«:
»og 7«, og efter »§ 71, stk. 1« indsættes: »og 3«.
125. I § 373, stk. 2, 1. pkt., ændres »markeder for kryptoak-
tiver og artikel 5, stk. 1-3« til: »markeder for kryptoaktiver,
artikel 5, stk. 1-3«, og efter »digital operationel modstands-
dygtighed i den finansielle sektor« indsættes: »og artikel 2,
stk. 2, 1. afsnit, litra c, 2. afsnit, i Europa-Parlamentets og
Rådets forordning (EU) 2024/3005 af 27. november 2024
om gennemsigtighed og integritet i forbindelse med miljø-
mæssige, sociale og ledelsesmæssige (ESG) vurderingsakti-
viteter«.
126. I § 373, stk. 2, 1. pkt., indsættes efter »§ 85 b, stk. 3, 5
og 6,«: »§ 101 a, stk. 8 og 10, § 101 k, stk. 1 og 2,«, efter »§
182 f,« indsættes: »§ 182 g, stk. 1 og 2,«, og efter »§ 269 c,«
indsættes: »§ 269 f, stk. 1 og 2,«.
127. I § 373, stk. 2, 1. pkt., indsættes efter »(PEPP-produkt),
artikel 4,«: »artikel 7, stk. 1-4,«, efter »artikel 19, stk. 1-6,«
indsættes: »artikel 21, stk. 1-6 og stk. 7, 1. afsnit,«, og
»og artikel 24 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning
2020/1503/EU af 7. oktober 2020 om europæiske crowdfun-
dingtjenesteudbydere for erhvervslivet« ændres til: »artikel
24, artikel 26 og artikel 27, stk. 1-3, i Europa-Parlamentets
og Rådets forordning om europæiske crowdfundingtjeneste-
udbydere for erhvervslivet«.
128. I § 373, stk. 2, 1. pkt., ændres »kryptoaktiver og artikel
5« til: »kryptoaktiver, artikel 5«, og efter »modstandsdygtig-
hed i den finansielle sektor« indsættes: »og artikel 3, artikel
4, stk. 1-5, artikel 5 og 6, artikel 7, stk. 1, 1. afsnit, og stk.
2, artikel 8, stk. 1-2a, artikel 9, stk. 1-4a, artikel 10, stk. 1,
artikel 11, stk. 1 og 2, artikel 12 og artikel 13, stk. 1 og 3,
1. afsnit, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
2019/2088 af 27. november 2019 om bæredygtighedsrelate-
rede oplysninger i sektoren for finansielle tjenesteydelser«.
129. I § 373, stk. 10, ændres »§ 71, stk. 1 og 3« til: »§ 71,
stk. 1 og 5«, og »§ 170, stk. 1, 2 og 5« ændres til: »§ 170,
stk. 1, 2 og 4«.
130. Efter § 417 d indsættes før overskriften før § 418:
Ȥ 417 e. Pengeinstitutter og realkreditinstitutter, der an-
vender interne ratingbaserede metoder, jf. tredje del, afsnit
II, kapitel 3, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning
(EU) nr. 575/2013 om tilsynsmæssige krav til kreditinstitut-
ter, kan anvende overgangsreglerne i artikel 465, stk. 5-9,
i Europa-Parlamentets forordning (EU) nr. 575/2013 om til-
synsmæssige krav til kreditinstitutter.
Stk. 2. Øverste modervirksomheder i Danmark og koncer-
ner, der opgør den samlede risikoeksponering efter interne
ratingbaserede metoder, jf. § 170 a, stk. 1, kan anvende
overgangsreglerne i artikel 465, stk. 5-9, i Europa-Parlamen-
tets forordning (EU) nr. 575/2013 om tilsynsmæssige krav
til kreditinstitutter.«
131. I bilag 9, nr. 1, ændres »§ 267 a, stk. 1, nr. 5, litra c« til:
»§ 267 a, stk. 1, nr. 4, litra c«.
§ 2
I lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v.,
jf. lovbekendtgørelse nr. 231 af 1. marts 2024, som ændret
bl.a. ved § 9 i lov nr. 480 af 22. maj 2024 og § 5 i lov nr.
481 af 22. maj 2024 og senest ved § 15 i lov nr. 1668 af 30.
december 2024, foretages følgende ændringer:
1. I 1. pkt. i fodnoten til lovens titel ændres »og dele af Eu-
ropa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2022/2556 af 14.
december 2022, EU-Tidende 2022, nr. L 333, side 153-163«
til: »dele af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU)
2022/2556 af 14. december 2022, EU-Tidende 2022, nr. L
333, side 153, og dele af Europa-Parlamentets og Rådets
direktiv (EU) 2024/927 af 13. marts 2024 om ændring
af direktiv 2011/61/EU og 2009/65/EF for så vidt angår
delegeringsaftaler, likviditetsrisikostyring, indberetning med
henblik på tilsyn, levering af depositar- og opbevaringsydel-
ser og alternative investeringsfondes lånudstedelse«.
2. I § 1, stk. 2, ændres »§ 5, stk. 3-5 og 7,« til: »§ 5, stk. 3, 7
og 9,«.
3. I § 1, stk. 3, ændres »§ 5, stk. 9,« til: »§ 5, stk. 11,«.
4. I § 1, stk. 5, ændres »§ 5, stk. 3-5 og 7,« til: »§ 5, stk. 3, 4,
7 og 9,«.
5. I § 3, stk. 1, nr. 25, litra c, § 11, stk. 2, 1. og 2. pkt., § 89,
nr. 2, § 90, stk. 1, 1. pkt., § 90, stk. 1, nr. 1, § 90, stk. 2, 1.
pkt., § 90, stk. 2, nr. 2, § 91, stk. 1, 2. pkt., og stk. 2, § 92, 2.
pkt., og to steder i § 93, stk. 3, ændres »bilag 1, nr. 3« til: »§
8, stk. 3 og 4«.
15
6. § 3, stk. 1, nr. 39, affattes således:
»39) Professionel investor: En investor, der anses som en
professionel kunde eller som efter anmodning behand-
les som en professionel kunde, jf. bilag II til Europa-
Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU af 15.
maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter.«
7. I § 3, stk. 1, nr. 53, ændres »bilag 1, nr. 3 b, afsnit iii« til:
»§ 8, stk. 3, nr. 3«.
8. I § 3, stk. 1, nr. 54, ændres »bilag 1, nr. 3 a« til: »§ 8, stk.
4, nr. 1«.
9. I § 3, stk. 1, indsættes som nr. 57-62:
»57) Værdipapircentral (CSD): En værdipapircentral
(CSD) som defineret i artikel 2, stk. 1, nr. 1, i Eu-
ropa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) om for-
bedring af værdipapirafviklingen i Den Europæiske
Union og om værdipapircentraler.
58) Den alternative investeringsfonds kapital: Den samle-
de indbetalte kapital og ikkeindkaldte kapital, der er
givet tilsagn om til en alternativ investeringsfond, og
som er beregnet på grundlag af de investerbare beløb
med fradrag af de gebyrer, omkostninger og udgifter,
som direkte eller indirekte afholdes af investorerne.
59) Låneudstedelse eller udstedelse af et lån: Ydelse af et
lån, som enten ydes
a) direkte af en alternativ investeringsfond som den
oprindelige långiver eller
b) indirekte gennem en tredjemand eller en virksom-
hed med særligt formål, der udsteder et lån for
eller på vegne af den alternative investeringsfond
eller for eller på vegne af en forvalter af en alter-
nativ investeringsfond med hensyn til den alterna-
tive investeringsfond, hvis forvalteren eller den
alternative investeringsfond er involveret i struk-
tureringen af lånet eller i definitionen eller for-
håndsfastlæggelsen af dets kendetegn inden eks-
poneringen for lånet.
60) Aktionærudlån: Et lån, som en alternativ investerings-
fond yder til en virksomhed, hvori den direkte eller in-
direkte besidder mindst 5 pct. af kapitalen eller stem-
merettighederne, og som ikke kan afstås til tredje-
mand uafhængigt af den alternative investeringsfonds
kapitalinstrumenter i samme virksomhed.
61) Låneudstedende alternativ investeringsfond: En alter-
nativ investeringsfond,
a) hvis investeringsstrategi hovedsagelig består i at
udstede lån, eller
b) hvis udstedte lån har en nominel værdi, der udgør
mindst 50 pct. af dens nettoaktivværdi.
62) Gearet alternativ investeringsfond: En alternativ inve-
steringsfond, hvis eksponeringer forhøjes af den for-
valter, der forvalter den, hvad enten dette sker ved
hjælp af lån af kontante midler eller værdipapirer eller
gearing indeholdt i derivatpositioner eller ved andre
midler.«
10. I § 5 indsættes efter stk. 4 som nye stykker:
»Stk. 5. Stk. 4 er ikke til hinder for, at en forvalter med
tilladelse til at forvalte alternative investeringsfonde mar-
kedsfører andele eller aktier i en alternativ investeringsfond
med registreret hjemsted i et land inden for den Europæiske
Union, som hovedsagelig investerer i aktier i en bestemt
virksomhed, til ansatte i denne virksomhed eller i dens til-
knyttede enheder inden for rammerne af pensionsordninger
for medarbejdere eller ordninger for medarbejderdeltagelse
på nationalt eller grænseoverskridende grundlag.
Stk. 6. Markedsføres en alternativ investeringsfond i hen-
hold til stk. 5 til ansatte på tværs af grænserne, må den
medlemsstat, hvor markedsføringen finder sted, ikke stille
yderligere krav end dem, der gælder i den alternative inve-
steringsfonds hjemland.«
Stk. 5-10 bliver herefter stk. 7-12.
11. I § 5 a, stk. 1, ændres »§ 130, stk. 2-4« til: »§ 130, stk.
2-5«.
12. § 8 affattes således:
Ȥ 8. Forvaltere af alternative investeringsfonde med til-
ladelse, som ikke er selvforvaltende, må ikke udføre andre
aktiviteter end dem, der er omfattet af bilag 1, jf. dog stk.
2-4.
Stk. 2. Forvaltere af alternative investeringsfonde, som
ikke er selvforvaltende, kan dog tillige have tilladelse som
investeringsforvaltningsselskab efter § 10 i lov om finansiel
virksomhed og udføre de aktiviteter, dette giver tilladelse til.
Stk. 3. Forvaltere af alternative investeringsfonde, som ik-
ke er selvforvaltende, kan ud over de aktiviteter, der fremgår
af stk. 1, få tilladelse til at udføre accessoriske tjenesteydel-
ser, der omfatter følgende elementer:
1) Investeringsrådgivning.
2) Opbevaring og forvaltning i forbindelse med aktier el-
ler andele i institutter for kollektiv investering.
3) Modtagelse og formidling af ordrer vedrørende finan-
sielle instrumenter.
4) Enhver anden funktion eller aktivitet, som allerede
leveres af forvalteren i forbindelse med en alternativ
investeringsfond, som den forvalter i overensstemmel-
se med denne bestemmelse, eller i forbindelse med
tjenesteydelser, som den leverer i overensstemmelse
med dette stykke og stk. 4. Det forudsætter, at enhver
potentiel interessekonflikt, der opstår som følge af le-
veringen af denne funktion eller aktivitet til andre par-
ter, varetages hensigtsmæssigt.
Stk. 4. Forvaltere af alternative investeringsfonde kan ud
over de aktiviteter, der fremgår af stk. 1 og 3, få tilladelse til
funktioner, der omfatter følgende elementer:
1) Forvaltning af investeringsporteføljer, herunder porte-
føljer ejet af pensionsfonde og arbejdsmarkedsrelatere-
de pensionskasser i overensstemmelse med reglerne,
der gennemfører artikel 19, stk. 1, i Europa-Parlamen-
tets og Rådets direktiv om arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskassers aktiviteter og tilsynet hermed, i over-
ensstemmelse med de mandater, som investorerne har
givet på et skønsmæssigt individuelt grundlag.
16
2) Administration af benchmarks, jf. Europa-Parlamentets
og Rådets forordning om indeks, der bruges som
benchmarks i finansielle instrumenter og finansielle
kontrakter eller med henblik på at måle investerings-
fondes økonomiske resultater.
3) Kreditserviceringsaktiviteter, jf. Europa-Parlamentets
og Rådets direktiv om kreditservicevirksomheder og
kreditkøbere.
Stk. 5. En forvalter kan ikke få tilladelse til administration
af benchmarks, jf. Europa-Parlamentets og Rådets forord-
ning om indeks, der bruges som benchmarks i finansielle
instrumenter og finansielle kontrakter eller med henblik på
at måle investeringsfondes økonomiske resultater, jf. stk.
4, nr. 2, som anvendes i de alternative investeringsfonde,
forvalteren forvalter.
Stk. 6. En selvforvaltende alternativ investeringsfond må
udelukkende udføre aktiviteter nævnt i bilag 1 og alene for
fonden selv.
Stk. 7. Har en forvalter tilladelse til at udføre de aktivite-
ter, der er nævnt i stk. 3 og 4, finder §§ 45-48, § 95, stk.
1-4 og 7, §§ 98 og 106 og regler udstedt i medfør heraf
samt kapitel 22-27 i lov om fondsmæglerselskaber og in-
vesteringsservice og -aktiviteter anvendelse på forvalterens
udførelse af disse tjenesteydelser. Har forvalteren tilladelse
til at udføre aktiviteter omfattet af stk. 3, nr. 2, finder § 16,
stk. 1, 3. pkt., tillige anvendelse.
Stk. 8. En forvalter af alternative investeringsfonde kan
levere tjenester med kryptoaktiver som angivet i artikel 60,
stk. 5, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
2023/1114 af 31. maj 2023 om markeder for kryptoaktiver,
som der specifikt er meddelt tilladelse til i henhold til
denne lov, hvis forvalteren giver Finanstilsynet meddelelse,
mindst 40 arbejdsdage inden disse tjenester leveres første
gang. Meddelelsen skal ledsages af de oplysninger, der er
anført i artikel 60, stk. 7, i Europa-Parlamentets og Rådets
forordning (EU) 2023/1114 af 31. maj 2023 om markeder
for kryptoaktiver.«
13. § 11, stk. 4, affattes således:
»Stk. 4. En ansøgning om tilladelse til at forvalte alterna-
tive investeringsfonde skal indeholde følgende:
1) Oplysninger om de personer, der rent faktisk udfører
forvalterens opgaver, navnlig med hensyn til de funk-
tioner, der er nævnt i bilag 1. Oplysningerne skal inklu-
dere følgende elementer:
a) En beskrivelse af disse personers rolle, titel og pla-
cering i ledelsen,
b) en beskrivelse af disse personers rapporteringsveje
og ansvarsområder i og uden for forvalteren,
c) en oversigt over den tid, som hver af disse personer
afsætter til hvert enkelt ansvarsområde, og
d) en beskrivelse af de menneskelige og tekniske res-
sourcer, der understøtter disse personers aktiviteter.
2) Forvalterens juridiske navn og cvr-nummer eller tilsva-
rende udenlandske identifikationskode.
3) Oplysninger om identiteten af de kapitalejere eller del-
tagere i forvalteren af den alternative investeringsfond,
som direkte eller indirekte i egenskab af fysiske eller
juridiske personer har kvalificeret deltagelse, og stør-
relsen heraf.
4) En aktivitetsplan, hvoraf forvalterens organisatoriske
struktur fremgår, herunder oplysninger om, hvordan
forvalteren har til hensigt at overholde sine forpligtel-
ser i henhold til denne lov og i henhold til artikel 3, stk.
1, artikel 6, stk. 1, litra a, og artikel 13 i Europa-Par-
lamentets og Rådets forordning om bæredygtighedsre-
laterede oplysninger i sektoren for finansielle tjeneste-
ydelser, og en detaljeret beskrivelse af, hvilke egnede
menneskelige og tekniske ressourcer forvalteren vil an-
vende til dette formål.
5) Oplysninger om forvalterens aflønningspolitik og
-praksis i henhold til § 20.
6) Oplysninger om aftaler vedrørende delegation og vide-
redelegation til tredjemand i henhold til §§ 40 og 43,
der som minimum omfatter følgende:
a) For enhver, der får overdraget ansvar,
i) virksomhedens navn og cvr-nummer eller til-
svarende udenlandske identifikationskode,
ii) virksomhedens hjemland og,
iii) hvor det er relevant, vedkommendes tilsyns-
myndighed.
b) En detaljeret beskrivelse af de menneskelige og
tekniske ressourcer, som forvalteren anvender til at
i) varetage den daglige porteføljepleje eller de
daglige risikostyringsopgaver i forvalteren og
ii) overvåge den delegerede aktivitet.
c) For hvert af de alternative investeringsfonde, som
forvalteren forvalter eller har til hensigt at forvalte,
i) en kort beskrivelse af den delegerede porteføl-
jeplejefunktion, herunder om en sådan delega-
tion udgør en delvis eller fuld delegation, og
ii) en kort beskrivelse af den delegerede risiko-
styringsfunktion, herunder om en sådan dele-
gation udgør en hel eller delvis delegation.
d) En beskrivelse af de periodiske foranstaltninger,
som forvalteren skal gennemføre for at overvåge
den delegerede opgave.«
14. § 11, stk. 7, nr. 1 og 2, ophæves.
Nr. 3-5 bliver herefter nr. 1-3.
15. I § 13 indsættes efter stk. 3 som nye stykker:
»Stk. 4. Når en person indtræder i ledelsen af en forvalter
med tilladelse til at forvalte alternative investeringsfonde,
påser Finanstilsynet, at personen opfylder egnetheds- og hæ-
derlighedskravene i stk. 1-3. Finanstilsynet træffer afgørelse
om, hvorvidt personen kan bestride hvervet eller stillingen i
den pågældende virksomhed.
Stk. 5. Vurderer Finanstilsynet, at personen ikke opfylder
kravene i stk. 2 og 3, skal afgørelsens varighed fremgå af
afgørelsen.
Stk. 6. Finanstilsynet kan i særlige tilfælde, når Finans-
tilsynet vurderer, at en person ikke har tilstrækkelige fagli-
ge forudsætninger eller erfaring i forhold til den stilling
som medlem af direktionen, som den pågældende vurderes
17
til, træffe afgørelse om, at personen kan bestride stillingen
under nærmere fastsatte betingelser.«
Stk. 4 og 5 bliver herefter stk. 7 og 8.
16. I § 14, stk. 2, 1. pkt., ændres »§ 11, stk. 4, nr. 1-4« til: »§
11, stk. 4, nr. 1-6«, og i stk. 3 ændres »§ 11, stk. 4, nr. 5« til:
»§ 11, stk. 4, nr. 6«.
17. I § 16, stk. 1, 3. pkt., og stk. 11, 2. pkt., ændres »bilag 1,
nr. 3, litra b, punkt ii« til: »§ 8, stk. 3, nr. 2«.
18. I § 17, nr. 7, og § 19 ændres »bilag 1, nr. 3, litra a« til:
»§ 8, stk. 4, nr. 1«.
19. I § 18, stk. 4, ændres »bilag 1, nr. 3, litra b, nr. i« til: »§
8, stk. 3, nr. 1«.
20. I § 23 indsættes efter stk. 4 som nye stykker:
»Stk. 5. En forvalter af alternative investeringsfonde, der
forvalter eller har til hensigt at forvalte en alternativ investe-
ringsfond på initiativ af en tredjemand, herunder i tilfælde,
hvor den pågældende alternative investeringsfond anvender
navnet på en tredjemand, eller hvor en forvalter af en alter-
nativ investeringsfond udpeger en tredjemand som den, der
får overdraget ansvaret i henhold til kapitel 7, skal under
hensyntagen til eventuelle interessekonflikter forelægge Fi-
nanstilsynet detaljerede redegørelser og dokumentation for
dens overholdelse af § 23, stk. 1-4.
Stk. 6. De oplysninger, som forvalteren skal forelægge for
Finanstilsynet i henhold til stk. 5, skal navnlig præcisere,
hvilke rimelige skridt forvalteren har taget for at forhindre
interessekonflikter, der opstår som følge af forholdet til tred-
jemanden. Hvis disse konflikter ikke kan forebygges, skal
der redegøres for, hvordan forvalteren identificerer, styrer,
overvåger og, når det er relevant, oplyser om disse interes-
sekonflikter for at forhindre, at de skader den alternative
investeringsfond og dens investorers interesser.«
Stk. 5 og 6 bliver herefter stk. 7 og 8.
21. I § 23, stk. 6, der bliver stk. 8, ændres »og 3-5« til: », 3,
4 og 7«, og »er omhandlet i« ændres til: »fremgår af«.
22. Efter § 25 indsættes før overskriften før § 26:
Ȥ 25 a. En forvalter, der forvalter en alternativ investe-
ringsfond af den åbne type, skal med henblik på at sikre, at
forvalteren er i overensstemmelse med § 25, vælge mindst
to egnede likviditetsstyringsværktøjer af dem, der er nævnt
i bilag 2, nr. 2-8, efter at have foretaget en egnethedsvurde-
ring, for så vidt angår den alternative investeringsfonds til-
stræbte investeringsstrategi, likviditetsprofil og indløsnings-
politik i henhold til § 25, stk. 3.
Stk. 2. Valget af likviditetsstyringsværktøjer i henhold til
stk. 1 må ikke kun omfatte de værktøjer, der fremgår af
bilag 2, nr. 5 og 6.
Stk. 3. En forvalter af alternative investeringsfonde skal
sikre, at fondens vedtægter eller fondsbestemmelser inde-
holder bestemmelser om de valgte likviditetsstyringsværktø-
jer i henhold til stk. 1, til eventuel anvendelse i den alternati-
ve investeringsfonds investors interesse.
Stk. 4. Forvaltere af alternative investeringsfonde kan
beslutte at vælge kun ét likviditetsstyringsværktøj for en
alternativ investeringsfond, jf. stk. 1, hvis den alternative
investeringsfond er godkendt som pengemarkedsforening i
overensstemmelse med Europa-Parlamentets og Rådets for-
ordning om pengemarkedsforeninger.
Stk. 5. En forvalter af alternative investeringsfonde skal
implementere detaljerede politikker og procedurer for akti-
vering og deaktivering af ethvert valgt likviditetsstyrings-
værktøj, jf. stk. 1, og operationelle og administrative ordnin-
ger for anvendelse af det pågældende værktøj.
Stk. 6. En forvalter af alternative investeringsfonde skal
meddele Finanstilsynet de valg, der er nævnt i stk. 1, og
de detaljerede politikker og procedurer for aktivering og
deaktivering, der er nævnt i stk. 5.
§ 25 b. Indløsning i naturalier, jf. bilag 2, nr. 8, kan kun
aktiveres for at opfylde indløsningskrav fra professionelle
investorer, og hvis indløsningen i naturalier svarer til en pro
rata-andel af den alternative investeringsfonds aktiver.
Stk. 2. Uanset stk. 1 skal indløsningen i naturalier ikke
svare til en pro rata-andel af den alternative investerings-
fonds aktiver, hvis fonden udelukkende markedsføres til
professionelle investorer, eller hvis formålet med fondens
investeringspolitik er at kopiere sammensætningen af et be-
stemt aktie- eller obligationsindeks og den pågældende fond
er en ETF (exchange-traded fund) som defineret i artikel 4,
stk. 1, nr. 46, i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv om
markeder for finansielle instrumenter.
Stk. 3. En forvalter af alternative investeringsfonde, der
forvalter en fond af den åbne type, kan i den alternative
investeringsfonds investorers interesse midlertidigt udsætte
tegning, tilbagekøb og indløsning af fondens andele, jf. bi-
lag 2, nr. 1.
Stk. 4. En forvalter af alternative investeringsfonde kan
i overensstemmelse med § 25 a, stk. 1 og 3, aktivere eller
deaktivere andre likviditetsstyringsværktøjer valgt fra bilag
2, nr. 2-8, hvis disse værktøjer indgår i fondens vedtægter
eller fondsbestemmelser.
Stk. 5. En forvalter af alternative investeringsfonde kan
i den alternative investeringsfonds investorers interesse akti-
vere side pockets, jf. bilag 2, nr. 9.
Stk. 6. En forvalter af alternative investeringsfonde må
kun anvende udsættelse af tegning, tilbagekøb og indløsning
eller side pockets, jf. stk. 3 og 5, i undtagelsestilfælde, hvor
omstændighederne kræver det, og hvis der tages hensyn til
den alternative investeringsfonds investorers interesser.
§ 25 c. En forvalter af alternative investeringsfonde un-
derretter straks Finanstilsynet, hvis
a) forvalteren aktiverer eller deaktiverer det likviditetssty-
ringsværktøj, der fremgår af bilag 2, nr. 1, eller
b) forvalteren aktiverer eller deaktiverer et eller flere af
de likviditetsstyringsværktøjer, der fremgår af bilag 2,
nr. 2-8, på en måde, der ikke følger den normale forret-
ningsprocedure som fastsat i fondens vedtægter eller
fondsbestemmelser.
18
Stk. 2. En forvalter skal inden for en rimelig frist under-
rette Finanstilsynet, før den aktiverer eller deaktiverer side
pockets, jf. bilag 2, nr. 9.
Stk. 3. Finanstilsynet informerer straks de kompetente
myndigheder i forvalterens værtsland og Den Europæiske
Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed om de oplysnin-
ger, som Finanstilsynet har modtaget efter stk. 1 og 2. Den
Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed har
beføjelse til at dele de oplysninger, der modtages i medfør af
1. pkt., med de kompetente myndigheder. Hvis der er poten-
tielle risici for det finansielle systems stabilitet og integritet,
underretter Finanstilsynet straks Det Europæiske Udvalg for
Systemiske Risici om enhver underretning, som Finanstilsy-
net modtager i henhold stk. 1 og 2.
§ 25 d. Finanstilsynet kan kræve, at forvaltere af alterna-
tive investeringsfonde aktiverer eller deaktiverer det likvidi-
tetsstyringsværktøj, der fremgår af bilag 2, nr. 1, hvis der
er risici for investorbeskyttelsen eller den finansielle stabili-
tet. Følgende betingelser skal være opfyldt:
1) Det er i investorernes interesse.
2) Det er under ekstraordinære omstændigheder.
3) Der er forinden foretaget høring af forvalteren af den
alternative investeringsfond.
4) Aktivering eller deaktivering er ud fra et rimeligt og
afbalanceret synspunkt nødvendigt.«
23. Efter § 26 indsættes i kapitel 4:
»Supplerende krav til låneudstedende alternative
investeringsfonde
§ 26 a. En forvalter af alternative investeringsfonde skal
sikre, at den låneudstedende alternative investeringsfond,
den forvalter, er af den lukkede type, jf. dog stk. 2. Dette
berører ikke de tærskler, restriktioner og betingelser, der er
fastsat ved Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
nr. 345/2013 af 17. april 2013 om europæiske venturekapi-
talfonde, (EU) nr. 346/2013 af 17. april 2013 om europæ-
iske sociale iværksætterfonde og (EU) 2015/760 af 29. april
2015 om europæiske langsigtede investeringsfonde.
Stk. 2. Uanset stk. 1 kan en låneudstedende alternativ
investeringsfond være åben, forudsat at forvalteren af den
alternative investeringsfond, der forvalter den, kan påvise
over for Finanstilsynet, at den alternative investeringsfonds
likviditetsrisikostyringssystem er foreneligt med dens inve-
steringsstrategi og indløsningspolitik.
§ 26 b. En forvalter af alternative investeringsfonde skal,
for så vidt angår låneudstedende aktiviteter, gennemføre ef-
fektive politikker, procedurer og processer for ydelse af lån.
Stk. 2. En forvalter skal, hvis denne forvalter alternative
investeringsfonde, der beskæftiger sig med udstedelse af
lån, herunder når disse alternative investeringsfonde opnår
eksponering for lån gennem tredjemand, også gennemføre
effektive politikker, procedurer og processer for vurdering
af kreditrisikoen og forvaltning og overvågning af deres
kreditportefølje. Forvalteren skal holde disse politikker, pro-
cedurer og processer ajour og sikre, at de forbliver effektive,
og gennemgå dem regelmæssigt og mindst en gang om året.
Stk. 3. Stk. 1 og 2 finder ikke anvendelse på udstedelse
af aktionærudlån, hvis den nominelle værdi af sådanne lån
samlet set ikke overstiger 150 pct. af den alternative investe-
ringsfonds kapital, jf. dog kravene i § 18, stk. 1, nr. 5.
§ 26 c. En forvalter af alternative investeringsfonde skal,
hvis en alternativ investeringsfond, den forvalter, udsteder
lån, sikre, at den nominelle værdi af de lån, der udstedes til
en enkelt låntager, samlet set ikke overstiger 20 pct. af den
alternative investeringsfonds kapital, hvis låntageren er en af
følgende:
1) En finansiel virksomhed som defineret i artikel 13, nr.
25, i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv om ad-
gang til og udøvelse af forsikrings- og genforsikrings-
virksomhed (Solvens II),
2) en alternativ investeringsfond eller
3) en UCITS.
Stk. 2. Begrænsningen i stk. 1 berører ikke de tærskler,
restriktioner og betingelser, der er fastsat ved Europa-Par-
lamentets og Rådets forordning (EU) nr. 345/2013 af 17.
april 2013 om europæiske venturekapitalfonde, (EU) nr.
346/2013 af 17. april 2013 om europæiske sociale iværksæt-
terfonde og (EU) 2015/760 af 29. april 2015 om europæiske
langsigtede investeringsfonde.
Stk. 3. Den fastsatte investeringsgrænse på 20 pct. i stk.
1 finder anvendelse fra den dato, der er angivet i den alter-
native investeringsfonds regler, vedtægter eller prospekt, og
som ikke må være senere end 24 måneder fra datoen for den
første tegning af den alternative investeringsfonds andele
eller kapitalandele. Ved fastsættelse af anvendelsesdatoen
skal der tages højde for særlige forhold og kendetegn ved de
aktiver, som den alternative investeringsfond skal investere
i. Finanstilsynet kan efter forelæggelse af en behørigt be-
grundet investeringsplan under ekstraordinære omstændig-
heder godkende en forlængelse af denne tidsfrist yderligere
med højst 12 måneder.
Stk. 4. Den i stk. 1 fastsatte investeringsgrænse på 20
pct. ophører med at finde anvendelse, når forvalteren påbe-
gynder salg af den alternative investeringsfonds aktiver for
at indløse investorernes andele eller kapitalandele som led i
afviklingen af den alternative investeringsfond.
Stk. 5. Den fastsatte investeringsgrænse på 20 pct. i stk. 1
udsættes midlertidigt, hvis den alternative investeringsfonds
kapital øges eller reduceres. Denne udsættelse skal være
tidsbegrænset til den periode, der er strengt nødvendig,
under behørig hensyntagen til interesserne for investorerne i
en alternativ investeringsfond og må ikke vare længere end
12 måneder.
§ 26 d. En forvalter af alternative investeringsfonde skal
sikre, at gearingen for en låneudstedende alternativ investe-
ringsfond, som den forvalter, ikke udgør mere end
1) 175 pct., hvis den pågældende alternative investerings-
fond er åben, eller
2) 300 pct., hvis den pågældende alternative investerings-
fond er lukket.
Stk. 2. Gearingen for en låneudstedende alternativ inve-
steringsfond udtrykkes som forholdet mellem den pågæl-
dende alternative investeringsfonds eksponering beregnet i
19
henhold til forpligtelsesmetoden som defineret i artikel 8
i Kommissionens delegerede forordning om udbygning af
Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2011/61/EU for så
vidt angår undtagelser, generelle vilkår for drift, depositarer,
gearing, gennemsigtighed og tilsyn og dens nettoaktivværdi.
Stk. 3. Låneaftaler, som er fuldt ud dækket af kontrakt-
mæssige kapitalforpligtelser fra investorer i den låneudsted-
ende alternative investeringsfond, anses ikke for at udgøre
eksponering med henblik på beregning af det forhold, der er
beskrevet i stk. 2.
Stk. 4. Overtræder en låneudstedende alternativ investe-
ringsfond kravene i denne bestemmelse, og ligger overtræ-
delsen uden for forvalteren af den alternative investerings-
fonds kontrol, træffer forvalteren inden for en passende frist
de foranstaltninger, der er nødvendige for at rette op på
situationen, under behørig hensyntagen til investorernes in-
teresser i den låneudstedende alternative investeringsfond.
Stk. 5. Kravene i stk. 1 finder ikke anvendelse på en
låneudstedende alternativ investeringsfond, hvis udlånsakti-
viteter udelukkende består i udstedelse af aktionærudlån,
forudsat at den nominelle værdi af disse lån samlet set
ikke overstiger 150 pct. af den pågældende alternative in-
vesteringsfonds kapital. Denne undtagelse berører dog ikke
Finanstilsynets beføjelser, jf. § 69, stk. 3-6.
§ 26 e. En forvalter skal sikre, at en alternativ investe-
ringsfond, som den forvalter, ikke yder lån til følgende:
1) Forvalteren af den alternative investeringsfond eller
denne forvalters medarbejdere.
2) Den alternative investeringsfonds depositar eller de
enheder, som depositaren har delegeret funktioner til
i forbindelse med den alternative investeringsfond i
overensstemmelse med kapitel 8.
3) En enhed, som forvalteren af den alternative investe-
ringsfond har delegeret funktioner til i overensstem-
melse med kapitel 7, eller medarbejderne i denne en-
hed.
4) En enhed inden for samme koncern som defineret i
artikel 2, nr. 11, i Europa-Parlamentets og Rådets direk-
tiv om årsregnskaber, konsoliderede regnskaber og til-
hørende beretninger for visse virksomhedsformer som
forvalteren af den alternative investeringsfond, undta-
gen hvis den pågældende enhed er en finansiel virk-
somhed, der udelukkende finansierer låntagere, som
ikke er nævnt i nr. 1-3.
§ 26 f. Udsteder en alternativ investeringsfond lån, skal
provenuet af lånene minus eventuelle tilladte gebyrer for
deres forvaltning tildeles den pågældende alternative inve-
steringsfond fuldt ud. Alle omkostninger og udgifter i for-
bindelse med forvaltningen af lån skal klart oplyses i over-
ensstemmelse med § 62.
§ 26 g. Forvaltere må ikke forvalte alternative investe-
ringsfonde, som beskæftiger sig med udstedelse af lån, hvis
hele eller dele af disse alternative investeringsfondes inve-
steringsstrategi er at udstede lån med det ene formål at over-
føre disse lån eller eksponeringer til tredjemænd.
Stk. 2. En forvalter skal sikre, at den alternative investe-
ringsfond, den forvalter, beholder 5 pct. af den nominelle
værdi af hvert lån, den har udstedt og efterfølgende overført
til tredjemænd. Denne procentdel af hvert lån beholdes
1) indtil udløb, for så vidt angår lån med en løbetid på
op til 8 år, eller for lån ydet til forbrugere uanset deres
løbetid og
2) i en periode på mindst 8 år for andre lån.
Stk. 3. Stk. 2 finder ikke anvendelse, hvis
1) forvalteren påbegynder salg af den alternative investe-
ringsfonds aktiver for at indløse andele eller kapitalan-
dele som led i afviklingen af den alternative investe-
ringsfond,
2) salget af lånet er nødvendigt med henblik på at over-
holde de restriktive foranstaltninger, som vedtages i
henhold til artikel 215 i Traktaten om Den Europæiske
Unions funktionsmåde, eller produktkrav,
3) salget af lånet er nødvendigt for at give forvalteren
af den alternative investeringsfond mulighed for at
gennemføre investeringsstrategien for den alternative
investeringsfond, den forvalter, i den alternative inve-
steringsfonds investorers bedste interesse eller
4) salget af lånet skyldes en forringelse af den risiko, der
er forbundet med lånet, og som forvalteren af den alter-
native investeringsfond har opdaget som led i sin due
diligence- og risikostyringsproces, jf. § 24, stk. 2-4, og
§ 26 b, og køberen informeres om denne forringelse
ved køb af lånet.
Stk. 4. Forvalteren af den alternative investeringsfond skal
efter anmodning fra Finanstilsynet påvise, at den opfylder
betingelserne for anvendelse af den eller de pågældende
undtagelser, der er fastsat i stk. 3.«
24. I § 38, 1. pkt., ændres »af væsentlige opgaver« til: »på
deres vegne af én eller flere af de nævnte funktioner i bilag
1 eller af de nævnte tjenesteydelser i § 8«.
25. I § 40, nr. 6, indsættes efter »de pågældende funktioner«:
»og levere de pågældende tjenesteydelser«.
26. I § 42, stk. 1, indsættes efter »ansvar over for«: »sine
kunder,«, »opgaver« ændres til: »funktioner eller tjeneste-
ydelser«, og efter »tredjemand« indsættes: », eller af en
eventuel efterfølgende videredelegation«.
27. § 42 stk. 2, ophæves, og i stedet indsættes:
»Stk. 2. En forvalter må ikke delegere funktioner eller
tjenesteydelser i et sådant omfang, at denne ikke reelt kan
anses for at være forvalter eller leverandør af de tjeneste-
ydelser, der er nævnt i § 8, og i en sådan udstrækning, at
forvalteren får karakter af at være et tomt selskab.
Stk. 3. Forvalteren af alternative investeringsfonde sikrer,
at udførelsen af de funktioner, der fremgår af bilag 1, og
leveringen af de tjenesteydelser, der fremgår af § 8, er i
overensstemmelse med denne lov. Denne forpligtelse gælder
uanset den lovgivningsmæssige status, eller hvor de, der får
overdraget ansvar, eller de, der får videredelegeret ansvar,
befinder sig.«
20
28. I § 43, stk. 1, 1. pkt., og stk. 2, ændres »væsentlige
opgaver« til: »funktioner eller tjenesteydelser«.
29. I § 43 indsættes som stk. 3:
»Stk. 3. Uanset § 38 og § 43, stk. 2, gælder, at hvis
markedsføringsfunktionen, jf. bilag 1, nr. 2, litra b, varetages
af en eller flere distributører, der handler på egne vegne, og
som markedsfører den alternative investeringsfond i henhold
til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv om markeder
for finansielle instrumenter eller gennem forsikringsbasere-
de investeringsprodukter i overensstemmelse med Europa-
Parlamentets og Rådets direktiv om forsikringsdistribution,
betragtes en sådan funktion ikke som en delegation, der
er omfattet af kravene i § 38 og § 43, stk. 2, uanset en
eventuel distributionsaftale mellem forvalteren af alternative
investeringsfonde og distributøren.«
30. Efter § 48 indsættes:
»§ 48 a. Uanset § 48, stk. 1, kan Finanstilsynet tillade,
at et kreditinstitut, jf. § 46, stk. 1, nr. 1, der er etableret i
en anden medlemsstat, udpeges som depositar, forudsat at
følgende betingelser er opfyldt:
1) Finanstilsynet har modtaget en begrundet anmodning
fra forvalteren af den alternative investeringsfond om
at tillade udpegelse af en depositar, der er etableret i
en anden medlemsstat, og denne anmodning viser, at
der mangler depositartjenester i den alternative investe-
ringsfonds hjemland, som effektivt kan opfylde den
alternative investeringsfonds behov under hensyntagen
til dens investeringsstrategi.
2) Det samlede beløb på det nationale depositarmarked i
den alternative investeringsfonds hjemland af aktiver,
der er overdraget til opbevaring, jf. § 51, på vegne
af alternative investeringsfonde fra et land inden for
Den Europæiske Union, der er meddelt tilladelse eller
registreret i overensstemmelse med § 3, stk. 1, nr. 18,
litra a, og som forvaltes af en forvalter, der har sit
vedtægtsmæssige hjemsted i en medlemsstat, overstiger
ikke 50 mia. euro eller det tilsvarende beløb i en anden
valuta.
Stk. 2. Uanset om betingelserne i stk. 1, nr. 1 og 2, er
opfyldt, tillader Finanstilsynet først, at der udpeges en depo-
sitar, der er etableret i en anden medlemsstat, efter at have
foretaget en individuel vurdering af manglen på relevante
depositartjenester i den alternative investeringsfonds hjem-
land under hensyntagen til den alternative investeringsfonds
investeringsstrategi.
Stk. 3. Tillader Finanstilsynet, at forvalteren udpeger en
depositar, der er etableret i en anden medlemsstat, jf. stk. 1,
underretter Finanstilsynet Den Europæiske Værdipapir- og
Markedstilsynsmyndighed herom.
Stk. 4. Stk. 1-3 berører ikke anvendelsen af kapitel 8 og §
180, stk. 1, nr. 1, og stk. 2, nr. 1, med undtagelse af § 48, stk.
1.«
31. § 49, nr. 4, affattes således:
»4) Det tredjeland, hvor depositaren er etableret, er ikke
identificeret som værende et højrisikotredjeland i hen-
hold til artikel 9, stk. 2, i Europa-Parlamentets og Rå-
dets direktiv om forebyggende foranstaltninger mod
anvendelse af det finansielle system til hvidvask af
penge eller finansiering af terrorisme.«
32. I § 49, nr. 5, indsættes efter »skatteaftaler«: », og tredje-
landet er ikke nævnt i bilag I til Rådets konklusioner om
den reviderede EU-liste over ikkesamarbejdsvillige skatteju-
risdiktioner«.
33. I § 49 indsættes som stk. 2:
»Stk. 2. Identificeres et tredjeland, hvor en forvalter med
tilladelse efter stk. 1 er etableret, som et højrisikotredjeland i
henhold til artikel 9, stk. 2, i Europa-Parlamentets og Rådets
direktiv om forebyggende foranstaltninger mod anvendelse
af det finansielle system til hvidvask af penge eller finan-
siering af terrorisme, jf. stk. 1, nr. 4, eller tilføjes det til
bilag I til Rådets konklusioner om den reviderede EU-liste
over ikkesamarbejdsvillige skattejurisdiktioner, jf. stk. 1, nr.
5, skal der efter udpegelsen af depositaren udpeges en ny
depositar inden for en passende periode under behørig hen-
syntagen til investorernes interesser. Denne periode må ikke
være længere end 2 år.«
34. I § 54, stk. 2, nr. 3, indsættes efter »som opgaverne er
delegeret til«: », undtagen hvis denne tredjemand er en vær-
dipapircentral, der handler i egenskab af investorværdipapir-
central som defineret i artikel 1, litra f, i Kommissionens
delegerede forordning (EU) 2017/392 om supplerende regler
til Europa-Parlamentets og Rådets forordning nr. 909/2014
for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder
for krav vedrørende tilladelse, tilsyn og drift i forbindelse
med værdipapircentraler, og depositaren fortsat opfylder be-
tingelserne i stk. 2, nr. 4«.
35. § 54, stk. 6, affattes således:
»Stk. 6. Levering af tjenesteydelser fra en værdipapircen-
tral, der handler i egenskab af udstederværdipapircentral
som defineret i artikel 1, litra e, i Kommissionens delegere-
de forordning (EU) 2017/392 om supplerende regler til Eu-
ropa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 909/2014
for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for
krav vedrørende tilladelse, tilsyn og drift i forbindelse med
værdipapircentraler, betragtes ikke som delegation af depo-
sitarens opbevaringsfunktioner. Levering af tjenesteydelser
fra en værdipapircentral, der handler i egenskab af investor-
værdipapircentral som defineret i artikel 1, litra f, i ovenfor
nævnte forordning, anses som delegation af depositarens
opbevaringsfunktioner.«
36. I § 59, 2. pkt., ændres »de modtagne oplysninger til
den alternative investeringsfond og dennes forvalters kom-
petente myndigheder« til: »alle oplysninger, der er relevante
for udøvelsen af disse myndigheders tilsynsbeføjelser, til
den alternative investeringsfond og forvalterens kompetente
myndigheder«.
37. I § 59 indsættes som 3. pkt.:
21
»Såfremt depositarens kompetente myndigheder er for-
skellige fra den alternative investeringsfonds eller forvalte-
ren af den alternative investeringsfonds kompetente myndig-
heder, skal den alternative investeringsfonds eller forvalte-
ren af den alternative investeringsfonds kompetente myndig-
heder straks videregive alle oplysninger, der er relevante
for udøvelsen af disse myndigheders tilsynsbeføjelser, til
depositarens kompetente myndigheder.«
38. I § 60, nr. 3, litra b, ændres »central depositar« til:
»værdipapircentral«.
39. I § 62, stk. 1, indsættes før nr. 1 som nyt nummer:
»1) Navnet på den alternative investeringsfond.«
Nr. 1-18 bliver herefter nr. 2-19.
40. I § 62, stk. 1, nr. 14, der bliver nr. 15, ændres »bilag 1,
nr. 1 og 2« til: »bilag 1«.
41. I § 62, stk. 1, nr. 16, der bliver nr. 17, indsættes efter
»indløsning«: », og af muligheden og betingelserne for an-
vendelse af likviditetsstyringsværktøjer valgt i overensstem-
melse med § 25 a, stk. 1«.
42. I § 62, stk. 1, indsættes efter nr. 18, der bliver nr. 19, som
nyt nummer:
»20) En liste over gebyrer, afgifter og udgifter, som afhol-
des af forvalteren i forbindelse med driften af den
alternative investeringsfond, og som direkte eller in-
direkte skal allokeres til den alternative investerings-
fond.«
Nr. 19-25 bliver herefter nr. 21-27.
43. I § 64 indsættes som nr. 4-6:
»4) Sammensætningen af den udstedte låneportefølje.
5) Alle gebyrer, afgifter og udgifter, som direkte eller in-
direkte er afholdt af investorer på årsbasis.
6) Enhver modervirksomhed, dattervirksomhed eller virk-
somhed med et særligt formål, som er anvendt i forbin-
delse med den alternative investeringsfonds investerin-
ger af eller på vegne af forvalteren på årsbasis.«
44. I § 66 a indsættes som stk. 8-11:
»Stk. 8. En kapitalforvalter skal samtidig med offentliggø-
relsen af nævnte oplysninger i stk. 1-5 indsende oplysnin-
gerne til Finanstilsynet.
Stk. 9. Finanstilsynet videresender de nævnte oplysninger
i stk. 1 til det fælles europæiske adgangspunkt (ESAP).
Stk. 10. Kapitalforvalteren skal sikre, at oplysningerne
indsendes i et dataekstraherbart eller maskinlæsbart format
og ledsages af følgende data:
1) Det juridiske navn på den kapitalforvalter, som oplys-
ningerne vedrører.
2) Kapitalforvalterens identifikationskode for juridiske
enheder.
3) Kapitalforvalterens størrelse efter kategori.
4) Industrisektoren for kapitalforvalterens økonomiske ak-
tiviteter.
5) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
6) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 11. For at kunne opfylde kravet i stk. 10, nr. 2, skal
kapitalforvalteren erhverve en identifikationskode for juridi-
ske enheder.«
45. I § 67, stk. 1, nr. 1-3, udgår »vigtigste«.
46. § 67, stk. 1, nr. 5, affattes således:
»5) De risikoeksponeringer og aktiver, herunder cvr-num-
mer eller tilsvarende udenlandske identifikationskoder,
der er nødvendige for at forbinde de data, der leveres
om aktiver, alternative investeringsfonde og forvaltere,
med andre tilsynsmæssige eller offentligt tilgængelige
datakilder.«
47. § 67, stk. 3, nr. 3 og 4, affattes således:
»3) Den aktuelle risikoprofil, herunder markedsrisiko, li-
kviditetsrisiko, modpartsrisiko og andre risici, herunder
operationel risiko, og det samlede beløb, der er gearet
for i fonden.
4) Oplysninger om delegationsaftaler vedrørende porteføl-
jepleje- eller risikostyringsfunktioner, herunder
a) oplysninger om dem, der får overdraget ansvar,
med angivelse af deres navn og bopæl eller ved-
tægtsmæssige hjemsted eller filial, om de har snæv-
re forbindelser med forvalteren, om de er meddelt
tilladelse eller er regulerede enheder med henblik
på kapitalforvaltning, deres tilsynsmyndighed, hvis
det er relevant, og herunder cvr-nummer eller til-
svarende udenlandske identifikationskoder på dem,
der får overdraget ansvar, som er nødvendige for
at forbinde de oplysninger, der gives, med andre
tilsynsmæssige eller offentligt tilgængelige datakil-
der,
b) antallet af ansatte omregnet til fuldtidsbeskæftige-
de, som er ansat af forvalteren til at varetage de
daglige porteføljepleje- eller risikostyringsopgaver
i den pågældende forvalter,
c) en liste over og beskrivelse af aktiviteter vedrøren-
de porteføljepleje- eller risikostyringsopgaver, der
er delegeret,
d) hvis porteføljeplejefunktionen delegeres, størrelsen
på og procentdelen af den alternative investerings-
fonds aktiver, der er omfattet af delegationsaftaler
vedrørende porteføljeplejefunktionen,
e) antallet af menneskelige ressourcer omregnet til
fuldtidsbeskæftigede, som forvalteren har ansat til
at overvåge delegationsaftalerne,
f) antallet af og datoerne for de periodiske foranstalt-
ninger, der gennemføres af forvalteren for at over-
våge den delegerede aktivitet, en liste over identi-
ficerede problemer og, hvis det er relevant, over
de foranstaltninger, der er vedtaget for at afhjælpe
disse problemer, og datoen for, hvornår disse foran-
staltninger skal være gennemført,
22
g) hvis der foreligger videredelegationsaftaler, de op-
lysninger, der kræves i henhold til litra a, c og
d om dem, der ved videredelegation har fået over-
draget ansvar, og de aktiviteter i forbindelse med
de porteføljepleje- og risikostyringsfunktioner, der
videredelegeres, og
h) begyndelses- og slutdatoen for delegations- og vi-
deredelegationsaftalerne.«
48. I § 67, stk. 3, indsættes som nr. 6:
»6) Listen over de medlemsstater, hvor andele eller ka-
pitalandele i den alternative investeringsfond faktisk
markedsføres af forvalteren eller af en distributør, der
handler på vegne af den pågældende forvalter.«
49. I § 109, nr. 3, indsættes efter »internationale standar-
der«: »og sikrer en effektiv udveksling af oplysninger«.
50. § 109, nr. 4, affattes således:
»4) Det tredjeland, hvor den alternative investeringsfond
er etableret, må ikke være identificeret som et højrisi-
kotredjeland i henhold til artikel 9, stk. 2, i Europa-Par-
lamentets og Rådets direktiv om forebyggende foran-
staltninger mod anvendelse af det finansielle system til
hvidvask af penge eller finansiering af terrorisme.«
51. I § 109 indsættes som nr. 5:
»5) Det tredjeland, hvor den alternative investeringsfond
er etableret, skal have indgået en aftale med Danmark
og med alle andre medlemsstater, hvor den alternative
investeringsfond skal markedsføres. Aftalen skal over-
holde standarderne i artikel 26 i OECD’s modelbeskat-
ningsoverenskomst vedrørende indkomst og formue og
skal sikre en effektiv udveksling af oplysninger om
skatteforhold, herunder oplysninger i relation til multi-
laterale skatteaftaler. Tredjelandet må ikke være nævnt
i bilag I til Rådets konklusioner om den reviderede EU-
liste over ikkesamarbejdsvillige skattejurisdiktioner.«
52. I § 130, stk. 1, ændres »stk. 2-4« til: »stk. 2-5«.
53. I § 130, stk. 4, ændres »registreret som et ikkesamar-
bejdsvilligt land og territorium af Financial Action Task
Force« til: »identificeret som værende et højrisikotredjeland
i henhold til artikel 9, stk. 2, i Europa-Parlamentets og Rå-
dets direktiv om forebyggende foranstaltninger mod anven-
delse af det finansielle system til hvidvask af penge eller
finansiering af terrorisme«.
54. I § 130 indsættes efter stk. 4 som nyt stykke:
»Stk. 5. Det tredjeland, hvor enten forvalteren eller den al-
ternative investeringsfond er etableret, skal have indgået en
aftale med Danmark og med alle andre medlemsstater, hvor
den alternative investeringsfond skal markedsføres. Aftalen
skal overholde standarderne i artikel 26 i OECD’s model-
beskatningsoverenskomst vedrørende indkomst og formue
og skal sikre en effektiv udveksling af oplysninger om skat-
teforhold, herunder oplysninger i relation til multilaterale
skatteaftaler. Tredjelandet må ikke være nævnt i bilag I til
Rådets konklusioner om den reviderede EU-liste over ikke-
samarbejdsvillige skattejurisdiktioner.«
Stk. 5 bliver herefter stk. 6.
55. I § 155, stk. 1, 5. pkt., ændres »og Europa-Parlamentets
og Rådets forordning 2020/852/EU af 18. juni 2020 om
fastlæggelse af en ramme til fremme af bæredygtige investe-
ringer« til: », Europa-Parlamentets og Rådets forordning om
fastlæggelse af en ramme til fremme af bæredygtige inve-
steringer og Europa-Parlamentets og Rådets forordning om
oprettelse af et fælles europæisk adgangspunkt, som giver
centraliseret adgang til offentligt tilgængelige oplysninger
med relevans for finansielle tjenesteydelser, kapitalmarkeder
og bæredygtighed«.
56. I § 155, stk. 1, 6. pkt., indsættes efter »digital operationel
modstandsdygtighed i den finansielle sektor og regler ud-
stedt i medfør heraf«: »og artikel 2, stk. 2, 1. afsnit, litra c,
2. afsnit, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
2024/3005 af 27. november 2024 om gennemsigtighed og
integritet i forbindelse med miljømæssige, sociale og ledel-
sesmæssige (ESG) vurderingsaktiviteter og regler udstedt i
medfør heraf«.
57. I § 168, stk. 4, ændres »Varigheden af påbud meddelt
efter stk. 2 på baggrund af § 13, stk. 2, nr. 2-4« til: »Varighe-
den af påbud meddelt efter stk. 1 og 2 på baggrund af § 13,
stk. 2 og 3«.
58. I § 168 indsættes som stk. 8:
»Stk. 8. Afgørelser i sager efter § 13, stk. 1-3, som træffes
efter § 13, stk. 4, kan af forvalteren og af den person, som
afgørelsen vedrører, forlanges indbragt for domstolene. An-
modning herom skal indgives til Finanstilsynet, inden 4 uger
efter at afgørelsen er meddelt den pågældende. Anmodnin-
gen har ikke opsættende virkning for afgørelsen, men retten
kan ved kendelse bestemme, at personen under sagens be-
handling kan indtræde i det hverv eller den stilling, som per-
sonen har søgt om godkendelse til. Finanstilsynet indbringer
sagen for domstolene inden 4 uger efter modtagelse af an-
modning herom. Sagen anlægges i den borgerlige retsplejes
former.«
59. I § 168 a, stk. 1 og 2, ændres »§ 13, stk. 2« til: »§ 13,
stk. 2 og 3, jf. § 46, stk. 6«.
60. I § 168 a, stk. 4, ændres »Varigheden af påbud meddelt
efter stk. 2 på baggrund af § 13, stk. 3, nr. 2-4,« til: »Varig-
heden af påbud meddelt efter stk. 1 og 2 på baggrund af §
13, stk. 2 og 3,«.
61. I § 168 a indsættes som stk. 8:
»Stk. 8. Afgørelser i sager efter § 13, stk. 1-3, som træffes
efter § 13, stk. 4, kan af depositaren og af den person, som
afgørelsen vedrører, forlanges indbragt for domstolene. An-
modning herom skal indgives til Finanstilsynet, inden 4 uger
efter at afgørelsen er meddelt den pågældende. Anmodnin-
gen har ikke opsættende virkning for afgørelsen, men retten
kan ved kendelse bestemme, at personen under sagens be-
23
handling kan indtræde i det hverv eller den stilling, som per-
sonen har søgt om godkendelse til. Finanstilsynet indbringer
sagen for domstolene inden 4 uger efter modtagelse af an-
modning herom. Sagen anlægges i den borgerlige retsplejes
former.«
62. I § 170, stk. 7, nr. 2, indsættes efter »straffeloven«: »,
skattelovgivningen«.
63. § 170, stk. 7, nr. 17, affattes således:
»17) Skatteforvaltningen, under forudsætning af at Skatte-
forvaltningen har behov herfor til varetagelse af sine
opgaver.«
64. I § 170, stk. 11, 1. pkt., indsættes efter »14«: », 17«.
65. I § 171, stk. 4, indsættes før 1. pkt. som nyt punktum:
»Der skal ikke ske offentliggørelse af reaktioner efter stk.
1 om kravene i § 13, stk. 1-3, medmindre der er tale om
reaktioner i medfør af §§ 168 eller 168 a på en overtrædelse
af kravene.«
66. I § 171, stk. 5, ændres »stk. 4, 1. pkt.« til: »stk. 4, 2.
pkt.«
67. I § 172 indsættes som stk. 3:
»Stk. 3. Finanstilsynet kan offentliggøre en redegørelse
om Finanstilsynets praksis efter § 13, stk. 1, i det omfang
der er sager, som er relevante for at øge transparensen om
Finanstilsynets praksis ved egnethedsvurderinger.«
68. Efter § 179 indsættes i kapitel 24:
Ȥ 179 a. Finanstilsynet er indsamlingsorgan for de
oplysninger, der skal indsendes med henblik på at gøre
dem tilgængelige på det fælles europæiske adgangspunkt
(ESAP). Dette gælder for oplysninger, der skal indsendes
i henhold til denne lov eller regler udstedt i medfør heraf
undtagen § 131, stk. 6, eller en af følgende forordninger:
1) Europa-Parlamentets og Rådets forordning om doku-
menter med central information om sammensatte og
forsikringsbaserede investeringsprodukter til detailin-
vestorer (PRIIP’er).
2) Europa-Parlamentets og Rådets forordning om bære-
dygtighedsrelaterede oplysninger i sektoren for finan-
sielle tjenesteydelser.
Stk. 2. Finanstilsynet er endvidere indsamlingsorgan for
de oplysninger, der indsendes på frivillig basis med hen-
blik på at gøre dem tilgængelige på det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP), jf. artikel 3, stk. 1, i Europa-Parla-
mentets og Rådets forordning om oprettelse af et fælles
europæisk adgangspunkt, som giver centraliseret adgang til
offentligt tilgængelige oplysninger med relevans for finan-
sielle tjenesteydelser, kapitalmarkeder og bæredygtighed.«
69. I § 180, stk. 1, nr. 9, ændres »er opført som ikkesam-
arbejdsvillige lande og territorier af Financial Action Task
Force« til: »ikke er identificeret som værende højrisikotred-
jelande i henhold til artikel 9, stk. 2, i Europa-Parlamentets
og Rådets direktiv om forebyggende foranstaltninger mod
anvendelse af det finansielle system til hvidvask af penge
eller finansiering af terrorisme«.
70. I § 180, stk. 1, nr. 10, ændres »er opført som et ikkesam-
arbejdsvilligt land og territorium af Financial Action Task
Force« til: »ikke er identificeret som værende et højrisiko-
tredjeland i henhold til artikel 9, stk. 2, i Europa-Parlamen-
tets og Rådets direktiv om forebyggende foranstaltninger
mod anvendelse af det finansielle system til hvidvask af
penge eller finansiering af terrorisme«.
71. I § 180, stk. 2, nr. 9, ændres »er opført som ikkesam-
arbejdsvillige lande og territorier af Financial Action Task
Force« til: »ikke er identificeret som værende højrisikotred-
jelande i henhold til artikel 9, stk. 2, i Europa-Parlamentets
og Rådets direktiv om forebyggende foranstaltninger mod
anvendelse af det finansielle system til hvidvask af penge
eller finansiering af terrorisme«.
72. I § 180, stk. 2, nr. 10, ændres »er opført som et ikkesam-
arbejdsvilligt land og territorium af Financial Action Task
Force« til: »ikke er identificeret som værende et højrisiko-
tredjeland i henhold til artikel 9, stk. 2, i Europa-Parlamen-
tets og Rådets direktiv om forebyggende foranstaltninger
mod anvendelse af det finansielle system til hvidvask af
penge eller finansiering af terrorisme«.
73. I § 181, stk. 2, indsættes efter »denne lov«: », og om
eventuelle ændringer i listen over alternative investerings-
fonde, som forvaltes eller markedsføres i Den Europæiske
Union af forvaltere, der har fået meddelt tilladelse«.
74. I § 182, stk. 1, nr. 3, ændres »marked og« til: »marked,«,
og i nr. 4 ændres »institutioner.« til: »institutioner, og«.
75. I § 182, stk. 1, indsættes som nr. 5:
»5) pålægge forvaltere med registreret hjemsted i et tredje-
land, der markedsfører alternative investeringsfonde i
Den Europæiske Union, eller forvaltere af alternative
investeringsfonde med registreret hjemsted i Den Euro-
pæiske Union, der forvalter alternative investeringsfon-
de, der er etableret i et tredjeland, at aktivere eller
deaktivere et likviditetsstyringsværktøj angivet i bilag
2, nr. 1, hvis der er risici for investorbeskyttelsen eller
den finansielle stabilitet, jf. dog stk. 3.«
76. I § 182 indsættes som stk. 3:
»Stk. 3. Anvendelsen af stk. 1, nr. 5, forudsætter, at føl-
gende betingelser er opfyldt:
1) Aktivering eller deaktivering er i investorernes interes-
se.
2) Der er tale om ekstraordinære omstændigheder.
3) Der er foretaget høring af forvalteren af den alternative
investeringsfond.
4) Aktivering eller deaktivering er ud fra et rimeligt og
afbalanceret synspunkt nødvendigt.«
77. I § 189 ændres »kryptoaktiver eller« til: »kryptoakti-
ver,«, og efter »modstandsdygtighed i den finansielle sek-
24
tor« indsættes: »eller artikel 2, stk. 2, 1. afsnit, litra c, 2.
afsnit, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
2024/3005 af 27. november 2024 om gennemsigtighed og
integritet i forbindelse med miljømæssige, sociale og ledel-
sesmæssige (ESG) vurderingsaktiviteter,«.
78. I § 190, stk. 1, ændres »§ 8, stk. 1 og 4,« til: »§ 8, stk. 1
og 6,«, og »§ 26,« ændres til: »§§ 25 a-26 g,«.
79. I § 190, stk. 1, ændres »§ 13, stk. 5« til: »§ 13, stk. 8«.
80. I § 190, stk. 1, ændres »§ 23, stk. 1-5« til: »§ 23, stk.
1-7«.
81. I § 190, stk. 2, indsættes efter »§ 28 a,«: »§ 66 a, stk. 8
og 10,«.
82. I § 190, stk. 2, ændres »modstandsdygtighed i den finan-
sielle sektor og artikel 5-7« til: »modstandsdygtighed i den
finansielle sektor, artikel 5-7«, og efter »(PEPP-produkt)«
indsættes: »og artikel 3, stk. 1, artikel 4, stk. 1-4, artikel 5,
artikel 6, stk. 1 og 3, artikel 7, stk. 1, 1. afsnit, og stk. 2,
artikel 8, stk. 1-2 a, artikel 9, stk. 1-4 a, artikel 10, stk. 1, ar-
tikel 11, stk. 1-2, artikel 12, stk. 1, og artikel 13, stk. 1 og 3,
1. afsnit, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
2019/2088 af 27. november 2019 om bæredygtighedsrelate-
rede oplysninger i sektoren for finansielle tjenesteydelser«.
83. I § 190, stk. 2, ændres », og artikel 5, stk. 1-3« til:
», artikel 5, stk. 1-3«, og efter »modstandsdygtighed i den
finansielle sektor« indsættes: »artikel 2, stk. 2, 1. afsnit,
litra c, 2. afsnit, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning
(EU) 2024/3005 af 27. november 2024 om gennemsigtighed
og integritet i forbindelse med miljømæssige, sociale og
ledelsesmæssige (ESG) vurderingsaktiviteter,«.
84. I § 190, stk. 5, ændres »§ 5, stk. 7 og 10« til: »§ 5, stk. 9
og 12«, og »§ 130, stk. 5« ændres til: »§ 130, stk. 6«.
85. I bilag 1, nr. 2, indsættes som litra d og e:
»d) Udstedelse af lån på vegne af en alternativ investe-
ringsfond.
e) Servicering af securitiseringsenheder med særligt for-
mål.«
86. Bilag 1, nr. 3, ophæves.
87. Som bilag 2 indsættes bilag 1 til denne lov.
§ 3
I lov om investeringsforeninger m.v., jf.
lovbekendtgørelse nr. 1163 af 13. november 2024, som
ændret ved § 7 i lov nr. 1666 af 30. december 2024 og §
16 i lov nr. 1168 af 30. december 2024, foretages følgende
ændringer:
1. I 1. pkt. i fodnoten til lovens titel ændres »og dele
af Kommissionens delegerede direktiv (EU) 2021/1270 af
21. april 2021 om ændring af direktiv 2010/43/EU for så
vidt angår de bæredygtighedsrisici og bæredygtighedsfakto-
rer, der skal tages hensyn til i forbindelse med institutter
for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitut-
ter), EU-Tidende 2021, nr. L 277, side 141« til: »dele af
Kommissionens delegerede direktiv (EU) 2021/1270 af 21.
april 2021 om ændring af direktiv 2010/43/EU for så vidt
angår de bæredygtighedsrisici og bæredygtighedsfaktorer,
der skal tages hensyn til i forbindelse med institutter for
kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter),
EU-Tidende 2021, nr. L 277, side 141, og dele af Europa-
Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2024/927 af 13. marts
2024 om ændring af direktiv 2011/61/EU og 2009/65/EF
for så vidt angår delegeringsaftaler, likviditetsrisikostyring,
indberetning med henblik på tilsyn, levering af depositar- og
opbevaringsydelser og alternative investeringsfondes lånud-
stedelse«.
2. I 1. pkt. i fodnoten til lovens titel indsættes efter »Europa-
Parlamentets og Rådets direktiv 2009/65/EF af 13. juli 2009
om samordning af love og administrative bestemmelser om
visse institutter for kollektiv investering i værdipapirer (in-
vesteringsinstitutter) (UCITS-direktivet),«: »som ændret ved
Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2023/2864 af
13. december 2023 om ændring af visse direktiver for så
vidt angår oprettelse af det fælles europæiske adgangspunkt
og dets funktionsmåde, EU-Tidende, L af 20. december
2023,«.
3. I 2. pkt. i fodnoten til lovens titel ændres »og Europa-
Parlamentets og Rådets Forordning nr. 1286/2014 af 26.
november 2014 om dokumenter med central information
om sammensatte og forsikringsbaserede investeringsproduk-
ter til detailinvestorer (PRIIP’er), EU-Tidende 2014, nr. L
352, side 1« til: »Europa-Parlamentets og Rådets forordning
nr. 1286/2014 af 26. november 2014 om dokumenter med
central information om sammensatte og forsikringsbaserede
investeringsprodukter til detailinvestorer (PRIIP’er), EU-Ti-
dende 2014, nr. L 352, side 1, og Europa-Parlamentets og
Rådets forordning (EU) 2023/2869 af 13. december 2023
om ændring af visse forordninger for så vidt angår oprettelse
af det fælles europæiske adgangspunkt og dets funktionsmå-
de, EU-Tidende, L af 20. december 2023«.
4. I § 19 indsættes efter nr. 18 som nyt nummer:
»19) de valgte likviditetsstyringsværktøjer, jf. § 74 a, med
henblik på eventuel anvendelse i investorerne i for-
eningens afdelings interesse,«.
Nr. 19-29 bliver herefter nr. 20-30.
5. I § 20, stk. 1, indsættes efter nr. 19 som nyt nummer:
»20) de valgte likviditetsstyringsværktøjer, jf. § 74 a, med
henblik på eventuel anvendelse i investorerne i SI-
KAV’ens interesse,«.
Nr. 20-30 bliver herefter nr. 21-31.
6. I § 21 indsættes efter nr. 15 som nyt nummer:
»16) de valgte likviditetsstyringsværktøjer, jf. § 74 a, med
henblik på eventuel anvendelse i investorerne i værdi-
papirfondens interesse,«.
25
Nr. 16-25 bliver herefter nr. 17-26.
7. I § 28 a, stk. 4, 3. pkt., ændres »forvalteren« til: »den
danske UCITS«.
8. I § 48, stk. 2, indsættes som 2. og 3. pkt.:
»Bestyrelsen sikrer, at udførelsen af de delegerede opga-
ver er i overensstemmelse med reglerne, der gennemfører
direktiv om samordning af love og administrative bestem-
melser om visse institutter for kollektiv investering i værdi-
papirer (investeringsinstitutter) (UCITS-direktivet). Denne
forpligtelse gælder uanset den lovgivningsmæssige status,
eller uanset hvor de, der får overdraget ansvar, eller de, der
får videredelegeret ansvar, befinder sig.«
9. I § 48, stk. 4, ændres »stk. 2 og 3« til: »stk. 2, 1. pkt., og
stk. 3«, og som 2. pkt. indsættes:
»Bestyrelsen skal objektivt kunne begrunde hele sin dele-
gationsstruktur.«
10. I § 48, stk. 7, indsættes efter »administrationsselskabet«:
»reelt ikke længere kan anses for at være forvalter af inve-
steringsforeningen og i et sådant omfang, at investeringsfor-
valtningsselskabet eller administrationsselskabet«.
11. I § 48 indsættes efter stk. 7 som nyt stykke:
»Stk. 8. Markedsføring, som varetages af en eller flere
distributører, der handler på egne vegne, og som markedsfø-
rer investeringsforeningen i henhold til Europa-Parlamentets
og Rådets direktiv om markeder for finansielle instrumen-
ter eller gennem forsikringsbaserede investeringsprodukter
i overensstemmelse med Europa-Parlamentets og Rådets
direktiv om forsikringsdistribution, betragtes ikke som en
delegation, der er omfattet af kravene til delegation, jf. §
48, stk. 2-7, og §§ 64-66, uanset en eventuel distributionsaf-
tale mellem investeringsforvaltningsselskabet eller admini-
strationsselskabet og distributøren.«
Stk. 8 og 9 bliver herefter stk. 9 og 10.
12. I § 51, stk. 1, nr. 4, ændres »depotselskabet, og « til:
»depotselskabet,«.
13. I § 51, stk. 1, nr. 5, ændres »medlemmer.« til: »medlem-
mer, og«.
14. I § 51, stk. 1, indsættes som nr. 6:
»6) fastlægge detaljerede politikker og procedurer for ak-
tivering og deaktivering af ethvert valgt likviditetssty-
ringsværktøj, jf. § 74 a.«
15. I § 52, stk. 1, nr. 5, ændres »depotselskabet, og« til:
»depotselskabet,«.
16. I § 52, stk. 1, nr. 6, ændres »medlemmer.« til: »medlem-
mer, og«.
17. I § 52, stk. 1, indsættes efter nr. 6 som nyt nummer:
»7) fastlægge detaljerede politikker og procedurer for ak-
tivering og deaktivering af ethvert valgt likviditetssty-
ringsværktøj, jf. § 74 a.«
18. I § 53, stk. 1, nr. 1, ændres »værdipapirfonden og« til:
»værdipapirfonden,«.
19. I § 53, stk. 1, nr. 2, ændres »investeringspolitik.« til:
»investeringspolitik og«.
20. I § 53, stk. 1, indsættes som nr. 3:
»3) fastlægge detaljerede politikker og procedurer for ak-
tivering og deaktivering af ethvert valgt likviditetssty-
ringsværktøj samt operationelle og administrative ord-
ninger for anvendelse af det pågældende værktøj, jf. §
74 a.«
21. I § 57 indsættes efter stk. 3 som nye stykker:
»Stk. 4. Når en person tiltræder et hverv som bestyrelses-
medlem eller en stilling som direktør i en investeringsfor-
ening eller et hverv som bestyrelsesmedlem i en SIKAV,
påser Finanstilsynet, at personen opfylder egnetheds- og hæ-
derlighedskravene i stk. 1-3. Finanstilsynet træffer afgørelse
om, hvorvidt personen kan bestride hvervet eller stillingen i
den pågældende virksomhed.
Stk. 5. Vurderer Finanstilsynet, at personen ikke opfylder
kravene i stk. 2 og 3, skal afgørelsens varighed fremgå af
afgørelsen.
Stk. 6. Finanstilsynet kan i særlige tilfælde, hvor Finans-
tilsynet vurderer, at en person ikke har tilstrækkelige faglige
forudsætninger eller erfaring i forhold til den stilling som
medlem af direktionen i en investeringsforening, som den
pågældende vurderes til, træffe afgørelse om, at personen
kan bestride stillingen under nærmere fastsatte betingelser.«
Stk. 4 og 5 bliver herefter stk. 7 og 8.
22. I § 63, stk. 1, nr. 7, ændres »kontrolprocedurer og« til:
»kontrolprocedurer,«.
23. I § 63, stk. 1, nr. 8, ændres »it-området.« til: »it-området
og«.
24. I § 63, stk. 1, indsættes som nr. 9:
»9) operationelle og administrative ordninger for anvendel-
se af likviditetsstyringsværktøjer.«
25. I § 63, stk. 3, indsættes efter »ansvarsfordeling«: »og
operationelle og administrative ordninger for anvendelse af
likviditetsstyringsværktøjer«.
26. I § 64, stk. 2, ændres »§ 48, stk. 9« til: »§ 48, stk. 10«.
27. I § 64, stk. 3, ændres »administreret i investorernes« til:
»forvaltet i investorernes og kundernes«.
28. I § 65, stk. 2, ændres »foreningens« til: »investorernes
og kundernes«.
29. I § 66, stk. 1, ændres »skal senest 8 hverdage efter
indgåelsen af en aftale om delegationen, jf. § 48, stk. 2,« til:
», som har til hensigt at delegere udførelsen af opgaver, jf. §
48, stk. 2, 1. pkt., skal, inden delegationsordningerne træder
i kraft,«.
26
30. I § 74, stk. 2, indsættes efter »andele«: »som nævnt i
bilag 1, nr. 1«.
31. § 74, stk. 4-6, ophæves, og i stedet indsættes:
»Stk. 4. En dansk UCITS kan, når det er i investorernes
interesse, midlertidigt udsætte tegning, tilbagekøb og indløs-
ning af andele som nævnt i bilag 1, nr. 1, eller aktivere eller
deaktivere likviditetsstyringsværktøjer valgt fra nr. 2-8 i bi-
lag 1 i overensstemmelse med § 74 a. En dansk UCITS kan,
når det er i investorernes interesse, aktivere side pockets
som nævnt i bilag 1, nr. 9.
Stk. 5. En dansk UCITS må kun anvende udsættelse af
tegning, tilbagekøb og indløsning eller aktivere side pock-
ets, jf. stk. 4, i undtagelsestilfælde, når omstændighederne
kræver det, og når der tages hensyn til investorernes interes-
se.
Stk. 6. En dansk UCITS underretter Finanstilsynet i føl-
gende tilfælde:
1) Straks efter aktivering eller deaktivering af det likvidi-
tetsstyringsværktøj, der er nævnt i bilag 1, nr. 2, om
udsættelse af tegning, tilbagekøb og indløsning.
2) Straks efter aktiveringer eller deaktiveringer af et eller
flere af de likviditetsstyringsværktøjer som nævnt i stk.
4 på en måde, der ikke følger den normale forretnings-
procedure som fastsat i den danske UCITS’ vedtægter
eller fondsbestemmelser.
3) Inden for en rimelig frist inden aktivering eller deakti-
vering af side pockets som nævnt i stk. 5.
Stk. 7. Finanstilsynet informerer straks de kompetente
myndigheder i investeringsforvaltningsselskabets hjemland,
de kompetente myndigheder i andre lande i Den Europæiske
Union eller i lande, som Unionen har indgået aftale med på
det finansielle område, hvis den danske UCITS markedsfø-
rer sine andele der, og Den Europæiske Værdipapir- og Mar-
kedstilsynsmyndighed om enhver underretning, som Finans-
tilsynet modtager i henhold til stk. 6. Er der potentielle risici
for det finansielle systems stabilitet og integritet, underretter
Finanstilsynet straks Det Europæiske Udvalg for Systemiske
Risici om enhver underretning, som Finanstilsynet modtager
i henhold til stk. 6.
Stk. 8. Finanstilsynet kan påbyde en dansk UCITS at
aktivere eller deaktivere det likviditetsstyringsværktøj som
nævnt i bilag 1, nr. 1, når der er risici for investorbeskyttel-
sen eller den finansielle stabilitet. Følgende betingelser skal
være opfyldt:
1) Det er i investorernes interesse.
2) Det er under ekstraordinære omstændigheder.
3) Der er foretaget høring af den danske UCITS.
4) Aktivering eller deaktivering er ud fra et rimeligt og
afbalanceret synspunkt nødvendigt.
Stk. 9. Finanstilsynet underretter de kompetente myn-
digheder i investeringsforvaltningsselskabets hjemland, de
kompetente myndigheder i andre lande i Den Europæiske
Union eller i lande, som Unionen har indgået aftale med
på det finansielle område, hvis den danske UCITS markeds-
fører sine andele der, og Den Europæiske Værdipapir- og
Markedstilsynsmyndighed om ethvert påbud givet efter stk.
8. Hvis der er potentielle risici for det finansielle systems
stabilitet og integritet, underretter Finanstilsynet Det Euro-
pæiske Udvalg for Systemiske Risici om ethvert påbud givet
efter stk. 8.«
Stk. 7 bliver herefter stk. 10.
32. Efter § 74 indsættes:
»§ 74 a. En dansk UCITS skal vælge mindst to relevante
likviditetsstyringsværktøjer fra listen i bilag 1, nr. 2-8. Ud-
vælgelsen skal bero på en egnethedsvurdering af disse værk-
tøjer, for så vidt angår afdelingens tilstræbte investerings-
strategi, likviditetsprofil og indløsningspolitik, jf. stk. 2 og
3.
Stk. 2. En dansk UCITS’ valg af likviditetsstyringsværk-
tøjer i henhold til stk. 1 må ikke kun omfatte de værktøjer,
der fremgår af bilag 1, nr. 5 og 6.
Stk. 3. Uagtet stk. 1 kan en dansk UCITS vælge kun ét
likviditetsstyringsværktøj fra dem nævnt i listen i bilag 1,
nr. 2-8, hvis den pågældende danske UCITS er godkendt
som pengemarkedsforening i overensstemmelse med Euro-
pa-Parlamentets og Rådets forordning om pengemarkedsfor-
eninger.
Stk. 4. Den danske UCITS skal meddele Finanstilsynet
om de i stk. 1-3 nævnte valg af likviditetsstyringsværktøjer
og de tilhørende detaljerede politikker og forretningsgange
for aktivering og deaktivering af de valgte likviditetssty-
ringsværktøjer, jf. § 51, stk. 1, nr. 6, § 52, stk. 1, nr. 7, og §
53, stk. 1, nr. 3.«
§ 74 b. En dansk UCITS kan indløse andele i naturalier,
jf. dog stk. 2 og 3.
Stk. 2. Indløsning i naturalier, jf. bilag 1, nr. 8, kan kun
anvendes for at opfylde indløsningskrav fra professionelle
investorer, og hvis indløsningen i naturalier svarer til en pro
rata-andel af afdelingens aktiver, jf. dog stk. 3.
Stk. 3. Uanset stk. 2 skal indløsningen i naturalier ikke
svare til en pro rata-andel af afdelingens aktiver, hvis afde-
lingen udelukkende markedsføres til professionelle investo-
rer, eller hvis formålet med afdelingens investeringspolitik
er at kopiere sammensætningen af et bestemt aktie- eller
obligationsindeks, og hvis den pågældende afdeling er en
exchange-traded fund som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 46,
i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv om markeder for
finansielle instrumenter.«
33. I § 101, stk. 1, ændres »§ 19, nr. 24,« til: »§ 19, nr. 25,«,
og »§ 20, stk. 1, nr. 25,« til: »§ 20, stk. 1, nr. 26,«.
34. I § 102, stk. 4, ændres »og være modtaget i Finanstilsy-
net senest 3 hverdage efter« til: »samtidig med«.
35. I § 102 indsættes efter stk. 4 som nye stykker:
»Stk. 5. Finanstilsynet videresender det nævnte prospekt i
stk. 4 til det fælles europæiske adgangspunkt (ESAP).
Stk. 6. Den danske UCITS skal sikre, at oplysningerne
indsendes i et dataekstraherbart eller maskinlæsbart format
og ledsages af følgende data:
1) Det juridiske navn på den danske UCITS, som oplys-
ningerne vedrører.
27
2) Den danske UCITS’ identifikationskode for juridiske
enheder.
3) Den danske UCITS’ størrelse efter kategori.
4) Industrisektoren for den danske UCITS’ økonomiske
aktiviteter.
5) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
6) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 7. For at kunne opfylde kravet i stk. 6, nr. 2, skal den
danske UCITS erhverve en identifikationskode for juridiske
enheder.«
Stk. 5 bliver herefter stk. 8.
36. I § 103, stk. 2, indsættes som 2. og 3. pkt.:
»Central investorinformation, herunder navnet på den
danske UCITS, udgør oplysninger, der skal gives forud for
indgåelse af en aftale. Informationen skal være rimelig og
tydelig, den må ikke være vildledende, og den skal være i
overensstemmelse med de relevante dele af prospektet.«
37. I § 103, stk. 4, indsættes som 2. pkt.:
»Fra den 10. januar 2028 skal dokumentet og senere
ændringer heri sendes til Finanstilsynet samtidig med offent-
liggørelsen.«
38. I § 103 indsættes som stk. 5-7:
»Stk. 5. Finanstilsynet videresender det nævnte dokument
i stk. 4 til det fælles europæiske adgangspunkt (ESAP).
Stk. 6. Den danske UCITS skal sikre, at oplysningerne
indsendes i et dataekstraherbart eller maskinlæsbart format
og ledsages af følgende data:
1) Det juridiske navn på den danske UCITS, som oplys-
ningerne vedrører.
2) Den danske UCITS’ identifikationskode for juridiske
enheder.
3) Den danske UCITS’ størrelse efter kategori.
4) Industrisektoren for den danske UCITS’ økonomiske
aktiviteter.
5) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
6) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 7. For at kunne opfylde kravet i stk. 6, nr. 2, skal den
danske UCITS erhverve en identifikationskode for juridiske
enheder.«
39. Efter § 108 a indsættes i kapitel 12:
Ȥ 108 b. En investeringsforening, der ikke har delege-
ret den daglige ledelse til et investeringsforvaltningsselskab,
skal samtidig med offentliggørelsen af de nævnte oplysnin-
ger i § 108 a, stk. 1-5, indsende oplysningerne til Finanstil-
synet.
Stk. 2. Finanstilsynet videresender de nævnte oplysninger
i stk. 1 til det fælles europæiske adgangspunkt (ESAP).
Stk. 3. Investeringsforeningen skal sikre, at oplysningerne
indsendes i et dataekstraherbart eller maskinlæsbart format
og ledsages af følgende data:
1) Det juridiske navn på den investeringsforening, som
oplysningerne vedrører.
2) Investeringsforeningens identifikationskode for juridi-
ske enheder.
3) Investeringsforeningens størrelse efter kategori.
4) Industrisektoren for investeringsforeningens økonomi-
ske aktiviteter.
5) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
6) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 4. For at kunne opfylde kravet i stk. 3, nr. 2, skal
investeringsforeningen erhverve en identifikationskode for
juridiske enheder.«
40. I § 132, stk. 2, nr. 2, ændres »at afdelingen har« til: »at
afdelingen ved overflytningen vil have«.
41. Efter § 159 indsættes før overskriften før § 160:
»§ 159 a. Aktiverer den danske UCITS side pockets, jf. §
74, stk. 4, ved hjælp af adskillelse af aktiver, kan de adskilte
aktiver udelukkes fra beregningen af de i § 139, stk. 4, og i
dette kapitel fastsatte grænser.«
42. I § 161, stk. 1, indsættes som nr. 11 og 12:
»11) Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
2023/2859 af 13. december 2023 om oprettelse af et
fælles europæisk adgangspunkt, som giver centralise-
ret adgang til offentligt tilgængelige oplysninger med
relevans for finansielle tjenesteydelser, kapitalmarke-
der og bæredygtighed, og regler fastsat i medfør heraf.
12) Artikel 2, stk. 2, 1. afsnit, litra c, 2. afsnit, i Europa-
Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2024/3005 af
27. november 2024 om gennemsigtighed og integritet
i forbindelse med miljømæssige, sociale og ledelses-
mæssige (ESG) vurderingsaktiviteter og regler udstedt
i medfør heraf.«
43. I § 164, stk. 7, ændres »§ 175, stk. 6, nr. 16-27,« til: »§
175, stk. 6, nr. 16-28,«.
44. Efter § 165 indsættes:
Ȥ 165 a. Finanstilsynet er indsamlingsorgan for de
oplysninger, der skal indsendes med henblik på at gøre
dem tilgængelige på det fælles europæiske adgangspunkt
(ESAP). Dette gælder for oplysninger, der skal indsendes
i henhold til denne lov eller regler udstedt i medfør heraf
undtagen § 94, stk. 3, eller Europa-Parlamentets og Rådets
forordning om bæredygtighedsrelaterede oplysninger i sek-
toren for finansielle tjenesteydelser.
Stk. 2. Finanstilsynet er endvidere indsamlingsorgan for
de oplysninger, der indsendes på frivillig basis med hen-
blik på at gøre dem tilgængelige på det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP), jf. artikel 3, stk. 1, i Europa-Parla-
mentets og Rådets forordning om oprettelse af et fælles
europæisk adgangspunkt, som giver centraliseret adgang til
offentligt tilgængelige oplysninger med relevans for finan-
sielle tjenesteydelser, kapitalmarkeder og bæredygtighed.«
28
45. I § 172, stk. 4, ændres »Varigheden af påbud meddelt
efter stk. 2 på baggrund af § 57, stk. 3, nr. 2, 3 eller 4,« til:
»Varigheden af påbud meddelt efter stk. 1 og 2 på baggrund
af § 57, stk. 2 og 3,«.
46. I § 172 indsættes som stk. 8:
»Stk. 8. Afgørelser i sager efter § 57, stk. 1-3, som træf-
fes efter § 57, stk. 4, kan af investeringsforeningen eller
SIKAV’en og af den person, som afgørelsen vedrører, for-
langes indbragt for domstolene. Anmodning herom skal ind-
gives til Finanstilsynet, inden 4 uger efter at afgørelsen er
meddelt den pågældende. Anmodningen har ikke opsætten-
de virkning for afgørelsen, men retten kan ved kendelse be-
stemme, at personen under sagens behandling kan indtræde
i det hverv eller den stilling, som personen har søgt om god-
kendelse til. Finanstilsynet indbringer sagen for domstolene
inden 4 uger efter modtagelse af anmodning herom. Sagen
anlægges i den borgerlige retsplejes former.«
47. I § 175, stk. 6, nr. 2, indsættes efter »straffeloven«: »,
skattelovgivningen«.
48. I § 175, stk. 6, indsættes som nr. 28:
»28) Skatteforvaltningen, under forudsætning af at Skatte-
forvaltningen har behov herfor til varetagelse af sine
opgaver.«
49. I § 175, stk. 12, 1. pkt., ændres »24-27« til: »24-28«.
50. I § 176, stk. 4, indsættes før 1. pkt. som nyt punktum:
»Der skal ikke ske offentliggørelse af reaktioner efter stk.
1 om kravene i § 57, stk. 1-3, medmindre der er tale om
reaktioner i medfør af § 172 på en overtrædelse af kravene.«
51. I § 176, stk. 5, 1. pkt., ændres »stk. 4, 1. pkt.« til: »stk. 4,
2. pkt.«
52. I § 177 indsættes som stk. 3:
»Stk. 3. Finanstilsynet kan offentliggøre en redegørelse
om Finanstilsynets praksis efter § 57, stk. 1, i det omfang
der er sager, som er relevante for at øge transparensen om
Finanstilsynets praksis ved egnethedsvurderinger.«
53. I § 179, stk. 1, ændres »eller Europa-Parlamentets og
Rådets forordning 2020/852/EU af 18. juni 2020 om fast-
læggelse af en ramme til fremme af bæredygtige investe-
ringer« til: », Europa-Parlamentets og Rådets forordning
2020/852/EU af 18. juni 2020 om fastlæggelse af en ramme
til fremme af bæredygtige investeringer eller artikel 2, stk.
2, 1. afsnit, litra c, 2. afsnit, i Europa-Parlamentets og Rå-
dets forordning (EU) 2024/3005 af 27. november 2024 om
gennemsigtighed og integritet i forbindelse med miljømæs-
sige, sociale og ledelsesmæssige (ESG) vurderingsaktivite-
ter«.
54. I § 189 ændres »eller Europa-Parlamentets og Rådets
forordning 2020/852/EU af 18. juni 2020 om fastlæggelse
af en ramme til fremme af bæredygtige investeringer,« til:
», Europa-Parlamentets og Rådets forordning 2020/852/EU
af 18. juni 2020 om fastlæggelse af en ramme til fremme af
bæredygtige investeringer, artikel 2, stk. 2, 1. afsnit, litra c,
2. afsnit, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
2024/3005 af 27. november 2024 om gennemsigtighed og
integritet i forbindelse med miljømæssige, sociale og ledel-
sesmæssige (ESG) vurderingsaktiviteter,«.
55. I § 190, stk. 1, 1. pkt., ændres »§ 57, stk. 5, jf. stk. 3, nr.
1 og 2« til: »§ 57, stk. 8, jf. stk. 3, nr. 1 og 2«.
56. I § 190, stk. 1, 1. pkt., ændres »§ 74, stk. 1-4,« til: »§ 74,
stk. 1-3 og 6, § 74 a, § 74 b,«.
57. I § 190, stk. 1, 2. pkt., indsættes efter »§ 63 c, stk. 1,«: §
102, stk. 4 og 6, § 103, stk. 4, 2. pkt., og stk. 6, § 108 b, stk.
1 og 3,«.
58. I § 190, stk. 4, ændres »og artikel 5 og 6 i Europa-
Parlamentets og Rådets forordning 2019/1238/EU af 20.
juni 2019 om et paneuropæisk personligt pensionsprodukt
(PEPP-produkt)« til: », artikel 5 og 6 i Europa-Parlamentets
og Rådets forordning 2019/1238/EU af 20. juni 2019 om
et paneuropæisk personligt pensionsprodukt (PEPP-produkt)
og artikel 2, stk. 2, 1. afsnit, litra c, 2. afsnit, i Europa-Par-
lamentets og Rådets forordning (EU) 2024/3005 af 27. no-
vember 2024 om gennemsigtighed og integritet i forbindelse
med miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige (ESG) vur-
deringsaktiviteter«.
59. I § 190, stk. 4, indsættes efter »(PEPP-produkt)«: »og
artikel 3, artikel 4, stk. 1-5, artikel 5, artikel 6, artikel 7, stk.
1, 1. afsnit, og stk. 2, artikel 8, stk. 1-2a, artikel 9, stk. 1-4a,
artikel 10, stk. 1, artikel 11, stk. 1 og 2, artikel 12 og artikel
13, stk. 1 og 3, 1. afsnit, i Europa-Parlamentets og Rådets
forordning (EU) 2019/2088 af 27. november 2019 om bære-
dygtighedsrelaterede oplysninger i sektoren for finansielle
tjenesteydelser«.
60. Som bilag 1 indsættes bilag 2 til denne lov.
§ 4
I hvidvaskloven, jf. lovbekendtgørelse nr. 807 af 21. juni
2024, som ændret ved § 7 i lov nr. lov nr. 481 af 22. maj
2024 og § 3 i lov nr. 1666 af 30. december 2024, foretages
følgende ændringer:
1. I § 28 ændres »told- og skatteforvaltningen« til: »andre
myndigheder«.
2. I § 30, stk. 1, nr. 2, indsættes efter »transaktion«: », og
kontooversigt og forretningskorrespondance«.
3. Efter § 38 a indsættes i kapitel 8:
Ȥ 38 b. Advokater skal ved behandling af betroede mid-
ler på en samleklientbankkonto indhente identitetsoplysnin-
ger på den eller de reelle ejere af midlerne, uanset om der
ydes bistand m.v. omfattet af § 1, stk. 1, nr. 13.
29
Stk. 2. Advokater skal endvidere ved behandling efter stk.
1 gennemføre rimelige foranstaltninger for at kontrollere
den eller de reelle ejeres identitet, således at advokaten med
sikkerhed ved, hvem den eller de reelle ejere af midlerne er,
uanset om der ydes bistand m.v. omfattet af § 1, stk. 1, nr.
13.
Stk. 3. Advokater skal ved behandling efter stk. 1 uden
ugrundet ophold efter indbetalingen stille identitetsoplysnin-
ger og kopi af dokumenter, data eller oplysninger efter stk. 2
til rådighed for det pengeinstitut, hvori samleklientbankkon-
toen føres. I særlige tilfælde kan advokaten stille oplysnin-
ger efter 1. pkt. til rådighed for pengeinstituttet inden for
rimelig tid efter indbetalingen, forudsat at advokaten uden
ugrundet ophold giver pengeinstituttet skriftlig meddelelse
med angivelse af forhold, der ligger til grund herfor.«
4. I § 45 indsættes efter stk. 1 som nye stykker:
»Stk. 2. Når en person tiltræder et hverv som bestyrel-
sesmedlem eller en stilling som direktør i en valutaveks-
lingsvirksomhed, påser Finanstilsynet, at personen opfylder
egnetheds- og hæderlighedskravene i stk. 1. Finanstilsynet
træffer afgørelse om, hvorvidt personen kan bestride hvervet
eller stillingen i den pågældende virksomhed. 1. og 2. pkt.
finder tilsvarende anvendelse for indehaveren af en valuta-
vekslingsvirksomhed, der er en enkeltmandsvirksomhed, le-
delsesansvarlige i en valutavekslingsvirksomhed, der drives
uden direktion og bestyrelse, og ejere af kvalificerede andele
i en valutavekslingsvirksomhed, jf. § 5, stk. 3, i lov om
finansiel virksomhed.
Stk. 3. Vurderer Finanstilsynet, at personen ikke opfylder
kravene i stk. 1, nr. 2-5, skal afgørelsens varighed fremgå af
afgørelsen.
Stk. 4. Finanstilsynet kan i særlige tilfælde, hvor Finans-
tilsynet vurderer, at en person ikke har tilstrækkelige fagli-
ge forudsætninger eller erfaring i forhold til den stilling
som medlem af direktionen, som den pågældende vurderes
til, træffe afgørelse om, at personen kan bestride stillingen
under nærmere fastsatte betingelser.«
Stk. 2 bliver herefter stk. 5.
5. I § 48, stk. 2, ændres »dømt for et strafbart forhold, der
begrunder en nærliggende fare for misbrug af stillingen eller
hvervet, jf. straffelovens § 78, stk. 2« til: »pålagt strafansvar
for overtrædelse af straffeloven, den finansielle lovgivning
eller anden relevant lovgivning, og overtrædelsen indebærer
risiko for, at vedkommende ikke kan varetage sit hverv eller
sin stilling på en betryggende måde«.
6. I § 48, stk. 3, ændres »dømt for et strafbart forhold, der
begrunder en nærliggende fare for misbrug af registreringen,
jf. straffelovens § 78, stk. 2, eller en reel ejer er dømt
for et strafbart forhold, der begrunder en nærliggende fare
for misbrug af den pågældendes kontrollerende indflydelse«
til: »pålagt strafansvar for overtrædelse af straffeloven, den
finansielle lovgivning eller anden relevant lovgivning og
overtrædelsen indebærer risiko for, at virksomheden misbru-
ger registreringen, eller en reel ejer er pålagt strafansvar
for overtrædelse af straffeloven, den finansielle lovgivning
eller anden relevant lovgivning, der begrunder en risiko for
misbrug af den pågældendes kontrollerende indflydelse«.
7. I § 51 c, stk. 3, ændres »Varigheden af påbud meddelt
efter stk. 1, 2. pkt., på baggrund af § 45, stk. 1, nr. 2 og 4-6«
til: »Varigheden af påbud meddelt efter stk. 1 på baggrund
af § 45, stk. 1, nr. 2-5«.
8. I § 51 c indsættes efter stk. 4 som nyt stykke:
»Stk. 5. Afgørelser i sager efter § 45, stk. 1, som træffes
efter § 45, stk. 2, kan af virksomheden og af den person,
som afgørelsen vedrører, forlanges indbragt for domstole-
ne. Anmodning herom skal indgives til Finanstilsynet, inden
4 uger efter at afgørelsen er meddelt den pågældende. An-
modningen har ikke opsættende virkning for afgørelsen,
men retten kan ved kendelse bestemme, at personen under
sagens behandling kan indtræde i det hverv eller den stilling,
som personen har søgt om godkendelse til. Finanstilsynet
indbringer sagen for domstolene inden 4 uger efter modta-
gelse af anmodning herom. Sagen anlægges i den borgerlige
retsplejes former.«
Stk. 5-7 bliver herefter stk. 6-8.
9. I § 51 c, stk. 7, der bliver stk. 8, ændres »Stk. 1-6« til:
»Stk. 1-7«.
10. I § 55, stk. 6, indsættes før 1. pkt. som nyt punktum:
»Der skal ikke ske offentliggørelse af reaktioner efter stk.
1 om kravene i § 45, medmindre der er tale om reaktioner i
medfør af § 51 c på en overtrædelse af kravene.«
11. I § 55, stk. 7, ændres »stk. 6, 1. pkt.« til: »stk. 6, 2. pkt.«.
12. I § 55 indsættes som stk. 9:
»Stk. 9. Finanstilsynet kan offentliggøre en redegørelse
om Finanstilsynets praksis efter § 45 stk. 1, i det omfang
der er sager, som er relevante for at øge transparensen om
Finanstilsynets praksis ved egnethedsvurderinger.«
13. I § 57, stk. 2, ændres »§ 1, stk. 1, nr. 16,« til: »§ 1, stk. 1,
nr. 16 og 21,«.
14. I § 78, stk. 1, 2. pkt., ændres »§ 45, stk. 2« til: »§ 45, stk.
5«.
§ 5
I lov om fondsmæglerselskaber og investeringsservice og
-aktiviteter, jf. lovbekendtgørelse nr. 232 af 1. marts 2024,
som ændret bl.a. ved § 10 i lov nr. 480 af 22. maj 2024, §
4 i lov nr. 481 af 22. maj 2024 og § 8 i lov nr. 1666 af 30.
december 2024 og senest ved § 75 i lov nr. 52 af 28. januar
2025, foretages følgende ændringer:
1. I 1. pkt. i fodnoten til lovens titel indsættes efter »dele
af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2022/2556/EU
af 14. december 2022, EU-Tidende 2022, nr. L 333, side
153,«: dele af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU)
2023/2864 af 13. december 2023, EU-Tidende, L af 20.
december 2023,«.
30
2. I 2. pkt. i fodnoten til lovens titel ændres »og Europa-Par-
lamentets og Rådets forordning 600/2014/EU af 15. maj
2014 (MiFIR), EU-Tidende 2014, nr. L 173, side 84« til:
»Europa-Parlamentets og Rådets forordning 600/2014/EU
af 15. maj 2014 (MiFIR), EU-Tidende 2014, nr. L 173,
side 84, og Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
2023/2859 af 13. december 2023, EU-Tidende, L af 20.
december 2023«.
3. I § 4, stk. 1 og 3, ændres »§ 75, stk. 4« til: »§ 75, stk. 7«.
4. § 10, nr. 13, affattes således:
»13) Dattervirksomhed:
a) En virksomhed, som er underlagt bestemmende
indflydelse af en modervirksomhed, eller
b) et fondsmæglerselskab, som er fast tilknyttet et
centralt organ, selve det centrale organ og deres
respektive datterselskaber, jf. litra a, med henblik
på anvendelsen af reglerne i kapitel 20 på afvik-
lingskoncerner, jf. § 10, nr. 63, litra b, under hen-
syntagen til hvilke virksomheder i afviklingskon-
cernen der skal opfylde et krav om nedskrivnings-
egnede passiver, jf. § 198.«
5. § 10, nr. 63, affattes således:
»63) Afviklingskoncern:
a) En afviklingsenhed og dens dattervirksomhe-
der. En dattervirksomhed er ikke omfattet af en
afviklingskoncern, hvis
i) dattervirksomheden selv er en afviklingsen-
hed,
ii) dattervirksomheden er dattervirksomhed af
en anden afviklingsenhed eller
iii) dattervirksomheden er etableret i et tredje-
land, medmindre dattervirksomheden ind-
går i afviklingskoncernen i henhold til af-
viklingsplanen.
b) Fondsmæglerselskaber, som er fast tilknyttet et
centralt organ, og det centrale organ, når mindst et
fondsmæglerselskab eller det centrale organ er en
afviklingsenhed. Fondsmæglerselskabernes og det
centrale organs dattervirksomheder er også omfat-
tet af afviklingskoncernen.«
6. I § 14, stk. 1, nr. 2, ændres: »der enkeltvis har samlede
aktiver på under 30 mia. euro« til: »der er etableret i Den
Europæiske Union, herunder alle dens filialer og dattersel-
skaber etableret i et tredjeland, og som enkeltvis har samle-
de aktiver for under 30 mia. euro«.
7. I § 14 indsættes som stk. 3:
»Stk. 3. Finanstilsynet kan uanset stk. 1 på grundlag af
den ansøgning, der er modtaget i henhold til stk. 1, og de
oplysninger, der er modtaget i henhold til artikel 95 a i
direktiv 2014/65/EU, efter anmodning fra en virksomhed
som nævnt i stk. 1 fravige kravet om, at den pågældende
virksomhed skulle være meddelt tilladelse som pengeinstitut
i henhold til § 7 i lov om finansiel virksomhed.«
8. Efter § 49 indsættes:
»§ 49 a. Et fondsmæglerselskab skal samtidig med offent-
liggørelsen af de i § 49, stk. 1-5, nævnte oplysninger indsen-
de oplysningerne til Finanstilsynet.
Stk. 2. Finanstilsynet videresender de i stk. 1 nævnte op-
lysninger til det fælles europæiske adgangspunkt (ESAP).
Stk. 3. Fondsmæglerselskabet skal sikre, at oplysningerne
indsendes i et dataekstraherbart eller maskinlæsbart format
og ledsages af følgende data:
1) Det juridiske navn på det fondsmæglerselskab, som
oplysningerne vedrører.
2) Fondsmæglerselskabets identifikationskode for juridi-
ske enheder.
3) Fondsmæglerselskabets størrelse efter kategori.
4) Industrisektoren for fondsmæglerselskabets økonomi-
ske aktiviteter.
5) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
6) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 4. For at kunne opfylde kravet i stk. 3, nr. 2, skal
fondsmæglerselskabet erhverve en identifikationskode for
juridiske enheder.«
9. Efter § 58 indsættes i kapitel 7:
»§ 58 a. Et fondsmæglerselskab skal i sit virke som råd-
givende stedfortræder samtidig med offentliggørelsen i hen-
hold til § 57, stk. 4, og § 58, stk. 2, indsende oplysningerne
til Finanstilsynet.
Stk. 2. Finanstilsynet videresender de i stk. 1 nævnte op-
lysninger til det fælles europæiske adgangspunkt (ESAP).
Stk. 3. Fondsmæglerselskabet skal sikre, at oplysningerne
indsendes i et dataekstraherbart format eller maskinlæsbart
format og ledsages af følgende data:
1) Det juridiske navn på det fondsmæglerselskab, som
oplysningerne vedrører.
2) Fondsmæglerselskabets identifikationskode for juridi-
ske enheder.
3) Fondsmæglerselskabets størrelse efter kategori.
4) Industrisektoren for fondsmæglerselskabets økonomi-
ske aktiviteter.
5) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
6) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 4. For at kunne opfylde kravet i stk. 3, nr. 2, skal
fondsmæglerselskabet erhverve en identifikationskode for
juridiske enheder.«
10. I § 75 indsættes efter stk. 1 som nye stykker:
»Stk. 2. Når en person tiltræder et hverv som bestyrelses-
medlem eller en stilling som direktør i et fondsmæglersel-
skab, påser Finanstilsynet, at personen opfylder egnetheds-
og hæderlighedskravene i stk. 1. Finanstilsynet træffer af-
gørelse om, hvorvidt personen kan bestride hvervet eller
stillingen i den pågældende virksomhed.
31
Stk. 3. Vurderer Finanstilsynet, at personen ikke opfylder
kravene i stk. 1, nr. 2-5, skal afgørelsens varighed fremgå af
afgørelsen.
Stk. 4. Finanstilsynet kan i særlige tilfælde, hvor Finans-
tilsynet vurderer, at en person ikke har tilstrækkelige fagli-
ge forudsætninger eller erfaring i forhold til den stilling
som medlem af direktionen, som den pågældende vurderes
til, træffe afgørelse om, at personen kan bestride stillingen
under nærmere fastsatte betingelser.«
Stk. 2-4 bliver herefter stk. 5-7.
11. I § 75, stk. 4, der bliver stk. 7, ændres »Stk. 1, nr. 1-4 og
6, og stk. 2 og 3« til: »Stk. 1, nr. 1-4 og 6, og stk. 2-6«
12. I § 106 indsættes som stk. 3-6:
»Stk. 3. Samtidig med offentliggørelse af oplysninger som
nævnt i stk. 1 skal fondsmæglerselskabet indsende oplysnin-
gerne til Finanstilsynet, som videresender dem til det fælles
europæiske adgangspunkt (ESAP).
Stk. 4. Samtidig med offentliggørelse af oplysninger som
nævnt i stk. 2 skal modervirksomheden indsende oplysnin-
gerne til Finanstilsynet, som videresender dem til det fælles
europæiske adgangspunkt (ESAP).
Stk. 5. Fondsmæglerselskabet og modervirksomheden
skal sikre, at oplysningerne indsendes i et dataekstraherbart
eller maskinlæsbart format og ledsages af følgende data:
1) Det juridiske navn på det fondsmæglerselskab eller den
modervirksomhed, som oplysningerne vedrører.
2) Fondsmæglerselskabets eller modervirksomhedens
identifikationskode for juridiske enheder.
3) Fondsmæglerselskabets eller modervirksomhedens
størrelse efter kategori.
4) Industrisektoren for fondsmæglerselskabets eller mo-
dervirksomhedens økonomiske aktiviteter.
5) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
6) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 6. For at kunne opfylde kravet i stk. 5, nr. 2, skal
modervirksomheder og fondsmæglerselskaber erhverve en
identifikationskode for juridiske enheder.«
13. Efter § 142 indsættes i kapitel 15:
»Adgang til oplysninger på det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP)
§ 142 a. En virksomhed skal samtidig med offentliggørel-
sen af oplysninger efter § 142, stk. 1, indsende oplysninger-
ne til Finanstilsynet, som videresender dem til det fælles
europæiske adgangspunkt (ESAP).
Stk. 2. Virksomheden skal sikre, at oplysningerne indsen-
des i et dataekstraherbart eller maskinlæsbart format og led-
sages af følgende data:
1) Det juridiske navn på den virksomhed, som oplysnin-
gerne vedrører.
2) Virksomhedens identifikationskode for juridiske enhe-
der.
3) Virksomhedens størrelse efter kategori.
4) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
5) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 3. For at kunne opfylde kravet i stk. 2, nr. 2, skal
virksomheden erhverve en identifikationskode for juridiske
enheder.«
14. I § 202 ændres »nr. 1-5« til: »nr. 1-4«, og nr. 1 ophæves.
Nr. 2-5 bliver herefter nr. 1-4.
15. I § 202, nr. 5, litra a, der bliver nr. 4, litra a, ændres »§
205, nr. 4« til: »§ 205, nr. 3«.
16. I § 203, stk. 1, ændres »§ 202, nr. 5« til: »§ 202, nr. 4«,
og »§ 202, nr. 2-4« ændres til: »§ 202, nr. 1-3«.
17. § 205, nr. 3, ophæves.
Nr. 4 bliver herefter nr. 3.
18. Efter § 212 indsættes før overskriften før § 213:
»Adgang til oplysninger på det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP)
§ 212 a. En virksomhed skal samtidig med offentliggø-
relsen af oplysninger efter § 212, stk. 1 eller 3, indsende
oplysningerne til Finanstilsynet, som videresender dem til
det fælles europæiske adgangspunkt (ESAP).
Stk. 2. Virksomheden skal sikre, at oplysningerne indsen-
des i et dataekstraherbart eller maskinlæsbart format og led-
sages af følgende data:
1) Det juridiske navn på den virksomhed, som oplysnin-
gerne vedrører.
2) Virksomhedens identifikationskode for juridiske enhe-
der.
3) Virksomhedens størrelse efter kategori.
4) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
5) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 3. For at kunne opfylde kravet i stk. 2, nr. 2, skal
virksomheden erhverve en identifikationskode for juridiske
enheder.«
19. I § 214, stk. 1, 2. pkt., ændres »§ 205, nr. 4« til: »§ 205,
nr. 3«, og »§ 205, nr. 4, litra b« ændres til: »§ 205, nr. 3, litra
b«.
20. I § 219, stk. 2, indsættes efter nr. 11 som nyt nummer:
»12) Europa-Parlamentets og Rådets forordning om opret-
telse af et fælles europæisk adgangspunkt, som giver
centraliseret adgang til offentligt tilgængelige oplys-
ninger med relevans for finansielle tjenesteydelser,
kapitalmarkeder og bæredygtighed.«
Nr. 12 og 13 bliver herefter nr. 13 og 14.
21. I § 219, stk. 2, indsættes som nr. 15:
»15) Artikel 2, stk. 2, 1. afsnit, litra c, 2. afsnit, i Europa-
Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2024/3005 af
32
27. november 2024 om gennemsigtighed og integritet
i forbindelse med miljømæssige, sociale og ledelses-
mæssige (ESG) vurderingsaktiviteter og regler udstedt
i medfør heraf.«
22. Efter § 224 a indsættes før overskriften før § 225:
Ȥ 224 b. Finanstilsynet er indsamlingsorgan for de
oplysninger, der skal indsendes med henblik på at gøre
dem tilgængelige på det fælles europæiske adgangspunkt
(ESAP). Dette gælder for oplysninger, der skal indsendes
i henhold til denne lov eller regler udstedt i medfør heraf
undtagen § 156, stk. 4, eller en af følgende forordninger:
1) Europa-Parlamentets og Rådets forordning om doku-
menter med central information om sammensatte og
forsikringsbaserede investeringsprodukter til detailin-
vestorer (PRIIP’er).
2) Europa-Parlamentets og Rådets forordning om bære-
dygtighedsrelaterede oplysninger i sektoren for finan-
sielle tjenesteydelser.
Stk. 2. Finanstilsynet er endvidere indsamlingsorgan for
de oplysninger, der indsendes på frivillig basis med hen-
blik på at gøre dem tilgængelige på det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP), jf. artikel 3, stk. 1, i Europa-Parla-
mentets og Rådets forordning om oprettelse af et fælles
europæisk adgangspunkt, som giver centraliseret adgang til
offentligt tilgængelige oplysninger med relevans for finan-
sielle tjenesteydelser, kapitalmarkeder og bæredygtighed.«
23. I § 242, stk. 4, ændres »Varigheden af påbud meddelt
efter stk. 2 på baggrund af § 75, stk. 1, nr. 2 og 4-6« til:
»Varigheden af påbud meddelt efter stk. 1 og 2 på baggrund
af § 75, stk. 1, nr. 2-6«.
24. I § 242 indsættes som stk. 8:
»Stk. 8. Afgørelser i sager efter § 75, stk. 1, som træffes
efter § 75, stk. 2, kan af fondsmæglerselskabet eller fonds-
mæglerholdingvirksomheden og af den person, som afgørel-
sen vedrører, forlanges indbragt for domstolene. Anmodning
herom skal indgives til Finanstilsynet, inden 4 uger efter at
afgørelsen er meddelt den pågældende. Anmodningen har
ikke opsættende virkning for afgørelsen, men retten kan ved
kendelse bestemme, at personen under sagens behandling
kan indtræde i det hverv eller den stilling, som personen
har søgt om godkendelse til. Finanstilsynet indbringer sagen
for domstolene inden 4 uger efter modtagelse af anmodning
herom. Sagen anlægges i den borgerlige retsplejes former.«
25. I § 259, stk. 1, ændres »kryptoaktiver og« til: »kryptoak-
tiver,«, og efter »modstandsdygtighed i den finansielle sek-
tor« indsættes: », artikel 2, stk. 2, 1. afsnit, litra c, 2. afsnit, i
Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2024/3005
af 27. november 2024 om gennemsigtighed og integritet i
forbindelse med miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige
(ESG) vurderingsaktiviteter«.
26. I § 266, stk. 1, nr. 1, indsættes før »§ 67«: »§ 49 a, stk.
1 og 3,«, »§§ 106 og 107,« ændres til: »§ 106, stk. 1-5, §
107,«, efter »§ 142,« indsættes: »§ 142 a, stk. 1 og 2,«, og
efter »§ 211,« indsættes: »§ 212 a, stk. 1 og 2,«.
27. I § 266, stk. 1, indsættes som nr. 6:
»6) Artikel 3, artikel 4, stk. 1-5, artikel 5, artikel 6, artikel
7, stk. 1, 1. afsnit, og stk. 2, artikel 8, stk. 1-2a, artikel
9, stk. 1-4a, artikel 10, stk. 1, artikel 11, stk. 1 og 2,
artikel 12 og artikel 13, stk. 1 og 3, 1. afsnit, i Euro-
pa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2019/2088
af 27. november 2019 om bæredygtighedsrelaterede
oplysninger i sektoren for finansielle tjenesteydelser.«
28. I § 266, stk. 1, indsættes som nr. 6:
»6) Artikel 2, stk. 2, 1. afsnit, litra c, 2. afsnit, i Europa-
Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2024/3005 af
27. november 2024 om gennemsigtighed og integritet
i forbindelse med miljømæssige, sociale og ledelses-
mæssige (ESG) vurderingsaktiviteter.«
29. I § 266, stk. 2, nr. 1, ændres »§ 75, stk. 2, jf. stk. 1, nr. 3
og 4« til: »§ 75, stk. 5, jf. stk. 1, nr. 3 og 4«.
30. I § 266, stk. 2, indsættes som nr. 4:
»4) Artikel 39 a i Europa-Parlamentets og Rådets forord-
ning om markeder for finansielle instrumenter.«
31. I § 275, stk. 1, indsættes som nr. 11:
»11) Artikel 2, stk. 2, 1. afsnit, litra c, 2. afsnit, i Europa-
Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2024/3005 af
27. november 2024 om gennemsigtighed og integritet
i forbindelse med miljømæssige, sociale og ledelses-
mæssige (ESG) vurderingsaktiviteter og regler udstedt
i medfør heraf.«
32. I § 278 indsættes som stk. 2:
»Stk. 2. Finanstilsynet kan offentliggøre en redegørelse
om Finanstilsynets praksis efter § 75, stk. 1, nr. 1, i det om-
fang der er sager, som er relevante for at øge transparensen
om Finanstilsynets praksis ved egnethedsvurderinger.«
33. I § 282 indsættes som stk. 4:
»Stk. 4. Der skal ikke ske offentliggørelse af reaktioner
efter § 277 om kravene i §§ 75 og 76, medmindre der er
tale om reaktioner i medfør af § 232 på en overtrædelse af
kravene.«
34. I bilag 3, nr. 1, ændres »§ 202, nr. 5, litra c« til: »§ 202,
nr. 4, litra c«.
§ 6
I lov om kapitalmarkeder, jf. lovbekendtgørelse nr. 198 af
26. februar 2024, som ændret ved § 6 i lov nr. 480 af 22. maj
2024, § 3 i lov nr. 481 af 22. maj 2024, § 21 i lov nr. 1602
af 17. december 2024 og § 6 i lov nr. 1666 af 30. december
2024, foretages følgende ændringer:
1. I 1. pkt. i fodnoten til lovens titel indsættes efter »dele
af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2013/50/EU af
22. oktober 2013, EU-Tidende 2013, nr. L 294, side 13,«:
33
»dele af«, og »Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU)
2019/2177 af 18. december 2019, EU-Tidende 2019, nr. L
334, side 155, og Europa-Parlamentets og Rådets direktiv
(EU) 2021/338 af 16. februar 2021, EU-Tidende 2021, nr.
L 68, side 14« ændres til: »Europa-Parlamentets og Rådets
direktiv (EU) 2024/790 af 28. februar 2024, EU-Tidende, L
af 8. marts 2024«.
2. I 1. pkt. i fodnoten til lovens titel indsættes efter »dele
af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2004/109/EF af
15. december 2004, EU-Tidende 2004, nr. L 390, side 38,«:
»som ændret ved Europa-Parlamentets og Rådets direktiv
(EU) 2023/2864 af 13. december 2023, EU-Tidende, L af
20. december 2023,«.
3. I 1. pkt. i fodnoten til lovens titel indsættes efter »dele af
Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2004/25/EF af 21.
april 2004, EU-Tidende 2004, nr. L 142, side 12,«: »som
ændret ved Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU)
2023/2864 af 13. december 2023, EU-Tidende, L af 20.
december 2023,«, og før », dele af Europa-Parlamentets og
Rådets direktiv 2017/828/EU af 17. maj 2017,« indsættes: »,
Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2023/2864 af
13. december 2023, EU-Tidende, L af 20. december 2023«.
4. I 2. pkt. i fodnoten til lovens titel udgår », Europa-Par-
lamentets og Rådets forordning 2015/2365/EU af 25. no-
vember 2015, nr. L 337, side 1, Europa-Parlamentets og
Rådets forordning 2016/1011/EU af 8. juni 2016, EU-Tiden-
de 2016, nr. L 171, side 1, og Europa-Parlamentets og Rå-
dets forordning 2017/1129/EU af 14. juni 2017, EU-Tidende
2017, nr. 168, side 12«.
5. Overalt i loven ændres »emissionskvoter eller derivater
heraf« til: »derivater af emissionskvoter«.
6. I § 2, stk. 1, nr. 4, og § 191, stk. 2, ændres »§ 1, stk. 3,«
til: »§ 2, stk. 1,«.
7. § 3, nr. 1, affattes således:
»1) Multilateralt system: Et multilateralt system som defi-
neret i artikel 2, stk. 1, nr. 11, i Europa-Parlamentets og
Rådets forordning om markeder for finansielle instru-
menter.«
8. § 3, nr. 14, affattes således:
»14) Systematisk internalisator: Et fondsmæglerselskab,
som på organiseret, hyppigt og systematisk grundlag
handler for egen regning med aktieinstrumenter ved
udførelse af kundeordrer uden for en markedsplads
uden at drive et multilateralt system, eller som vælger
at have status som systematisk internalisator.«
9. I § 3, nr. 23, indsættes som 4. pkt.:
»En indirekte deltager kan betragtes som en deltager, hvis
dette er begrundet i en systembetinget risiko, hvilket dog
ikke begrænser ansvaret for den deltager, gennem hvilken
den indirekte deltager sender overførselsordrer til systemet.«
10. I § 10, stk. 3, ændres »3 og 6« til: »3, 6 og 6 a«.
11. Efter § 25 indsættes før overskriften før § 26:
»Adgang til oplysninger på det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP)
§ 25 a. En udsteder skal samtidig med offentliggørelsen
af oplysninger som nævnt i § 24, stk. 1, indsende oplysnin-
gerne til Finanstilsynet, som videresender dem til det fælles
europæiske adgangspunkt (ESAP).
Stk. 2. Udstederen skal sikre, at oplysningerne indsendes
i et dataekstraherbart eller maskinlæsbart format og ledsages
af følgende data:
1) Det juridiske navn på den udsteder, som oplysningerne
vedrører.
2) Udstederens identifikationskode for juridiske enheder.
3) Udstederens størrelse efter kategori.
4) Industrisektoren for udstederens økonomiske aktivite-
ter.
5) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
6) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 3. For at kunne opfylde kravet i stk. 2, nr. 2, skal
udstederen erhverve en identifikationskode for juridiske en-
heder.«
12. I § 50 indsættes som stk. 4-6:
»Stk. 4. Operatøren skal samtidig med offentliggørelsen
af oplysninger efter stk. 1 indsende oplysningerne til Finans-
tilsynet, som videresender dem til det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP).
Stk. 5. Operatøren skal sikre, at oplysningerne som nævnt
i stk. 4 indsendes i et dataekstraherbart eller maskinlæsbart
format og ledsages af følgende data:
1) Det juridiske navn på den operatør, som oplysningerne
vedrører.
2) Operatørens identifikationskode for juridiske enheder.
3) Operatørens størrelse efter kategori.
4) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
5) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 6. For at kunne opfylde kravet i stk. 5, nr. 2, skal
operatøren erhverve en identifikationskode for juridiske en-
heder.«
13. I § 62, stk. 1, indsættes som 3. pkt.:
»1. pkt. finder ikke anvendelse for outsourcing på det
digitale operationelle område.«
14. § 62 a ophæves.
15. I § 68 indsættes efter stk. 1 som nye stykker:
»Stk. 2. Når en person tiltræder et hverv som bestyrelses-
medlem eller en stilling som direktør i en operatør af et
reguleret marked, påser Finanstilsynet, at personen opfylder
egnetheds- og hæderlighedskravene i stk. 1. Finanstilsynet
træffer afgørelse om, hvorvidt personen kan bestride hvervet
34
eller stillingen i den pågældende virksomhed. 1. og 2. pkt.
finder tilsvarende anvendelse for indehaveren af en operatør
af et reguleret marked, der er en enkeltmandsvirksomhed.
Stk. 3. Vurderer Finanstilsynet, at personen ikke opfylder
kravene i stk. 1, nr. 2-5, skal afgørelsens varighed fremgå af
afgørelsen.
Stk. 4. Finanstilsynet kan i særlige tilfælde, hvor Finans-
tilsynet vurderer, at en person ikke har tilstrækkelige fagli-
ge forudsætninger eller erfaring i forhold til den stilling
som medlem af direktionen, som den pågældende vurderes
til, træffe afgørelse om, at personen kan bestride stillingen
under nærmere fastsatte betingelser.«
Stk. 2 og 3 bliver herefter stk. 5 og 6.
16. I § 68, stk. 3, der bliver stk. 6, ændres »stk. 1 og 2« til:
»stk. 1-5«.
17. I § 71, stk. 2, nr. 5, ændres »systemer, og« til: »syste-
mer,«, og i nr. 6 ændres »for.« til: »for,«.
18. I § 71, stk. 2, indsættes som nr. 7 og 8:
»7) råde over ordninger, der sikrer, at operatøren opfylder
de datakvalitetsstandarder, der er fastsat i artikel 22 b
i Europa-Parlamentets og Rådets forordning om marke-
der for finansielle instrumenter, og
8) have mindst tre aktive medlemmer eller kunder, som
hver især har mulighed for at interagere med alle de
andre med hensyn til prisdannelsen.«
19. I § 78, stk. 3, indsættes som 2. pkt.:
»Finanstilsynet videresender beslutningen til det fælles
europæiske adgangspunkt (ESAP).«
20. I § 106 indsættes som stk. 3:
»Stk. 3. En operatør af en multilateral handelsfacilitet
(MHF) eller en organiseret handelsplads (OHF) skal råde
over ordninger, der sikrer, at operatøren opfylder de data-
kvalitetsstandarder, der er fastsat i artikel 22 b i Europa-
Parlamentets og Rådets forordning (EU) om markeder for
finansielle instrumenter.«
21. I § 108, stk. 3, indsættes som 2. pkt.:
»Finanstilsynet videresender beslutningen til det fælles
europæiske adgangspunkt (ESAP).«
22. Efter § 111 indsættes:
Ȥ 111 a. En udsteder, hvis finansielle instrumenter er
optaget til handel på et SMV-vækstmarked, skal samtidig
med offentliggørelsen af oplysninger som omhandlet i §
111, stk. 1, nr. 3, 4 og 6, indsende oplysningerne til Finans-
tilsynet, som videresender dem til det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP).
Stk. 2. Udstederen skal sikre, at oplysningerne indsendes i
et
dataekstraherbart eller maskinlæsbart format og ledsages af
følgende data:
1) Det juridiske navn på den udsteder, som oplysningerne
vedrører.
2) Udstederens identifikationskode for juridiske enheder.
3) Udstederens størrelse efter kategori.
4) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
Stk. 3. For at kunne opfylde kravet i stk. 2, nr. 2, skal
udstederen erhverve en identifikationskode for juridiske en-
heder.«
23. I § 117, stk. 1, 1, pkt., ændres »handelen,« til: »handelen
i nødsituationer, eller«.
24. I § 117, stk. 2, indsættes efter »suspendere«: »eller be-
grænse«.
25. I § 117 indsættes som stk. 5:
»Stk. 5. Operatøren skal på sin hjemmeside offentliggøre
oplysninger om, hvilke omstændigheder der kan føre til en
suspension eller begrænsning af handelen, og om princip-
perne for fastlæggelse af de vigtigste tekniske parametre for
at gøre dette.«
26. I § 124 indsættes som stk. 4:
»Stk. 4. For aktier med et internationalt identifikations-
nummer for værdipapirer (ISIN) udstedt i et land uden for
Den Europæiske Union, som Unionen ikke har indgået af-
tale med på det finansielle område, eller aktier med et in-
ternationalt identifikationsnummer for værdipapirer (ISIN),
der er udstedt inden for Den Europæiske Union eller i et
land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle
område, og som handles på en markedsplads i et tredjeland
i den lokale valuta eller en valuta, som ikke er en officiel
valuta i Den Europæiske Union eller i et land, som Unionen
har indgået aftale med på det finansielle område, som nævnt
i artikel 23, stk. 1, litra a, i Europa-Parlamentets og Rådets
forordning (EU) om markeder for finansielle instrumenter,
for hvilke det handelssted, der er det mest relevante marked
med hensyn til likviditet, befinder sig i et tredjeland, kan en
operatør af en markedsplads fastsætte samme mindstekurs-
ændring (tick size), som gælder for det pågældende handels-
sted.«
27. § 125 ophæves.
28. I overskriften før § 128 ændres »emissionskvoter« til:
»derivater af emissionskvoter«.
29. I § 130, stk. 1, 1. pkt., indsættes efter »råvarederivater«:
»eller derivater af emissionskvoter«.
30. I § 130, stk. 1, nr. 2, indsættes efter »positioner i«:
»derivater af emissionskvoter eller«.
31. I § 131 ændres »en emissionskvote eller derivat heraf«
til: »et derivat af en emissionskvote«.
32. I § 132, stk. 1, nr. 1, indsættes efter »samlede positio-
ner«: »og, hvis der handles med optioner på markedsplad-
sen, en rapport uden optioner«.
33. § 133, stk. 1, affattes således:
35
»Et fondsmæglerselskab, som handler råvarederivater el-
ler derivater af emissionskvoter uden for en markedsplads,
skal mindst en gang dagligt til den kompetente myndighed
for den markedsplads, hvor råvarederivaterne eller deriva-
terne af emissionskvoter handles, indberette en fuldstændig
oversigt over egne, kunders og disses kunders positioner,
indtil slutkunden er nået i økonomisk tilsvarende OTC-kon-
trakter, jf. dog stk. 3.«
34. I § 180 e indsættes efter stk. 1 som nye stykker:
»Stk. 2. Når en person tiltræder et hverv som bestyrelses-
medlem eller en stilling som direktør i en it-operatør af et
detailbetalingssystem, påser Finanstilsynet, at personen op-
fylder egnetheds- og hæderlighedskravene i stk. 1. Finanstil-
synet træffer afgørelse om, hvorvidt personen kan bestride
hvervet eller stillingen i den pågældende virksomhed. 1.
og 2. pkt. finder tilsvarende anvendelse for indehaveren af
en it-operatør af et detailbetalingssystem, der er en enkelt-
mandsvirksomhed.
Stk. 3. Vurderer Finanstilsynet, at personen ikke opfylder
kravene i stk. 1, nr. 2-5, skal afgørelsens varighed fremgå af
afgørelsen.
Stk. 4. Finanstilsynet kan i særlige tilfælde, hvor Finans-
tilsynet vurderer, at en person ikke har tilstrækkelige fagli-
ge forudsætninger eller erfaring i forhold til den stilling
som medlem af direktionen, som den pågældende vurderes
til, træffe afgørelse om, at personen kan bestride stillingen
under nærmere fastsatte betingelser.«
Stk. 2 og 3 bliver herefter stk. 5 og 6.
35. I § 180 e, stk. 3, der bliver stk. 6, ændres »stk. 1 og 2«
til: »stk. 1-5«.
36. I § 211, stk. 2, indsættes som nr. 18:
»18) Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
2023/2859 af 13. december 2023 om oprettelse af et
fælles europæisk adgangspunkt, som giver centralise-
ret adgang til offentligt tilgængelige oplysninger med
relevans for finansielle tjenesteydelser, kapitalmarke-
der og bæredygtighed, og regler fastsat i medfør her-
af.«
37. I § 211, stk. 2, indsættes som nr. 19:
»19) Artikel 2, stk. 2, 1. afsnit, litra c, 2. afsnit, i Europa-
Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2024/3005 af
27. november 2024 om gennemsigtighed og integritet
i forbindelse med miljømæssige, sociale og ledelses-
mæssige (ESG) vurderingsaktiviteter og regler udstedt
i medfør heraf.«
38. Efter § 212 b indsættes før overskriften før § 213:
Ȥ 212 c. Finanstilsynet er indsamlingsorgan for de
oplysninger, der skal indsendes med henblik på at gøre
dem tilgængelige på det fælles europæiske adgangspunkt
(ESAP). Dette gælder oplysninger, der skal indsendes i hen-
hold til denne lov, regler udstedt i medfør heraf eller en af
følgende forordninger:
1) Europa-Parlamentets og Rådets forordning om short
selling og visse aspekter af credit default swaps.
2) Europa-Parlamentets og Rådets forordning om mar-
kedsmisbrug (forordningen om markedsmisbrug).
3) Europa-Parlamentets og Rådets forordning om indeks,
der bruges som benchmarks i finansielle instrumenter
og finansielle kontrakter eller med henblik på at måle
investeringsfondes økonomiske resultater.
4) Europa-Parlamentets og Rådets forordning om det pro-
spekt, der skal offentliggøres, når værdipapirer udbydes
til offentligheden eller optages til handel på et reguleret
marked.
5) Europa-Parlamentets og Rådets forordning om europæ-
iske grønne obligationer og valgfrie oplysninger om
obligationer, der markedsføres som miljømæssigt bære-
dygtige, og om bæredygtighedsrelaterede obligationer.
Stk. 2. Finanstilsynet er endvidere indsamlingsorgan for
de oplysninger, der indsendes på frivillig basis med hen-
blik på at gøre dem tilgængelige på det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP), jf. artikel 3, stk. 1, i Europa-Parla-
mentets og Rådets forordning om oprettelse af et fælles
europæisk adgangspunkt, som giver centraliseret adgang til
offentligt tilgængelige oplysninger med relevans for finan-
sielle tjenesteydelser, kapitalmarkeder og bæredygtighed.«
39. I § 221, stk. 5, ændres »Varigheden af påbud meddelt
efter stk. 2 på baggrund af § 68, stk. 1, nr. 2, 4 eller 5, § 69,
§ 180 e, stk. 1, nr. 2, 4 eller 5,« til: »Varigheden af påbud
meddelt efter stk. 1 og 2 på baggrund af § 68, stk. 1, nr. 2-5,
§ 69, § 180 e, stk. 1, nr. 2-5,«.
40. I § 221 indsættes efter stk. 7 som nyt stykke:
»Stk. 8. Afgørelser i sager efter § 68, stk. 1, som træffes
efter § 68, stk. 2, og afgørelser i sager efter § 180 e, stk.
1, der træffes efter § 180 e, stk. 2, kan af virksomheden og
af den person, som afgørelsen vedrører, forlanges indbragt
for domstolene. Anmodning herom skal indgives til Finans-
tilsynet, inden 4 uger efter at afgørelsen er meddelt den
pågældende. Anmodningen har ikke opsættende virkning
for afgørelsen, men retten kan ved kendelse bestemme, at
personen under sagens behandling kan indtræde i det hverv
eller den stilling, som personen har søgt om godkendelse
til. Finanstilsynet indbringer sagen for domstolene inden 4
uger efter modtagelse af anmodning herom. Sagen anlægges
i den borgerlige retsplejes former.«
Stk. 8 og 9 bliver herefter stk. 9 og 10.
41. I § 221, stk. 9, der bliver stk. 10, ændres »stk. 1-8« til:
»stk. 1-9«.
42. I § 226, nr. 14, ændres »Myndigheder« til: »Europa-
Kommissionen og myndigheder«.
43. I § 234 indsættes som stk. 5:
»Stk. 5. Finanstilsynet kan offentliggøre en redegørelse
om Finanstilsynets praksis efter § 68, stk. 1, nr. 1, og § 180
e, stk. 1, nr. 1, i det omfang der er sager, som er relevante
for at øge transparensen om Finanstilsynets praksis ved eg-
nethedsvurderinger.«
36
44. I § 239 indsættes som stk. 4:
»Stk. 4. Der skal ikke ske offentliggørelse af reaktioner
efter § 234 om kravene i §§ 68 og 69 og §§ 180 e og 180 f,
medmindre der er tale om reaktioner i medfør af § 221 på en
overtrædelse af kravene.«
45. I § 247, stk. 1, indsættes efter »§ 25, 1. pkt.,«: »§ 25 a,
stk. 1 og 2,«.
46. I § 247, stk. 1, indsættes efter »§ 50, stk. 2, «: »4 og 5,«.
47. I § 247, stk. 1, ændres »§ 68, stk. 2 og 3, jf. stk. 1, nr. 3
og 4« til: »§ 68, stk. 5 og 6, jf. stk. 1, nr. 3 og 4«.
48. I § 247, stk. 1, indsættes efter »§ 111, stk. 1,«: »§ 111 a,
stk. 1 og 2,«.
49. I § 247, stk. 1, ændres »§§ 122-125« til: »§§ 122-124«.
50. I § 247, stk. 1, ændres »§ 180 e, stk. 2, jf. stk. 1, nr. 3 og
4« til: »§ 180 e, stk. 5 og 6, jf. stk. 1, nr. 3 og 4«.
51. § 248, 1. pkt., affattes således:
»Medmindre højere straf er forskyldt efter den øvrige
lovgivning, straffes med bøde overtrædelse af artikel 3, stk.
1 og 3, artikel 4, stk. 3, litra a-c, artikel 5 og 6, artikel 7,
stk. 1, 3. afsnit, 1. pkt., artikel 8, stk. 1, artikel 8 a, stk. 1 og
2, artikel 8 b og 10, artikel 11, stk. 1, 2. afsnit, 1. pkt., stk.
1a, 2. afsnit, stk. 1b og stk. 3, 4. afsnit, artikel 11 a, stk. 1,
2. afsnit, 1. pkt., og 4. afsnit, artikel 12, stk. 1, artikel 13,
stk. 1 og 2, artikel 14, stk. 1-3, artikel 15, stk. 1, 1. afsnit og
2. afsnit, 1. og 3. pkt., og 4. afsnit, stk. 2 og stk. 4, 2. pkt.,
artikel 17, stk. 1, 2. pkt., artikel 20, stk. 1, 1a og stk. 2, 1.
pkt., artikel 21, stk. 1-3, artikel 22, stk. 2, artikel 22 a, stk. 1
og 5-8, artikel 22 b, stk. 1, artikel 22 c, stk. 1, artikel 23, stk.
1 og 2, artikel 25, stk. 1 og 2, artikel 26, stk. 1, 1. afsnit, stk.
2-5, stk. 6, 1. afsnit, og stk. 7, 1.-4. og 8. afsnit, artikel 27,
stk. 1, artikel 28, stk. 1, artikel 29, stk. 1 og 2, artikel 30, stk.
1, artikel 31, stk. 3, artikel 35, stk. 1-3, artikel 36, stk. 1-3,
artikel 37, stk. 1 og 3, og artikel 39 a i Europa-Parlamentets
og Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 af 15. maj 2014 om
markeder for finansielle instrumenter.«
52. § 251 affattes således:
»§ 251. Medmindre højere straf er forskyldt efter den
øvrige lovgivning, straffes med bøde overtrædelse af artikel
4, stk. 1 og 3a, artikel 4 a, stk. 1, artikel 4 b, stk. 4, artikel
7, stk. 1, 1. pkt., artikel 7 a, stk. 1 og stk. 4, 4. afsnit, artikel
7 b, stk. 1 og 2, artikel 7 c, stk. 1 og 2, artikel 7 d, stk. 1,
artikel 7 e, stk. 1, artikel 8, stk. 1, artikel 9, stk. 1, 1a og 1e,
artikel 10, stk. 1 og 2, og artikel 11, stk. 1-4, i Europa-Par-
lamentets og Rådets forordning om OTC-derivater, centrale
modparter og transaktionsregistre med senere ændringer.«
53. I § 252, stk. 1, nr. 1, indsættes efter »artikel 9, stk. 1-3,«:
»artikel 11 a,«.
54. I § 253 c indsættes efter »stk. 1-11«: »og 12a«, efter
»artikel 14, stk. 1 og 2« indsættes: », artikel 14 a, stk. 1«,
efter »artikel 15, stk. 1« indsættes: », artikel 15 a, stk. 1,«,
og efter »artikel 23, stk. 1-3« indsættes: », 4a«.
55. I § 253 c indsættes efter »artikel 21, stk. 1-4 og 7-11,«:
»artikel 21 a,«.
56. Efter § 253 e indsættes før overskriften før § 254:
»§ 253 f. Medmindre højere straf er forskyldt efter den
øvrige lovgivning, straffes med bøde overtrædelse af artikel
2, stk. 2, 1. afsnit, litra c, 2. afsnit, i Europa-Parlamentets
og Rådets forordning (EU) 2024/3005 af 27. november 2024
om gennemsigtighed og integritet i forbindelse med miljø-
mæssige, sociale og ledelsesmæssige (ESG) vurderingsakti-
viteter.«
§ 7
I lov om firmapensionskasser, jf. lovbekendtgørelse nr.
183 af 26. februar 2024, som ændret ved § 6 i lov nr. 481 af
22. maj 2024, foretages følgende ændringer:
1. I 1. pkt. i fodnoten til lovens titel ændres »og dele af
Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2017/828/EU af 17.
maj 2017 om ændring af direktiv 2007/36/EF, for så vidt
angår tilskyndelse til langsigtet aktivt ejerskab, EU-Tidende
2017, nr. L 132, side 1« til: »dele af Europa-Parlamentets og
Rådets direktiv (EU) 2017/828 af 17. maj 2017 om ændring
af direktiv 2007/36/EF, for så vidt angår tilskyndelse til
langsigtet aktivt ejerskab, EU-Tidende 2017, nr. L 132, side
1, og dele af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU)
2023/2864 af 13. december 2023 om ændring af visse direk-
tiver for så vidt angår oprettelse af det fælles europæiske
adgangspunkt og dets funktionsmåde, EU-Tidende, L af 20.
december 2023«, og i 2. pkt. indsættes efter »Europa-Parla-
mentets og Rådets forordning 2017/2402/EU af 12. decem-
ber 2017 om en generel ramme for securitisering og om
oprettelse af en specifik ramme for simpel, transparent og
standardiseret securitisering, EU-Tidende 2017, nr. L 347,
side 35«: », og Europa-Parlamentets og Rådets forordning
(EU) 2023/2859 af 13. december 2023, EU-Tidende, L af
20. december 2023«.
2. I § 42 indsættes efter stk. 1 som nye stykker:
»Stk. 2. Når en person tiltræder et hverv som bestyrelses-
medlem eller en stilling som direktør eller nøgleperson i
en firmapensionskasse, påser Finanstilsynet, at personen op-
fylder egnetheds- og hæderlighedskravene i stk. 1. Finanstil-
synet træffer afgørelse om, hvorvidt personen kan bestride
hvervet eller stillingen i den pågældende virksomhed.
Stk. 3. Vurderer Finanstilsynet, at personen ikke opfylder
kravene i stk. 1, nr. 2-5, skal afgørelsens varighed fremgå af
afgørelsen.
Stk. 4. Finanstilsynet kan i særlige tilfælde, når Finanstil-
synet vurderer, at en person ikke har tilstrækkelige faglige
forudsætninger eller erfaring i forhold til den stilling som
direktør eller nøgleperson, som den pågældende vurderes
til, træffe afgørelse om, at personen kan bestride stillingen
under nærmere fastsatte betingelser.«
37
Stk. 2 bliver herefter stk. 5.
3. I § 57 a indsættes som stk. 9-11:
»Stk. 9. En firmapensionskasse skal samtidig med offent-
liggørelsen af dennes politik for aktivt ejerskab indsende
oplysningerne til Finanstilsynet, som videresender dem til
det fælles europæiske adgangspunkt (ESAP).
Stk. 10. Firmapensionskassen skal sikre, at oplysningerne
indsendes i et dataekstraherbart eller maskinlæsbart format
og ledsages af følgende data:
1) Det juridiske navn på den firmapensionskasse, som op-
lysningerne vedrører.
2) Firmapensionskassens identifikationskode for juridiske
enheder.
3) Firmapensionskassens størrelse efter kategori.
4) Industrisektoren for firmapensionskassens økonomiske
aktiviteter.
5) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
6) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 11. For at kunne opfylde kravet i stk. 10, nr. 2, skal
firmapensionskassen erhverve en identifikationskode for ju-
ridiske enheder.«
4. I § 57 b indsættes som stk. 5-7:
»Stk. 5. En firmapensionskasse skal samtidig med offent-
liggørelsen efter stk. 1 og 2 indsende oplysningerne til Fi-
nanstilsynet, som videresender dem til det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP).
Stk. 6. Firmapensionskassen skal sikre, at oplysningerne
indsendes i et dataekstraherbart eller maskinlæsbart format
og ledsages af følgende data:
1) Det juridiske navn på den firmapensionskasse, som op-
lysningerne vedrører.
2) Firmapensionskassens identifikationskode for juridiske
enheder.
3) Firmapensionskassens størrelse efter kategori.
4) Industrisektoren for firmapensionskassens økonomiske
aktiviteter.
5) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
6) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 7. For at kunne opfylde kravet i stk. 6, nr. 2, skal
firmapensionskassen erhverve en identifikationskode for ju-
ridiske enheder.«
5. I § 58 indsættes som stk. 5-7:
»Stk. 5. En firmapensionskasse skal samtidig med offent-
liggørelsen af firmapensionskassens investeringsprincipper
indsende oplysningerne til Finanstilsynet, som videresender
dem til det fælles europæiske adgangspunkt (ESAP).
Stk. 6. Firmapensionskassen skal sikre, at oplysningerne
indsendes i et dataekstraherbart eller maskinlæsbart format
og ledsages af følgende data:
1) Det juridiske navn på den firmapensionskasse, som op-
lysningerne vedrører.
2) Firmapensionskassens identifikationskode for juridiske
enheder.
3) Firmapensionskassens størrelse efter kategori.
4) Typen af oplysninger, herunder om oplysningerne ind-
sendes på obligatorisk eller frivillig basis.
5) Angivelse af, om oplysningerne indeholder personop-
lysninger.
Stk. 7. For at kunne opfylde kravet i stk. 6, nr. 2, skal
firmapensionskassen erhverve en identifikationskode for ju-
ridiske enheder.«
6. I § 97, stk. 1, 2. pkt., ændres »og Europa-Parlamentets
og Rådets forordning 2020/852/EU af 18. juni 2020 om
fastlæggelse af en ramme til fremme af bæredygtige investe-
ringer« til: », Europa-Parlamentets og Rådets forordning om
fastlæggelse af en ramme til fremme af bæredygtige inve-
steringer og Europa-Parlamentets og Rådets forordning om
oprettelse af et fælles europæisk adgangspunkt, som giver
centraliseret adgang til offentligt tilgængelige oplysninger
med relevans for finansielle tjenesteydelser, kapitalmarkeder
og bæredygtighed«.
7. I § 97, stk. 1, 2. pkt., ændres »og Europa-Parlamentets
og Rådets forordning (EU) 2022/2554 af 14. december 2022
om digital operationel modstandsdygtighed i den finansielle
sektor« til: », Europa-Parlamentets og Rådets forordning
(EU) 2022/2554 af 14. december 2022 om digital operatio-
nel modstandsdygtighed i den finansielle sektor og artikel
2, stk. 2, 1. afsnit, litra c, 2. afsnit, i Europa-Parlamentets
og Rådets forordning (EU) 2024/3005 af 27. november 2024
om gennemsigtighed og integritet i forbindelse med miljø-
mæssige, sociale og ledelsesmæssige (ESG) vurderingsakti-
viteter«.
8. I § 98, stk. 5, ændres »Varigheden af påbud meddelt efter
stk. 2 på baggrund af § 42, stk. 1, nr. 2, 4 eller 5« til:
»Varigheden af påbud meddelt efter stk. 1-3 på baggrund af
§ 42, stk. 1, nr. 2-5«.
9. I § 98 indsættes som stk. 9:
»Stk. 9. Afgørelser i sager efter § 42, stk. 1, som træf-
fes efter § 42, stk. 2, kan af firmapensionskassen og af
den person, som afgørelsen vedrører, forlanges indbragt
for domstolene. Anmodning herom skal indgives til Finans-
tilsynet, inden 4 uger efter at afgørelsen er meddelt den
pågældende. Anmodningen har ikke opsættende virkning
for afgørelsen, men retten kan ved kendelse bestemme, at
personen under sagens behandling kan indtræde i det hverv
eller den stilling, som personen har søgt om godkendelse
til. Finanstilsynet indbringer sagen for domstolene inden 4
uger efter modtagelse af anmodning herom. Sagen anlægges
i den borgerlige retsplejes former.«
10. Efter § 102 indsættes:
Ȥ 102 a. Finanstilsynet er indsamlingsorgan for de
oplysninger, der skal indsendes med henblik på at gøre
dem tilgængelige på det fælles europæiske adgangspunkt
(ESAP). Dette gælder for oplysninger, der skal indsendes
38
i henhold til denne lov eller regler udstedt i medfør heraf
undtagen § 70, stk. 3, eller Europa-Parlamentets og Rådets
forordning om bæredygtighedsrelaterede oplysninger i sek-
toren for finansielle tjenesteydelser.
Stk. 2. Finanstilsynet er endvidere indsamlingsorgan for
de oplysninger, der indsendes på frivillig basis med hen-
blik på at gøre dem tilgængelige på det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP), jf. artikel 3, stk. 1, i Europa-Parla-
mentets og Rådets forordning om oprettelse af et fælles
europæisk adgangspunkt, som giver centraliseret adgang til
offentligt tilgængelige oplysninger med relevans for finan-
sielle tjenesteydelser, kapitalmarkeder og bæredygtighed.«
11. I § 104, stk. 1, indsættes efter »Europa-Parlamentets og
Rådets forordning (EU) 2022/2554 af 14. december 2022
om digital operationel modstandsdygtighed i den finansielle
sektor«: », artikel 2, stk. 2, 1. afsnit, litra c, 2. afsnit, i
Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2024/3005
af 27. november 2024 om gennemsigtighed og integritet i
forbindelse med miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige
(ESG) vurderingsaktiviteter«.
12. I § 105, stk. 4, indsættes før 1. pkt. som nyt punktum:
»Der skal ikke ske offentliggørelse af reaktioner efter
stk. 1 om kravene i § 42, stk. 1, medmindre der er tale om
reaktioner i medfør af § 98 på en overtrædelse af kravene.«
13. I § 105, stk. 5, ændres »stk. 4, 1. pkt.« til: »stk. 4, 2.
pkt.«
14. I § 107 indsættes som stk. 3:
»Stk. 3. Finanstilsynet kan offentliggøre en redegørelse
om Finanstilsynets praksis efter § 42, stk. 1, nr. 1, i det om-
fang der er sager, som er relevante for at øge transparensen
om Finanstilsynets praksis ved egnethedsvurderinger.«
15. I § 112, stk. 1, indsættes efter »Europa-Parlamentets og
Rådets forordning (EU) 2022/2554 af 14. december 2022
om digital operationel modstandsdygtighed i den finansielle
sektor«: », artikel 2, stk. 2, 1. afsnit, litra c, 2. afsnit, i
Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2024/3005
af 27. november 2024 om gennemsigtighed og integritet i
forbindelse med miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige
(ESG) vurderingsaktiviteter«.
16. I § 117 indsættes efter stk. 1 som nye stykker:
»Stk. 2. Overtrædelse af artikel 3, stk. 1, artikel 4, stk.
1-4, artikel 5, artikel 6, stk. 1 og 3, artikel 7, stk. 1, 1. afsnit,
og stk. 2, artikel 8, stk. 1-2 a, artikel 9, stk. 1-4 a, artikel 10,
stk. 1, artikel 11, stk. 1 og 2, artikel 12, stk. 1, artikel 13, stk.
1 og 3, 1. afsnit, og artikel 15, stk. 1, i Europa-Parlamen-
tets og Rådets forordning (EU) 2019/2088 af 27. november
2019 om bæredygtighedsrelaterede oplysninger i sektoren
for finansielle tjenesteydelser straffes med bøde, medmindre
højere straf er forskyldt efter den øvrige lovgivning.
Stk. 3. Overtrædelse af artikel 2, stk. 2, 1. afsnit, litra c,
2. afsnit, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
2024/3005 om gennemsigtighed og integritet i forbindelse
med miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige (ESG) vur-
deringsaktiviteter straffes med bøde, medmindre højere straf
er forskyldt efter den øvrige lovgivning.«
Stk. 2-9 bliver herefter stk. 4-11.
17. I § 117, stk. 2, 1. pkt., der bliver stk. 4, 1. pkt., ændres »§
42, stk. 2, jf. stk. 1, nr. 3 og 4« til: »§ 42, stk. 5, jf. stk. 1, nr.
3 og 4«, og efter »§ 57, stk. 1,« indsættes: »§ 57 a, stk. 9 og
10, § 57 b, stk. 5 og 6, § 58, stk. 5 og 6,«.
§ 8
I lov om forsikringsformidling, jf. lovbekendtgørelse nr.
806 af 21. juni 2024, som ændret ved § 9 i lov nr. 481 af 22.
maj 2024, foretages følgende ændringer:
1. Fodnoten til lovens titel affattes således:
»Loven indeholder bestemmelser, der gennemfører de-
le af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2016/97/EU
af 20. januar 2016 om forsikringsdistribution, EU-Tidende
2016, nr. L 26, side 19, og dele af Europa-Parlamentets og
Rådets direktiv (EU) 2023/2864 af 13. december 2023 om
ændring af visse direktiver for så vidt angår oprettelse af
det fælles europæiske adgangspunkt og dets funktionsmåde,
EU-Tidende, L af 20. december 2023.«
2. I § 9 indsættes efter stk. 1 som nye stykker:
»Stk. 2. Når en person tiltræder et hverv som bestyrelses-
medlem eller en stilling som direktør i en forsikringsformid-
ler eller en genforsikringsformidler, påser Finanstilsynet, at
personen opfylder egnetheds- og hæderlighedskravene i stk.
1. Finanstilsynet træffer afgørelse om, hvorvidt personen
kan bestride hvervet eller stillingen i den pågældende virk-
somhed. 1. og 2. pkt. finder tilsvarende anvendelse for in-
dehaveren af en forsikringsformidler eller en genforsikrings-
formidler, der er en enkeltmandsvirksomhed.
Stk. 3. Vurderer Finanstilsynet, at personen ikke opfylder
kravene i stk. 1, nr. 2-5, skal afgørelsens varighed fremgå af
afgørelsen.
Stk. 4. Finanstilsynet kan i særlige tilfælde, hvor Finans-
tilsynet vurderer, at en person ikke har tilstrækkelige fagli-
ge forudsætninger eller erfaring i forhold til den stilling
som medlem af direktionen, som den pågældende vurderes
til, træffe afgørelse om, at personen kan bestride stillingen
under nærmere fastsatte betingelser.«
Stk. 2 og 3 bliver herefter til stk. 5 og 6.
3. I § 9, stk. 3, som bliver stk. 6, ændres »stk. 1 og 2« til:
»stk. 1-5«.
4. I § 22, stk. 1, 2. pkt., indsættes efter »Europa-Parlamen-
tets og Rådets forordning (EU) 2022/2554 af 14. december
2022 om digital operationel modstandsdygtighed i den fi-
nansielle sektor«: », Europa-Parlamentets og Rådets forord-
ning om oprettelse af et fælles europæisk adgangspunkt,
som giver centraliseret adgang til offentligt tilgængelige op-
lysninger med relevans for finansielle tjenesteydelser, kapi-
talmarkeder og bæredygtighed«.
5. Efter § 22 indsættes før overskriften før § 23:
39
Ȥ 22 a. Finanstilsynet er indsamlingsorgan for de op-
lysninger, der skal indsendes med henblik på at gøre
dem tilgængelige på det fælles europæiske adgangspunkt
(ESAP). Dette gælder for oplysninger, der skal indsendes
i henhold til denne lov, regler udstedt i medfør heraf eller
Europa-Parlamentets og Rådets forordning om bæredygtig-
hedsrelaterede oplysninger i sektoren for finansielle tjene-
steydelser.
Stk. 2. Finanstilsynet er endvidere indsamlingsorgan for
de oplysninger, der indsendes på frivillig basis med hen-
blik på at gøre dem tilgængelige på det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP), jf. artikel 3, stk. 1, i Europa-Parla-
mentets og Rådets forordning om oprettelse af et fælles
europæisk adgangspunkt, som giver centraliseret adgang til
offentligt tilgængelige oplysninger med relevans for finan-
sielle tjenesteydelser, kapitalmarkeder og bæredygtighed.«
6. I § 27, stk. 2, ændres »Varigheden af et påbud meddelt
efter stk. 1 på baggrund af § 9, stk. 1, nr. 2, 4 og 5« til:
»Varigheden af et påbud meddelt efter stk. 1 på baggrund af
§ 9, stk. 1, nr. 2-5«.
7. I § 27, stk. 6, indsættes som 2. pkt.:
»Varigheden af et påbud meddelt efter 1. pkt. skal fremgå
af påbuddet.«
8. I § 27 indsættes efter stk. 8 som nyt stykke:
»Stk. 9. Afgørelser i sager efter § 9, stk. 1, som træffes ef-
ter § 9, stk. 2, kan af forsikringsformidleren eller genforsik-
ringsformidleren og af den person, som afgørelsen vedrører,
forlanges indbragt for domstolene. Anmodning herom skal
indgives til Finanstilsynet, inden 4 uger efter at afgørelsen er
meddelt den pågældende. Anmodningen har ikke opsætten-
de virkning for afgørelsen, men retten kan ved kendelse be-
stemme, at personen under sagens behandling kan indtræde
i det hverv eller den stilling, som personen har søgt om god-
kendelse til. Finanstilsynet indbringer sagen for domstolene
inden 4 uger efter modtagelse af anmodning herom. Sagen
anlægges i den borgerlige retsplejes former.«
Stk. 9 og 10 bliver herefter stk. 10 og 11.
9. I § 27, stk. 10, som bliver stk. 11, ændres »stk. 1-9« til:
»stk. 1-10«.
10. I § 33, stk. 4, indsættes før 1. pkt. som nyt punktum:
»Der skal ikke ske offentliggørelse af reaktioner efter stk.
1 om kravene i § 9, stk. 1, og § 10, stk. 1, medmindre,
der er tale om reaktioner i medfør af §§ 27 og 28 på en
overtrædelse af kravene.«
11. I § 33, stk. 5, ændres »stk. 4, 1. pkt.« til: »stk. 4, 2. pkt.«
12. I § 34 indsættes som stk. 3:
»Stk. 3. Finanstilsynet kan offentliggøre en redegørelse
om Finanstilsynets praksis efter § 9, stk. 1, nr. 1, i det om-
fang der er sager, som er relevante for at øge transparensen
om Finanstilsynets praksis ved egnethedsvurderinger.«
13. I § 42, stk. 1, ændres »§ 9, stk. 2, jf. stk. 1, nr. 3 og 4, §
9, stk. 3, jf. stk. 2, jf. stk. 1, nr. 3 og 4« til: »§ 9, stk. 5, jf.
stk. 1, nr. 3 og 4, § 9, stk. 6, jf. stk. 5, jf. stk. 1, nr. 3 og 4«.
14. I § 42, stk. 2, ændres »(PRIIP’er) og artikel 7« til:
»(PRIIP’er), artikel 7«, og efter »(PEPP-produkt)« indsæt-
tes: », artikel 3, stk. 2, artikel 4, stk. 5, artikel 5, artikel
6, stk. 2 og 3, artikel 12, stk. 2, artikel 13, stk. 1 og 3, 1.
afsnit, og artikel 15, stk. 2, i Europa-Parlamentets og Rådets
forordning (EU) 2019/2088 af 27. november 2019 om bære-
dygtighedsrelaterede oplysninger i sektoren for finansielle
tjenesteydelser«.
§ 9
I lov om finansielle rådgivere, investeringsrådgivere og
boligkreditformidlere, jf. lovbekendtgørelse nr. 1095 af 21.
oktober 2024, som ændret ved § 14 i lov nr. 1666 af 30.
december 2024 og § 11 i lov nr. 1668 af 30. december 2024,
foretages følgende ændringer:
1. To steder i § 4, stk. 1, tre steder i § 4, stk. 2, 1. pkt., der
bliver stk. 5, 1. pkt., og i § 7, stk. 6, § 10, 1. pkt., § 10 a,
stk. 1, § 15, stk. 2, og § 18, stk. 1, 1. pkt., udgår »en finansiel
rådgiver,«.
2. I § 4 indsættes efter stk. 1 som nye stykker:
»Stk. 2. Når en person tiltræder et hverv som bestyrelses-
medlem eller en stilling som direktør i en finansiel rådgiver,
en investeringsrådgiver eller en boligkreditformidler, påser
Finanstilsynet, at personen opfylder egnetheds- og hæderlig-
hedskravene i stk. 1. Finanstilsynet træffer afgørelse om,
hvorvidt personen kan bestride hvervet eller stillingen i den
pågældende virksomhed. 1. og 2. pkt. finder tilsvarende
anvendelse for indehaveren af en finansiel rådgiver, en in-
vesteringsrådgiver eller en boligkreditformidler, der er en
enkeltmandsvirksomhed.
Stk. 3. Vurderer Finanstilsynet, at personen ikke opfylder
kravene i stk. 1, nr. 2-5, skal afgørelsens varighed fremgå af
afgørelsen.
Stk. 4. Finanstilsynet kan i særlige tilfælde, hvor Finans-
tilsynet vurderer, at en person ikke har tilstrækkelige fagli-
ge forudsætninger eller erfaring i forhold til den stilling
som medlem af direktionen, som den pågældende vurderes
til, træffe afgørelse om, at personen kan bestride stillingen
under nærmere fastsatte betingelser.«
Stk. 2 og 3 bliver herefter stk. 5 og 6.
3. I § 4, stk. 3, der bliver stk. 6, ændres »Stk. 1 og 2« til:
»Stk. 1-5«.
4. To steder i § 4, stk. 3, der bliver stk. 6, og i § 10 a, stk. 2,
og § 21, stk. 2, 1. pkt., udgår »den finansielle rådgiver,«.
5. I § 4, stk. 3, der bliver stk. 6, ændres »investeringsråd-
giver eller boligkreditformidler« til: »investeringsrådgiveren
eller boligkreditformidleren«.
6. I § 5, stk. 1, 1. pkt., ændres »§ 4, stk. 2« til: »§ 4, stk. 5«.
40
7. I § 11, stk. 1, 3. pkt., ændres »og Europa-Parlamentets
og Rådets forordning 2019/2088/EU af 27. november 2019
om bæredygtighedsrelaterede oplysninger i sektoren for fi-
nansielle tjenesteydelser« til: », Europa-Parlamentets og Rå-
dets forordning om bæredygtighedsrelaterede oplysninger i
sektoren for finansielle tjenesteydelser og Europa-Parlamen-
tets og Rådets forordning (EU) om oprettelse af et fælles
europæisk adgangspunkt, som giver centraliseret adgang til
offentligt tilgængelige oplysninger med relevans for finan-
sielle tjenesteydelser, kapitalmarkeder og bæredygtighed«.
8. I § 11, stk. 2, ændres »kapitel 3 og 4« til: »§§ 6-10«.
9. I § 14, stk. 4, ændres »Varigheden af påbud meddelt
efter stk. 2 på baggrund af § 4, stk. 1, nr. 4 eller 5,« til:
»Varigheden af påbud meddelt efter stk. 1 og 2 på baggrund
af § 4, stk. 1, nr. 2-5«.
10. I § 14 indsættes efter stk. 7 som nyt stykke:
»Stk. 8. Afgørelser i sager efter § 4, stk. 1, som træffes
efter § 4, stk. 2, kan af virksomheden og af den person, som
afgørelsen vedrører, forlanges indbragt for domstolene. An-
modning herom skal indgives til Finanstilsynet, inden 4 uger
efter at afgørelsen er meddelt den pågældende. Anmodnin-
gen har ikke opsættende virkning for afgørelsen, men retten
kan ved kendelse bestemme, at personen under sagens be-
handling kan indtræde i det hverv eller den stilling, som per-
sonen har søgt om godkendelse til. Finanstilsynet indbringer
sagen for domstolene inden 4 uger efter modtagelse af an-
modning herom. Sagen anlægges i den borgerlige retsplejes
former.«
Stk. 8 bliver herefter stk. 9.
11. I § 14, stk. 8, der bliver stk. 9, ændres »stk. 1-7« til: »stk.
1-8«.
12. I § 15, stk. 3, 1. pkt., ændres »stk. 1, nr. 5, jf. § 4, stk. 1,
nr. 2-5, eller stk. 2« til: »stk. 1, nr. 5, jf. § 4, stk. 1, nr. 2-5,
eller stk. 5«.
13. Efter § 15 indsættes:
Ȥ 15 a. Finanstilsynet er indsamlingsorgan for de op-
lysninger, der skal indsendes med henblik på at gøre
dem tilgængelige på det fælles europæiske adgangspunkt
(ESAP). Dette gælder for oplysninger, der skal indsendes i
henhold til Europa-Parlamentets og Rådets forordning om
bæredygtighedsrelaterede oplysninger i sektoren for finan-
sielle tjenesteydelser.
Stk. 2. Finanstilsynet er endvidere indsamlingsorgan for
de oplysninger, der indsendes på frivillig basis med hen-
blik på at gøre dem tilgængelige på det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP), jf. artikel 3, stk. 1, i Europa-Parla-
mentets og Rådets forordning om oprettelse af et fælles
europæisk adgangspunkt, som giver centraliseret adgang til
offentligt tilgængelige oplysninger med relevans for finan-
sielle tjenesteydelser, kapitalmarkeder og bæredygtighed.«
14. I § 18, stk. 4, indsættes før 1. pkt. som nyt punktum:
»Der skal ikke ske offentliggørelse af reaktioner efter stk.
1 om kravene i § 4, medmindre der er tale om reaktioner i
medfør af § 14 på en overtrædelse af kravene.«
15. I § 18, stk. 5, ændres »stk. 4, 1. pkt.« til: »stk. 4, 2. pkt.«
16. I § 19 indsættes som stk. 3:
»Stk. 3. Finanstilsynet kan offentliggøre en redegørelse
om Finanstilsynets praksis efter § 4, stk. 1, nr. 1, i det om-
fang der er sager, som er relevante for at øge transparensen
om Finanstilsynets praksis ved egnethedsvurderinger.«
17. I § 26, stk. 1, ændres »§ 4, stk. 2, jf. stk. 1, nr. 3 og 4, §
4, stk. 3, jf. stk. 2, jf. stk. 1, nr. 3 og 4« til: »§ 4, stk. 5, jf.
stk. 1, nr. 3 og 4, § 4, stk. 6, jf. stk. 5, jf. stk. 1, nr. 3 og 4«.
18. I § 26, stk. 2, indsættes efter »(PRIIP’er)«: »og artikel
3, stk. 2, artikel 4, stk. 5, artikel 5, artikel 6, stk. 2 og 3,
artikel 12, stk. 2, og artikel 13, stk. 1 og 3, 1. afsnit, i
Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2019/2088
af 27. november 2019 om bæredygtighedsrelaterede oplys-
ninger i sektoren for finansielle tjenesteydelser«.
19. I § 27, stk. 3, ændres »§ 4, stk. 2« til: »§ 4, stk. 5«.
§ 10
I lov om forbrugslånsvirksomheder, jf. lovbekendtgørelse
nr. 115 af 2. februar 2025, foretages følgende ændringer:
1. I § 4 indsættes efter stk. 1 som nye stykker:
»Stk. 2. Tiltræder en person et hverv som bestyrelsesmed-
lem eller en stilling som direktør i en forbrugslånsvirksom-
hed, påser Finanstilsynet, at personen opfylder egnetheds-
og hæderlighedskravene i stk. 1. Finanstilsynet træffer af-
gørelse om, hvorvidt personen kan bestride hvervet eller
stillingen i den pågældende virksomhed. 1. og 2. pkt. fin-
der tilsvarende anvendelse for indehaveren af en forbrugs-
lånsvirksomhed, der er en enkeltmandsvirksomhed.
Stk. 3. Vurderer Finanstilsynet, at personen ikke opfylder
kravene i stk. 1, nr. 2-5, skal afgørelsens varighed fremgå af
afgørelsen.
Stk. 4. Finanstilsynet kan i særlige tilfælde, hvor Finans-
tilsynet vurderer, at en person ikke har tilstrækkelige fagli-
ge forudsætninger eller erfaring i forhold til den stilling
som medlem af direktionen, som den pågældende vurderes
til, træffe afgørelse om, at personen kan bestride stillingen
under nærmere fastsatte betingelser.«
Stk. 2 og 3 bliver herefter stk. 5 og 6.
2. I § 4, stk. 3, der bliver stk. 6, ændres »stk. 1 og 2« til:
»stk. 1-5«.
3. I § 17, stk. 2, ændres »Varigheden af et påbud meddelt
efter stk. 1 på baggrund af § 4, stk. 1, nr. 2, 4 og 5« til:
»Varigheden af et påbud meddelt efter stk. 1 på baggrund af
§ 4, stk. 1, nr. 2-5«.
4. I § 17, stk. 6, indsættes som 2. pkt.:
41
»Varigheden af et påbud meddelt efter 1. pkt. skal fremgå
af påbuddet.«
5. I § 17 indsættes efter stk. 8 som nyt stykke:
»Stk. 9. Afgørelser i sager efter § 4, stk. 1, som træffes
efter § 4, stk. 2, kan af virksomheden og af den person, som
afgørelsen vedrører, forlanges indbragt for domstolene. An-
modning herom skal indgives til Finanstilsynet, inden 4 uger
efter at afgørelsen er meddelt den pågældende. Anmodnin-
gen har ikke opsættende virkning for afgørelsen, men retten
kan ved kendelse bestemme, at personen under sagens be-
handling kan indtræde i det hverv eller den stilling, som per-
sonen har søgt om godkendelse til. Finanstilsynet indbringer
sagen for domstolene inden 4 uger efter modtagelse af an-
modning herom. Sagen anlægges i den borgerlige retsplejes
former.«
Stk. 9 og 10 bliver herefter stk. 10 og 11.
6. I § 17, stk. 10, der bliver stk. 11, ændres »stk. 1-9« til:
»stk. 1-10«.
7. I § 21, stk. 4, indsættes før 1. pkt. som nyt punktum:
»Der skal ikke ske offentliggørelse af reaktioner efter stk.
1 om kravene i § 4, medmindre der er tale om reaktioner i
medfør af § 17 på en overtrædelse af kravene.«
8. I § 21, stk. 5, ændres »stk. 4, 1. pkt.« til: »stk. 4, 2. pkt.«
9. I § 22 indsættes som stk. 3:
»Stk. 3. Finanstilsynet kan offentliggøre en redegørelse
om Finanstilsynets praksis efter § 4, stk. 1, nr. 1, i det om-
fang der er sager, som er relevante for at øge transparensen
om Finanstilsynets praksis ved egnethedsvurderinger.«
10. I § 30, stk. 1, ændres »§ 4, stk. 2, jf. stk. 1, nr. 3 og 4, §
4, stk. 3, jf. stk. 2, jf. stk. 1, nr. 3 og 4« til: »§ 4, stk. 5, jf.
stk. 1, nr. 3 og 4, § 4, stk. 6, jf. stk. 5, jf. stk. 1, nr. 3 og 4«.
§ 11
I lov om ejendomskreditselskaber, jf. lovbekendtgørelse
nr. 285 af 1. marts 2023, som ændret ved § 8 i lov nr. 1546
af 12. december 2023 og § 13 i lov nr. 1666 af 30. december
2024, foretages følgende ændringer:
1. I § 4, stk. 3, indsættes efter »pantebrevshandel«: »eller
den ansvarlige for kreditgivning«.
2. I § 4 indsættes efter stk. 3 som nye stykker:
»Stk. 4. Når en person tiltræder et hverv som bestyrelses-
medlem eller en stilling som direktør i et ejendomskreditsel-
skab, påser Finanstilsynet, at personen opfylder egnetheds-
og hæderlighedskravene i stk. 1 og 2. Finanstilsynet træffer
afgørelse om, hvorvidt personen kan bestride hvervet eller
stillingen i den pågældende virksomhed.
Stk. 5. Vurderer Finanstilsynet, at personen ikke opfylder
kravene i stk. 2, skal afgørelsens varighed fremgå af afgørel-
sen.
Stk. 6. Finanstilsynet kan i særlige tilfælde, hvor Finans-
tilsynet vurderer, at en person ikke har tilstrækkelige fagli-
ge forudsætninger eller erfaring i forhold til den stilling
som medlem af direktionen, som den pågældende vurderes
til, træffe afgørelse om, at personen kan bestride stillingen
under nærmere fastsatte betingelser.«
Stk. 4 bliver herefter stk. 7.
3. I § 4, stk. 4, der bliver stk. 7, indsættes efter »pantebrevs-
handel«: »og den ansvarlige for kreditgivning«.
4. § 5, stk. 2, affattes således:
»Stk. 2. § 4, stk. 2, nr. 1 og 3, og stk. 4, 5 og 7, finder
tilsvarende anvendelse for den ansvarlige person for han-
del med pantebreve og den ansvarlige person for kreditgiv-
ning.«
5. I § 14 indsættes som stk. 7:
»Stk. 7. Afgørelser i sager efter § 4, stk. 1 og 2, og § 5,
stk. 1 og 2, jf. § 4, stk. 2, nr. 1 og 3, som træffes efter § 4,
stk. 4, kan af ejendomskreditselskabet og af den person, som
afgørelsen vedrører, forlanges indbragt for domstolene. An-
modning herom skal indgives til Finanstilsynet, inden 4 uger
efter at afgørelsen er meddelt den pågældende. Anmodnin-
gen har ikke opsættende virkning for afgørelsen, men retten
kan ved kendelse bestemme, at personen under sagens be-
handling kan indtræde i det hverv eller den stilling, som per-
sonen har søgt om godkendelse til. Finanstilsynet indbringer
sagen for domstolene inden 4 uger efter modtagelse af an-
modning herom. Sagen anlægges i den borgerlige retsplejes
former.«
6. I § 15, stk. 5, indsættes som 3. pkt.:
»Der skal ikke ske offentliggørelse efter stk. 2 om krave-
ne i § 4, stk. 1 og 2, og § 5, stk. 1 og 2, jf. § 4, stk. 2, nr. 1
og 3, medmindre der er tale om reaktioner i medfør af § 14
på en overtrædelse af kravene.«
7. I § 15 indsættes som stk. 8:
»Stk. 8. Finanstilsynet kan offentliggøre en redegørelse
om Finanstilsynets praksis efter § 4, stk. 1, og § 5, stk. 1, 3.
pkt., i det omfang der er sager, som er relevante for at øge
transparensen om Finanstilsynets praksis ved egnethedsvur-
deringer.«
8. I § 22, stk. 2, ændres »§ 4, stk. 4« til: »§ 4, stk. 7«.
§ 12
I lov nr. 1534 af 12. december 2023 om
kreditservicevirksomheder og kreditkøbere, som ændret ved
§ 9 i lov nr. 1666 af 30. december 2024, foretages følgende
ændringer:
1. I § 3, stk. 2, indsættes efter nr. 3 som nyt nummer:
»4) Virksomhedens bestyrelse eller de ledelsesansvarlige,
såfremt virksomheden drives som en juridisk person
uden bestyrelse eller direktion, opfylder kravene i § 7
a.«
Nr. 4-6 bliver herefter nr. 5-7.
2. I § 5, stk. 1, indsættes efter nr. 5 som nyt nummer:
42
»6) Dokumentation for, at betingelserne i § 3, stk. 2, nr. 4,
er opfyldt.«
Nr. 6-10 bliver herefter nr. 7-11.
3. I § 5, stk. 1, nr. 6, der bliver nr. 7, ændres »§ 3, stk. 2, nr.
4« til: »§ 3, stk. 2, nr. 5«.
4. I § 5, stk. 1, nr. 7, der bliver nr. 8, ændres »§ 3, stk. 2, nr.
5« til: »§ 3, stk. 2, nr. 6«.
5. I § 5, stk. 1, nr. 8, der bliver nr. 9, ændres »§ 3, stk. 2, nr.
6« til: »§ 3, stk. 2, nr. 7«.
6. Efter § 7 indsættes før overskriften før § 8:
Ȥ 7 a. Bestyrelsen i en kreditservicevirksomhed skal sik-
re, at dens medlemmer som helhed har den fornødne viden
og erfaring til at udøve virksomhed på en kompetent og
ansvarlig måde. Drives virksomheden som en juridisk per-
son uden bestyrelse eller direktion, finder 1. pkt. tilsvarende
anvendelse på de ledelsesansvarlige.«
7. I § 41, stk. 2, indsættes efter »Overtrædelse af«: »§ 7 a,«.
§ 13
I lov om et skibsfinansieringsinstitut, jf.
lovbekendtgørelse nr. 1873 af 5. december 2023, som
ændret ved § 12 i lov nr. 481 af 22. maj 2024, foretages
følgende ændringer:
1. I fodnoten til lovens titel ændres »og dele af Europa-Par-
lamentets og Rådets direktiv (EU) 2019/2162 af 27. novem-
ber 2019 om udstedelse af dækkede obligationer og offent-
ligt tilsyn med dækkede obligationer og om ændring af
direktiv 2009/65/EF og 2014/59/EU, EU-Tidende 2019, nr.
L 328, side 29« til: »dele af Europa-Parlamentets og Rådets
direktiv (EU) 2019/2162 af 27. november 2019 om udste-
delse af dækkede obligationer og offentligt tilsyn med dæk-
kede obligationer og om ændring af direktiv 2009/65/EF og
2014/59/EU, EU-Tidende 2019, nr. L 328, side 29, og dele
af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2023/2864
af 13. december 2023 om ændring af visse direktiver for så
vidt angår oprettelse af det fælles europæiske adgangspunkt
og dets funktionsmåde, EU-Tidende, L af 20. december
2023«.
2. I § 4, stk. 1, indsættes som 2. pkt.:
»Finanstilsynet påser endvidere overholdelsen af Europa-
Parlamentets og Rådets forordning om oprettelse af et fælles
europæisk adgangspunkt, som giver centraliseret adgang til
offentligt tilgængelige oplysninger med relevans for finan-
sielle tjenesteydelser, kapitalmarkeder og bæredygtighed, og
regler udstedt i medfør heraf.«
3. Efter § 4 indsættes:
Ȥ 4 a. Finanstilsynet er indsamlingsorgan for de op-
lysninger, der skal indsendes med henblik på at gøre
dem tilgængelige på det fælles europæiske adgangspunkt
(ESAP). Dette gælder for oplysninger, der skal indsendes i
henhold til denne lov og regler udstedt i medfør heraf.
Stk. 2. Finanstilsynet er endvidere indsamlingsorgan for
de oplysninger, der indsendes på frivillig basis med hen-
blik på at gøre dem tilgængelige på det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP), jf. artikel 3, stk. 1, i Europa-Parla-
mentets og Rådets forordning om oprettelse af et fælles
europæisk adgangspunkt, som giver centraliseret adgang til
offentligt tilgængelige oplysninger med relevans for finan-
sielle tjenesteydelser, kapitalmarkeder og bæredygtighed.«
4. I § 5, stk. 1, nr. 11, indsættes efter »skibsfinansieringsin-
stituttets offentliggørelse«: »og indsendelse«.
§ 14
I lov om restrukturering og afvikling af visse finansielle
virksomheder, jf. lovbekendtgørelse nr. 24 af 4. januar 2019,
som ændret bl.a. ved § 2 i lov nr. 2110 af 22. december 2020
og § 13 i lov nr. 1163 af 8. juni 2021 og senest ved § 7 i lov
nr. 570 af 10. maj 2022, foretages følgende ændringer:
1. I fodnoten til lovens titel ændres »og dele af Europa-
Parlamentets og Rådets direktiv 2019/879/EU af 20. maj
2019 om ændring af direktiv 2014/59/EU for så vidt an-
går kreditinstitutters og investeringsselskabers tabsabsorber-
ings- og rekapitaliseringskapacitet og af direktiv 98/26/EF,
EU-Tidende 2019, nr. L 150, side 296« til: »dele af Euro-
pa-Parlamentets og Rådets direktiv 2019/879/EU af 20. maj
2019 om ændring af direktiv 2014/59/EU for så vidt angår
kreditinstitutters og investeringsselskabers tabsabsorberings-
og rekapitaliseringskapacitet og af direktiv 98/26/EF, EU-
Tidende 2019, nr. L 150, side 296, og dele af Europa-Par-
lamentets og Rådets direktiv (EU) 2023/2864 af 13. decem-
ber 2023 om ændring af visse direktiver for så vidt angår
oprettelse af det fælles europæiske adgangspunkt og dets
funktionsmåde, EU-Tidende, L af 20. december 2023«.
2. I § 18, stk. 1, indsættes som 2. pkt.:
»Efter nedskrivningen er der ikke forpligtelser over for
ejeren af det relevante kapitalinstrument eller den nedskriv-
ningsegnede forpligtelse i forhold til den del af instrumen-
tet, som er nedskrevet, undtagen enhver forpligtelse, som
allerede fandtes, og enhver erstatningsforpligtelse, der kan
opstå som følge af en prøvelse vedrørende lovligheden af
udøvelsen af nedskrivningen.«
3. I § 26 indsættes efter stk. 2 som nyt stykke:
»Stk. 3. Nedskriver eller konverterer Finansiel Stabilitet
relevante kapitalinstrumenter og nedskrivningsegnede for-
pligtelser, jf. §§ 17 og 18, umiddelbart inden eller samtidig
med anvendelsen af et afviklingsværktøj eller andre afvik-
lingsforanstaltninger, skal det beløb, der nedskrives eller
konverteres, medregnes i opgørelsen af, om mindst 8 pct.
af virksomhedens eller enhedens samlede forpligtelser og
kapitalgrundlag er nedskrevet eller konverteret, jf. stk. 2, nr.
1.«
Stk. 3 og 4 bliver herefter stk. 4 og 5.
43
4. Efter § 50 indsættes i kapitel 8:
»Adgang til oplysninger på det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP)
§ 50 a. Ved offentliggørelse af Finansiel Stabilitets udpeg-
ning af en administrator i henhold til § 16, stk. 1, og ved
offentliggørelse efter § 50 skal Finansiel Stabilitet samtidig
indsende oplysningerne til Finanstilsynet, som videresender
dem til det fælles europæiske adgangspunkt (ESAP).
§ 50 b. Finanstilsynet er indsamlingsorgan for de oplys-
ninger, der skal indsendes i henhold til denne lov eller regler
udstedt i medfør heraf med henblik på at gøre dem tilgænge-
lige på det fælles europæiske adgangspunkt (ESAP).«
5. I § 59, stk. 1, nr. 7, ændres »4« til: »5«.
6. I § 59, stk. 2, indsættes efter »§ 26, stk. 2«: »og 3«.
§ 15
I lov om realkreditlån og realkreditobligationer m.v., jf.
lovbekendtgørelse nr. 315 af 11. marts 2022, som ændret
ved § 12 i lov nr. 1546 af 12. december 2023, foretages
følgende ændringer:
1. I fodnoten til lovens titel ændres »og dele af Europa-Par-
lamentets og Rådets direktiv (EU) 2019/2162 af 27. novem-
ber 2019 om udstedelse af dækkede obligationer og offent-
ligt tilsyn med dækkede obligationer og om ændring af
direktiv 2009/65/EF og 2014/59/EU, EU-Tidende 2019, nr.
L 328, side 29« til: »dele af Europa-Parlamentets og Rådets
direktiv (EU) 2019/2162 af 27. november 2019 om udste-
delse af dækkede obligationer og offentligt tilsyn med dæk-
kede obligationer og om ændring af direktiv 2009/65/EF og
2014/59/EU, EU-Tidende 2019, nr. L 328, side 29, og dele
af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2023/2864
af 13. december 2023 om ændring af visse direktiver for så
vidt angår oprettelse af det fælles europæiske adgangspunkt
og dets funktionsmåde, EU-Tidende, L af 20. december
2023«.
2. I § 34, stk. 1, indsættes som 2. pkt.:
»Finanstilsynet påser endvidere overholdelsen af Europa-
Parlamentets og Rådets forordning om oprettelse af et fælles
europæisk adgangspunkt, som giver centraliseret adgang til
offentligt tilgængelige oplysninger med relevans for finan-
sielle tjenesteydelser, kapitalmarkeder og bæredygtighed, og
regler udstedt i medfør heraf.«
3. Efter § 34 indsættes:
Ȥ 34 a. Finanstilsynet er indsamlingsorgan for de op-
lysninger, der skal indsendes med henblik på at gøre
dem tilgængelige på det fælles europæiske adgangspunkt
(ESAP). Dette gælder for oplysninger, der skal indsendes i
henhold til denne lov og regler udstedt i medfør heraf.
Stk. 2. Finanstilsynet er endvidere indsamlingsorgan for
de oplysninger, der indsendes på frivillig basis med hen-
blik på at gøre dem tilgængelige på det fælles europæiske
adgangspunkt (ESAP), jf. artikel 3, stk. 1, i Europa-Parla-
mentets og Rådets forordning om oprettelse af et fælles
europæisk adgangspunkt, som giver centraliseret adgang til
offentligt tilgængelige oplysninger med relevans for finan-
sielle tjenesteydelser, kapitalmarkeder og bæredygtighed.«
4. I § 36 d indsættes efter »realkreditinstitutternes offentlig-
gørelse«: »og indsendelse«.
§ 16
I lov nr. 405 af 25. april 2023 om Kreditforeningen af
kommuner og regioner i Danmark, som ændret ved § 11 i
lov nr. 481 af 22. maj 2024, foretages følgende ændringer:
1. I § 10 ændres »§ 64, stk. 1-3,« til: »§ 64, stk. 1-5,«.
2. I § 22 indsættes efter »§§ 347 a,«: »§ 351, stk. 1, 2 og
5-10«.
3. I § 25, stk. 1, ændres »§ 64, stk. 2, jf. stk. 1, nr. 3 og 4«
til: »§ 64, stk. 5, jf. stk. 1, nr. 3 og 4«.
§ 17
I lov om en terrorforsikringsordning på
skadesforsikringsområdet, jf. lovbekendtgørelse nr. 459 af
7. maj 2025, foretages følgende ændring:
1. § 14 affattes således:
»§ 14. Regeringen skal efter redegørelse fra Terrorfor-
sikringsrådet beslutte, om der er indtruffet en NBCR-terror-
handling, der vil medføre aktivering af terrorforsikringsord-
ningen.«
§ 18
I retsplejeloven, jf. lovbekendtgørelse nr. 1160 af 5.
november 2024, som ændret senest ved § 8 i lov nr. 1687 af
30. december 2024, foretages følgende ændringer:
1. I § 110 b, stk. 2, 2. pkt., ændres »myndigheder end dem,
der er nævnt i 1. pkt., og virksomheder og personer omfattet
af § 1 i lov om forebyggende foranstaltninger mod hvidvask
og finansiering af terrorisme« til: »fysiske og juridiske per-
soner, der er relevante for samarbejdet,«.
2. I § 110 b, stk. 3, ændres »myndigheder, virksomheder og
personer« til: »fysiske og juridiske personer«.
3. I § 110 b, stk. 4, ændres »Virksomheder og personer
omfattet af § 1 i lov om forebyggende foranstaltninger mod
hvidvask og finansiering af terrorisme« til: »Fysiske og juri-
diske personer«, og »myndigheder, virksomheder og person-
er« til: »fysiske og juridiske personer«.
4. I § 110 b, stk. 7, 3. pkt., ændres »Virksomheder eller
personer« til: »Fysiske eller juridiske personer«.
44
§ 19
I lov om arbejdsskadesikring, jf. lovbekendtgørelse nr.
919 af 25. juni 2024, som ændret ved § 2 i lov nr. 502 af 20.
maj 2025, foretages følgende ændringer:
1. § 63 a, stk. 2, ophæves.
Stk. 3-10 bliver herefter stk. 2-9.
2. I § 63 a, stk. 5, 1. pkt., der bliver stk. 4, 1. pkt., ændres
»stk. 4« til: »stk. 3«.
3. I § 63 a, stk. 7, 1. pkt., der bliver stk. 6, 1. pkt., ændres
»stk. 1, 2, 4, 5 og 6« til: »stk. 1, 3, 4 og 5«, og i 2. pkt.
ændres »stk. 3« til: »stk. 2«.
4. I § 63 a, stk. 8, 1. pkt., der bliver stk. 7, 1. pkt., ændres
»stk. 3, nr. 1« til: »stk. 2, nr. 1«, og i 2. pkt. ændres »stk. 3,
nr. 2« til: »stk. 2, nr. 2«.
5. I § 74 ændres »stk. 6« til: »stk. 5«.
6. I § 76 b, stk. 3, 2. pkt., ændres »stk. 8, 1. pkt.« til: »stk. 7,
1. pkt.«
§ 20
I lov om betalingskonti og basale erhvervskonti, jf.
lovbekendtgørelse nr. 407 af 29. marts 2022, som ændret
ved § 1 i lov nr. 1666 af 30. december 2024, foretages
følgende ændring:
1. I § 14, stk. 2, ændres »§ 345, stk. 14,« til: »§ 345, stk.
15,«.
§ 21
I lov nr. 1668 af 30. december 2024 om ændring af
selskabsloven, årsregnskabsloven, lov om erhvervsfremme,
lov om finansiel virksomhed og forskellige andre
love (Ændring af visse love og bestemmelser på
Erhvervsministeriets område som følge af opgavebortfald)
foretages følgende ændring:
1. § 11, nr. 17-19, ophæves.
Ikrafttrædelsesbestemmelser
§ 22
Stk. 1. Loven træder i kraft den 1. juli 2025, jf. dog stk.
2-13.
Stk. 2. § 6, nr. 4, 10, 13, 14 og 54, træder i kraft dagen
efter bekendtgørelsen i Lovtidende.
Stk. 3. § 5, nr. 30, og § 6, nr. 3, 5, 7, 8, 18, 20, 23-33, 49
og 51, træder i kraft den 29. september 2025.
Stk. 4. § 1, nr. 1 og 2, § 5, stk. 1, nr. 61-63, i lov om
finansiel virksomhed som affattet ved denne lovs § 1, nr. 8,
§ 1, nr. 9, 18, 20-22, 28, 30-32, 34-36, 55, 56, 59, 60, 62-64,
66 og 67, § 170 b i lov om finansiel virksomhed som affattet
ved denne lovs § 1, nr. 69, § 1, nr. 70-77, 79-84, 103, 104,
108, 109, 111-113, 115, 121, 123 og 125, § 4, nr. 3, og § 5,
nr. 3-5, træder i kraft den 1. januar 2026.
Stk. 5. § 1, nr. 100 og 102, § 2, nr. 56, § 3, nr. 42, § 5, nr.
21, § 6, nr. 36, § 7, nr. 7, og § 8, nr. 8, træder i kraft den 1.
marts 2026.
Stk. 6. § 5, stk. 1, nr. 64, i lov om finansiel virksomhed
som affattet ved denne lovs § 1, nr. 8, § 1, nr. 10-16, 37,
40-48, 52-54, 99, 118, 119 og 122, § 2, nr. 2-14, 16-36,
38-43, 49-54, 63, 69-76, 78, 80 og 84-87, og § 3, nr. 1, 4-6,
8-20, 22-33, 36, 41, 43, 47-49 og 60, træder i kraft den 16.
april 2026.
Stk. 7. § 1, nr. 117, 120 og 124, § 2, nr. 58 og 81, § 3, nr.
53, 54 og 58, § 5, nr. 25, 27 og 31, § 6, nr. 56, § 7, nr. 11
og 15, og § 117, stk. 3, i lov om firmapensionskasser som
affattet ved denne lovs § 7, nr. 16, træder i kraft den 2. juli
2026.
Stk. 8. § 6, nr. 2, 11, 45, 52 og 53, træder i kraft den 10.
juli 2026.
Stk. 9. § 1, nr. 3 og 5, træder i kraft den 1. januar 2027.
Stk. 10. § 1, nr. 98, og § 2, nr. 45-48, træder i kraft den 16.
april 2027.
Stk. 11. § 3, nr. 35 og 39, træder i kraft den 10. januar
2028.
Stk. 12. § 1, nr. 38, 39, 78 og 95, § 2, nr. 44, § 5, nr. 8, 9,
12, 13 og 18, § 6, nr. 1, 12, 19, 21, 22 og 50, § 7, nr. 3-5, og
§ 14, nr. 4, træder i kraft den 10. januar 2030.
Stk. 13. Erhvervsministeren fastsætter tidspunktet for
ikrafttrædelse af § 9, nr. 1, 4 og 5, og § 21.
Virkningsbestemmelser
§ 23
§ 1, nr. 65, 69 og 130, har virkning fra den 1. januar 2025.
Overgangsbestemmelser
§ 24
Stk. 1. §§ 26 a, 26 c og 26 d i lov om forvaltere af
alternative investeringsfonde m.v. finder ikke anvendelse
på forvaltere, som forvalter alternative investeringsfonde,
der udsteder lån, og som blev oprettet inden den 15. april
2024. For sådanne forvaltere finder de hidtil gældende reg-
ler anvendelse indtil den 16. april 2029.
Stk. 2. Indtil den 16. april 2029, hvor den nominelle værdi
af de lån, der udstedes af en alternativ investeringsfond til
en enkelt låntager, eller en alternativ investeringsfonds gea-
ring overstiger de grænser, der fremgår af § 26 c, stk. 1-3,
og § 26 d i lov om forvaltere af alternative investeringsfonde
m.v., må en forvalter, der forvalter disse alternative investe-
ringsfonde, ikke øge denne værdi eller gearing. Såfremt den
nominelle værdi af de lån, som en alternativ investerings-
fond har udstedt til en enkelt låntager, eller en alternativ
investeringsfonds gearing er under de grænser, der fremgår
af § 26 c, stk. 1-3, og § 26 d i lov om forvaltere af alter-
native investeringsfonde m.v., må forvalteren, der forvalter
45
disse alternative investeringsfonde, ikke øge denne værdi
eller gearing over disse grænser.
Stk. 3. §§ 26 a, 26 c og 26 d i lov om forvaltere af
alternative investeringsfonde m.v. finder ikke anvendelse på
forvaltere, som forvalter alternative investeringsfonde, der
udsteder lån, og som blev oprettet inden den 15. april 2024
og ikke rejser yderligere kapital efter den 15. april 2024.
Stk. 4. Uanset stk. 1-3 kan en forvalter, der forvalter al-
ternative investeringsfonde, som udsteder lån, og som blev
oprettet inden den 15. april 2024, vælge at være omfattet af
§§ 26 a, 26 c og 26 d i lov om forvaltere af alternative inve-
steringsfonde m.v., hvis Finanstilsynet underrettes herom.
Stk. 5. § 26 b, stk. 1, og §§ 26 e-26 g i lov om alternative
investeringsfonde m.v. finder ikke anvendelse på forvaltere,
som forvalter alternative investeringsfonde, der har udstedt
lån inden den 15. april 2024, for så vidt angår disse lån.
Stk. 6. § 1, nr. 5, finder ikke anvendelse på kontrakter
indgået mellem kreditinstitutter, der er meddelt tilladelse i
et land uden for Den Europæiske Union, som Unionen ikke
har indgået aftale med på det finansielle område, og kunder
bosiddende i Danmark inden den 11. juli 2026.
Stk. 7. § 1, nr. 128, § 2, nr. 82, § 3, nr. 59, § 5, nr. 27, og
§ 117, stk. 2, i lov om firmapensionskasser som affattet ved
denne lovs § 7, nr. 17, § 8, nr. 14, og § 9, nr. 18, finder ikke
anvendelse på overtrædelser af artikel 13, stk. 3, 1. afsnit, i
Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2019/2088
af 27. november 2019 om bæredygtighedsrelaterede oplys-
ninger i sektoren for finansielle tjenesteydelser, der finder
sted før den 2. juli 2026. For sådanne overtrædelser finder
de hidtil gældende regler anvendelse.
Stk. 8. Regler udstedt i medfør af § 71, stk. 3, § 101, stk.
5, og § 124, stk. 7 og 8, i lov om finansiel virksomhed,
jf. lovbekendtgørelse nr. 1013 af 21. august 2024, forbliver
i kraft, indtil de ophæves eller afløses af regler udstedt i
medfør af § 71, stk. 5, § 101, stk. 7, og § 124, stk. 7 og 8,
i lov om finansiel virksomhed, jf. denne lovs § 1, nr. 30, 37
og 55.
Stk. 9. Regler udstedt i medfør af § 5, stk. 7-10, og § 130,
stk. 5, i lov om forvaltere af alternative investeringsfonde
m.v., jf. lovbekendtgørelse nr. 231 af 1. marts 2024, forbli-
ver i kraft, indtil de ophæves eller afløses af regler udstedt i
medfør af § 5, stk. 9-12, og § 130, stk. 6, i lov om forvaltere
af alternative investeringsfonde m.v., jf. denne lovs § 2, nr.
10 og 54.
Stk. 10. Regler udstedt i medfør af § 74, stk. 7, og § 102,
stk. 5, i lov om investeringsforeninger m.v., jf. lovbekendt-
gørelse nr. 1163 af 13. november 2024, forbliver i kraft,
indtil de ophæves eller afløses af regler udstedt i medfør af §
74, stk. 10, og § 102, stk. 8, i lov om investeringsforeninger
m.v., jf. denne lovs § 3, nr. 31 og 35.
Territorialbestemmelse
§ 25
Stk. 1. Loven gælder ikke for Grønland og Færøerne, jf.
dog stk. 2 og 3.
Stk. 2. §§ 1-12, 14, 15, 17 og 20 kan ved kongelig anord-
ning helt eller delvis sættes i kraft for Grønland med de
ændringer, som de grønlandske forhold tilsiger.
Stk. 3. §§ 1-6, 9-12, 14 og 20 kan ved kongelig anordning
sættes helt eller delvis i kraft for Færøerne med de ændrin-
ger, som de færøske forhold tilsiger.
46
Bilag 1
»Bilag 2
Likviditetsstyringsværktøjer, som er tilgængelige for forvaltere af alternative investeringsfonde, der for-
valter åbne alternative investeringsfonde:
1. Udsættelse af tegning, tilbagekøb og indløsning: Udsættelse af tegning, tilbagekøb og indløsning
betyder, at der midlertidigt ikke tillades tegning, tilbagekøb og indløsning af fondens andele eller
kapitalandele.
2. Indløsningsgate: En indløsningsgate betyder en midlertidig og delvis begrænsning af andelshavernes
eller kapitalejernes ret til at indløse deres andele eller kapitalandele, således at investorerne kun kan
indløse en vis del af deres andele eller kapitalandele.
3. Forlængelse af opsigelsesfrister: Med forlængelse af opsigelsesfrist forstås en forlængelse af den
opsigelsesfrist, som andelshaverne eller kapitalejerne skal give fondsforvaltere ud over en minimums-
periode, der er passende for fonden, når de indløser deres andele eller kapitalandele.
4. Indløsningsgebyr: Et indløsningsgebyr er et gebyr inden for et på forhånd fastsat interval, som tager
højde for omkostningerne ved at likvidere, som betales til fonden af andelshavere eller kapitalejerne,
når de indløser andele eller kapitalandele, og som sikrer, at andelshavere eller kapitalejere, der
forbliver i fonden, ikke uretmæssigt stilles dårligere.
5. Swing pricing: Swing pricing er en på forhånd fastsat mekanisme, hvorved nettoværdien af andele
eller kapitalandele i en investeringsfond justeres ved hjælp af en faktor (»swing factor«), der afspejler
omkostningerne ved at likvidere.
6. Dual pricing: Dual pricing er en på forhånd fastsat mekanisme, hvorved tegnings-, tilbagekøbs-
og indløsningskurserne for andele eller kapitalandele i en investeringsfond fastsættes ved at justere
nettoaktivværdien pr. andel eller kapitalandel med en faktor, der afspejler omkostningerne ved at
likvidere.
7. Anti-dilution-opkrævning: Anti-dilution-opkrævning er et gebyr, som en andelshaver eller kapitalejer
betaler til fonden på tidspunktet for en tegning, tilbagekøb eller indløsning af andele eller kapitalan-
dele, som kompenserer fonden for de omkostninger ved at likvidere, der opstår på grund af trans-
aktionens størrelse, og som sikrer, at andre andelshavere eller kapitalejere ikke uretmæssigt stilles
dårligere.
8. Indløsning i naturalier: Indløsning i naturalier betyder overførsel af fondens aktiver i stedet for
kontanter med henblik på at imødekomme indløsningskrav fra andelshavere eller kapitalejere.
9. Side pockets: Side pockets betyder adskillelse af visse aktiver, hvis økonomiske eller juridiske kende-
tegn har ændret sig væsentligt eller er blevet usikre på grund af ekstraordinære omstændigheder, fra
fondens resterende aktiver.«
47
Bilag 2
»Bilag 1
Likviditetsstyringsværktøjer, som er tilgængelige for en dansk UCITS:
1. Udsættelse af tegning, tilbagekøb og indløsning: Udsættelse af tegning, tilbagekøb og indløsning
betyder, at der midlertidigt ikke tillades tegning, tilbagekøb og indløsning af fondens andele eller
kapitalandele.
2. Indløsningsgate: En indløsningsgate betyder en midlertidig og delvis begrænsning af andelshavernes
eller kapitalejernes ret til at indløse deres andele eller kapitalandele, således at investorerne kun kan
indløse en vis del af deres andele eller kapitalandele.
3. Forlængelse af opsigelsesfrister: Med forlængelse af opsigelsesfrist forstås en forlængelse af den
opsigelsesfrist, som andelshaverne eller kapitalejerne skal give fondsforvaltere ud over en minimums-
periode, der er passende for fonden, når de indløser deres andele eller kapitalandele.
4. Indløsningsgebyr: Et indløsningsgebyr er et gebyr inden for et på forhånd fastsat interval, som tager
højde for omkostningerne ved at likvidere, som betales til fonden af andelshavere eller kapitalejerne,
når de indløser andele eller kapitalandele, og som sikrer, at andelshavere eller kapitalejere, der
forbliver i fonden, ikke uretmæssigt stilles dårligere.
5. Swing pricing: Swing pricing er en på forhånd fastsat mekanisme, hvorved nettoværdien af andele
eller kapitalandele i en investeringsfond justeres ved hjælp af en faktor (»swing factor«), der afspejler
omkostningerne ved at likvidere.
6. Dual pricing: Dual pricing er en på forhånd fastsat mekanisme, hvorved tegnings- tilbagekøbs- og
indløsningskurserne for andele eller kapitalandele i en investeringsfond fastsættes ved at justere
nettoaktivværdien pr. andel eller kapitalandel med en faktor, der afspejler omkostningerne ved at
likvidere.
7. Anti-dilution-opkrævning: Anti-dilution-opkrævning er et gebyr, som en andelshaver eller kapitalejer
betaler til fonden ved tegning, tilbagekøb eller indløsning af andele eller kapitalandele, som kompen-
serer fonden for de omkostninger ved at likvidere, der opstår på grund af transaktionens størrelse, og
som sikrer, at andre andelshavere eller kapitalejere ikke uretmæssigt stilles dårligere.
8. Indløsning i naturalier: Indløsning i naturalier betyder overførsel af fondens aktiver i stedet for
kontanter med henblik på at imødekomme indløsningskrav fra andelshavere eller kapitalejere.
9. Side pockets: Side pockets betyder adskillelse af visse aktiver, hvis økonomiske eller juridiske kende-
tegn har ændret sig væsentligt eller er blevet usikre på grund af ekstraordinære omstændigheder, fra
fondens resterende aktiver.«
48